El Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzó 42 ruedas consecutivas con saldo positivo en el mercado cambiario, efectuando compras en bloque y reforzando su posición. Este jueves la entidad aceleró las adquisiciones al incorporar USD 124 millones, la cifra más elevada desde mediados de febrero, con lo que el acumulado del año supera los 2.900 millones de dólares.
Desde el inicio de la fase 4 del programa monetario en enero, el BCRA acumuló 2.963 millones de dólares, lo que equivale a más del 29% de la meta anual de compra de divisas. Cabe recordar que en febrero las adquisiciones sumaron 1.555 millones de dólares.
Para financiar esas compras, la autoridad monetaria expandió la base mediante emisión de pesos sin esterilización. Posteriormente, el Tesoro absorbió parte del excedente con colocaciones de deuda en el mercado local y, en licitaciones recientes, decidió no aumentar de manera significativa la circulación monetaria para evitar presiones sobre la inflación.
Proyecciones oficiales estiman que, en 2026, la compra neta de divisas podría ubicarse entre 10.000 millones y 17.000 millones de dólares, según la demanda de pesos y la disponibilidad de moneda extranjera. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, señaló que el ritmo de acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y del ingreso de divisas al sistema. Actualmente, la institución ya superó un cuarto del objetivo anual.
El BCRA estableció un tope diario para las compras de divisas equivalente al 5% de las operaciones en el Mercado Libre de Cambios y autorizó acuerdos directos con empresas e instituciones para comprar dólares fuera del mercado mayorista, con el objetivo de aliviar la presión sobre el tipo de cambio.
Al cierre del segundo día hábil de marzo, las reservas internacionales sumaron USD 45.825 millones, reflejando una contracción diaria de 383 millones de dólares. Desde el Central explicaron que la baja respondió a una caída de cotizaciones por USD 200 millones y al pago de compromisos por alrededor de 30 millones de dólares.
A comienzos de la semana, la entidad efectivizó un pago de USD 1.004 millones correspondiente a los Bonos para la Reconstrucción de la Argentina Libre (Bopreal), instrumento pensado para que empresas cancelen deudas comerciales externas con títulos en dólares bajo legislación local.
A fines del mes pasado, las reservas del Central llegaron a tocar los USD 46.905 millones, el nivel más alto desde el comienzo de la gestión de Javier Milei y el mayor en seis años, cuando el stock era de 47.448 millones de dólares. No obstante, el pago de deuda y la variación en las cotizaciones del oro y de la canasta de monedas que integran el patrimonio del BCRA afectaron ese nivel.
Al mismo tiempo, el ritmo de acumulación de reservas se vio condicionado por los pagos de deuda externa realizados por el Tesoro, que compró dólares al BCRA para cumplir con sus obligaciones, lo que impactó en el saldo neto de reservas.
La disponibilidad de divisas que permitió al Central realizar estas compras provino principalmente de la liquidación de exportaciones del sector agroindustrial y de la colocación de deuda por parte de empresas y provincias. Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, el total emitido en obligaciones negociables y bonos provinciales alcanzó los 11.000 millones de dólares.
El dólar subió
Con un volumen acotado de operaciones en el mercado de contado, que llegó a los USD 353,9 millones, el dólar mayorista subió 6,50 pesos (0,5%) y cerró en 1.407 pesos. Desde el inicio de marzo, el tipo de cambio oficial al por mayor aumentó diez pesos.
En paralelo, el Banco Central fijó el tope de las bandas cambiarias en $1.616,01, por lo que la cotización mayorista quedó 209,01 pesos por debajo de ese límite, una brecha del 14,9 por ciento.
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