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La resistencia del Gobierno a permitir que el dólar mayorista supere los $1.500, un “techo de corto plazo” para la divisa según el consenso de operadores y analistas, hizo que resurgieran las tasas de interés en pesos en medio de la polémica por la mora y los problemas con el endeudamiento de pymes y familias. La decisión oficial de priorizar el control del tipo de cambio, como ancla para frenar la inflación, genera el riesgo de sacrificar cualquier intento de repunte de la actividad económica por la vía del crédito.

Las tasas de interés en pesos de corto plazo -cauciones a un día, repo a un día y también las de letras Lecap del Tesoro- dieron un salto en lo que va de agosto. Este miércoles, cauciones y repo a un día tocaron el 30% nominal anual durante la rueda antes de acomodarse al cierre cerca del 25% y del 27%, respectivamente.

Las tasas de corto plazo todavía no muestran grandes impactos en los rendimientos que ofrecen, por ejemplo, los depósitos a plazo fijo tradicionales a 30 días de los bancos, pero ya con la volatilidad de los números el sector financiero recibe un mensaje que confirma su propia predisposición a una recuperación del crédito que recupere la economía.

“Cuando el dólar se acercó a $1.500 el Gobierno salió a frenarlo por distintas vías y trató de que eso no se vaya a tasas, pero no podés controlar al dólar y a las tasas al mismo tiempo. Si frenás al dólar, a la larga las tasas se vuelven endógenas –N. de la R.: dependientes de otras variables– y reaccionan por su cuenta”, dijo Gabriel Caamaño de Outlier.

“El tipo de cambio estaba volcado a la suba, si vos mirás al real o al peso chileno los emergentes se están depreciando y esa presión se sintió también en el mercado local. El Gobierno decidió no dejarlo subir e, inmediatamente, lo que pasa es que los agentes empiezan a reclamar un rendimiento mayor por quedarse en pesos: suba de tasas”, agregó el especialista.

El repunte de los rendimientos en pesos, como contraparte del techo de corto plazo al dólar, es un mal augurio para el crédito, justo en momentos en que hay dudas sobre la actividad, el crédito no crece y los problemas de mora -de larga data- empiezan a ganar terreno en la discusión pública.

Según datos del Banco Central, analizados por First Capital Group, en julio el crédito al sector privado cayó 1% en términos reales, es decir, creció 1% pero quedó debajo del avance de la inflación: un retroceso.

“Volvemos a tener un mes con resultados reales negativos, el incremento que se mostró junio no se pudo consolidar como una nueva tendencia y se mantiene en el corriente año un sendero bajista, los préstamos comerciales tampoco aportaron crecimientos reales y solamente los hipotecarios quebraron la barrera de la inflación”, explicó Guillermo Barbero, socio de First.

La tendencia va de la mano con los dichos de funcionarios de bancos que, por lo bajo, admiten que no esperan un crecimiento del crédito ni se inclinan por tratar de hacerlo crecer. Esto es porque los préstamos que den hoy pueden volver a caer víctima de la dolarización preelectoral del año próximo: al fin y al cabo, el Gobierno defendió al peso con subas de encajes y de tasas en 2025, disparando el impago de los préstamos que se habían otorgado antes.

“La suba, pero más la volatilidad de tasas, te dice que el crédito en pesos no va a impulsar a la economía. Esto es porque los bancos toman depósitos a tasa variable, las tasas de corto plazo que pagan se mueven todo el tiempo, pero prestan a tasa fija. Es un riesgo que no van a volver a correr”, dijo Caamaño.

Es probable que por ello el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del BCRA, Santiago Bausili, hayan decidido finalmente reducir trabas a los créditos en dólares. Por un lado, les permite tratar de impulsar al menos al crédito a empresas con financiamiento en moneda extranjera y, al mismo tiempo, sumar una oferta de dólares ya que las normas obligan a los tomadores de esos créditos a liquidar las divisas en el mercado de cambios, sumando oferta a la divisa y ayudando, a su vez, a evitar subas del dólar.

Así entendida, la decisión del Gobierno de no dejar correr al dólar y pagarlo con una suba de tasas parece ser una consecuencia no deseada pero tolerada. La señal parece ser que el Gobierno está dispuesto a mantener una actividad económica débil en muchos sectores de la economía antes que impulsarla con una relajación monetaria -tasas más bajas- que impulsen a la producción, el consumo y el empleo.

“Hoy la economía opera bajo un trade-off entre tasa y dólar, frente al cual el Gobierno parece inclinarse por contener el tipo de cambio. Contener el dólar implica mantener la plaza relativamente seca y además, el BCRA viene comprando menos divisas, por lo que también inyecta menos pesos por esa vía. Con niveles de liquidez bajos, la tasa ajusta en consecuencia, presionando al alza los rendimientos de toda la curva”, dijo Rocío Bisang de GMA Capital.

Bausili fue explícito al respecto en una charla que dio hoy para la Fundacion FIEL: “Nosotros venimos manteniendo una política monetaria que es la misma desde fin del año pasado (…). Es una política monetaria que sin duda no es expansiva. O sea, no hay que esperar que el Banco Central esté buscando incentivar o motivar un aumento en la actividad económica a través de herramientas monetarias. Todo lo contrario, nosotros creemos que mantenemos un se sesgo contractivo mientras que la inflación permanezca por arriba de nuestro objetivo de inflación”.

El Gobierno de la provincia de Buenos Aires informó este miércoles que no le cobrará la factura de luz a los usuarios que se vieron afectados por el apagón masivo en La Plata del último lunes. La medida se conoció en las últimas horas, donde también se informó que investigarán las causas del incendio en la subestación de Tolosa que provocó que toda la ciudad se quede sin energía.

La medida la tomó el Organismo de Control de Energía Eléctrica de la Provincia de Buenos Aires (OCEBA), que adelantó que la empresa EDELAP deberá compensar a los usuarios afectados por los cortes prolongados y no pagarán la factura del período en curso.

EDELAP informó que el siniestro se produjo a las 2:30 de la madrugada en una instalación ubicada dentro de la Subestación Tolosa, emplazada sobre la calle 528, entre Camino General Belgrano y calle 9. La empresa indicó que las causas que originaron el incendio aún se encuentran bajo investigación. En ese sentido, según señaló El Día, en La Plata todavía quedaban cerca de cinco mil usuarios afectados durante la mañana de este miércoles.

En el marco de las actuaciones iniciadas a raíz del siniestro, el OCEBA profundizó los requerimientos a EDELAP y avanzó con un procedimiento sumarial para determinar las causas del incendio y establecer las responsabilidades que pudieran corresponder a la distribuidora. El organismo le otorgó a la empresa un plazo de 24 horas para presentar información técnica y documentación ampliatoria vinculada con el funcionamiento, mantenimiento y operación de las instalaciones afectadas.

Entre los elementos requeridos figuran el detalle cronológico de la actuación de las protecciones involucradas en la falla a partir de los registros del sistema SCADA correspondientes a las seis horas previas al evento, la totalidad de los registros de mantenimiento de la estación transformadora y la documentación relativa a intervenciones de personal sobre las instalaciones. Además, los fundamentos técnicos por los cuales la empresa estima que se produjo la explosión dentro del recinto y el colapso posterior de la estructura, los resultados de los ensayos realizados sobre los tres transformadores afectados y los registros fílmicos internos y externos del día del siniestro.

El OCEBA también informó que, en coordinación con la Dirección Provincial de Defensa Civil del Ministerio de Seguridad bonaerense, aguarda la concreción de las pericias judiciales correspondientes. Una vez finalizadas, solicitará copia de las actuaciones a la Unidad Funcional de Instrucción y Juicio N° 5 del Departamento Judicial La Plata, a cargo del fiscal Juan Ignacio Menucci, para incorporarlas al expediente administrativo en el que se sustancia la investigación.

Además de las sanciones que pudieran determinarse, EDELAP deberá establecer un procedimiento de reclamos para que los usuarios residenciales y comercios puedan reclamar compensaciones por pérdidas materiales, de acuerdo al grado de afectación y la duración del corte.

El incendio se originó a las 2:30 de la madrugada del lunes 17 de agosto en la Estación Transformadora Tolosa y afectó la sala de celdas de media tensión, provocando daños estructurales en parte de la instalación. Seis dotaciones de bomberos intervinieron en el operativo de extinción: tres del Cuartel Central de La Plata —que aportaron dos autobombas y una cisterna— y otras tres de los cuarteles de San Carlos, Gonnet y Villa Elisa. Para las 6 de la mañana, las llamas ya habían sido controladas.

En el pico máximo de afectación, 61.521 usuarios quedaron sin suministro en sectores del casco urbano de La Plata y los barrios de Tolosa, Ringuelet, Villa Castells, José Hernández, Gonnet, Ensenada, Lisandro Olmos y Manuel B. Gonnet. La falta de energía dejó fuera de servicio numerosos semáforos, afectó la actividad comercial y generó dificultades en el tramo final de la Autopista Buenos Aires-La Plata.

La explosión también provocó daños materiales en viviendas linderas: la medianera de al menos una casa colindante con la subestación se derrumbó sobre una pileta y derribó una palmera, lo que motivó la evacuación preventiva de vecinos residentes en inmuebles cercanos.

El impacto se extendió además al servicio de agua potable y cloacas: Aguas Bonaerenses Sociedad Anónima (ABSA) informó que resultaron afectadas varias instalaciones, entre ellas el rebombeo de agua de 120 y 33 y la Planta Depuradora de Líquidos Cloacales de Ringuelet.

Desde las primeras horas, EDELAP activó su Plan Operativo de Emergencia y desplegó más de 15 grupos electrógenos para la reconfiguración progresiva de la red. Para las 15 horas del lunes, más del 60% de los usuarios afectados había recuperado el suministro: de los casi 65.000 sin servicio, 43.000 ya contaban con energía normalizada. Durante la madrugada del martes, la cantidad de hogares sin luz se redujo a 13.900, lo que representaba el 3,5% del total de usuarios de la distribuidora.

La empresa informó que las tareas de reposición continuarán durante las próximas 72 horas, con prioridad en las condiciones de seguridad tanto para los usuarios como para el personal involucrado. EDELAP habilitó los siguientes canales de contacto para consultas: WhatsApp 221 616 0116, atención telefónica 0800 222 3335 y sus perfiles en Facebook, Instagram y X.

Con un monto operado de USD 439,1 millones en el segmento de contado, el volumen se recuperó en unos USD 100 millones respecto del martes. Igualmente demandado, el dólar mayorista subió dos pesos o 0,1%, a $1.497, el precio más alto desde el 7 de agosto.

Con una inflación aún estacionada en torno al 2% mensual, el tipo de cambio oficial anota una ganancia en agosto de 12 pesos o 0,8%, con lo que volvería a ser una apuesta perdedora como cobertura. En 2026 el dólar avanza 42 pesos o 2,9%, muy atrás de la inflación acumulada de 20 por ciento.

“El dólar mayorista se continúa reacomodando ligeramente al alza, y así es que vuelve a quedar a centavos a la ‘barrera’ de los $1.500 que estuvieron marcando las autoridades. Así es que los operadores se encuentran atentos a sus pantallas a fin de evaluar si volverán a activarse intervenciones, y de qué manera se llevarán adelante a raíz de sus efectos monetarios”, comentó el economista Gustavo Ber.

El Banco Central estableció un techo para su régimen cambiario en los $1.866,27. Así, el dólar mayorista quedó a 369,27 pesos o 24,7% del techo de las bandas oficiales.

El dólar al público terminó sin variantes a $1.515 para la venta en el Banco Nación. En lo que va del mes el incremento del billete es de solo cinco pesos o 0,3 por ciento. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.517,54 para la venta y $1.466,56 para la compra.

El dólar blue avanzó por cuarto día operativo consecutivo. La divisa informal ganó cinco pesos, a $1.560, tras un máximo intradiario de $1.465 el valor más alto de agosto y a cinco pesos de su récord nominal de $1.570 del 29 de julio.

En el mercado de futuros el dólar tuvo una marginal oscilación bajista en la mayoría de los contratos, con un creciente volumen de operaciones -en pesos- equivalente a 1.471,9 millones de dólares. La posición más negociada, con vencimiento a fin de agosto, quedó sin cambios en los 1.507,50 pesos.

En las últimas horas el BCRA dio a conocer la letra chica de la normativa que amplía el alcance de los préstamos en dólares para empresas que no generan divisas. La disposición, formalizada mediante la Comunicación “A” 8467, introduce cambios en la política de crédito del sistema financiero y marca un nuevo criterio en la operatoria de préstamos en dólares, permitiendo a los bancos destinar hasta el 15% de sus depósitos en moneda extranjera a financiamiento para compañías que no pertenezcan exclusivamente al sector exportador.

“Las nuevas medidas del Banco Central son bienvenidas por el mercado, llega crédito en moneda dura a tasas más razonables, los bancos amplían el volumen de negocios, esto bajara la morosidad, y tendremos un dólar más ofertado”, consideró el analista y asesor Salvador Di Stefano.

Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, indicó que “las tasas de interés reflejaron una fuerte presión en el mercado financiero. El Banco Central y el Tesoro reforzaron su estrategia conjunta de contención, el plan oficial busca frenar la divisa y mantener la liquidez. Operatorias con futuros y bonos intentan aplacar la brecha cambiaria”.

En cuanto a la presión alcista sobre las tasas de interés, un informe de VetaCap precisó que “la tasa promedio de financiamiento PyME quebró su tendencia a la baja, pero aumentaron las cantidad de operaciones”.

La Tasa Nominal Anual (TNA) vencida se ubicó en 25,6%, un 1,09% más alta que el mes anterior, aunque la diferencia con el mismo mes de 2025 sigue siendo significativa con un descenso de 17,65% menos.

“El dato estrella está relacionado con el incremento de las operaciones. Con un monto de 685.000 millones el volumen EPYME (instrumentos calificados de financiamiento en Caja de Valores) registró un aumento de 4,8% (un 65,3% comparado con 2025)”, explicó el reporte del equipo de desarrollo de VetaCap. “Que las tasas se vayan por las nubes y después vuelvan a bajar es mucho más traumático que una tasa que se estabilice uno o dos puntos por encima. Si las tasas se estabilizan, se genera previsibilidad y estabilidad”, evaluó.

Axel Kicillof arribó a Resistencia sobre las 10 de la mañana. Se trasladó a la sede del nuevo Centro de Convenciones del Sindicato Empleados de Comercio. Llegó con el senador nacional y exgobernador, Jorge Capitanich, y Héctor Daer, secretario de Interior de la CGT. En ese lugar se hizo la reasunción de la conducción bicéfala de la CGT Chaco que seguirá en manos de Isaias Alegre y Adrián Bellomi.

“Él eligió estar aquí porque hay dirigentes que pueden elegir dónde estar”, soltó el locutor del acto al presentar a Kicillof. La frase no dejó dudas sobre el posicionamiento que había tomado la central obrera chaqueña en la disputa interna del peronismo. Luego, vociferó que será “el próximo presidente de los argentinos” y levantó a la tribuna.

Tras ponerse de pie y hacer la “V”, Kicillof saludó calurosamente a “Coqui” Capitanich. En su alocución, cuestionó con dureza las políticas del presidente Javier Milei. “Estamos trabajando porque nos proponen un país injusto e inhumano que regala nuestra soberanía. Es lo que quieren establecer con un segundo mandato”, dijo. Por el contrario, propuso “una Patria libre y soberana”.

Luego, preguntó a la concurrencia si “aguanta cuatro años más”. Tras el “No” que surgió de la tribuna, afirmó: “La pelota la tenemos nosotros. Es cuestión de organizar, de convencer, de buscar a todos y de humildad. Para vencer la clave es construir y abrazar a todos. No hay nada más potente que la militancia peronista. No nos van a ganar con computadoras ni algoritmos”, vaticinó.

Es la economía

“Están destruyendo al trabajador, a su familia, a su salario y a su vida. Y también está acabando con el sistema productivo, comercial y a los empresarios argentinos”, aseveró.

“Nosotros somos peronistas – contrastó – Y para el peronismo son los trabajadores, los empresarios nacionales y el Estado los que permiten llevar adelante un proceso de desarrollo”.

En un cuestionamiento directo al Presidente, preguntó “¿Qué macro (economía) va a andar bien si a la gente no le alcanza? Millones de micros, de familias, de vidas. Eso es la macro. Que vaya a estudiar economía de nuevo. No hay orden ni estabilidad si no se puede vivir o si unos pocos se llevan todo”, sostuvo.

Kicillof aseveró que el mandatario nacional “odia al pueblo que gobierna”. Aseguró a su vez que es “mentira” que el alto nivel de endeudamiento y mora de las familias es un problema entre privados. Al contrario, atribuyó la situación al programa económico que “planchó los ingresos de los trabajadores y de los jubilados”. “Dicen que hay que destruir el Estado. Pero bien que lo usan para reprimir los salarios y garantizar las ganancias de los que más tienen”, sentenció.

La falta de recursos destinados a atender gastos básicos puso a las familias “en riesgo de supervivencia”, consignó. “Por eso se han endeudado. Milei: la culpa es tuya – interpeló – El problema no son los argentinos, sino que tiene nombre y apellido: Javier Milei y su plan económico”.

De esta manera se llegó a un mercado interno “detonado”, graficó. En otro tramo, definió que los recursos naturales son “de los argentinos” y deben ponerse “en favor del desarrollo”. Recién entonces “podemos pensar en exportar y generar negocios”.

Por otro lado, expresó: “Pasa siempre que gobierna la derecha y algunos no lo quieren entender: la resistencia, la lucha y después el triunfo y la transformación de la Argentina surgen de la base y la unidad de los trabajadores”. De inmediato, subrayó: “No hay discusión de cúpula y dirigentes que pueda destruir la unidad que se forja en cada lugar de trabajo”.

“Pasó con (el gobierno de Mauricio) Macri y le ganamos las elecciones. Está ocurriendo con Milei”, auguró.

El acto y otras actividades

Sobre el escenario se dispuso una mesa larga. Kicillof ocupó el lugar central. A su izquierda se ubicó Capitanich y a su derecha, Daer. También estaban los ministros bonaerenses Andrés “El Cuervo” Larroque (Desarrollo) y Carlos “Carli” Bianco (Gobierno). Junto a ellos se colocaron Walter Correa (Trabajo) y Javier Alonso (Seguridad). El intendente de Ensenada, Mario Secco, fue otro de los que dio el presente.

Sobre el mantel negro que cubría la mesa se colocó una bandera blanca con la inscripción “Las Malvinas son Argentinas” que remedaba la que exhibieron los jugadores de la Selección tras el triunfo ante Inglaterra en el Mundial.

Capitanich sostuvo que la central obrera chaqueña será “puntal para la recuperación del gobierno nacional y provincial en 2027” y asegurar “la mayoría en el Congreso y de los municipios”.

“La visita de Axel tiene la connotación de la esperanza del peronismo en el futuro y en volver a ser gobierno en 2027”, soltó Daer por su parte, provocando algarabía y aplausos de la concurrencia. “Para los trabajadores es el mejor candidato a presidente que tiene el peronismo”, insistió más adelante, generando una nueva aclamación del público.

Además, cuestionó al gobierno provincial de Leandro Zdero por “arrodillarse ante Milei por prebendas que no llegan nunca”.

Hubo gran cantidad de gente en el salón. Se vieron banderas de Uthgra, Químicos, UPCN, Camioneros, SOMU y Satsaid, entre otras. En las primeras filas se ubicaron secretarios generales, intendentes de Chaco y otros referentes.

La jornada de Kicillof en Resistencia continuó con una reunión en la que participaron mandatarios locales y legisladores justicialistas. Durante las primeras horas de la tarde la agenda marca con referentes empresariales y del sector productivo. Allí llegará con el presidente municipal de Machagai, Juan Manuel “Juanchi” García. El dirigente es del sector de Capitanich y uno de los posibles precandidatos a gobernador.

A las 19 tiene previsto presentar su libro “De Smith a Keynes. Siete lecciones de historia del pensamiento económico” en el aula magna de la Facultad de Humanidades de la UNNE (Universidad Nacional del Noreste). Será el fin de una jornada que Kicillof definió como una “maratón de militancia peronista”.