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En las últimas horas, el ministro de Economía, Luis Caputo, fue criticado por la oposición y economistas por decirles a estudiantes de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) que convenzan a sus padres de sacar los dólares del colchón. Sin embargo, aclaró que su objetivo con ello es que esos ahorros que están fuera del sistema generen rendimientos y a la par se desarrolle el mercado de capitales de la Argentina para que crezca el financiamiento al sector privado.

Durante su exposición ante los estudiantes universitarios, Caputo se refirió a las razones que llevan a numerosos argentinos a conservar moneda extranjera fuera de los bancos. El funcionario sostuvo que una parte de la población mantiene desconfianza hacia el sistema financiero por experiencias desafortunadas. “Vos tenés a la gente con los dólares abajo del colchón y que no se animan a llevarlo al banco porque todavía tienen miedo, a pesar de que pasaron 25 años, todavía tienen miedo de que los bancos se los roben”, expresó.

Caputo dirigió ese mensaje a los estudiantes y reconoció que la reacción de sus padres puede resultar difícil de entender para una generación más joven. “Esto que a ustedes les puede parecer una cosa absurda, a la generación nuestra que le tocó vivirlo, como todo, algunos lo han superado, otros están en proceso y otros no lo van a superar nunca”, afirmó. A partir de esa descripción, les pidió que no se enojen con sus padres cuando rechacen la posibilidad de sacar los dólares del colchón. “Traten de convencerlos igual”, señaló el ministro.

Por el mercado de capitales

Pero la razón por la que el ministro le pidió que los argentinos saquen los dólares del colchón es por dos objetivos: para crear un mercado de capitales en donde las grandes empresas, los jóvenes y las pymes tengan acceso a financiamiento; y para reducir la dependencia histórica de Argentina a Wall Street.

Caputo se dirigió a los alumnos para describir una situación que, según indicó, afecta a quienes buscan poner en marcha una idea sin tener la escala o los antecedentes requeridos para obtener fondos en el exterior. “Ustedes por ahí tienen un montón de ideas, pero dicen: ‘¿De dónde saco la plata para implementar esas ideas?’”, expresó. Agregó que el financiamiento constituye una herramienta básica para iniciar cualquier proyecto y remarcó que, en un país normal, las personas pueden conseguirlo. En Argentina, según dijo, quienes todavía no tienen trayectoria suficiente no pueden recurrir con facilidad a Wall Street.

El ministro sostuvo que el desarrollo de un mercado local permitiría que los recursos disponibles dentro del país -que hoy no están formalizados- se vinculen con las necesidades de crédito de quienes buscan financiar inversiones, proyectos o actividades. En esa explicación, los dólares guardados fuera del circuito formal aparecen como parte de un ahorro que, si se incorpora al sistema, puede generar una renta para sus tenedores y aumentar la disponibilidad de crédito en moneda extranjera.

Renta y más credito

Tras sus declaraciones, Caputo le respondió al economista Roberto Arias en la red social X. En ese mensaje, el ministro señaló que sus dichos no apuntaron a promover la compra de dólares ni a pedir que los ahorristas los vendan. “Solo una aclaración: en ningún momento dije que quería que la gente comprara dólares”, escribió.

Caputo agregó que, gracias a las medidas tomadas por el Gobierno, el dólar es libre y cada persona puede decidir qué hacer con sus recursos. “Cada persona puede hacer lo que quiera, ya sea comprar o vender”, sostuvo. La respuesta buscó diferenciar la libertad de decisión de los ahorristas de la propuesta oficial para incentivar la formalización de los fondos que se encuentran fuera de los bancos.

El ministro también precisó que sacar los dólares del colchón no implica convertirlos en pesos. “Que los ahorros salgan del colchón tampoco es con el objetivo de que los vendan, sino para que la gente que los tiene los formalice, pueda obtener una renta, y para que se desarrolle aún más el crédito en dólares, algo que muchas empresas nos reclaman”, afirmó.

A la espera del Senado

La discusión se desarrolla mientras el Gobierno impulsa el proyecto de Inocencia Fiscal II, una iniciativa con la que busca dar seguridad jurídica a los contribuyentes que decidan formalizar sus ahorros ante los puntos débiles que tiene la actual legislación. El oficialismo apuesta a que una parte de los dólares fuera del sistema ingrese al circuito formal. La estimación citada en torno a esos recursos alcanza los USD 170.000 millones, una cifra que concentra la atención sobre el posible impacto de la medida en el crédito y en el mercado de capitales.

El Gobierno ya obtuvo media sanción en la Cámara de Diputados del proyecto de Inocencia Fiscal II y este miércoles comenzó en el Senado el debate en comisiones. Tras las concesiones que llevó a cabo el Gobierno -la exclusión de los funcionarios a poder sacar dólares del colchón- se espera que logre su aprobación sin grandes dificultades.

Sin embargo, resta por verse cuál es la reacción que tienen los contribuyentes a sacar los dólares del colchón a casi un año de las elecciones presidenciales. El CEO de SDC Asesores Tributarios, Sebastián Domínguez, sostuvo que el proyecto de Inocencia Fiscal no equivale a un blanqueo. Según explicó, un blanqueo ofrece garantía y seguridad jurídica total cuando se cumplen todas las condiciones. A su criterio, la reforma propuesta por el Gobierno mejora las condiciones de seguridad jurídica, aunque no tiene los mismos alcances que un régimen de ese tipo.

Domínguez mencionó antecedentes para fundamentar su posición. Señaló que, durante el actual Gobierno, se utilizaron USD 20.000 millones que quedaron depositados. También recordó que, durante la administración de Mauricio Macri, el blanqueo total alcanzó USD 116.000 millones, aunque la utilización de esos dólares fue menor. Para el especialista, esos datos muestran que la existencia de un marco legal no define por sí sola el uso de los fondos.

“La utilización de dólares se da en el marco de la seguridad jurídica y la expectativa de lo que va a pasar a futuro”, señaló Domínguez. El CEO de SDC Asesores Tributarios sostuvo que la decisión de los tenedores de dólares fuera del sistema depende de varias condiciones. Entre ellas mencionó la situación económica y las expectativas respecto de la continuidad del Gobierno. “Si la gente va a usar los dólares del colchón, dependerá de varias cosas: la situación económica, lo que espera que pase con el Gobierno si reelige o no”, afirmó.

El oficialismo volvió a quedar bloqueado en el Senado, suspendió la reunión de Labor Parlamentaria prevista para este miércoles y perdió la posibilidad de sesionar mañana por falta de votos, en un escenario atravesado por la disputa por los biocombustibles y por un clima político más condicionado por la dinámica electoral en las provincias.

La reunión estaba convocada para las 14 horas con el objetivo de ordenar una sesión que, hasta poco antes, aparecía como casi segura. Una fuente de la Cámara Alta resumió el motivo de la marcha atrás: “No estaban los votos”.

Según Infobae, la suspensión se intentó explicar por la superposición con un plenario de comisiones, pero el problema de fondo era otro: el oficialismo no había logrado cerrar apoyos suficientes para avanzar. La caída de Labor Parlamentaria arrastró también la sesión que La Libertad Avanza buscaba impulsar este jueves.

En paralelo, en el Salón Illia, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, defendía el proyecto de modificación de la Carta Orgánica del BCRA. Ese movimiento institucional contrastó con la falta de acuerdo político en el recinto, donde el bloque oficialista no consiguió resolver las diferencias entre senadores de provincias productoras de combustibles de origen vegetal.

El punto que concentra la mayor resistencia es la ley vinculada a los biocombustibles. Un senador opositor describió el núcleo del conflicto con una frase directa: “El eje del debate es biocombustible. Aunque hay dictamen no hay acuerdo”.

“El eje del debate es biocombustible. Aunque hay dictamen no hay acuerdo”. La agenda que el bloque mileísta había terminado de cerrar en un encuentro informal con aliados incluía cambios en los cortes de biocombustibles y más transferencias de competencias penales de Nación a la Ciudad. La jefa de esa bancada es Patricia Bullrich, senadora por Capital Federal.

La tensión principal dentro del debate sobre combustibles renovables enfrenta a los sectores del bioetanol y del biodiésel. Se trata de una discusión sensible para varias provincias, porque impacta sobre intereses productivos distintos y ya provoca cruces dentro de las propias bancadas de la Cámara Alta, de acuerdo con lo que había anticipado el medio en los últimos días.

“Hay varias provincias disconformes. Estamos viendo como lo solucionamos, pasa todo para la semana que viene”, agregó una fuente del oficialismo. “Es cierto que hay algunas empresas que están subsidiadas, pero así nacieron con la ley y hay que darles tiempo para acomodarse”, agregó.

El traspié expone un cambio de clima en el Senado. El escenario actual contrasta con el primer semestre, cuando el oficialismo consiguió exhibir victorias y una capacidad de negociación más pragmática bajo la conducción de Bullrich.

Ahora, a La Libertad Avanza le cuesta avanzar en iniciativas que vayan más allá de la aprobación de pliegos. El caso de los biocombustibles terminó funcionando como la expresión más visible de un problema más amplio: aun con dictamen y una agenda definida, el bloque no logró reunir la mayoría necesaria para llevar el paquete al recinto.

La sesión que el oficialismo quería celebrar este jueves quedó descartada por esa combinación de factores. El caso de los biocombustibles terminó funcionando como la expresión más visible de un problema más amplio: aun con dictamen y una agenda definida, el bloque no logró reunir la mayoría necesaria para llevar el paquete al recinto.

Pocos días después de que el Banco Nación lanzara su segunda línea de créditos +Autos para comprar vehículos nuevos o usados con sistema UVA —que ajusta por inflación— y hasta cinco años de plazo, la automotriz que lidera las ventas en Argentina salió al mercado con una nueva propuesta de financiación basada en el mismo esquema y plazo, pero con una tasa de interés menor, aunque con dos condiciones diferentes: no financia el 100% del valor y el crédito es prendario.

Tanto uno como otro esquema ponen en el centro de la discusión la efectividad real que tuvo hasta el momento la oferta de tasa 0% en el mercado automotor, especialmente porque las ventas cayeron un 13,3% en el acumulado de los primeros ocho meses del año, aun cuando las ofertas sin interés mejoraron en los últimos meses.

Actualmente, casi todas las automotrices tienen líneas de crédito en formato UVA como una alternativa más, aunque con plazos cortos, y el foco parece estar puesto principalmente en las de tasa 0%, porque “venden más”, aunque la realidad muestre que eso no necesariamente está ocurriendo.

El cambio de las financiaciones

Hace poco menos de un año, durante una entrevista concedida a Infobae en Brasil, el presidente de Renault Argentina, Pablo Sibilla, dijo que no era partidario de ofrecer crédito a tasa 0% y que la verdadera expansión del mercado automotor argentino podría producirse si todas las marcas contaran con más líneas de financiamiento, con tasas menores que las del sistema financiero y plazos más largos.

“Si pudiéramos financiar a tasa baja y con cuotas chicas, el mercado se expandiría muchísimo. Llegaríamos a 700.000 autos rápidamente. Pero hoy no es viable porque las tasas siguen siendo muy altas. La tasa 0% no existe realmente, es una subvención que hacemos las marcas y que nos cuesta mucho”, dijo el empresario en aquel momento.

“Si por mí fuera, yo no vendería autos a tasa 0%, pero mientras todas las marcas lo hagan, tenés que tener productos en esa línea porque el mercado las demanda. Yo creo que el cliente que compra el 50% del auto en 12 meses a tasa 0% generalmente ya tiene el dinero y solo está aprovechando la oferta”, explicó.

Con una mirada similar, el presidente de Toyota Argentina, Gustavo Salinas, coincidió en esa misma época al afirmar que “cuando hay una tasa de interés como la actual para préstamos prendarios normales, del 40% al 50%, la tasa cero tiene un costo altísimo. Se lo termina cargando de alguna manera al cliente porque no se puede absorber semejante diferencia. Por eso nosotros preferimos no ir por ese camino”, sostuvo.

Poco después, Toyota empezó a ofrecer algunas líneas de crédito a tasa 0%, aunque con cupos limitados de unidades, algo que la automotriz reconoció desde el inicio, a diferencia de otras terminales que, aun con esa misma limitación de presupuesto o de cantidad de vehículos por mes con ese beneficio, no lo informan oficialmente.

La opción de los créditos UVA

Esta semana, con el lanzamiento de las líneas de crédito UVA del Banco Nación, el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, hizo referencia a los créditos a tasa 0% de las automotrices con una expresión subida de tono.

Los créditos de la entidad nacional permiten comprar un auto nuevo o usado, financiar el 100% del valor en hasta 60 meses con sistema UVA, más una tasa del 19% para clientes y del 26% para no clientes del banco. El costo financiero total de esa línea de créditos es del 26,9% para los primeros y del 36,2% para la cartera abierta.

“Muchas concesionarias te dicen que te financian al 0%. Pero hay que ser ‘medio boludo’ para pensar que en Argentina eso existe. Obviamente, el costo financiero se carga en el costo del 0 km. Entonces, separar el costo del financiamiento del costo del auto me parece también algo muy positivo”, señaló el funcionario.

Hoy, el Ministro volvió a usar su red social para comentar la ofera de la automotriz de origen japonés, escribiendo un posteo en el que destaca que “la competencia podía en cualquier momento superar esta oferta. Pues helo aquí. Hoy Toyota lanzó en su red un financiamiento a 5 años (antes eran 3) con una tasa de 13,9%”.

“Para tener una idea del cambio, hasta ayer para quien compraba un Corolla a plazo no había cuota más barata que 1,5 millones. Con esta nueva línea baja a 847.000, casi la mitad”, destacó.

La nueva oferta de Toyota

Este miércoles, Toyota Argentina lanzó una nueva línea de créditos UVA con una tasa de interés menor que la del Banco Nación, ya que permite financiar hasta el 75% del valor de un auto 0 km de la marca en hasta 60 meses, con una tasa del 13,9%.

La diferencia con la línea UVA ofrecida por el Banco Nación radica en que se trata de créditos prendarios y no de créditos personales, lo que implica que el auto funciona como garantía del pago de las cuotas durante toda la financiación.

Según explicó Toyota con dos ejemplos, comprar un Toyota Yaris XS, cuyo precio de venta actual es de $35.708.000, implica contar con un monto inicial equivalente al 25% del valor, es decir unos $9.000.000, y pagar una cuota de $686.904.

El otro ejemplo incluido en la comunicación oficial de la marca es el de un Toyota Corolla XLI 2.0, que tiene un precio de $44.082.000 y requiere un anticipo de unos $11.100.000, con una cuota mensual de $847.992.

Este programa es aplicable a toda la gama de modelos de Toyota y el monto máximo a financiar es del 75% del valor del vehículo a 60 meses, aunque los clientes pueden optar por montos menores. Esta línea de créditos tiene un costo financiero total (CFT) del 21,32%, incluidos impuestos y un seguro contra terceros que es necesario contratar por tratarse de un vehículo prendado.