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Los activos argentinos operaron con bajas este viernes influenciados por a cautela en la operatoria del exterior, mientras que en el mercado de cambios el dólar subió a precios récord y el Banco Central efectuó compras de divisas por USD 345 millones que elevaron a las reservas otra vez por encima de los 49.000 millones de dólares.

Los indicadores de Wall Street exhibieron movimiento dispar, con un Dow Jones de Industriales que subió 0,5% y el panel tecnológico Nasdaq que cerró un 0,6% negativo. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,1% en pesos, a 3.283.854 puntos.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son operados en dólares en Nueva York hubo mayoría de bajas, aunque de escasa magnitud. Destacaron Satellogic (-5,8%) y Loma Negra (-4,3%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- restaron 0,2% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan ascendió tres unidades para la Argentina, en los 437 puntos básicos, en lo más alto desde el 11 de junio.

Los precios de los futuros del petróleo cayeron cerca de un 2%, pero siguieron apuntando a importantes ganancias semanales en torno a 18% debido a la preocupación por la interrupción de los flujos energéticos en el Mar Rojo y al temor a una mayor escalada en la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán.

Los futuros del Brent del Mar del Norte para septiembre cedieron 2,4% a USD 98,32 el barril, tras haber cerrado por encima de los 100 dólares en la sesión anterior por primera vez desde mayo, después de que los hutíes, alineados con Irán, dijeron haber atacado dos petroleros saudíes en el Mar Rojo. Los futuros del WTI (West Texas Intermediate) en Estados Unidos bajaron 1,8%, a USD 90,51 por barril.

Para Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, “la semana estuvo marcada por el hundimiento del sector tecnológico tras las dudas por los desmedidos costos de la Inteligencia Artificial y el salto del petróleo por encima de los USD 100. A su vez, a la escalada militar en Medio Oriente y las tensiones en rutas marítimas clave se le sumó la reactivación del frente comercial por nuevos aranceles de Estados Unidos a 60 países”.

“En la plaza local, los activos argentinos sufrieron el impacto directo de la aversión al riesgo internacional y datos débiles sobre el consumo masivo doméstico. La renta fija anotó pérdidas semanales que empujaron al riesgo país por encima de los 440 puntos básicos, su peor avance semanal en tres meses, mientras las acciones y los ADR operaron con sesgo marcadamente vendedor”, continuó Vlassich.

“La semana dejó señales positivas en el frente macroeconómico. El superávit comercial acumulado alcanzó USD 13.900 millones, impulsado por exportaciones récord y acompañado de una recuperación gradual de las importaciones. El Tesoro canjeó parte de la Lelink de julio para reducir vencimientos y moderar posibles presiones cambiarias. Finalmente, Moody’s elevó la calificación soberana a B3, mientras el BCRA mantuvo sus compras de divisas y acumuló USD 1.900 millones durante julio, con un peso relativamente estable”, detallaron los analistas de Puente.

“No hubo una reacción fuerte de los precios de los bonos soberanos tras la recalificación, dado que los bonos ya estaban cotizando como B-/B3. El elevado superávit comercial sostiene la oferta de divisas y permite al BCRA acumular reservas sin generar una presión cambiaria significativa. El canje del Tesoro contribuye a administrar la liquidez de fin de mes, mientras la actividad económica muestra una recuperación desigual, con debilidad en sectores intensivos en empleo y efectos potenciales sobre la recaudación”, continuaron desde Puente.

GMA Capital resumió: “Más allá de la mejora del rating, el mensaje puso el foco en dos pilares que comienzan a redefinir el perfil crediticio del país: la capacidad de generar divisas y el fortalecimiento de la posición financiera. En el primer semestre, el superávit comercial alcanzó casi USD 14.000 millones, impulsado por un crecimiento de 42,5% en las exportaciones energéticas”.

El dólar subió por tercer día y el BCRA compró USD 345 millones

Con un monto negociado de USD 463,4 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista subió ocho pesos o 0,5%, a $1.497, un nuevo máximo nominal. En lo que va de julio la suba de la divisa se ajusta a 15 pesos o 1 por ciento.

“En la última media hora de operaciones la demanda recuperó protagonismo y el tipo de cambio rebotó hasta cerrar en $1.497, su máximo nivel del año, acumulando una suba semanal del 1,1%“, explicó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El Banco Central fijó un techo para el esquema de bandas cambiarias en los $1.836,23, de modo que el tipo de cambio oficial quedó a 339,23 pesos o 22,7% de ese límite de flotación, lo suficientemente amplio como para permitir compras del BCRA en la plaza de contado.

El dólar al público subió diez pesos o 0,7%, a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior.

El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.518,86 para la venta y $1.468,03, por encima del máximo anterior que promedió $1.518,74 el 21 de octubre de 2025.

El dólar blue cedió cinco pesos o 0,3% en el día, a 1.545 pesos. Esta cotización tocó un récord intradiario en los $1.560 el jueves.

La tendencia alcista también se registra en los dólares financieros. El “contado con liquidación” cerró a $1.600,03 (+0,7%), para acercarse al récord de $1.610 del 21 de octubre del año pasado.

La entidad monetaria se alzó con USD 345 millones, una cifra que incrementó el saldo de compras semanal a 492 millones de dólares. El monto se justificó, por la compra de divisas “en bloque” por la colocación de bonos de la provincia de Neuquén, compras en el mercado por la liquidación de exportaciones y el aporte extra de USD 50 millones por la suba de la cotización de activos como el oro.

Las reservas internacionales brutas avanzaron en USD 499 millones, a USD 49.183 millones, un máximo desde el 7 de julio.

El precio del petróleo Brent retrocedió casi un 4% este viernes hasta los USD 96,78 por barril, después de haber superado los USD 100 el jueves por primera vez en semanas, impulsado por los ataques de las milicias hutíes de Yemen contra petroleros saudíes en el mar Rojo. La corrección a la baja ofreció un respiro parcial a los mercados financieros globales, que cerraron una semana marcada por la escalada bélica entre Estados Unidos e Irán y la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

El contrato de referencia europeo había cerrado el jueves en USD 100,69 en el Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, tras subir un 7% en esa jornada. En la semana, el Brent acumula una revalorización del 9,85%, según informó EFE. El contrato estadounidense West Texas Intermediate (WTI) también cedió más de un 3% el viernes, luego de haber ganado más de un 6% el jueves.

El detonante de la escalada fue la reivindicación por parte de las milicias rebeldes hutíes de Yemen —respaldadas por Irán— de ataques contra dos petroleros saudíes en aguas del mar Rojo. La acción puso el foco sobre el estrecho de Bab al-Mandeb, puerta de entrada a ese mar y ruta alternativa clave al estrecho de Ormuz, que Irán mantiene bloqueado desde que Estados Unidos reanudó las hostilidades. Un portavoz hutí declaró el viernes que los rebeldes no estaban bloqueando el tráfico a través del estrecho.

Giovanni Staunovo, analista de materias primas del banco suizo UBS, señaló a AFP que “los barcos con crudo saudí siguen cruzando”, lo que, a su juicio, descarta por ahora un bloqueo total y reduce el riesgo de un mercado petrolero aún más ajustado. La moderación de los precios también respondió a informaciones que apuntaban a que China presionaba para reanudar las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, según fuentes citadas por Reuters. Antes del inicio del conflicto con Irán, a finales de febrero, el Brent cotizaba en torno a los USD 72 por barril.

En los mercados bursátiles estadounidenses, el S&P 500 cerró prácticamente sin cambios, con una variación de apenas +0,07% hasta las 7.413,30 unidades, según datos preliminares recogidos por Reuters. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) avanzó 235,87 puntos (+0,46%) hasta los 51.947,52 unidades, mientras que el Nasdaq Composite perdió 157,35 puntos (-0,63%) para cerrar en 24.980,34. Los tres índices terminaron la semana en terreno negativo, lo que supone la segunda semana consecutiva de pérdidas para el S&P 500, algo que no ocurría desde marzo, según The Associated Press.

El sector tecnológico fue el principal lastre de la jornada: Micron Technology cayó un 7,5% y Nvidia retrocedió un 1,1%, ambas penalizadas por la inquietud de los inversores ante el volumen de gasto en inteligencia artificial. El anuncio de Alphabet el miércoles por la noche sobre un incremento en su gasto de capital agudizó las dudas del mercado. “La gente se pregunta: ¿cómo podemos justificar todo este gasto y cuánta más paciencia tenemos que tener antes de que veamos que se traduce en beneficios reales?”, declaró Peter Andersen, director ejecutivo de Andersen Capital Management, en declaraciones recogidas por Reuters.

Angelo Kourkafas, de la firma Edward Jones, describió los mercados como sacudidos por la incertidumbre geopolítica y por las dudas sobre cómo la Reserva Federal ponderará el reciente repunte del petróleo en su decisión de política monetaria. Según David Morrison, de Trade Nation, la probabilidad de que la Fed suba tipos en su reunión de la próxima semana aumentó del 13% al 30% en siete días. La herramienta CME FedWatch asigna una probabilidad del 90% a al menos una subida de 25 puntos básicos antes de que concluya el año, precisó Morrison.

El encarecimiento de la energía, combinado con una nueva ronda de aranceles que afecta a casi todas las importaciones estadounidenses, amenaza con recrudecer la inflación y comprimir el gasto de los hogares. El precio nacional del galón de gasolina se sitúa en USD 4,10, casi un dólar por encima del nivel registrado un año atrás, según la Asociación Americana del Automóvil (AAA). Theodore Bunzel, responsable de asesoría geopolítica en Lazard Asset Management, advirtió en un informe que “si la escalada continúa y el estrecho de Ormuz permanece cerrado, el impacto recaerá sobre un mercado energético con mucha menos resiliencia que en la primavera”.

Los mercados europeos cerraron al alza el viernes, beneficiados por el menor peso de las tecnológicas en sus índices. Las bolsas asiáticas, en cambio, cerraron a la baja, siguiendo la estela de las caídas del jueves en Wall Street, cuando los mercados mundiales encajaron el golpe simultáneo de la escalada bélica, el pico del petróleo y los interrogantes sobre el auge de la inteligencia artificial.

La próxima semana concentrará otro calendario cargado de resultados trimestrales, con la presentación de cifras de Amazon, Apple, Microsoft y Meta en el frente tecnológico, y de Boeing y Ford entre los grandes grupos industriales. American Express cerró la jornada con una caída del 4,9%, a pesar de haber registrado un aumento de beneficios en su último trimestre y de mantener sus previsiones anuales de ganancias.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) hilvanó 134 jornadas consecutivas con saldo comprador de divisas tras adquirir USD 345 millones este viernes. De esta manera, la autoridad monetaria superó los USD 13.000 millones comprados en lo que va de 2026.

Desde el comienzo de la cuarta etapa del programa monetario y cambiario en enero, el BCRA realizó adquisiciones por 13.101 millones de dólares. El equipo económico había fijado como objetivo anual un rango de entre USD 10.000 y USD 17.000 millones para 2026.

Entre enero y julio de 2026, la oferta de dólares aumentó gracias a las liquidaciones del sector agropecuario, energético y minero, junto con la colocación de deuda en mercados internacionales por parte de empresas y gobiernos provinciales. Estos flujos permitieron al Banco Central captar una parte considerable de los dólares disponibles.

En junio, el Banco Central decidió reducir su intervención para aliviar la presión sobre la divisa. Durante ese mes, la demanda de dólares creció y el tipo de cambio mayorista avanzó más de 5%, ubicándose por encima de la inflación por primera vez desde octubre de 2025.

En ese periodo, las compras oficiales alcanzaron los USD 1.418 millones, una cifra inferior a los USD 2.596 millones de mayo y solo superior al registro de enero, el más bajo del año. En julio, hasta ahora, las adquisiciones suman USD 1.936 millones, superando el total de junio. De hecho, esta semana sumó USD 492 millones a través de compras directas en el MLC y también mediante operaciones en bloque.

Cabe destacar que la entidad presidida por Santiago Bausili ya cumplió con el objetivo de acumulación de reservas para 2026. El primer trimestre presentó mayores dificultades debido a las necesidades de financiamiento del Ministerio de Economía.

Para sostener el ritmo de compras, la autoridad monetaria incrementó la emisión de pesos sin utilizar mecanismos de esterilización, mientras que el Tesoro absorbió parte del excedente a través de deuda en moneda local, con el propósito de mantener la estabilidad cambiaria y controlar la inflación.

En tanto, las reservas internacionales finalizaron en USD 49.183 millones, luego de un incremento diario de USD 499 millones que estuvo potenciado no solo por las compras del Central sino por la mejora en las cotizaciones de los activos que hacen al stock de la autoridad monetaria. Así, se ubicaron nuevamente en valores similares a los de principios de mes, antes del desembolso correspondiente a un importante vencimiento de deuda por 4.300 millones de dólares.

El dólar tocó un récord nominal

Con un volumen operado de 463,4 millones de dólares en el segmento de contado, el dólar mayorista avanzó ocho pesos, equivalente a un 0,5%, y alcanzó los $1.497, estableciendo así un nuevo máximo nominal.

Durante la última semana, el tipo de cambio oficial sumó 19 pesos, lo que representa un incremento del 1,3 por ciento. En lo que va de julio, la suba acumulada es de 15 pesos, o un 1 por ciento. “Es el aumento semana más importante desde la semana que finalizó el 19 de junio“, destacó Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.

En lo que va de 2026, el dólar mayorista se incrementó en 42 pesos, un 2,9%, cifra que se mantiene muy por debajo de la inflación estimada para el período, cercana al 18 por ciento.

El Banco Central definió un tope para las bandas cambiarias en $1.836,23, por lo que el tipo de cambio oficial se encuentra a 339,23 pesos, o 22,7%, por debajo de ese límite, margen que permite al BCRA continuar con compras en el mercado de contado.

El dólar para el público subió diez pesos, equivalente a 0,7%, y se ubicó en $1.520 para la venta en el Banco Nación, superando el récord anterior de $1.515 registrado el 22 de octubre durante las elecciones de medio término de 2025. En la última semana, el dólar minorista acumuló un alza de 20 pesos, o 1,3 por ciento.

El dólar blue retrocedió cinco pesos, o 0,3%, hasta los 1.545 pesos. En la última semana, esta cotización informal subió 15 pesos, equivalente a 1 por ciento. El jueves había llegado a un máximo intradiario de 1.560 pesos.

La tendencia al alza también alcanzó a los dólares financieros. El “contado con liquidación” se ubicaba cerca de los $1.600, con una suba de 0,7%, aproximándose al máximo de $1.610 del 21 de octubre del año pasado.

El presidente de Estados Unidos Donald Trump descartó el viernes haber tomado una decisión sobre el lanzamiento de ataques a gran escala contra Irán, al tiempo que señaló que Teherán mostraba señales de mayor seriedad en las negociaciones con Washington. “No, no lo he hecho”, respondió ante periodistas en el Despacho Oval cuando se le preguntó si había resuelto actuar militarmente.

La declaración llegó horas después de que The New York Times informara que Trump se había reunido con asesores para analizar una operación militar de envergadura, y de que el portal Axios lo citara diciendo el jueves que evaluaba un “ataque masivo” contra el país persa.

Trump planteó abiertamente las dos opciones que maneja su administración. “Hay una salida militar en la que simplemente seguimos como estamos, e incluso podemos darle una dosis más fuerte, eliminando todo lo que tienen. O hay una estrategia más inteligente, y esa es hacer un acuerdo”, afirmó. Reconoció que, a su juicio, Irán quiere negociar, aunque aún no estaría listo para admitirlo. “A veces no quieren decir que quieren hacer un trato. Quieren ser los duros, pero sí quieren hacer un trato”, señaló.

“Estamos hablando con ellos ahora mismo. Creo que se están poniendo cada vez más serios a medida que pasan los días, por razones quizás obvias”, dijo Trump, en alusión a la presión que ejercen los ataques estadounidenses sostenidos durante casi dos semanas. El mandatario añadió que su preferencia personal es siempre la vía diplomática, aunque no descartó acelerar las operaciones militares si las conversaciones no prosperan.

Estados Unidos justifica sus operaciones en la necesidad de impedir que Irán cierre el Estrecho de Ormuz, una de las vías marítimas de mayor tráfico energético del mundo. En respuesta, Teherán ha atacado bases militares estadounidenses, causando la muerte de cuatro efectivos. Trump reinstauró además el bloqueo naval sobre Irán: “Nada pasa. Y de alguna manera tienen que hacer un trato”, describiendo la medida como un mecanismo de presión adicional.

El conflicto, que el propio Trump predijo duraría cuatro o cinco semanas, se acerca a su quinto mes de duración. Su prolongación pesa sobre los índices de aprobación del presidente republicano de cara a las elecciones de mitad de mandato previstas para noviembre. Sobre un posible “punto de quiebre” para escalar las operaciones, Trump dijo no saber cuál sería, aunque reiteró que su única línea roja inamovible es el desarrollo de armas nucleares por parte de Irán. “Si tienen aunque sea el pensamiento de un arma nuclear, simplemente continuaríamos a niveles mucho más altos”, advirtió.

En paralelo, el presidente estadounidense salió al paso de informes que señalan que Rusia y China estarían proporcionando inteligencia a Teherán para atacar fuerzas de Estados Unidos. Trump dijo confiar en las promesas del presidente chino Xi Jinping y del ruso Vladímir Putin de no armar a Irán. “El presidente Xi dijo que no participará, y el presidente Putin dijo lo mismo. Creo que saben que no querría decepcionarme”, manifestó ante la prensa.

Horas antes, en su plataforma Truth Social, había advertido a Moscú y Beijing que vender armas a Irán “sería muy malo para ellos”. Trump precisó que Xi le garantizó en su encuentro en Pekín en mayo que no armaría a Irán bajo ninguna circunstancia, y que Putin hizo una promesa similar pese a la guerra en Ucrania. Sobre el armamento enviado a países de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN), el mandatario aclaró que las ventas se realizan a precio completo a los aliados y que el destino final de esas armas escapa a su control.