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Los datos de comercio exterior que en la semana difundió el Indec arrojaron varios aspectos destacables: por primera vez, las exportaciones de un mes —septiembre— superaron los USD 10.000 millones; las proyecciones de superávit anual ya se acercan a los USD 26.000 millones; la balanza energética se consolidó como un gran motor y, en 2026, por primera vez en la historia, las exportaciones anuales superarían los USD 100.000 millones.

Menos advertido fue que, en los últimos 12 meses, las exportaciones ya superaron los USD 100.000 millones, como destacó un reciente informe de Quantum, y que en el mismo período el saldo comercial ya superó también los USD 26.000 millones proyectados para 2026.

En efecto, si se toman los USD 23.578 millones que la Argentina exportó de octubre a diciembre de 2025 y se agregan a los USD 77.267 millones de ventas externas de enero a septiembre de este año, se llega a USD 100.845 millones, un primado histórico. Y si de igual modo se consideran los saldos comerciales de los últimos doce meses, el resultado arroja USD 26.472 millones a favor, otro récord.

También es destacable que el superávit “base caja” —esto es, la diferencia entre las divisas que efectivamente entraron y salieron en función de los flujos de comercio— arroja datos superiores al devengado, al punto de que para el conjunto del año el saldo por ese concepto superaría no ya los USD 26.000 millones, sino incluso los USD 30.000 millones. Esto se explica, básicamente, porque la financiación a los importadores argentinos supera por buen margen la que obtienen quienes le compran bienes al país.

El informe precisa al respecto que, si bien todavía no se publicó la información “en base caja” de septiembre, en los primeros ocho meses la diferencia con el “devengado” en exportaciones es de USD 1.152 millones, apenas el 2% de las compras del período. En las importaciones, en cambio, la brecha es de USD 4.985 millones, el 10% de las compras.

Exportaciones y superávit record

En septiembre, las exportaciones de bienes alcanzaron el récord de USD 10.036 millones “en base devengado”, mientras que las importaciones sumaron USD 7.060 millones, para un saldo comercial de USD 2.976 millones. Así, en el acumulado de nueve meses, las exportaciones sumaron USD 77.267 millones, 21,6% más que en igual período de 2025, variación explicada por aumentos importantes en precios (+10,9%) y en cantidades (+9,3%).

Un reciente informe de Marcelo Elizondo, experto en comercio internacional, recordó que la Argentina llegó en 2023 al mínimo de su historia en términos de participación en el total internacional: 0,27%, un tercio de la participación del 0,81% que detentaba en 1960.

Desde 2024, sin embargo, se percibe una clara recuperación: las ventas externas de la Argentina alcanzarían este año una participación del 0,39% si se computa solo la exportación de bienes, y del 0,37% si se consideran bienes y servicios.

Volviendo a los datos de este año, en los primeros nueve meses las importaciones cayeron 2,5% anual, a USD 56.609 millones, lo que dejó un saldo comercial de bienes de USD 21.198 millones, también récord para el período.

De esos datos se desprende también que el aumento de USD 15.160 millones del superávit del período se debió en más del 90% al aumento de las exportaciones: USD 13.722 millones, el 90,5% del aumento del superávit. Menos del 10% respondió a la caída de las importaciones, que declinaron en USD 1.438 millones, una contribución del 9,5% a la mejora del saldo.

No tan novedoso, pero también destacable, es que China sigue siendo, de lejos, el país con el que la Argentina tiene sus mayores déficits bilaterales. El gigante asiático es el principal país de origen de las compras argentinas, con USD 13.047 millones en nueve meses, pero el tercero, detrás de Brasil y de Estados Unidos, a la hora de comprar bienes argentinos: USD 7.146 millones, no mucho más que Chile.

Del total exportado, el 17% fue al Mercosur; el 13%, a Brasil; el 12%, al Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (USMCA); el 9%, a la Unión Europea; el 9%, a China; y el restante 52% estuvo “muy atomizado”. De las importaciones, China fue el principal abastecedor, con el 23%, seguido por Brasil, con el 21%; la Unión Europea, con el 14%; el USMCA, con el 12%; y el resto del mundo, con el 22%.

De este modo, entre 2023 y 2026 la suma de importaciones y exportaciones, una medida de la “integración comercial” al mundo, aumentó de 26% a 31% del PBI. Según Quantum, “sigue siendo una relación baja cuando se la compara con el promedio de la región, que es superior al 49% del PBI, y con el mundo, que alcanza el 68% del PBI”.

Caída de las importaciones y dudas sobre la inversión

Menos positivo es el hecho de que, en volumen, las importaciones cayeron 9,7%, aunque en promedio costaron 7,8% más. El único rubro que mostró aumento de cantidades fue el automotor, en sustitución de producción local, mientras que rubros asociados a la inversión, como bienes de capital y piezas y accesorios, tuvieron fuertes caídas de volumen.

Las compras que menos cayeron fueron las de bienes intermedios (-0,8%), relacionados con el nivel de actividad, y bienes de consumo (-2,7%), “probablemente más relacionado con niveles de ingresos que por sustitución por oferta local”, concluye el informe.

El precandidato presidencial del PRO, Hernán Lacunza, defendió la continuidad de las Primarias Abiertas, Simultáneas y Obligatorias (PASO), descartó un acuerdo electoral con el oficialismo y propuso levantar por completo el cepo cambiario, apuntalar la construcción y reducir impuestos sobre el crédito.

En diálogo con la periodista Mariana Contartessi en Radio La Red, el exministro de Hacienda sostuvo que las primarias forman parte de un mecanismo electoral que permite ordenar la competencia antes de una eventual segunda vuelta. También cuestionó la posibilidad de modificar el sistema a poco de una elección: “En un partido de fútbol no se cambian las reglas en el vestuario cuando están por salir los equipos a la cancha”.

Para el dirigente del PRO, una discusión sobre el sistema electoral puede darse, pero no debe aplicarse en una contienda que ya está próxima. Comparó esa alternativa con cambiar las reglas de un partido cuando los equipos están por salir a la cancha y la calificó como una decisión oportunista.

Lacunza afirmó que las PASO permiten resolver diferencias entre propuestas con afinidades, mientras que la primera vuelta y el balotaje cumplen otras funciones dentro del proceso electoral. “Hay que dejar elegir a la gente, no a los dirigentes a dedo”, señaló durante la entrevista.

El economista planteó que la reducción de la oferta política a dos polos beneficia a quienes se ubican en esas posiciones. Como antecedente, mencionó que la elección presidencial de 2023 se organizó en torno a “casi tres tercios”.

Consultado por eventuales acuerdos con otros espacios, Lacunza consideró que todavía es temprano para resolver alianzas de cara a la elección general prevista para 2027. “Es la hora de mostrar las propuestas, las ideas”, afirmó, y sostuvo que el debate actual debe concentrarse en alternativas de gobierno.

El precandidato agregó que mantiene una posición contraria a una alianza con La Libertad Avanza. “Con el oficialismo no voy a ir”, afirmó. En ese marco, ubicó a Patricia Bullrich dentro del oficialismo por su papel como presidenta del bloque libertario en el Senado.

Lacunza vinculó esa postura con sus cuestionamientos al estilo político del Gobierno. Sostuvo que la agresión verbal y los insultos desde el Estado afectan la convivencia democrática y advirtió que una amenaza, incluso expresada de forma verbal, puede buscar “acallar, reprimir, condicionar” o censurar.

La Justicia como un factor clave para las inversiones y la necesidad de levantar el cepo

El dirigente sostuvo también que el funcionamiento de la Justicia tiene mayor peso que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) al momento de atraer proyectos de largo plazo en actividades como Vaca Muerta o la minería. “Para las inversiones de Vaca Muerta o de la minería importa más la Justicia que el RIGI”, afirmó.

A su criterio, los inversores necesitan previsibilidad para resolver eventuales conflictos con el Estado o con privados. Por eso, afirmó que es necesario recuperar el prestigio de una institución que consideró deteriorada, con mecanismos más transparentes para designar jueces y un mayor peso de las evaluaciones técnicas frente a los componentes subjetivos de las entrevistas.

También destacó una acordada de la Corte Suprema de Justicia de la Nación dictada en marzo, que propuso reducir la ponderación de las calificaciones subjetivas y fortalecer las pruebas técnicas en los procesos de selección.

En materia económica, Lacunza enumeró tres medidas que, según planteó, podrían adoptarse de inmediato. La primera consiste en terminar de normalizar el mercado de cambios y levantar las restricciones cambiarias que, a su entender, desalientan la inversión. “Lo primero que haría es terminar de normalizar el mercado de cambios, terminar de levantar el cepo”, señaló.

La segunda es un programa de apoyo a la construcción. “Es muy mano de obra intensivo, genera mucho empleo en las zonas urbanas”, explicó el exfuncionario, que ubicó allí parte de los problemas económicos y laborales.

Como tercera medida, propuso una reducción de impuestos sobre el crédito mediante un acuerdo con los gobernadores, sin distinción partidaria. “No tenemos que gravar” el crédito, afirmó, en alusión a la escasez de financiamiento y los niveles de morosidad que atraviesan las familias.

Con dos terceras partes del mes computadas, el segundo corte de octubre de ventas de autos 0 km en Argentina muestra un retroceso del 11% interanual y un valor similar, de un 11,7% respecto a septiembre, lo que parece mostrar un resultado estable que juntó las dos variables de medición entre la evolución del mercado mes a mes y la comparación interanual.

Sin embargo, una vez más, la cantidad de días de registro no son los mismos y en el análisis detallado el resultado se modifica.

En números concretos, en lo que va del mes se llevan patentados 24.831 automóviles, de los cuales 23.692 corresponden a autos particulares y vehículos comerciales livianos. Esta cifra es un 10,97% más baja que la de octubre de 2025, y un 11,15% peor que la de septiembre, aunque con un día menos de actividad en los registros del automotor.

La tercera cifra que se consulta para medir cómo van las ventas es la del acumulado del año, que en este caso tiene 9 meses y medio de muestra y en la que se sigue apreciando una lenta y sostenida caída que alcanza el 13,1% respecto al mismo período de 2025.

Esta curva, sin embargo, no refleja la esperada recuperación del segundo semestre, ya que cuando empezó julio estaba en un 9,9%, pero con un inicio de año malo, especialmente en el segundo trimestre, se deberían vender muchos más vehículos para neutralizar ese proceso de baja.

Así, si se computa el total de autos patentados en relación con los días hábiles transcurridos, este mes el promedio diario arroja un resultado de 1.773 autos, mientras que el de septiembre es de 1.874, lo que representa una caída real respecto al mes anterior de un 5,4%.

Toyota sigue liderando entre las marcas

Entre las marcas, Toyota sigue en el primer puesto habitual y registra al 21 de octubre 4.770 unidades, que representan el 19,2% del total de autos patentados en el mes. Ese número muestra una leve baja respecto al primer corte de octubre, cuando tenían el 22,8%.

En cambio, las dos marcas que la siguen en la lista tuvieron el comportamiento opuesto. Volkswagen está en segundo lugar con 2.917 unidades y el 11,7% pero tenía un 9,8% en la primera semana del mes. Ford está tercera con 2.529 autos matriculados y el 10,1% que al 10 de octubre era un 9,9%.

En cuarto lugar está Chevrolet con 2.267 autos y el 9,1% del mercado, por delante de Fiat con sus 2.222 y el 8,9%. Luego están Renault con 1.295 y el 5,2%, Peugeot con 1.052 y el 4,24%, Mercedes-Benz con 893 autos y el 3,60%, BYD con 872 unidades y el 3,5%, y Citroën con 625 patentamientos y un 2,5%.

Tres pickups dominan el mercado

En el apartado de los modelos, se mantiene lo que se insinuó en el primer corte del mes, con tres pickups medianas en los tres primeros puestos absolutos de ventas. La Toyota Hilux lidera con 1.919 unidades, seguida por la sorprendente Volkswagen Amarok con 1.158 y la Ford Ranger con 1.135 patentamientos.

En cuarto lugar está la Ford Territory, el mejor SUV y el mejor auto importado del mercado con 978 unidades, y en la quinta posición aparece el Toyota Yaris Cross, el mejor SUV compacto y el mejor auto de origen brasileño, con 912 unidades.

El Fiat Cronos sigue siendo el mejor auto de pasajeros nacional con 722 patentamientos en el sexto puesto, seguido por el Toyota Corolla Cross con 692, Chevrolet Onix con 612, Toyota Yaris con 590 y Peugeot 208 con 563.

Fuera de los diez modelos más vendidos hasta el momento, el mejor es el Volkswagen Tera, que sigue con un nivel bajo de patentamientos respecto a sus propias marcas de meses anteriores, y totaliza 548 autos. También por debajo de su habitual posicionamiento en el Top 10 está la Chevrolet Tracker, que es undécima con 546 unidades, justo por delante del Peugeot 2008, aunque más distanciado con solo 367 matriculaciones.

En cambio, es llamativa la performance de la pickup Chevrolet S10, que sube al 14to puesto con 319 vehículos vendidos y marca su mejor número del año, que normalmente la encontraba entre los puestos 20mo al 30mo.

En contrapartida, la lista de los 15 modelos más vendidos se cierra con otro auto que está lejos de su performance de comienzos de año, cuando era uno de los modelos del Top 10 con regularidad, el Volkswagen Polo, que lleva patentadas 318 unidades.

A más de un año de la condena contra la expresidenta, el juez de la Corte Suprema de Justicia de la Nación Ricardo Lorenzetti afirmó que el tribunal no analizó la constitucionalidad de la inhabilitación perpetua de Cristina Fernández de Kirchner en la causa Vialidad y reclamó cubrir las dos vacantes que mantienen al máximo tribunal con tres integrantes.

El magistrado se refirió al expediente contra la expresidenta, al funcionamiento de la Corte y a los límites de los pedidos de juicio político contra magistrados. También explicó el alcance de la decisión vinculada con la Ley de Tierras.

Al ser consultado en el programa Cata de noticias, en radio Con Vos, sobre la condena contra Cristina Fernández de Kirchner y las discusiones sobre su inhabilitación para ejercer cargos públicos, Lorenzetti evitó emitir opinión sobre una decisión del propio tribunal. Sin embargo, precisó cuál fue el alcance de la intervención de la Corte en ese expediente.

Según explicó, la causa llegó al máximo tribunal mediante una queja luego del rechazo de un recurso extraordinario. La Corte desestimó esa presentación por falta de fundamentación y, por ese motivo, no avanzó en una revisión de fondo.

“El tribunal oral resolvió, en el tema de Vialidad, tomó una decisión. Esa decisión después fue respaldada por la Cámara de Casación. Ahí está el doble conforme que se requiere y la Corte recibió un recurso denegado, o sea, solo una queja”, señaló Lorenzetti.

El magistrado remarcó que la decisión de la Corte se limitó a esa presentación. “En esa queja, que es un modo muy estrecho, es decir, no analizamos el fondo, la Corte lo resolvió por falta de fundamentación, es decir, no estaba bien fundado. Eso lo puede leer cualquier persona y hasta ahí llegamos”, sostuvo.

También indicó que la Corte no trató la cuestión de la inhabilitación perpetua, una pena prevista en el Código Penal que fue dispuesta junto con la condena de prisión. “En esas sentencias, lo que llega a la Corte no está planteado ese tema”, afirmó al referirse a la posibilidad de que Fernández de Kirchner compita en elecciones.

Sobre el debate jurídico alrededor de una eventual inconstitucionalidad de la sanción, agregó: “Lo que se habla es si se plantea la inconstitucionalidad o no de esa inhabilitación perpetua en relación a una pena de prisión más acotada, que no es perpetua. Ese es un tema, pero en la Corte no se trató ese tema”.

Asimismo, frente a las expresiones políticas que definen a la expresidenta como proscripta, Lorenzetti separó el plano político del jurídico. “No me parecen mal las discusiones políticas. Que cada sector tenga sus argumentos y los use y luche por lo que cree que es bueno. Eso está bien en una democracia”, planteó. Sin embargo, aclaró: “Jurídicamente es otra cuestión. Nosotros nos ajustamos a la ley, al derecho, a la Constitución”.

Las vacantes en el máximo tribunal

En la misma entrevista, Lorenzetti reclamó completar la integración de la Corte. La ley fija cinco miembros, pero el tribunal funciona con tres luego de las vacantes que dejaron Elena Highton de Nolasco y Juan Carlos Maqueda.

“El presidente tiene que enviar esos pliegos, tomar esa decisión y después tiene que haber un Senado con dos tercios que lo apruebe”, dijo. Consideró que la falta de acuerdos para cubrir los cargos es un déficit que se mantuvo durante distintos gobiernos.

El ministro planteó que la actual conformación exige mayor esfuerzo para alcanzar decisiones, dado que la mayoría requerida también es de tres votos. Aclaró que su preocupación central no está en el volumen de trabajo, sino en la concentración de atribuciones.

“Tres personas que decidimos de todo es demasiado poder para tres personas y tiene que haber diversidad también”, señaló. “Yo nunca me quejo de trabajo porque siempre trabajé y los temas salen. Pero tres personas que decidimos de todo, es demasiado poder para tres personas”, agregó.

Lorenzetti consideró positiva la incorporación de mujeres a la Corte. “Dentro de esa diversidad, la diversidad de género es buena. Por supuesto que sería bueno que incorporen mujeres”, afirmó, aunque aclaró que la decisión sobre las candidaturas corresponde al Poder Ejecutivo y su aprobación al Senado.

El juez se mostró cauto ante la posibilidad de ampliar el número de integrantes del tribunal. Advirtió que una modificación de ese tipo podría generar incertidumbre sobre los criterios judiciales. “Si la Corte fija un criterio y se dicta una ley para ampliarla y después demora lo que está demorando para cumplirlo, vamos a estar un año, dos años, tres años sin saber cuál es la jurisprudencia de la Corte”, sostuvo.

La Ley de Tierras y el límite de los juicios políticos por sentencias

Sobre la decisión vinculada con la Ley de Tierras, Lorenzetti rechazó que la Corte se haya pronunciado sobre la validez de esa norma, sobre el decreto de necesidad y urgencia cuestionado o sobre la venta de recursos naturales.

Explicó que el expediente llegó al tribunal dentro de procesos colectivos que discutían medidas cautelares. En una de las causas, la Corte rechazó una presentación de excombatientes de Malvinas por falta de legitimación, al concluir que no habían acreditado una representación jurídica directa para impulsar el reclamo.

“Primero, la Corte no opinó sobre la Ley de Tierras”, afirmó. “Acá todo es precario. No estamos hablando ni de la Ley de Tierras, que no llegó a la Corte, no estamos hablando del DNU ni de una ley. Estamos hablando de una medida cautelar, que es algo muy precario, y de un DNU, que también lo es”.

El juez explicó que el tribunal resolvió primero la situación de la asociación de excombatientes. “Nosotros tenemos mucho respeto por los excombatientes de Malvinas, porque toda la sociedad los respeta. Pero en este caso dijimos que no tiene una relación directa de representación jurídica respecto a este tema. Entonces, se rechazó por falta de legitimación. Punto, ninguna otra valoración”, sostuvo.

Lorenzetti indicó que luego se trató una segunda causa, que había quedado sin resolución de fondo porque se había acumulado al primer expediente. En ese caso, él y Horacio Rosatti votaron por dictar una cautelar, con el argumento de que existía una cuestión ambiental y que la acción no había tenido tratamiento previo. Carlos Rosenkrantz mantuvo una posición distinta.

“La Corte nunca puede ser pensada como alguien que vende tierras o que está en contra de los recursos naturales, porque nosotros hemos defendido los recursos naturales siempre”, afirmó. Como antecedentes, mencionó las decisiones sobre el saneamiento de la cuenca Matanza-Riachuelo, la Ley de Glaciares y otros fallos ambientales.

Por otra parte, Lorenzetti cuestionó los pedidos de juicio político contra jueces que se originan en desacuerdos con el contenido de sus sentencias. El planteo surgió al hablar del debate por la baja de la edad de imputabilidad y de los reclamos contra una magistrada que cuestionó una norma.

“La ley prohíbe hacer un juicio político a un juez por la sentencia”, afirmó. “Si hay otras conductas, sí, pero por la sentencia, no. Porque además la sentencia de un tribunal se apela. Entonces, ¿qué es lo que sucede? Se apela y otro tribunal la corrige, que es lo que pasó”.

Para el ministro, utilizar el juicio político como respuesta a una decisión jurisdiccional afecta la independencia judicial y la división de poderes. “No es que cada cosa que no nos parece bien tenemos que tumbar el sistema”, sostuvo.