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La posibilidad de que Estados Unidos revise su respaldo a la posición británica sobre las Islas Malvinas apareció en el centro de una nueva advertencia de Washington a Reino Unido, de acuerdo con un reporte de The Telegraph. La publicación sostuvo que altos funcionarios del Pentágono evalúan esa carta de en medio de una exigencia más amplia para que los aliados de la OTAN eleven su inversión militar.

Según informó The Telegraph en los primeros tramos de su publicación, la discusión forma parte de una revisión sobre el compromiso de los socios atlánticos con las nuevas metas de gasto en defensa. El punto de tensión, según ese medio, pasa por la percepción de funcionarios estadounidenses de que Londres no presentó hasta ahora una hoja de ruta suficiente para acercarse al objetivo del 5% del PBI que impulsa la administración de Donald Trump.

El planteo adquiere relevancia política y diplomática por el peso del tema Malvinas en la relación entre Argentina, Reino Unido y Estados Unidos. La postura oficial de Washington ha sido de neutralidad respecto de la soberanía, aunque con reconocimiento de la administración británica del archipiélago. En ese marco, cualquier alteración en ese equilibrio sería leída como un cambio sensible dentro de la discusión estratégica del Atlántico Sur.

De acuerdo con el medio británico, un alto funcionario estadounidense dijo que es probable que Reino Unido reciba una atención especial dentro de la revisión que Washington lleva adelante sobre sus aliados en la OTAN. Esa evaluación busca establecer si los países miembros cuentan con vías creíbles para alcanzar las nuevas metas de inversión militar. El mismo funcionario, citado por el medio mencionado, afirmó: “Espero que el Reino Unido reciba una atención especial debido a su gran potencial”.

La nota atribuyó a esa misma fuente otra definición sobre el tono de las conversaciones entre ambos gobiernos. Ante una consulta sobre la posibilidad de un cambio de postura de Estados Unidos respecto de las Islas Malvinas, el funcionario respondió, siempre según The Telegraph: “Puedo afirmar que las conversaciones son francas y no se descarta ninguna opción para fomentar el tipo de reparto de la carga que buscamos”. La frase quedó presentada por el diario como uno de los indicios más directos de que el tema ingresó en el debate interno del Pentágono.

El artículo vinculó esa presión con la estrategia estadounidense de empujar a la alianza hacia una etapa que funcionarios de Washington denominan “OTAN 3.0”. Bajo ese esquema, los países europeos y Canadá deberían asumir la responsabilidad principal de la defensa convencional del continente. Dentro de esa lógica, el gasto militar se convirtió en una variable central para definir prioridades, compromisos y nivel de apoyo político por parte de la Casa Blanca y del Pentágono.

En ese contexto, la publicación señaló que en Washington consideran insuficiente el plan de inversión en defensa anunciado en junio por el primer ministro Keir Starmer. Según el funcionario citado por el diario británico, la iniciativa británica avanzó en la dirección correcta, aunque sin alcanzar el nivel que reclama la administración republicana. La misma fuente expresó, en declaraciones recogidas por The Telegraph: “Hemos visto el plan de inversión en defensa, y es un paso en la dirección correcta. Pero un paso en la dirección correcta no es suficiente”.

La cobertura agregó que la preocupación estadounidense también se explica por la falta de un compromiso explícito de destinar el 3% del PBI a defensa para 2030. The Telegraph sostuvo que esa ausencia podría generar inquietud en sectores del gobierno británico. El medio europeo citó, además, informaciones publicadas por el Financial Times según las cuales el ministro de Hacienda no asumiría ese objetivo en su presupuesto previsto para el 28 de octubre.

La nota también incorporó declaraciones de Elbridge Colby, principal responsable de política del Pentágono, tras conversaciones con aliados atlánticos en Bruselas. Según reprodujo The Telegraph, Colby afirmó ante periodistas: “Esperamos ver más de países como el Reino Unido”. El funcionario elogió, a la vez, los avances de Alemania, Polonia, Países Bajos y los países escandinavos para cubrir déficits de capacidades militares.

Siempre según ese medio británico, Colby trasladó a los representantes de la OTAN que los países rezagados continuarán bajo presión de Washington para acelerar el aumento del gasto en defensa y reemplazar sistemas de armas suministrados durante años por Estados Unidos. Esa revisión, añadió la publicación, definirá cuántas tropas estadounidenses permanecerán en Europa, en qué lugares y con qué velocidad se ejecutarán eventuales cambios en el despliegue.

En ese marco general, los países de la alianza acordaron destinar 3,5% de su PBI a defensa y otro 1,5% a infraestructura vinculada con seguridad para 2035, según consignó The Telegraph. La decisión responde, de acuerdo con la misma reconstrucción, a la necesidad de cubrir vacíos que dejaría una menor concentración militar estadounidense en Europa ante el giro estratégico hacia el Indo-Pacífico.

Sobre la cuestión de fondo, la publicación recordó que Argentina mantiene su reclamo de soberanía sobre las Islas Malvinas, mientras que el gobierno británico reafirmó este año que considera al territorio como un territorio británico de ultramar soberano. Esa definición fue ratificada por un portavoz de Starmer, de acuerdo con lo señalado por el propio medio.

La secuencia descrita por The Telegraph coloca a las Malvinas dentro de una negociación más amplia sobre compromisos militares, capacidad industrial de defensa y distribución de cargas dentro de la OTAN. Por ahora, el reporte no indicó una decisión formal de Estados Unidos, sino la existencia de discusiones en el Pentágono y advertencias dirigidas a Reino Unido en una revisión que seguirá su curso en los próximos meses.

Los indicadores de las bolsas de Nueva York no pudieron sostener las ganancias al promediar la sesión y terminaron este viernes con pérdidas en un rango de 0,1% a 0,5%, luego de analizado el discurso que pronunció el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Kevin Warsh, en el simposio de banqueros de Jackson Hole, en el estado norteamericano de Wyoming, uno de los eventos financieros más esperados del año.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 0,9%, en los 2.979.472 puntos. Los ADR y acciones de compañías argentinas operados en dólares en Wall Street ofrecieron mayoría de pérdidas, encabezadas por Satellogic (-8,7%).

Los bonos soberanos de la Argentina operaron con mínima baja promedio de 0,1%, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió un entero, a 512 puntos básicos, con una nueva suba de las tasas de retorno de los bonos del Tesoro norteamericano, la base de comparación de este índice.

Tomás Bazzani, analista de Research de MM Investments, puntualizó que “el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole movió con fuerza las expectativas de tasa. La probabilidad implícita de una suba en la reunión del 16 de septiembre, medida por los futuros de fondos federales, pasó de 35,4% el jueves a 57,5% en la tarde del viernes. Veintidós puntos porcentuales en una jornada, contra un rango de entre 35% y 40% en el que se había movido durante la semana previa”.

“El movimiento tuvo una forma precisa. El rendimiento del Tesoro de EEUU a 2 años subió 14 puntos básicos, el de 3 años 11 y el de 5 años 10. En el otro extremo, el de 20 años subió 3 y el de 30 años otros 3. La curva se aplanó: el tramo corto se movió casi cinco veces lo que el largo”, precisó Bazzani.

Warsh afirmó que la inflación de los EEUU es demasiado alta y que debería ser la prioridad del banco central, al tiempo que presentó por primera vez una evaluación contundente de la economía. Sin embargo, mantuvo su promesa de no ofrecer previsiones futuras.

“Warsh fue contundente al señalar que aunque las cifras de inflación han mostrado cierto alivio, la tendencia subyacente sigue lejos de consolidarse y reafirmó el compromiso inflexible de llevar los precios al objetivo del 2%. Este discurso catalizó de inmediato las apuestas del mercado monetario, elevando hasta un 50% la probabilidad de una subida de tipos de interés en la reunión de septiembre y enviando los rendimientos de los bonos a corto plazo al alza, mientras que la curva a 10 años escaló hasta el 4,72% (+1%)”, afirmó Laura Torres, directora de Inversiones en IMB Capital Quants.

En otro orden, los precios del petróleo operaron con mínima baja y cristalizaron una caída semanal de 6,5%, mientras los operadores sopesaron el estancamiento de las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán frente a algunos flujos de crudo a través del Estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte para entregar en noviembre bajaron 0,3%, a USD 88,25 el barril.

En cuanto a las condiciones locales, el equipo de Research de Puente evaluó que “si se mantiene la mejora en la liquidez, las tasas de corto plazo podrían continuar estabilizándose. En el mercado cambiario, se espera que el Gobierno continúe priorizando la estabilidad nominal, especialmente si el dólar global permanece firme”,

“La acumulación de reservas dependerá de que se sostenga la oferta privada de divisas, dado que las compras recientes del BCRA fueron más moderadas, aunque con una aceleración en el último par de días. Al mismo tiempo, el avance de la agenda legislativa podría influir sobre la confianza y las expectativas; si mejora el clima político, podría reducirse parte de la presión reciente sobre el peso y los activos locales”, añadieron desde Puente.

En el terreno cambiario, el dólar mayorista finalizó a $1.512, sin variación respecto del cierre del jueves, en una rueda con un importante volumen operado de USD 678,6 millones en el segmento de contado.

“A la apertura se operó en $1.513 y, a partir de allí, se mantuvo en equilibrio durante prácticamente toda la rueda, descomprimiendo por momentos hasta $1.511,50 y recuperando luego hasta alcanzar un máximo diario de $1.514″, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

“Hasta el momento veníamos viendo un techo de $1.500 en el spot, aunque con la suba la tasa interbancaria -tocando el 28% en la tercera semana del mes-, el Gobierno pareció cambiar de prioridades: el BCRA inyectó liquidez en el mercado, las tasas comprimieron y el tipo de cambio superó los $1.500 pocas ruedas después, mientras que el ‘contad con liquidación’ se ubicó cerca de $1.600″, señalaron los analistas de Balanz.

Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, observó al dólar “más estabilizado tras haberse dejado atrás el fixing, e incluso el BCRA viene encontrando mayor espacio para las compras. Incluso la mayor liquidez, con una licitación ayer liberando más fondos, sigue permitiendo una normalización de las tasas tras la volatilidad reciente, condiciones que resultan favorables para que pueda ir reactivándose el crédito privado, importante para ayudar a la actividad económica”.

El dólar al público finalizó sin cambios, a $1.535 para la venta, según la referencia del Banco Nación, en un máximo nominal por tercer día seguido. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.533,21 para la venta y $1.480,11 para la compra. El dólar blue operó sin variación en los 1.555 pesos.

El Banco Central compró este viernes USD 82 millones en el mercado mayorista, el 12,1% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas retrocedieron en USD 1.069 millones, a 49.791 millones dólares.

Afectó a los activos el descenso de 3,3% en la cotización del oro (a USD 4.508,80 la onza) y el movimiento técnico de depósitos de cartera propia de los bancos en cuentas del BCRA, tal como ocurre con cada cierre de ejercicio mensual.

“La compra de dólares del Banco Central se desaceleró, pasando de USD 100 millones diarios en julio a USD 30 millones en agosto. En contrapartida, la emisión de pesos por esta vía se redujo de 3,2 billones a menos de 1 billón. La menor expansión de la base monetaria trajo aparejada una mayor escasez relativa de liquidez, impulsando hacia arriba las tasas en la primera parte del mes”, señaló un informe de la gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia.

El gobernador de la provincia de Buenos Aires, Axel Kicillof, empieza a mostrar las cartas hacia una incipiente plataforma electoral, en caso de que vaya a ser el candidato presidencial el año que viene por la oposición. Lentamente está reajustando su discurso y dejando algunas definiciones hacia el post 2027. En las últimas horas hubo algunas señales al respecto que abren nuevos debates y que puntualmente tienen que ver con cómo imagina la política exterior que debe tener Argentina. La misma es esperable y diametralmente opuesta a la que desarrolla el gobierno de Javier Milei. Para Kicillof y su equipo hay que rechazar una alianza plena del país con Estados Unidos e Israel, en los términos en los que se da actualmente; fortalecer el vínculo con socios comerciales asiáticos como China, India, Vietnam e Indonesia; replicar la agenda diplomática de Lula en Brasil -además de recomponer el vínculo con el vecino país- y diversificar las relaciones comerciales con el resto de las regiones globales.

El jueves, Kicillof cerró el encuentro federal organizado por el Centro de Estudios Derecho al Futuro (CEDAF), su think tank. Desde ese ámbito, según se informó oficialmente, se busca “avanzar en la construcción de una agenda estratégica de desarrollo para la Argentina”. En el encuentro que se dio en Facultad de Ciencias Exactas y Naturales de la Universidad de Buenos Aires y estuvo coordinado por Mara Ruiz Malec, exministra de Trabajo bonaerense y colaboradora del gobernador, Kicillof fue directo. Al cierre de su discurso dijo: “Lo que seguro no hay que hacer es subordinar los intereses nacionales a estrategias de otros países. Que nuestras decisiones de política exterior estén dictadas por Estados Unidos e Israel es ridículo, es nocivo y es grave”.

“¿Eso quiere decir que hay que entablar un conflicto, que hay que pelear? No, por supuesto que no. No, pero no te podés subordinar de manera absurda y de manera absolutamente acrítica. No podés, no sirve”, amplió.

El mundo pasa por una guerra comercial que está teniendo impacto en Argentina. El conflicto en el que se vio sumergida la cooperativa eléctrica de Neuquén por su acuerdo con la empresa china, Huawei, es una muestra de ello. Estados Unidos analiza revocarles las visas a las autoridades de la Cooperativa Provincial de Servicios Públicos y Comunitarios de Neuquén (CALF) por un contrato con Huawei para el despliegue de una red de fibra óptica. El caso, revelado por el sitio Sur Política, escaló a nivel diplomático. La mira ahora también se posa sobre la Cooperativa de Electricidad Bariloche.

Semanas atrás, el embajador estadounidense, Peter Lamelas, planteó en su discurso en el foro de la AmCham, que la cooperación estratégica entre Estados Unidos y Argentina depende, en gran parte, de la existencia de “condiciones claras” y reglas de juego estables para los inversores. En esa ocasión, el representante diplomático de Estados Unidos en el país cuestionó que “China exige a las empresas que le den al Estado chino acceso a cualquier dato que pasa por su tecnología. Todo está controlado por el Partido Comunista chino. Eso no vale y tampoco ayudará a traer inversores extranjeros a Vaca Muerta”.

Kicillof no descarta acuerdos con China. De hecho, tenía en agenda visitar el país en noviembre. Recibió una invitación para formar parte de la Exposición Internacional de Importaciones de China (CIIE), evento del que desistió participar porque para esa fecha —del 5 al 10 de noviembre— coincide con la visita del Papa León XIV a Argentina. Además, una de las actividades confirmadas que tendrá el sumo pontífice en el país será una misa en la basílica de Luján, provincia de Buenos Aires. China está en la agenda diplomática que puede llegar a exhibir Kicillof si es que fuera candidato presidencial.

Lo reveló su ministro de Gobierno, Carlos Bianco junto al subsecretario de Relaciones Exteriores de la provincia de Buenos Aires, Juan Manuel Padin. En una nota de opinión publicada este viernes en Infobae, los funcionarios bonaerenses cuestionan que la administración de Javier Milei “no registra visitas de Estado ni misiones o acuerdos comerciales relevantes con Asia, región que explica casi un tercio de nuestro comercio exterior”.

Ponen como ejemplo la vinculación que en los últimos años Brasil fortaleció con Asia y la “ventaja” que lleva el gigante de Sudamérica para con Argentina en este tramo. Reconocen que Lula “suscribió acuerdos bilaterales sobre infraestructura, desarrollo satelital, energías renovables e industria, además de misiones comerciales a Vietnam, India, Japón y Corea del Sur orientadas a la apertura de mercados agrícolas y a convenios en semiconductores, aviación y tecnología médica”, y que Milei nada hizo al respecto.

Plantean que, en caso de haber un nuevo gobierno en Argentina a partir de 2027, el mismo “necesitará transformar los actuales vínculos comerciales en asociaciones de mayor alcance que permitan, entre otras cuestiones, corregir los desequilibrios existentes”, y que con “China, en particular, requiere una recomposición del diálogo político y un relanzamiento del vínculo económico y comercial bajo una perspectiva de beneficio mutuo”.

En cuanto a con quién aliarse, aseguran que habrá que “volver a incorporar la cuestión BRICS a la agenda, acelerando la participación argentina en las actividades de dicho espacio y explorando la adhesión al Nuevo Banco de Desarrollo, a efectos de recuperar instrumentos de financiamiento y concertación global”. Argentina había recibido la invitación en agosto de 2023 para sumarse al bloque de países emergentes a partir de 2024, pero con la llegada de Javier Milei a la presidencia, la agenda internacional también cambió optando por iniciar un sólido acuerdo con Estados Unidos.

Kicillof y el grupo de pensadores que lo acompañan entienden que Milei mantiene una lógica propia del unipolarismo de principios de la década del 90’, cuando Estados Unidos se consolidó como única potencia tras la caída de la Unión Soviética y el fin de la Guerra Fría.

“En un momento donde yo decía hay guerras comerciales, hay guerras financieras, hay guerras de monedas y hay guerras de misiles, hay guerras de drones, lo peor que podemos hacer es resolver subordinarnos y ser dependientes y por tanto, poner a nuestro país en riesgo porque nos hacen entrar en guerras que no son nuestras y en conflictos que no tienen que ver con el interés nacional, con nuestra cultura, con nuestra historia y menos todavía con nuestra soberanía”, dijo Kicillof en el encuentro organizado por el Centro de Estudios Derecho al Futuro.

El gobernador teje lazos con un grupo de líderes regionales progresistas. La semana pasada viajó a Uruguay y se reunió con el presidente de ese país, Yamandú Orsi. Mientras, en La Plata siguen con atención lo que sucederá en la elección presidencial de Brasil en octubre. Una derrota de Lula a manos de Flávio Bolsonaro puede llegar a ser determinante y un cambio de rumbo definitivo para la región en el corto y mediano plazo.

A pesar de que el tipo de cambio no experimentó grandes saltos, la demanda de dólares se aceleró en julio: los argentinos compraron más de USD 3.300 millones, el mayor monto en lo que va de 2026 y desde las elecciones legislativas del año pasado. Así se desprende del último informe del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

“En julio, las ‘Personas Humanas’ realizaron compras netas de billetes sin fines específicos por USD 2.916 millones. En cuanto a la cantidad de personas que operaron, 1,7 millones de individuos compraron billetes (compras brutas por USD 3.319 millones), mientras que unos 697 mil vendieron (ventas brutas por USD 404 millones). Además, registraron egresos netos por transferencias de divisas sin fines específicos por USD 546 millones”, reza el reporte Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario.

Se trata de la compra bruta más alta del año y desde octubre de 2025, cuando marcó USD 4.731 millones en medio de la volatilidad preelectoral. Desde el pico de septiembre del año previo, las adquisiciones por parte de las personas físicas habían mostrado primero una tendencia bajista para luego estabilizarse en torno a los USD 2.200 millones por mes.

De acuerdo a los datos oficiales del BCRA, del monto neto de julio, USD 1.000 millones quedaron depositados en cuentas locales mientras que otros USD 1.000 millones se computaron bajo “activos externos”. Es decir, fuera del país. A la vez, unos USD 900 millones se destinaron al pago de gastos turísticos.

El seguimiento mensual desde la flexibilización del cepo cambiario, en abril de 2025, refleja variaciones marcadas en la demanda. En dicho mes, las adquisiciones llegaron a USD 2.077 millones y participaron más de un millón de personas. La tendencia se mantuvo en alza durante los meses siguientes: en mayo se registraron compras por USD 2.283 millones, en junio por USD 2.468 millones y en julio el volumen ascendió a 3.473 millones de dólares.

La proximidad de las elecciones legislativas en septiembre de 2025 intensificó la volatilidad en el mercado, llevando la demanda a un máximo mensual de 5.130 millones dólares. En octubre, el nivel se sostuvo con operaciones por USD 4.731 millones, pero en noviembre se observó una marcada desaceleración: el monto descendió a USD 1.597 millones y poco más de 1,1 millones de personas realizaron compras, luego de la victoria oficialista en las urnas.

En diciembre de 2025, la demanda repuntó y cerca de 1,5 millones de compradores adquirieron 2.186 millones de dólares. Durante los primeros meses de 2026, la tendencia continuó: en enero se compraron USD 2.613 millones entre 1,6 millones de personas; en febrero, USD 2.368 millones; y en marzo, 2.363 millones dólares. En abril, la cifra subió a USD 2.727 millones, el valor más alto del año, para luego retroceder en mayo a USD 2.212 millones y volver a incrementarse en junio, con 2.443 millones dólares.

Desde que se levantó el cepo, las personas físicas sumaron compras brutas por un total de 44.437 millones de dólares. Al incluir las transferencias de divisas sin destino específico realizadas por el sector privado no financiero, el volumen acumulado supera los 48.967 millones de dólares. En ese lapso, los argentinos vendieron un total de USD 6.557 millones y las compras netas alcanzaron los 37.880 millones de dólares.

El “muro” que prepara el Gobierno

Considerando la preferencia sostenida de los argentinos por el dólar, incluso cuando la moneda estadounidense pierde poder adquisitivo frente a la inflación en 2026, el Gobierno impulsa nuevas estrategias para evitar una repetición de la situación experimentada en 2025.

De acuerdo con cifras del Banco Central, el proceso de dolarización de portafolios previo a las elecciones de medio término sumó el equivalente a USD 35.000 millones durante 2025. La elevada demanda de divisas motivó la intervención del Tesoro de los Estados Unidos para frenar la presión sobre el tipo de cambio.

Con el objetivo de evitar un contexto similar, el presidente Javier Milei afirmó que, de cara a los comicios presidenciales de 2027, dispone de un respaldo de entre 60.000 y 70.000 millones de dólares, además de los fondos necesarios para afrontar los compromisos en moneda extranjera.

Milei explicó que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional establecía una meta de acumulación de reservas entre USD 7.000 millones y USD 10.000 millones, aunque el Banco Central ya alcanzó aproximadamente 14.000 millones de dólares. Sostuvo que, de mantenerse el ritmo de compras, las reservas podrían situarse en USD 20.000 millones antes de fin de año.

El mandatario señaló también que todas las líneas de financiamiento para 2026 y 2027 ya están aseguradas, lo que reduce la presión sobre el mercado cambiario. Y en una entrevista televisiva, enfatizó: “No solo tenemos cerrado el financiamiento, sino que además nos hemos pertrechado con más de USD 20.000 millones”.

Entre los elementos del esquema presentado por Gobierno se incluye un swap con Estados Unidos por USD 20.000 millones y otro acuerdo similar suscripto recientemente con China por el equivalente a 19.000 millones dólares. Estos mecanismos permiten a los bancos centrales intercambiar monedas para facilitar la liquidez en divisas y estabilizar los mercados.

Bajo la gestión de Alberto Fernández se había utilizado un tramo del swap con el Banco Popular de China, mientras que la administración de Milei recurrió al Tesoro de Estados Unidos para contener la suba del dólar en la previa de las elecciones legislativas de 2025.