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Los ataques sin precedentes de Irán contra sus vecinos del Golfo cesaron pero la incertidumbre, el estancamiento diplomático y el bloqueo del estrecho de Ormuz impiden el regreso a la normalidad en las ricas monarquías petroleras.

Irán asestó un duro golpe a la región, donde las reparaciones de las infraestructuras energéticas podrían durar meses, o incluso más.

Aunque una frágil tregua se mantiene desde el 8 de abril, las negociaciones entre Washington y Teherán que podrían haber tranquilizado a inversores y visitantes están estancadas.

Las conversaciones parecen centrarse en el tema nuclear y en el estrecho de Ormuz.

A los países del Golfo les preocupa sobre todo contener a Irán y a sus aliados, y privarlo del control de esta vía marítima estratégica, por la que normalmente transitaba una quinta parte de los hidrocarburos mundiales.

Si el estrecho no se reabre, “algunos de estos Estados sufrirán golpes muy duros. Y ya es el caso”, señala Dania Thafer, directora del Gulf International Forum.

Qatar detuvo su producción de gas natural licuado (GNL) y, al igual que los productores de energía de Kuwait y Baréin, declaró un “caso de fuerza mayor”, que lo protege frente a sus clientes.

Reducción de salarios

En Dubái, que durante mucho tiempo cultivó una imagen de estabilidad, el impacto inicial de los ataques -que también dañaron infraestructuras civiles- se atenuó. Los niños regresaron al colegio tras más de un mes de educación a distancia.

Pero los restaurantes están vacíos y las zonas turísticas desiertas.

Varios hoteles cerraron por renovación y un empleado de un establecimiento de lujo indicó a la AFP, bajo condición de anonimato, que algunos miembros del personal están en excedencia sin sueldo.

Una empleada de un salón de belleza afirma, por su parte, que los salarios fueron reducidos.

La mitad de los países del Golfo espera una contracción de su economía este año y se prevé una desaceleración del crecimiento en Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Estos países petroleros cuentan con recursos para reactivar sus economías, pero todo depende de la duración de la crisis y de la capacidad de encontrar una solución duradera al conflicto, según Jihad Azour, director del FMI para la región.

La parálisis del estrecho de Ormuz puso de relieve la dependencia de la mayoría de los países del Golfo de esta vía marítima.

Incluso para Emiratos y Arabia Saudita, con oleoductos que permiten aparte de sus exportaciones evitar este paso, los esfuerzos de diversificación se ven amenazados.

La estabilidad es esencial para atraer talento y turistas, pero también para alcanzar su objetivo de convertirse en polos importantes en inteligencia artificial y centros de datos.

(AFP)

Un nuevo ataque ruso impactó en un edificio residencial en la ciudad de Dnipro, en el este de Ucrania, bombardeo que provocó la muerte de dos personas, 21 heridos y al menos cinco desaparecidos, según el primer reporte de las autoridades locales el sábado por la mañana.

Horas más tarde, el presidente de Ucrania, Volodimir Zelensky, informó que más de 30 personas resultaron heridas en diferentes regiones, incluidas Chernígov, Odesa y Kharkiv, y reportó otras cuatro personas asesinadas por Rusia. Zelensky expresó sus condolencias a los familiares y amigos de las víctimas vía Telegram.

El mandatario advirtió que aún podrían quedar personas bajo los escombros tras los recientes ataques de las tropas rusas en Dnipro y otras ciudades y comunidades del país.

En Odesa, los rusos lanzaron un ataque con drones, los cuales dejaron al menos dos personas heridas, según el jefe de la Administración Militar Regional, Oleh Kiper.

“Durante la noche, las fuerzas rusas lanzaron un nuevo ataque masivo contra la región de Odesa utilizando drones. En la zona sur, se produjeron daños en edificios residenciales e infraestructura portuaria. Lamentablemente, dos personas resultaron heridas y están recibiendo la asistencia médica necesaria”, detalló Kiper.

Oleksandr Ganzha, jefe de la administración militar regional de Dnipro, destacó que los equipos de rescate recuperaron los cuerpos de dos víctimas de entre los escombros y advirtió que cinco personas aún podrían permanecer atrapadas.

El mandatario nacional señaló que las tácticas rusas persisten y este último bombardeo se caracterizó por el uso de drones, misiles de crucero y proyectiles balísticos. Cabe recordar que la mayoría de los ataques del Kremlin son dirigidos contra infraestructuras urbanas, edificios residenciales, centrales eléctricas y empresas.

Zelensky remarcó que cada ataque debe servir como recordatorio de la necesidad de una respuesta rápida y contundente por parte de los socios internacionales, así como de un refuerzo inmediato de la defensa aérea ucraniana. Por otra parte, agradeció las decisiones adoptadas en la reunión de Chipre para fortalecer el programa PURL y subrayó la importancia de ejecutar rápidamente los compromisos asumidos por varios países europeos.

El presidente ucraniano también instó a avanzar hacia un nuevo paquete de sanciones europeas contra Moscú y argumentó que la demora en la implementación del paquete anterior permitió al agresor adaptarse y rearmarse para la ofensiva de esta última semana que dejó más de 20 muertos en territorio ucraniano.

A su vez, recordó que la necesidad de limitar significativamente las capacidades de la industria militar rusa es primordial y agradeció a quienes colaboran en estas medidas.

El mensaje de Zelensky fue publicado en sus redes mientras realiza una visita a Azerbaiyán. “Ucrania siempre está comprometida con la cooperación que nos fortalece tanto a nosotros como a nuestros socios. La mayoría de las personas tienen problemas de salud, pero también pueden lograrlo. Ya estamos trabajando en tres áreas: Oriente Medio y la región del Golfo, la Unión Europea y, específicamente, con Azerbaiyán”, aseguró.

El mandatario posteó una foto junto al presidente de Azerbaiyán, Ilham Alíyev, y agregó: “Negociaciones importantes. Respeto mutuo y cooperación que fortalecen a ambos pueblos”.

El jueves, los líderes de la Unión Europea aprobaron un nuevo paquete de sanciones que afecta al sector bancario ruso y establece nuevas restricciones a las exportaciones de petróleo, además de autorizar un préstamo de 90.000 millones de euros destinado a reforzar la defensa ucraniana y cubrir gastos estatales entre 2026 y 2027. La aprobación del préstamo se produjo tras meses de resistencia por parte de Hungría.

Desde el inicio de la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, los bombardeos causaron muertes civiles casi a diario. Los esfuerzos diplomáticos para poner fin al conflicto, el más mortífero en Europa desde la Segunda Guerra Mundial, se encuentran estancados, en parte porque la mediación estadounidense se ha visto desplazada por el estallido de la guerra en Oriente Medio desde febrero.

(Con información de AFP)

Cuando la guerra en Irán puso en jaque el tráfico en el Estrecho de Ormuz, la reacción de los gobiernos de medio planeta fue casi unánime: acelerar la transición a energías limpias. Pero esa respuesta viene con trampa, porque desemboca en una nueva dependencia, la china.

Según el think tank de energía británico Ember, China produce cuatro de cada cinco módulos solares del mundo y una proporción similar de celdas de batería, además de más de dos tercios de los vehículos eléctricos. La Agencia Internacional de Energía (AIE) confirma esos números y agrega algo más incómodo: las fábricas chinas ya tienen capacidad instalada para abastecer por sí solas la demanda solar global proyectada para 2030.

En minerales críticos -los metales que van en turbinas eólicas, autos eléctricos y equipamiento militar- la concentración es todavía mayor. El think tank internacional Chatham House documentó en marzo de 2026 que China extrae, procesa o controla más del 70% del cobalto y el litio del mundo, y es el principal refinador de 19 de los 20 minerales industriales más importantes. Para las tierras raras -17 elementos metálicos esenciales en dispositivos de alta tecnología-, el dominio chino alcanza el 90% de la producción mundial de imanes de alto rendimiento, según el Council on Foreign Relations (CFR).

Esto no surgió solo del mercado. El mismo informe del CFR documenta que entre 2000 y 2021, Beijing canalizó casi 57.000 millones de dólares hacia la extracción y refinación de minerales en casi 20 países de África, América Latina y Asia. Con programas como “Made in China 2025”, el régimen de Xi Jinping identificó las energías renovables y los vehículos eléctricos como sectores estratégicos y les inyectó subsidios, incentivos fiscales y financiamiento estatal. Así, desde 2010, los costos de la energía solar, la eólica y las baterías cayeron entre un 60% y un 90%, según la AIE. La tecnología china no es más barata por eficiencia de mercado, es más barata porque el régimen chino decidió hace dos décadas que lo fuera.

La guerra en Irán como detonante

En los primeros 44 días del conflicto, según datos citados por la presidenta de la Comisión Europea Ursula von der Leyen, la factura europea de importaciones de combustibles fósiles creció en más de 22.000 millones de euros. El Banco Central Europeo advirtió que un conflicto prolongado podría empujar a Alemania e Italia a una recesión técnica antes de fin de 2026 y elevó su proyección de inflación para la zona euro a un rango de entre 2,6% y 4,4por ciento. En Asia, la escasez de combustible derivó en semanas laborales de cuatro días en Filipinas y Bangladesh y en límites al uso de gas industrial en India.

El Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS) de Washington, en un análisis de marzo de 2026, destaca que a diferencia de crisis petroleras anteriores, hoy existe una alternativa tecnológicamente madura: la electrificación. Sam Butler-Sloss, director de investigación de Ember, lo explicó en una entrevista con CNBC: “Este es el momento de Asia equivalente al de Ucrania para Europa. De la misma manera en que la guerra en Ucrania obligó a Europa a cortar su dependencia del gas ruso, el Estrecho de Ormuz va a empujar a Asia a cortar su dependencia del petróleo, pero con tecnología aún más barata disponible”.

Gonzalo Escribano, investigador del Real Instituto Elcano, fue más directo: las renovables “ya no son percibidas como política ambiental sino como un activo geopolítico”. El problema es que acelerar esa transición significa comprar más paneles, baterías y autos eléctricos. Y todo eso se fabrica en China.

Tres respuestas y ninguna solución perfecta

Frente al dilema, los países adoptaron estrategias muy distintas, y ninguna cierra del todo. Estados Unidos optó por el bloqueo duro: aranceles del 100% sobre autos eléctricos chinos y tarifas elevadas sobre paneles solares y baterías. Pero el Centro de Política Energética Global de Columbia, en un informe de octubre de 2025, advirtió que esa política es contraproducente: los aranceles a China van acompañados de tarifas similares o mayores sobre países que podrían proveer alternativas, como India o Brasil, lo que les impide competir en precio.

La Unión Europea eligió un camino intermedio. Impuso aranceles compensatorios sobre autos eléctricos chinos de hasta un 35% adicional e prepara subsidios estatales. Pero el Centre for European Reform advirtió que los aranceles de Trump sobre China están redirigiendo exportaciones baratas chinas hacia Europa, amplificando la presión sobre los fabricantes europeos. La AIE calcula que fabricar celdas de batería en China cuesta entre un 20% y un 35% menos que en Europa, una brecha estructural que ningún arancel borra de un día para el otro.

La tercera respuesta, la más extendida, es el pragmatismo. Canadá redujo su arancel del 100% sobre autos eléctricos chinos a cambio de que Beijing levantara restricciones sobre productos agrícolas canadienses. España aceptó inversión china en su sector energético, lo que en parte explica por qué su red renovable amortizó el shock de precios mejor que sus vecinos.

América Latina, entre el recurso y la dependencia

La región ocupa un lugar peculiar en este mapa. Chile y Argentina concentran gran parte de las reservas mundiales de litio, el mineral clave de las baterías. Brasil tiene grandes depósitos de tierras raras y niobio. Pero el flujo comercial real cuenta una historia distinta: en 2024, Brasil importó alrededor de 90 gigawatts de capacidad solar desde China, una cantidad equivalente a un tercio de toda su capacidad de generación eléctrica. El litio que se extrae en el sur del continente viaja a refinerías chinas, se convierte en baterías y vuelve a la región incorporado en productos terminados.

Brasil está intentando romper esa lógica imponiendo aranceles sobre autos eléctricos chinos para forzar la instalación de fábricas locales, apostando a capturar empleos, ingresos fiscales y conocimiento del proceso productivo. Pero la pregunta que la región todavía no ha respondido es si tiene la capacidad institucional para traducir sus recursos naturales en poder de negociación real, en lugar de repetir el patrón histórico de exportar materia prima barata e importar manufactura cara.

La trampa no tiene solución corto plazo. Los mismos gobiernos que llevan años intentando reducir su dependencia energética de regímenes autoritarios están financiando, panel por panel y batería por batería, la consolidación del dominio chino en tecnología verde.

X: @FerKobe

Más allá de un leve incremento semanal, la cotización del dólar opera con una notable estabilidad desde principios de 2026. La oferta en el mercado supera a la demanda y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) sostiene la cotización mayorista en torno a $1.400 mediante la compra de divisas para evitar que se acerque a 1.300 pesos.

Los analistas esperan que el equilibrio cambiario continúe en los próximos meses, potenciado por la liquidación de la cosecha gruesa, las exportaciones Vaca Muerta y de la nueva minería, junto al ingreso de las colocaciones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales.

Hasta ahora, el tipo de cambio se movió a contramano de la inflación: mientras que la dinámica de precios se aceleró en el primer trimestre del año, la moneda estadounidense registró caída de hasta 3,4% en el segmento minorista y 3,8% en el mayorista. Desde los picos de septiembre y octubre de 2025, la baja es más pronunciada: 7% y 6,7%, respectivamente.

Con una dinámica inflacionaria que acumuló 9,4% hasta marzo, muchos ahorristas optaron por instrumentos en pesos para obtener tasas positivas en dólares, ya que quedarse líquidos en billete verde hubiera implicado una pérdida.

El carry trade posibilitó el aprovechamiento de rendimientos positivos que brindó la tasa de interés en pesos, en un contexto donde el valor del dólar se mantuvo estable o mostró cierta baja. Aquellos que eligieron conservar dólares sin invertir no obtuvieron ganancias.

Durante el primer trimestre de 2026, la combinación de inflación en alza y baja nominal del tipo de cambio generó un escenario favorable para los bonos en moneda nacional, especialmente para los que ajustan por el índice de precios, como los Boncer. Estos títulos registraron un incremento cercano al 18% en su cotización, al que se suma el retroceso del tipo de cambio, lo que impulsó aún más la ganancia medida en dólares.

Entre los instrumentos que obtuvieron los mejores rendimientos se destacan el Boncer, con una ganancia del 18,1% en dólares, las Lecap 13,4%, los títulos ajustados por tasa Badlar 11,2% y los fondos Money Market ofrecidos por billeteras digitales, que alcanzaron el 11 por ciento. Todas estas alternativas superaron ampliamente el desempeño tanto del dólar minorista como del mayorista en el período.

Tanto el BCRA con la reapertura de un corredor de tasas de interés, como el Tesoro en sus licitaciones de deuda en pesos buscan reducir la tasa de interés. ¿El objetivo? Reactivar la actividad económica mediante la reducción del costo de los créditos para empresas y consumidores. Esto facilita el acceso a financiamiento para invertir, producir o consumir bienes y servicios.

Pese al retroceso de los rendimientos en pesos, los inversores siguen apostando a los activos nominados en moneda nacional, ya que anticipan que la “paz cambiaria” se mantendría, a priori, hasta que finalice la liquidación del agro en junio, y de ese modo obtienen ganancias equivalentes en dólares.

La oferta de divisas

A comienzos de 2026, la buena cosecha de trigo permitió mantener el tipo de cambio estable e incluso con tendencia bajista. Luego, se sumó el ingreso de divisas provenientes de la emisión de obligaciones negociables por parte de empresas y deuda subsoberana (provincias).

En abril comenzó la liquidación de los dólares de la cosecha gruesa (maíz y soja), que concentra el mayor volumen de producción agrícola del país y representa una fuente clave de generación de divisas a través de las exportaciones. Al “trimestre de oro” del sector agroexportador, se añaden los flujos corporativos y provinciales.

Esa oferta de divisas fue aprovechada por el Banco Central para comprar casi USD 7.000 millones. Se trata del 70% de la meta piso de adquisición de divisas -entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones- fijada para todo 2026. El plan es reforzar la posición de reservas internacionales, el jueves superaron el umbral de USD 46.000 millones.

En una reunión con inversores internacionales en Washington, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, informó que entre octubre de 2025 y abril de 2026, las empresas emitieron obligaciones negociables por un total de USD 9.900 millones. De ese monto, solo USD 6.800 millones ingresaron efectivamente al mercado, mientras que quedan pendientes de liquidación USD 3.200 millones, cifra que podría sumarse a la oferta de divisas en el corto plazo.

Werning destacó que las compañías “volvieron a operar (desarmaron coberturas cambiarias y obtuvieron financiamiento para el ciclo de inversiones) tras la actitud de ‘esperar y ver’ que predominó el año pasado” por la volatilidad electoral.

Werning también contó que “la emisión de deuda en moneda extranjera por parte de las compañías se aceleró después de las elecciones, aunque la venta efectiva de esas divisas se dio con cierto rezago, lo que contribuyó a aumentar la oferta de dólares”.

El triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas generó una reducción significativa del índice de riesgo país, lo que favoreció las condiciones financieras y abrió la puerta a nuevas colocaciones de deuda tanto para empresas como para gobiernos provinciales.

El aumento de emisiones externas por parte de empresas y provincias se traduce en un ingreso adicional de dólares en un momento de menor aporte del sector agroexportador hacia el final del año pasado. Ese flujo colaboró en la estabilidad cambiaria durante los meses posteriores a los comicios, ya que parte de esos fondos se liquidó en el mercado de cambios o mediante operaciones en bloque.

El saldo que aún resta liquidar se sumará a los dólares de la próxima cosecha gruesa en el segundo trimestre. Esta combinación de divisas podría contribuir a que el Gobierno mantenga la tranquilidad en el mercado cambiario durante los próximos meses. La estabilidad del tipo de cambio se considera central para que el equipo económico logre que la inflación retome una trayectoria a la baja.

Por otro lado, si el índice de riesgo país logra ubicarse por debajo de 500 puntos básicos y permanece en ese nivel, se abriría la posibilidad de un mayor volumen de emisiones de deuda corporativa, lo que reforzaría la oferta de divisas en el mercado una vez que disminuya la liquidación estacional del agro.

La negociaciones de paz en Islamabad siguen llenas de incertidumbre y signos contradictorios después de que Irán afirmara categóricamente que su ministro de Exteriores, Abbas Araghchi, presente en la capital pakistaní, no tiene previsto reunirse con los enviados de la Casa Blanca, Steve Witkoff y Jared Kushner, cuyo viaje fue anunciado por la administración estadounidense.

Los mensajes del viernes, con una visita de Araghchi a Pakistán que parecía abrir la puerta a la reanudación de las conversaciones bilaterales directas, y la respuesta inmediata de Washington afirmando que sus enviados se reunirían con él, se han enfriado con el paso de las horas para revelar una situación aún compleja en la que ninguna de las partes quiere hacer ver que ha cedido un ápice.

¿Un deshielo?

“No se prevé que ocurra ninguna reunión entre Irán y Estados Unidos. Las observaciones de Irán serían comunicadas a Pakistán”, afirmaron en la madrugada de este sábado las autoridades iraníes, cerrando de un portazo las especulaciones sobre un posible encuentro bilateral.

No está claro si el seco mensaje es solo para el consumo interno iraní y apaciguar a sus sectores más duros sin ceder un milímetro en su línea roja de eliminar el bloqueo naval antes de regresar a las negociaciones, pero lo cierto es que Teherán siempre enmarcó el viaje de Araqchí como un encuentro bilateral con sus contrapartes en Pakistán, Omán y Rusia.

La presencia del diplomático, que no es el negociador designado para tratar con EEUU, se explica mejor por el simple hecho de que Irán quiere transmitir directamente a los mediadores su propuesta para reanudar o avanzar en las negociaciones.

Eso es ya de por sí un deshielo, tras casi una semana de silencios y negativas, aunque todavía está lejos de ser una luz verde para las negociaciones propiamente dichas.

Además, Irán parece querer ofrecer a Pakistán un gesto de buena voluntad para demostrar que están interesados en el diálogo y premiar también la visita de tres días que el jefe de las Fuerzas de Defensa pakistaníes y principal mediador en este conflicto, Asim Munir, hizo a Irán la semana pasada.

Pakistán, embarcada en una incesante labor de mediación, está transmitiendo incesantemente que la reunión puede ser inminente, y aún mantiene su capital bloqueada y bajo severas limitaciones de tránsito y seguridad.

Islamabad quiere ver frutos a su esfuerzo político y de prestigio lo antes posible.

Gira regional

También es relevante que el iraní se dirija a Omán tras pasar por Pakistán.

Mascate fue el principal mediador entre EEUU e Irán antes de que el gobierno de Donald Trump decidiera iniciar la guerra contra Teherán incluso mientras se trabajaba en mantener los canales diplomáticos abiertos.

No cabe duda que en Mascate se dialogará sobre el cierre del estrecho de Ormuz, cuya soberanía comparte con Teherán y cuya reapertura es clave para todas las partes en este conflicto y, de hecho, para toda la economía global.

Con Rusia, uno de los mayores aliados de Teherán y un país que ahora tiene un canal directo con la administración estadounidense, lo más probable es que el viaje se centre en el tema del programa nuclear iraní.

Rusia ya se ofreció en reiteradas ocasiones a recibir el uranio enriquecido iraní, y podría ofrecer alguna salida al que parece ser el principal escollo para la paz.

En cualquier caso además, los tiempos y las distancias que Araghchi tiene previsto recorrer estos días hacen inviable, salvo un cambio de programa de última hora, una reunión en Islamabad.

Los enviados estadounidenses aún no han salido de su país y el viaje conlleva más de 15 horas. No parece que el diplomático vaya a quedarse aquí todo ese tiempo.

Si acaso, el encuentro bilateral podría producirse después de que el diplomático iraní culmine su paso por los tres países, ya con los resultados de su gira en la mano.

Retóricas de poder

Mientras, también se hace evidente que ninguna de las partes quiere ceder, al menos en su esfuerzo para controlar el relato.

Washington afirmó ayer que Witkoff y Kushner viajarían tras haber identificado “algunos avances” por parte de Teherán en los últimos días, y después de que fuese Irán el que pidiera un encuentro directo, lo que da a entender que algunos canales diplomáticos han permanecido abiertos estos días.

De forma paralela, EEUU continúa deteniendo buques mercantes y petroleros iraníes como parte del bloqueo naval que Trump ordenó mantener vigente pese a que es la principal línea roja de Irán para regresar a las negociaciones directas.

También impuso ayer mismo nuevas sanciones financieras al país persa, orientadas a atacar su comercio petrolero.

Las retóricas iraníes y estadounidenses chocan abiertamente, con Washington queriendo transmitir que es Teherán quien ha cedido y con los iraníes negando por activa y pasiva esa posibilidad.

(EFE)