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En abril, los salarios registrados lograron superar a la inflación por primera vez en siete meses, marcando un quiebre en la tendencia que predominó desde agosto de 2025. El repunte, que se tradujo en un crecimiento salarial del 3,5% frente a una inflación del 2,6%, se produjo en un contexto donde la desinflación y la reactivación de la actividad económica figuran como los pilares centrales para sostener la mejora del poder adquisitivo durante el segundo semestre.

Entre mediados de 2025 y el inicio de 2026, los salarios reales comenzaron a perder terreno frente a los precios. Las cifras reflejan una caída acumulada cercana al 5% en ese período, producto de la aceleración inflacionaria y la volatilidad preelectoral que condicionaron las negociaciones paritarias. El impacto de la inflación, que retomó un sendero ascendente en la segunda parte del año pasado, fue especialmente fuerte en los meses previos a la estabilización reciente.

En los últimos días, el presidente Javier Milei prometió “salarios enormes” si resulta reelecto el año próximo, planteando la recuperación del poder adquisitivo como uno de los ejes de su agenda económica. En paralelo, el equipo económico apuesta a que la mejora salarial en el segundo semestre impulse el consumo masivo y contribuya a consolidar la reactivación de la actividad productiva, en especial en los sectores más rezagados.

Desde la asunción de Milei, los sueldos privados registrados acumulan una contracción real de 3,5%, mientras que en el caso de los públicos la caída es de 17,3 por ciento.

Consultores y especialistas coinciden en que la dinámica de los próximos meses dependerá de la capacidad de sostener la desaceleración inflacionaria y de consolidar el crecimiento en ramas de la economía no vinculadas a los sectores primarios, como son industria, construcción y comercio.

Si bien la recuperación salarial es clave para que la economía, que viene evolucionando en forma de “serrucho” con subas y bajas en los últimos meses, crezca, la heterogeneidad sectorial y las restricciones del mercado laboral desafían las expectativas de un rebote extendido.

Para Camilo Tiscornia, director de la consultora C&T, existen dos dimensiones en la evolución del salario real: una estructural y otra coyuntural. “En cuanto a lo de fondo, para que los salarios reales crezcan, la economía tiene que crecer a un buen ritmo. Y no viene pasando eso todavía.

Entonces, hasta que eso no pase, es difícil ver que los salarios crezcan en forma sostenida”, dijo Tiscornia, consultado por Infobae.

El economista consideró posible que la situación comience a normalizarse en los próximos meses, lo que abriría la puerta a un crecimiento más sostenido de los salarios reales.

En el corto plazo, Tiscornia identificó como factor clave la aceleración inflacionaria del verano pasado, que no fue contemplada en las paritarias, generando una caída temporal de los salarios reales. “Seguramente en abril lo que estás viendo es una especie de recuperación, una puesta al día con lo que se había perdido antes. No creo que necesariamente ese ritmo se vaya a repetir ahora mismo en el corto plazo, pero sí creo que puede haber una tendencia, aunque sea un poco más moderada”, apuntó.

Desde Equilibra, Gonzalo Carrera advirtió sobre el impacto de la baja de la inflación en la recomposición salarial, aunque matizó las posibilidades de un salto significativo en los ingresos si la actividad económica no se reactiva en los sectores no primarios.

“Si nos concentramos en el salario privado formal, deberíamos tener con la baja de la inflación de mayo que los salarios vayan tendencialmente a partir de estos meses recuperando algunos puntos porcentuales”, afirmó Carrera.

A la vez, remarcó que no se observa, por el momento, una mejora de la productividad ni una mayor dinámica en los sectores que generan empleo, lo que limita las posibilidades de una recuperación más robusta. “Es raro que se dé un escenario donde caiga el empleo privado formal y mejoren tanto los salarios privados formales. Creo que en el segundo semestre los salarios reales se deberían recuperar un poco, pero no sé si van a llegar a compensar lo que perdieron estos últimos meses, desde agosto para acá, que fue cuando se aceleró la inflación”, sumó.

Fiorella Scalise, economista de Eco Go, consideró que el buen dato de abril no implica un quiebre definitivo de la dinámica bajista, sino “más bien un respiro o una estabilización transitoria”.

“Si bien son datos alentadores, llegan luego de un período prolongado de fuerte deterioro del poder adquisitivo, por lo que un mes no basta para hablar de una reversión de tendencia; de hecho, en términos interanuales, el sector registrado (tanto público como privado) aún se encuentra en terreno negativo en términos reales”, aseguró Scalise a este medio.

La analista anticipó un escenario de moderado optimismo para la segunda mitad del año: “La perspectiva para la segunda mitad del año es moderadamente optimista, pero heterogénea, consolidando un escenario donde los salarios tienen un terreno más conveniente para ganarle a los precios. Este proceso se ve favorecido principalmente por la continua desaceleración del IPC (que para junio estimamos en torno al 1,9%) permitiendo que cada aumento nominal rinda más en el bolsillo”.

Asimismo, destacó la reactivación de las paritarias y el impacto de las nuevas cláusulas de revisión y aumentos en el sector privado formal, pero enfatizó que la recuperación será desigual. “Mientras que el sector privado registrado tiene las herramientas para ganarle a la carrera de los precios, el sector público, fuertemente condicionado por el ajuste fiscal, y el sector informal, que carece de paritarias tendrán un desafío en el segundo semestre”, sostuvo.

Un informe de Fundación Capital subrayó que la desaceleración inflacionaria permite una mejor evolución salarial, aunque varios factores siguen condicionando las negociaciones paritarias. “Un mercado laboral débil limita los reclamos salariales: hay 216 mil empleos menos en el sector privado registrado desde el cambio de administración y la informalidad va en ascenso (44,2% de los ocupados en el IT-26, subió 2,2 puntos i.a.)”, remarcó el reporte.

En simultáneo, la entidad planteó que la heterogeneidad de la recuperación económica genera dinámicas salariales mixtas, dependiendo del sector. “Las autoridades continuarán monitoreando la dinámica paritaria como parte del ancla nominal, aunque en el margen resultan menos estrictos y aparecen algunos bonos o sumas fijas aportando positivamente”, sumó el análisis.

Bajo la perspectiva de Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics, la sostenibilidad de la actual tendencia positiva en los salarios dependerá de que el proceso de desinflación se mantenga durante el segundo semestre. “Todavía queda bastante terreno: el salario real privado registrado se ubica 3,5% por debajo de agosto, previo a la última aceleración inflacionaria”, explicó Casas.

El especialista expresó que si la desinflación continúa consolidándose, el salario real podría convertirse en uno de los principales motores de la recuperación del consumo durante la segunda mitad del año.

El centro de estudios Cepec puntualizó que el salto del cuarto mes del año no representa aún una recuperación consolidada, sino “un rebote puntual dentro de una tendencia previa claramente negativa” ya que “es un dato positivo, pero todavía insuficiente para hablar de un cambio estructural”.

El análisis recordó que durante buena parte de 2024 la recuperación del salario real impulsó la demanda de dinero, el consumo y la actividad económica, pero ese empuje perdió fuerza en 2025 y se extinguió en los primeros meses de 2026.

Según Cepec, “si la inflación logra sostenerse en torno a la zona de 2% mensual, y con la baja reciente del petróleo crudo ayudando a contener costos energéticos, podríamos empezar a ver una recomposición gradual más consistente”.

Sudáfrica atraviesa una crisis migratoria sostenida por semanas de violencia xenófoba: más de 35.000 extranjeros fueron repatriados o expulsados desde el 7 de junio, y miles más intentaban abandonar el territorio este viernes, según la Autoridad de Gestión de Fronteras.

Grupos antimigración exigieron la salida de todos los indocumentados antes del 30 de junio. El ultimátum derivó en marchas por varias ciudades, algunas de las cuales terminaron en saqueos y enfrentamientos que dejaron al menos cuatro personas muertas —dos mozambiqueños, un etíope y un malauí— y más de 900 arrestados, según la policía sudafricana.

La presión sobre los puntos de salida no cede. Unas 11.000 personas aguardaban cerca de la ciudad fronteriza de Musina para completar los trámites de egreso, según el medio público SABC. Los retornos se coordinan principalmente a través de Beitbridge, donde convergen la Embajada zimbabuense, el gobierno sudafricano y el Departamento de Protección Civil de Zimbabue.

Solo ese país contabiliza más de 56.000 retornados desde finales de mayo: 47.252 partieron por sus propios medios y 9.221 con asistencia estatal, según Joshua Chibundu, responsable regional de Inmigración. El cruce opera además como corredor de tránsito para ciudadanos de Malaui que deben atravesar territorio zimbabuense para llegar a su destino.

En Durban, las autoridades desalojaron un refugio que llegó a albergar hasta 10.000 personas, aunque cerca de 1.000 migrantes más se presentaron al lugar solo durante esa jornada. Ghana, Nigeria, Uganda, Kenia, Mozambique y Malaui también organizaron repatriaciones voluntarias para sus ciudadanos.

La urgencia se traduce en relatos concretos. “Después del 30 de junio, la gente de mi barrio empezó a decir que matarían a todos los extranjeros. Pensé que tenía que irme antes de que me mataran”, contó Musa Hashimi, malauí de 32 años que trabajaba en una fábrica textil. Fahida Kazembe, compatriota suya embarazada de 8 meses, también debió partir antes de lo previsto. “Anoche, nuestra casera dijo que ya no podíamos seguir viviendo en su casa”, relató.

La escalada llevó al presidente Cyril Ramaphosa a autorizar el despliegue de 3.405 miembros de la Fuerza de Defensa Nacional (SANDF) desde el 28 de junio, con un costo estimado de 54,6 millones de rands (3,37 millones de dólares). Los grupos antimigración prometieron continuar con marchas semanales para presionar a las autoridades.

El ministro en la Presidencia, Khumbudzo Ntshavheni, advirtió que los grupos movilizados no pueden continuar “yendo puerta por puerta exigiendo documentos de identidad a ciudadanos extranjeros”. El gobierno condenó los ataques, aunque sostuvo su derecho a frenar el ingreso clandestino.

Los convocantes atribuyen a los extranjeros el desempleo, las deficiencias en los servicios públicos y el aumento de la delincuencia, y en algunos casos les vedaron el acceso a atención médica y educación. Según científicos sociales, esas afirmaciones carecen de respaldo: la población llegada de otros países ronda los 3 millones de personas, aproximadamente el 4% del total, según StatsSA.

Este tipo de violencia tiene antecedentes en el país. El más grave ocurrió en 2008, con más de 60 fallecidos; en 2019 se registró otro que dejó al menos 18.

(Con información de AFP, EFE y Reuters)

El presidente ruso Vladímir Putin afirmó que el Ejército de Rusia ha conquistado 133 localidades en Ucrania en lo que va de 2026 y que mantiene la iniciativa estratégica en el frente oriental, según se informó el viernes durante una reunión con el mando militar en Moscú. Putin detalló que las tropas rusas han tomado el control de más de 3.000 kilómetros cuadrados en Donbás y Novorossiya desde principios de año, consolidando avances en zonas clave del conflicto.

La conquista de Kostiantínivka, en el este de Ucrania, fue destacada por Putin como un logro de gran importancia estratégica. “La liberación de Kostiantínivka tiene una gran importancia estratégica. La ciudad es un nudo de comunicaciones clave y un importante centro industrial en el Donbás”, declaró el mandatario, subrayando que la operación abre una ruta directa hacia Kramatorsk y Slaviansk, ciudades consideradas objetivos centrales para el avance ruso en la región. Según el Kremlin, la captura de este bastión fue comunicada oficialmente este mismo viernes.

Putin advirtió al gobierno de Kiev que la continuidad de los ataques contra infraestructura rusa podría motivar una expansión de la zona de seguridad bajo control de Moscú en áreas adyacentes. “Cuantos más ataques de este tipo realice el enemigo, mayor será la zona de seguridad que tendremos que establecer en el territorio adyacente”, afirmó el presidente ruso. El jefe del Estado Mayor de las Fuerzas Armadas, Valeri Guerásimov, precisó que en junio fueron capturadas 29 localidades y 636 kilómetros cuadrados, y que las operaciones para expandir el control ruso continúan en Donbás, Zaporiyia y Jersón.

La toma de Kostiantínivka, que contaba con cerca de 78.000 habitantes antes de la guerra, representa el principal esfuerzo militar ruso en un frente de más de 1.000 kilómetros de longitud. Según la versión oficial de Moscú, la batalla por esta ciudad comenzó a finales de 2025, cuando las tropas rusas iniciaron su infiltración. El comandante ruso Antón Grounis indicó que, tras la ocupación, las fuerzas rusas llevan a cabo operaciones de búsqueda y eliminación de soldados ucranianos que intentan esconderse en edificios y ruinas de la ciudad.

En una conferencia con periodistas, el portavoz del Kremlin, Dmitri Peskov, confirmó que Kostiantínivka “ha sido completamente tomada” y que el avance ruso deja a las tropas a nueve kilómetros de Zaporiyia, una ciudad de más de 700.000 habitantes antes del conflicto, y a 10 kilómetros de la capital regional de Sumy, en el norte. Peskov añadió que la totalidad de la región de Lugansk está ahora bajo control ruso.

La captura de Kostiantínivka fue presentada como un paso significativo hacia la conquista de Slaviansk y Kramatorsk, los principales objetivos de la ofensiva rusa en el Donbás. El portavoz del Kremlin subrayó que la ciudad, convertida en una fortaleza por Ucrania, fue tomada tras intensos combates desde octubre de 2025, gracias al “heroísmo” de las fuerzas rusas. En la reunión, Putin pidió garantizar la evacuación de civiles presentes en la zona y expresó agradecimiento a las tropas por su desempeño.

El Ministerio de Defensa ruso difundió imágenes de soldados ondeando banderas nacionales en edificios dañados de Kostiantínivka. Mientras tanto, el Estado Mayor ruso reportó que el grupo militar sur continúa la ofensiva para “liberar” toda la región de Donetsk. Hasta el momento, las autoridades ucranianas no han emitido comentarios sobre la situación en Kostiantínivka, según se informó.

El control sobre Kostiantínivka, según la versión rusa, permite a Moscú consolidar posiciones en el corredor estratégico hacia el resto del Donbás y avanzar sobre las últimas ciudades importantes bajo control ucraniano. La ofensiva, que se desarrolla en un contexto de intensificación de los combates y disputas territoriales, ha sido acompañada por advertencias rusas sobre una posible expansión de sus operaciones en respuesta a los ataques recibidos en su territorio.

Las acciones y los bonos argentinos operaron con signo positivo este viernes, en una tendencia a la que no se le puede atribuir demasiada consistencia, debido al feriado en los Estados Unidos que privó a esta movimiento de la referencia de precios de Wall Street.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó un 1,2% en pesos, en los 3.198.543 puntos. Encabezaron las ganancias del panel líder Metrogas (+3,3%) y Transportadora Gas del Sur (+2,5%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- revalidaron sus precios más altos del año, con una suba promedio de 0,3%, mientras que el riesgo país de JP Morgan no exhibió variantes debido a la ausencia de negocios en la plaza norteamericana. No obstante, en los 415 puntos básicos para Argentina, este indicador se ubica en el piso más bajo desde el 24 de abril de 2018.

“La corrección reciente de las acciones argentinas respondió principalmente a factores externos, como la decisión de MSCI y la caída del precio internacional del petróleo, más que a un deterioro de los fundamentos locales. En ese contexto, la volatilidad puede generar oportunidades para quienes invierten con horizonte de mediano y largo plazo, especialmente en sectores vinculados a la generación de divisas y al sistema financiero, siempre que continúe el proceso de normalización macroeconómica”, definió Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital.

Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, aportó que “las curvas de pesos y las tasas cortas siguieron dando cuenta de condiciones de liquidez mas relajadas tras la liquidación esta semana de la licitación del viernes pasado. En este contexto, el dólar siguió mostrando una tendencia al alza, y esto lo asociamos tanto a la fortaleza de la moneda estadounidense a nivel global como al empeoramiento relativo de términos del intercambio de Argentina tras la fuerte baja del petróleo”.

“Ya comenzando el segundo semestre, consideramos que las claves pasarán por la dinámica de los flujos, y por qué tanto la política de menores tasas logra tener un efecto sobre la economía real, en especial sobre los sectores rezagados”, apuntó Juan Manuel Franco.

En términos macroeconómicos, GMA Capital subrayó que “la cuenta pendiente es el bolsillo. La actividad creció en promedio, pero con una brecha sectorial pronunciada: agro y minería traccionaron; comercio e industria acumulan caídas. El empleo registrado perdió 21.400 puestos entre diciembre y marzo y la mora en hogares trepó al 12,7%. Con los vencimientos financieros despejados, la variable política y social empieza a ocupar el centro de la escena. El segundo tiempo arranca con menos viento de cola y más preguntas abiertas”.

En los mercados internacionales el petróleo estuvo negociado con ligera alza. El barril de crudo Brent del Mar del Norte subió 0,5%, a USD 72,12 el barril con entrega en septiembre, todavía cerca de sus mínimos en cuatro meses.

Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants, aportó que “el S&P 500 está ‘testeando’ su resiliencia; si los datos de empleo en EEUU del viernes sorprenden a la baja, el mercado incluso podría interpretarlo no como una señal recesiva, sino como una excusa para que la Fed pivote hacia una postura menos restrictiva. Será importante, no dejarse llevar solo por la estacionalidad históricamente alcista de julio, ya que el riesgo de un error de política sigue latente”.

El BCRA compró USD 100 millones en el mercado

El monto operado en el mercado de cambios recuperó el volumen, que volvió a acercarse a los niveles más altos del año, en los USD 798,8 millones en el segmento de contado. Esta liquidación fue excepcional dado el feriado en los EEUU, que siempre condiciona la operatoria el ritmo de los negocios. El dólar mayorista avanzó un mínimo de 50 centavos, a 1.488,50 pesos.

El Banco Central estableció un techo para las bandas cambiarias en los $1.810,56, que dejó al tipo de cambio oficial a 322,06 pesos o 21,6% desde límite para la flotación.

El dólar al público finalizó negociado sin variantes a $1.510 para la venta en el Banco Nación, el precio más alto desde el 24 de octubre de 2025. A lo largo de la semana la divisa minorista ganó 15 pesos o 1 por ciento. El BCRA informó que en las entidades financieras el billete al público promedió $1.507,05 para la venta y $1.456,17 para la compra.

El dólar blue recortó 15 pesos o 1,1% en el día, a $1.510, para sumar 15 pesos o 1% respecto del viernes anterior.

El BCRA compró USD 100 millones en la rueda del spot, el 12,5% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas crecieron en USD 233 millones, a 48.237 millones de dólares.

“En Argentina, la atención se concentró en las definiciones sobre el programa financiero y las nuevas proyecciones macroeconómicas, en un contexto de inflación en desaceleración y renovado interés por las fuentes de financiamiento del Tesoro”, sintetizaron los ecpertos de TSA Bursátil.

“Lo más relevante de esta semana fue que se anunció que el Banco Central renovó operaciones de pase por USD 6.000 millones, extendiendo vencimientos y reforzando la liquidez externa. La renovación del REPO mejora la previsibilidad de los flujos en moneda extranjera y reduce riesgos de concentración de vencimientos, mientras el Tesoro procura cubrir obligaciones externas sin volver todavía a los mercados internacionales”, señaló el equipo de Research de Puente.

“En paralelo, la discusión sobre una reforma de la carta orgánica del Banco Central también sugiere un giro hacia un esquema institucional más convencional, centrado en la estabilidad de precios y en una menor discrecionalidad para financiar al fisco”, añadieron desde Puente.

Ucrania activó su iniciativa de impulsar las exportaciones de drones y armamento luego de aprobar un nuevo marco regulatorio que permitió a los fabricantes nacionales iniciar ventas internacionales, mientras el país intensificó su campaña de ataques con drones de largo alcance contra objetivos militares y económicos en territorio ruso.

La decisión del gobierno ucraniano de establecer un mecanismo para exportar drones y sistemas de defensa innovadores marcó el primer paso concreto para convertir la experiencia bélica acumulada en el frente en una ventaja comercial y estratégica, tras meses de trabas burocráticas que habían frenado las ventas al exterior.

Bajo el programa denominado “Drone Deal”, las empresas ucranianas recibieron autorización para vender sus productos a países que firmaron acuerdos intergubernamentales específicos, con la condición de que entre el 20% y el 30% de los ingresos obtenidos por exportaciones se reinvirtiera en el fortalecimiento de la industria de defensa nacional.

El anuncio llegó acompañado de la primera venta oficial de 2.000 drones a Estados Unidos realizada por la empresa F-Drones, y generó una reacción positiva entre actores locales del sector, que ven en la apertura de las exportaciones la oportunidad de duplicar la capacidad productiva y acelerar la investigación y el desarrollo de nuevas tecnologías. Los contratos suscritos contemplaron, además, el respeto a la propiedad intelectual y la obligación de someter a revisión cualquier transferencia posterior de tecnología a terceros países.

A pesar de este impulso, el gobierno mantiene restricciones sobre la venta de sistemas considerados vitales para la defensa nacional y estableció que las solicitudes de exportación serían revisadas en un plazo máximo de 30 días. Más de 20 países expresaron su interés en adherirse al programa, mientras seis ya firmaron los primeros acuerdos, con una vigencia de diez años y cooperación más amplia en materia militar.

El liderazgo de Ucrania en la guerra tecnológica se consolidó sobre la base de drones y sistemas antidrones probados en condiciones reales de combate, actualizados de manera constante a partir de la experiencia adquirida en el frente.

La industria local, formada por cientos de empresas, llegó a abastecer más del 50% de las armas utilizadas por las fuerzas ucranianas, aunque el potencial de expansión dependió de la llegada de financiación adicional y de la apertura de nuevos mercados internacionales.

En paralelo al avance exportador, las fuerzas armadas ucranianas intensificaron el uso de drones en ataques de largo alcance contra infraestructuras clave en Rusia, como refinerías, oleoductos, depósitos de petróleo, bases militares y sistemas de defensa aérea.

Estas operaciones, que se convirtieron en una rutina desde principios de 2026, apuntaron a reducir la capacidad de Moscú para financiar la guerra y deterioraron la situación en el campo de batalla, donde el control territorial ruso retrocedió y las bajas superaron el ritmo de reclutamiento.

Los operadores ucranianos de drones, que actuaron bajo estrictas normas de seguridad y anonimato, participaron en ataques contra Moscú, San Petersburgo y Crimea, mientras la defensa rusa enfrentó crecientes dificultades para contener el impacto de los nuevos sistemas autónomos desplegados por Ucrania.

Las misiones de largo alcance, ejecutadas en la sombra y con estrictos protocolos de comunicaciones, buscaron trasladar parte del costo militar y económico al territorio ruso y forzar a Moscú a destinar recursos a la protección de su propia infraestructura.

El desarrollo de tecnologías como el dron Hornet, capaz de identificar objetivos y atacar sin depender de conexión satelital, reforzó la capacidad de Ucrania para sostener una estrategia de desgaste y defensa en profundidad, basada en la saturación de drones, bombardeos y fortificaciones a lo largo de la línea de contacto.

(Con información de EFE)