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Condiciones financieras internacionales más severas para los activos emergentes más otros factores locales presionaron a la debilidad de acciones y bonos argentinos. En el caso de la renta fija, los títulos soberanos hard dollar -Bonares y Globales- cayeron este martes un 1,8% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan ascendió 23 unidades para la Argentina, en los 511 puntos básicos, luego de tocar por la tarde los 512 puntos, un máximo desde el 21 de mayo de este año.

Los índices de Wall Street bajaron hasta 1,2%, con el panel tecnológico Nasdaq al frente de estas pérdidas. El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires descendió un 1,9% en pesos, a 2.891.651 puntos. El panel de acciones líderes anotó un nivel mínimo en pesos desde el 22 de mayo, y un piso en dólares desde el 15 de mayo.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son operados en dólares en Nueva York cedieron hasta 4,7%, con Bioceres al frente.

Los precios del petróleo estaban exhibieron ligeras alzas. El barril de crudo Brent del Mar del Norte subió 0,1%, a USD 90,99 en los contratos con entrega en octubre. No obstante, el ADR de YPF restó 3,8%, a USD 50,68, mientras que Vista Energy resignó 3,4 por ciento.

“En la plaza financiera local, el reinicio de las operaciones tras el feriado trajo una corrección sobre los activos argentinos. Golpeados por el contexto internacional adverso y la búsqueda de cobertura, los bonos soberanos en dólares sufrieron caídas de hasta el 2%, empujando al riesgo país a romper la barrera psicológica de los 500 puntos básicos por primera vez desde junio. En paralelo, el S&P Merval en dólares perforó la zona de las 1.840 unidades arrastrado por el sector financiero”, , expresó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

En cuanto a la liquidez, Federico Filippini, Head of Research & Strategy de Adcap, estimó que “la tasa de caución comenzó la rueda en la zona de 24–25% y, a partir de las 15 horas se aceleró hasta superar el 30%. Finalmente cerró con una tasa promedio cercana al 26%, por encima del promedio de 23% registrado durante los últimos cinco días. Entendemos que para el Gobierno sigue siendo prioritario reforzar los anclajes del programa, particularmente el cambiario”.

“Mantener condiciones de fondeo más ajustadas contribuye a contener la dolarización, aunque al costo de sostener tasas más elevadas. La señal parece clara: la tasa de fondeo está funcionando como una herramienta para administrar la presión cambiaria sin abandonar el objetivo de desinflación”, acotó Filippini.

En tanto, el Ministerio de Economía argentino informó esta mañana que en julio de este año, el Sector Público Nacional registró un superávit primario de $2.960.333 millones ($2,96 billones) y un superávit financiero de 244.897 millones de pesos. “De esta manera, en los siete primeros meses de 2026 se acumuló un superávit primario de aproximadamente 0,9% del PIB y un superávit financiero de aproximadamente 0,1% del PIB”, precisó el Palacio de Hacienda.

Además, el Indec informó que el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), la inflación mayorista, registró una variación de 0,8% mensual en julio, con una suba de 0,8% en los Productos Nacionales y 0,5% en los Importados. La variación en el mes fue la más baja desde mayo de 2025, y la menor para un mes de julio desde el año 2019.

Santiago Casas, economista Jefe de EcoAnalytics, señaló que “los precios mayoristas se desaceleraron con fuerza en julio. Detrás del dato hay un factor determinante: la desaceleración estuvo explicada íntegramente por el fuerte retroceso del precio del petróleo crudo y el gas, que se desplomó 9,2% en el mes y restó 0,9 puntos porcentuales al índice. Si se excluye este componente, los precios mayoristas hubieran aumentado 1,7% mensual”.

“Las bolsas globales reanudaron la operativa de la semana con un marcado sesgo vendedor. La jornada estuvo dominada por un fuerte sell-off en el mercado de renta fija estadounidense que llevó la tasa del bono a 30 años a máximos de 19 años (5,33%), lo que impactó directamente sobre la valuación de las compañías tecnológicas. Pese a las lecturas benignas de inflación de la semana previa, las renovadas tensiones geopolíticas entre Washington y Teherán por el control del Estrecho de Ormuz impulsaron nuevamente al precio del crudo”, agregó Damián Vlassich.

En el exterior, “el mercado financiero ha entrado en una fase de asimilación caracterizada por la compresión de múltiplos en el sector tecnológico y una exigencia de mayor prima de riesgo ante el desequilibrio fiscal de las grandes economías. La incapacidad de la renta variable para sostener las valoraciones del segmento de semiconductores sugiere que los inversionistas están priorizando la liquidez”, consideró Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants.

Con un magro monto operado en el segmento de contado, de USD 343,6 millones -unos USD 215 millones o 38,5% menos que el viernes-, el dólar mayorista finalizó negociado con una ganancia de 7,50 pesos o 0,5%, a 1.495 pesos.

“Con el correr de la rueda, la demanda fue llevando gradualmente la cotización hacia niveles superiores, alcanzando un máximo intradiario de $1.496,50″, observó Francisco Díaz Mayer, jefe de Operaciones de ABC Mercado de Cambios.

El BCRA estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.865,14; el dólar mayorista quedó a 370,14 pesos o 24,8% de ese límite para la flotación administrada.

El dólar al público subió cinco pesos o 0,3% en el día, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. La divisa había sido operada el viernes anterior a $1.510, un piso en el transcurso de agosto. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar promedió $1.512,59 para la venta y $1.461,04 para la compra.

La cotización blue del dólar sumó diez pesos o 0,6% este martes, a $1.555 para la venta. El dólar informal anotó un máximo nominal de $1.570 los días 28 y 29 de julio últimos.

En el mercado de dólar futuro todos los contratos estuvieron negociados con ganancias en un rango de 0,4% a 0,5%, y un limitado monto en pesos equivalente a USD 622,8 millones, según datos de A3 Mercados. La posición más negociada, para el cierre de este mes, ganó 6,50 pesos, a 1.508 pesos.

El dólar también estuvo operado en alza en las paridades implícitas en acciones y bonos. El “contado con liquidación” subió 0,4%, a $1.580,37 al cierre de los negocios. El dólar MEP estuvo pactado a 1.518,68 pesos.

El Banco Central absorbió USD 10 millones en su intervención cambiaria de este martes, el 2,9% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas de la entidad crecieron en USD 96 millones, a 49.592 millones de dólares.

El gobierno de la Ciudad de Buenos Aires declaró la emergencia en la actividad de comercialización y reparación de celulares usados mediante un decreto firmado por el jefe de Gobierno, Jorge Macri, con vigencia de 90 días corridos. La medida apunta a desarticular las redes de reventa de equipos robados que operan en locales habilitados del territorio porteño y establece un esquema de control escalonado que incluye fiscalizaciones extraordinarias, suspensión de nuevas habilitaciones y la creación de un registro de trazabilidad.

El robo de teléfonos móviles y su posterior comercialización a través de negocios de reparación y venta de usados constituye uno de los circuitos delictivos más extendidos en la ciudad. Los equipos sustraídos ingresan al mercado formal desarmados y vendidos por partes, lo que dificulta su identificación y recupero. El decreto busca cortar ese flujo desde el eslabón comercial: los locales deberán acreditar el origen legítimo de cada equipo, componente y repuesto que tengan en su poder o en venta.

“Se terminó la mafia de los celulares robados. Declaramos la emergencia para caerles con todo el peso de la ley. Que quede claro, el que compra un teléfono robado para desarmarlo y venderlo por partes no es un comerciante: es un delincuente que forma parte de una red mafiosa”, afirmó Macri. El alcalde también advirtió que en las zonas designadas como de alta criticidad no se habilitará ningún local nuevo del rubro y que los existentes deberán demostrar la procedencia de cada pieza.

La Agencia Gubernamental de Control (AGC) y el Ministerio de Seguridad porteño llevarán adelante operativos coordinados sobre los comercios y ámbitos con mayores indicadores de riesgo durante la vigencia de la emergencia. La AGC quedó facultada para clausurar de manera inmediata los locales que no puedan acreditar el origen legítimo de los equipos o sus partes. Esos procedimientos extraordinarios de fiscalización se aplicarán en paralelo a la implementación del nuevo sistema de registro y trazabilidad previsto en el decreto 295/26.

El decreto establece cuatro zonas de alta criticidad para la primera etapa de intervención: Retiro–Microcentro, Balvanera–Once, Liniers–Límite Oeste y Chacarita–Villa Crespo. La delimitación de esas áreas se basó en la concentración territorial de delitos e infracciones vinculadas con la actividad, el volumen de secuestros y recuperos de equipos, las denuncias e investigaciones en curso, los resultados de operativos previos, la densidad de establecimientos del rubro y los antecedentes de incumplimientos registrados en cada zona.

Dentro de esas áreas, y mientras dure la emergencia, quedan suspendidos el inicio y la tramitación de nuevas autorizaciones de actividad económica para el rubro, las transmisiones por transferencia de habilitaciones existentes y las ampliaciones de superficie o de rubro destinadas a la comercialización o reparación de teléfonos usados. La restricción apunta a impedir que la red de locales vinculados al circuito ilegal pueda expandirse o reorganizarse durante el período de control intensificado.

El ministro de Justicia porteño, Gabino Tapia, resumió el alcance de la medida en un mensaje publicado en sus redes sociales: “Si robaste un celular en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, olvidate de revenderlo”. Tapia señaló que los controles sobre los locales de venta y reparación de usados se endurecerán y que la suspensión de habilitaciones para nuevos comercios del sector forma parte del mismo esquema. “Se terminó el negocio del robo y reventa”, escribió el funcionario.

El decreto se enmarca en una serie de acciones de ordenamiento urbano y seguridad que el gobierno de Macri viene ejecutando desde diciembre de 2023. Entre esas intervenciones, el comunicado oficial menciona el desalojo de vendedores ambulantes de 670 cuadras de parques, plazas y veredas comerciales; operativos de control en los límites de la Ciudad y en los grandes centros de transporte; la recuperación de más de 900 propiedades usurpadas devueltas a sus titulares; y el control sobre nuevas construcciones en barrios como la Villa 31 y La Carbonilla.

La deuda bruta de la Administración Central aumentó en julio tras dos meses de baja. El dato cobró relevancia porque durante el mes se registró un crecimiento neto de compromisos antes de ajustes, y el impacto de las diferencias de cambio y de valuación terminó acentuando ese movimiento. Según informó la Secretaría de Finanzas, el stock subió en USD 6.064 millones respecto de junio antes del efecto contable, pero el resultado final fue un incremento de USD 10.530 millones.

Durante julio, la atención de consultoras económicas y medios especializados se concentró en las compras de reservas en dólares por parte del Tesoro nacional para fortalecer el margen financiero de cara a los vencimientos que restan del mandato del presidente Javier Milei. A ese movimiento se sumó una mayor demanda de divisas de particulares tras el cobro del medio aguinaldo de asalariados y jubilados de altos ingresos.

Ese contexto, de todos modos, no alteró de manera significativa el tipo de cambio utilizado para convertir a dólares la deuda emitida en pesos. La paridad subió 0,47% en el mes, por debajo de la inflación que ajusta los bonos con cláusula CER, que en junio resultó inferior a 2%. Esa diferencia explicó parte del efecto de valuación que terminó empujando a la baja el stock final de la deuda.

La Secretaría de Finanzas, a cargo de Federico Furiase, informó que en julio la Administración Central hizo operaciones de deuda pública por USD 35.009 millones. Ese total incluyó financiamiento, canjes, capitalizaciones, pagos, ajustes y cancelaciones por USD 20.537 millones, además de amortizaciones, canjes y cancelaciones por USD 14.472 millones.

Antes del impacto de las diferencias de cambio y de la valuación y capitalización de los bonos soberanos, el saldo neto mostró un aumento de los compromisos por USD 6.064 millones. Una vez incorporados esos ajustes, el resultado final fue una baja del stock, que marcó el tercer descenso mensual consecutivo.

Stock según moneda y legislación

La Secretaría de Finanzas comunicó además que en julio de 2026 el stock de deuda bruta subió a USD 484.722 millones, de los cuales USD 482.204 millones se encontraron en situación de pago normal. El dato reflejó la evolución de un pasivo que en términos nominales siguió condicionado por la estructura de monedas, la legislación aplicable y el efecto de los cambios de valuación sobre los instrumentos emitidos.

La Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) detalló en un informe que en ese mes se registraron vencimientos de deuda por $13,7 billones, íntegramente correspondientes a capital. A eso se sumaron vencimientos por USD 4.924 millones, de los cuales USD 4.411 millones correspondieron a títulos públicos, USD 479 millones a organismos internacionales y USD 34 millones a Letras del BCRA.

Por tipo de legislación, en julio la deuda en moneda local representó el 66% del total, mientras que el 34% restante correspondió a moneda extranjera. Esa composición siguió mostrando el peso predominante de los compromisos emitidos en pesos, aunque buena parte de su valuación en dólares quedó atada al movimiento del tipo de cambio de cierre de cada período.

La Secretaría de Finanzas destacó que “la variación respecto de junio se explica por el aumento de la deuda en moneda extranjera en USD 1.932 millones y el crecimiento de la deuda en moneda local por un monto equivalente en dólares de 8.598 millones”.

Evolución consolidada y movimientos con organismos internacionales

En términos de PBI, la deuda consolidada de la Administración Central y el Banco Central subió en julio a 60,8%, algo más de un punto porcentual respecto de junio. La estimación surgió del cálculo implícito del producto bruto interno equivalente en dólares elaborado por el Banco Central a partir de los agregados monetarios.

Dentro de esa cuenta, las operaciones de deuda con organismos internacionales, excluido el Fondo Monetario Internacional (FMI), destinadas a recapitalizar al Banco Central y financiar reformas sin requerimiento legislativo, junto con el efecto de la valuación de divisas, se estabilizaron en USD 38.714 millones.

El saldo del préstamo con el FMI aumentó en USD 323 millones, principalmente por el efecto de la variación de monedas frente al dólar.

Por diferencias de cambio, los adelantos del Banco Central transferidos a la Tesorería disminuyeron en USD 10 millones y se ubicaron en el equivalente a USD 2.749 millones.

A la vez, la deuda consolidada de la Administración Central y el Banco Central, descontados los depósitos oficiales en el ente monetario por USD 9.150 millones, que aumentaron en USD 373 millones, totalizó en julio de 2026 USD 475.572 millones. Ese agregado mostró una suba de USD 10.158 millones en comparación con el mes previo.

La OPC informó además que en agosto se registran vencimientos de deuda por $17,3 billones y por USD 993 millones. De ese total, USD 99 millones corresponden a intereses y USD 904 millones a capital, de los cuales USD 804 millones fueron pagados al FMI en la primera semana del mes.

Para el resto del año se prevén vencimientos por $103 billones y USD 9.100 millones en moneda extranjera.

Endeudamiento neto durante la gestión Milei

En comparación con noviembre de 2023, la deuda bruta de la Administración Central aumentó en USD 48.899 millones hasta julio último. Esa variación, tomada de manera aislada, mostró una expansión del endeudamiento del Tesoro en la medición bruta.

Cuando se incorporan las transferencias de pasivos del Banco Central al Tesoro realizadas en los primeros meses de 2024 y la variación de los depósitos oficiales, la lectura cambia. Bajo ese criterio, el stock consolidado en los primeros 32 meses de la presidencia de Javier Milei presentó una disminución neta de USD 11.379 millones.

Ese resultado se descompuso en un aumento de USD 22.164 millones con organismos internacionales y una baja de USD 33.544 millones en el agregado del sector público y privado.

En términos de PBI, la deuda consolidada pasó del 59,1% heredado de noviembre de 2023, luego de haber trepado al 76,3% en diciembre de ese año por el sinceramiento cambiario y la eliminación de la brecha con los tipos de cambio alternativos, a 60,8% del producto.

A comienzos de agosto, el Ministerio de Economía canceló Letras Intransferibles por USD 781 millones con el BCRA con el objetivo de mejorar el balance del ente monetario. Esos títulos, creados en 2006, se usaron para financiar el pago de deuda externa con reservas.

A eso se sumó la renovación del acuerdo bilateral de swap de monedas entre el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y el Banco Popular de China (PBoC) por RMB 130.000 millones, equivalentes a aproximadamente USD 19.000 millones. En esta oportunidad, el plazo de vencimiento se extendió de tres a cinco años, lo que otorgó mayor previsibilidad a una herramienta que ambas instituciones sostienen desde 2009.

Finanzas recordó que “por recomendaciones de manuales estadísticos y a partir de definiciones internacionales, se utiliza el dólar como unidad de cuenta para dar comparabilidad y estandarizar las estadísticas. De esta forma, todas las cifras se expresan en su equivalente en dólares aplicando el tipo de cambio del último día hábil del período para convertir a dicha moneda las restantes deudas emitidas y pagaderas en pesos, derechos especiales de giro (DEG), euro, yen, etc.”.

Una de las postales que dejó el nublado lunes feriado en la Ciudad de Buenos Aires fue la de un grupo de personas que se disfrazó de Gandalf, el célebre mago que es uno de los principales personajes de la saga del “Señor de los Anillos”, para manifestarse frente a la mansión de Peter Thiel en el barrio de Palermo.

Los videos que circularon en redes sociales rápidamente escalaron y el interés por conocer qué había detrás de esta movida estaba más fuerte. Los disfraces eran claros: trajes grises oscuros hasta la altura de las rodillas, sombreros, barbas y lentes; un claro homenaje que emulaba al personaje de la novela de Tolkien.

Al frente del grupo, una bandera llamó la atención por una consigna que combinaba el inglés con el español: “You shall not pass, la c… de tu madre”. La frase (“¡No pasarás!”, en español) es muy célebre y pertenece a la primera película de “La Comunidad del Anillo”. En ese film, el mago que guía al protagonista Frodo por las Minas de Moria se la grita a un Balrog, una bestia de las tinieblas. La misma proclama la utilizaron contra Thiel.

El grupo, con un origen misterioso, se autodenominó como “Lxs Gandalfs del Sur” y aparecieron con un mensaje claro en contra del empresario estadounidense: “Tenemos un súper villano viviendo en nuestra ciudad”, dijeron a Página 12.

Ahora, ¿por qué usar a un personaje de una de las sagas más leídas de la historia? La explicación está en la admiración que el magnate declaró que tenía por el universo creado por Tolkien y que llegó a tal punto que bautizó a su principal compañía como Palantir Technologies, que toma su nombre de las palantir, que en el universo del escritor significa “el que ve a lo lejos”. Justamente, se trata de las Siete Piedras Videntes que, en este mundo fantástico, son capaces de mostrar acontecimientos a gran distancia, profetizar posibles futuros y permitir a quien las utiliza observar y obtener información sobre otras personas.

Durante la concentración, los Gandalfs cantaron varias canciones “futboleras” para el magnate. Una de las que más sonó decía: “Vos tenés palantires/ Para ver el futuro/ Mirate en el espejo/ Vas a ver un bol…”.

En esa línea, otro detalle importante es que las referencias de la saga en el universo empresarial de Thiel van más allá de Palantir: otras firmas suyas llevan los nombres de Valar Ventures y Mithril Capital Management, ambos extraídos de la misma mitología. Incluso dirigentes de derecha en Estados Unidos, como el vicepresidente J. D. Vance, recurren a esa cosmología en sus discursos públicos.

Asimismo, en la Argentina, el propio Javier Milei ha utilizado el término “orcos” para referirse a los sectores que amenazaban con poner palos en la rueda de la gobernabilidad con protestas y movilizaciones en reiteradas ocasiones. En el universo literario, estos seres son soldados al servicio del mal. Siempre enojados, de aspecto desagradable, rechazan todo lo que tienen a su alrededor, incluso a ellos mismos. Esclavos y siempre comandados por un superior, no soportan la luz del sol y viven para matar a sus enemigos.

La polémica en torno a Palantir Technologies excede lo simbólico. Fundada en 2003 por Thiel y Alex Karp, la compañía se especializa en inteligencia y vigilancia de datos, con servicios valuados en más de USD 20.000 millones. Entre sus clientes figuran el Ejército de Estados Unidos, la CIA, el FBI y cuerpos policiales de ciudades como Los Ángeles y Chicago. Su expansión internacional genera controversia a raíz de denuncias sobre vigilancia extrema.

La protesta frente a la mansión porteña se produjo en un contexto de creciente presencia del magnate en el país. La concentración tuvo lugar frente a la residencia que Thiel adquirió en la calle Dardo Rocha, en la zona conocida como Palermo Chico o Barrio Parque, valuada en USD 12 millones. Según detalló Ámbito, la operación fue gestionada por la inmobiliaria JdC Propiedades y el inmueble cuenta con 1.600 m² cubiertos. La propiedad, que perteneció al financista Juan Ball, queda frente a la mansión de Susana Giménez y fue adquirida en tiempo récord dentro de uno de los segmentos inmobiliarios de mayor valor de la ciudad.

Las apuestas locales del empresario no se limitan al ladrillo. A través del fondo Thiel Macro LLC, el magnate compró el 1% de Vista Energy, operadora clave en Vaca Muerta bajo la conducción de Miguel Galuccio. La operación bursátil fue comunicada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). En abril pasado, Thiel también se reunió con el presidente Javier Milei en la Casa Rosada y mantuvo encuentros con funcionarios, economistas y figuras de la oposición, entre ellas el diputado nacional de Unión por la Patria y referente de Patria Grande, Juan Grabois.

Con un patrimonio estimado en USD 32.000 millones según Forbes, Thiel figura entre las 100 mayores fortunas del planeta. Su historial incluye la cofundación de PayPal, la inversión inicial en Facebook y la presidencia de Founders Fund, vehículo desde el cual respaldó a compañías como SpaceX y Stripe.