El nuevo director ejecutivo de Berkshire Hathaway, Greg Abel, adoptó una postura personal que sorprendió al mundo empresarial y que muchos leen como una jugada a la altura de su antecesor, el legendario Warren Buffet. En una entrevista con CNBC, Abel afirmó que destinará todo su salario neto anual a la compra de acciones de Berkshire Hathaway mientras ocupe el cargo. El compromiso se hizo público tras la difusión de los resultados del cuarto trimestre y la publicación de su primera carta anual, que formalizó el inicio de su gestión al frente del conglomerado.
La declaración de Abel se concretó de inmediato. Según una presentación regulatoria, el ejecutivo adquirió acciones por un valor aproximado de 15,3 millones de dólares. Esa cifra representa la totalidad de su salario neto, dado que su sueldo bruto anual para 2026 asciende a 25 millones de dólares. Abel explicó que mantendrá esa política personal de reinvertir su remuneración en acciones de la compañía mientras dirija la firma y estimó que, a lo largo de su mandato, la práctica podría traducirse en “cientos de millones” de dólares invertidos en acciones.
La decisión pretende alinear sus intereses con los de los accionistas de Berkshire Hathaway. La figura de Warren Buffett, quien lideró la empresa durante seis décadas y permanece como presidente, impuso un estándar de compromiso patrimonial al concentrar más del 99% de su fortuna en acciones de la compañía. Al asumir el cargo, Abel se enfrenta a comparaciones inevitables y a altas expectativas sobre su grado de involucramiento financiero.
Buffett mantuvo durante más de cuarenta años un salario anual de 100.000 dólares y, en los últimos años, devolvió la mitad de esa suma para cubrir gastos personales vinculados a su labor en la empresa. Abel, por su parte, vendió en 2022 su participación en Berkshire Hathaway Energy a la matriz principal en una operación valuada en 870 millones de dólares antes de impuestos. En ese momento, varios inversores pidieron que destinara una porción significativa de ese capital a la compra de acciones de Berkshire Hathaway para reforzar su compromiso accionarial. Abel respondió adquiriendo 168 acciones Clase A por 68 millones de dólares en septiembre de 2022 y sumando 55 acciones más por 25 millones de dólares en marzo de 2023.
Antes de esas compras, Abel apenas poseía alrededor de 3 millones de dólares en acciones de la compañía, una suma modesta frente al tamaño del grupo. Tras las adquisiciones recientes, el ejecutivo llegó a 249 acciones Clase A, equivalentes a 182 millones de dólares al valor de mercado de la última semana.
El anuncio de Abel se produjo en un momento desafiante para Berkshire Hathaway. La compañía divulgó resultados trimestrales que no alcanzaron las expectativas del mercado y las acciones Clase A y Clase B cayeron hasta 5,3%, la mayor baja desde el anuncio en mayo de 2025 que anticipó la sucesión en la dirección ejecutiva. El informe mostró que la ganancia operativa se redujo 30% en el cuarto trimestre, con un resultado de 10.200 millones de dólares, y el impacto más negativo provino del área de seguros, que registró una caída del 38% en sus resultados.
En su primera carta anual, Abel optó por un tono de continuidad y prudencia. Afirmó que la cultura de Berkshire Hathaway seguirá marcada por la “conservación financiera” y la “disciplina en la asignación de capital”, pilares centrales de la era Buffett. “Mantenemos un balance sólido como una fortaleza, asegurando que los cimientos de Berkshire nunca se vean comprometidos”, escribió Abel. El directivo enfatizó que la empresa utiliza la deuda de forma limitada y cuidadosa, y cuenta con una “liquidez sustancial” para hacer frente a escenarios adversos y aprovechar oportunidades.
La liquidez de Berkshire Hathaway superó los 373.000 millones de dólares al cierre de 2025, un nivel sin precedentes en la historia de la compañía. Abel describió ese volumen de efectivo y bonos del Tesoro como “munición seca estratégica”, destinada a permitir respuestas ágiles ante oportunidades sin comprometer la estabilidad. No obstante, aclaró que la acumulación de liquidez no equivale a una retirada del mundo inversor, una interpretación que algunos analistas y accionistas habían barajado tras varios trimestres sin operaciones significativas.
La política de dividendos de Berkshire Hathaway se mantuvo sin cambios bajo la nueva dirección. Abel reafirmó que la empresa no pagará dividendos mientras considere que cada dólar de utilidades retenidas sea capaz de generar más de un dólar de valor de mercado para los accionistas. Esa política se revisa anualmente y no registró modificaciones tras la última revisión.
El nuevo director ejecutivo también abordó la gestión de la cartera de inversiones. Confirmó que, como CEO, asumirá la responsabilidad directa sobre la mayoría de las posiciones en empresas cotizadas. Ted Weschler continuará a cargo de cerca del 6% del portafolio, tras la salida de Todd Combs, quien se trasladó a una entidad financiera internacional. Abel remarcó que la estrategia de inversión seguirá centrada en un reducido grupo de grandes compañías estadounidenses, entre ellas Apple, American Express, Coca-Cola y Moody’s, y que la cartera mantendrá su concentración y baja rotación, salvo un cambio radical en las perspectivas económicas de largo plazo para alguna de las participadas.
La gestión de los seguros, pilar del modelo de negocios de Berkshire Hathaway, afronta desafíos relevantes. Las operaciones de Geico y otras aseguradoras del grupo registraron una caída en los márgenes por la competencia en precios. Abel señaló que los aumentos tarifarios aplicados por Geico restablecieron márgenes, pero redujeron la retención de clientes. Anticipó que la presión competitiva en el sector podría prolongarse durante 2026, ya que otras compañías optaron por recortar precios para ganar cuota de mercado.
La coyuntura también se reflejó en ajustes de proyecciones por parte de analistas especializados. Meyer Shields, de Keefe, Bruyette & Woods, rebajó la estimación de ganancias para la compañía en 2026 en un 5% y calificó el desempeño de la acción como inferior al promedio del mercado. El sector energético, la manufactura y el comercio minorista, además del negocio ferroviario a través de BNSF, contribuyeron a este escenario de resultados moderados.
La administración de Abel priorizó la cautela en la asignación de capital durante el último año y medio. Berkshire Hathaway detuvo las recompras de acciones por seis trimestres consecutivos y solo las reanudó en los días previos a la publicación de los resultados anuales, después de que los directivos consideraran que el precio de mercado era inferior al valor intrínseco calculado internamente. Abel confirmó que las recompras seguirán dependiendo de esa evaluación de valor y no constituirán una política automática.
El directivo subrayó además que la gestión mantendrá la estructura descentralizada que caracterizó a la firma durante décadas y destacó la reputación y la integridad como valores distintivos. En su carta, Abel remarcó: “Nuestro papel es la administración responsable. El capital de los accionistas se mezcla con el nuestro, pero no nos pertenece”.
Abel dijo asumir el cargo como un compromiso de largo plazo y proyectó una continuidad de al menos dos décadas al frente de la organización. Subrayó que la perspectiva de Berkshire Hathaway trasciende la duración de su mandato y que el objetivo es preservar y aumentar la solidez de la compañía para las próximas generaciones de inversores.
Buffett, que continúa concurriendo a la oficina todos los días hábiles, permanece como presidente y sigue participando activamente en la vida corporativa. Abel aclaró que la empresa no adoptará el formato habitual de conferencias trimestrales de resultados en Wall Street. “Nos concentramos en la calidad, no en la frecuencia”, escribió el CEO, y señaló que solo recurrirá a comunicaciones extraordinarias ante cuestiones relevantes, manteniendo una preferencia por un horizonte comunicacional de largo plazo.
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