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En medio de la mora récord y Con fuertes críticas a Javier Milei, el gobierno de Axel Kicillof anunció que avanza con una investigación formal contra Mercado Pago y otras billeteras virtuales por presuntas violaciones a la Ley de Defensa del Consumidor.

En conferencia de prensa, Kicillof apuntó contra la administración libertaria al considerar que la falta de control estatal derivó en un crecimiento sostenido de la morosidad de las familias, que en mayo tocó un máximo en más de dos décadas.

“Milei dice que nadie le puso una pistola en la cabeza a una familia para que se endeude. Pero cuando hay millones de familias en mora, no es algo que se explique por decisiones individuales que se han tomado erróneamente. Se están tomando deudas para pagar alimentos, alquileres, medicamentos y gastos básicos”, señaló el gobernador de la provincia de Buenos Aires.

“Lo que pasó es la política económica de Milei. Este fenómeno es producto de la famosa macroeconomía, que teóricamente anda bien, de Milei”, agregó.

En tal sentido, el ministro de Producción, Ciencia e Innovación Tecnológica bonaerense, Augusto Costa, solo en el primer semestre del año la cartera recibió 2.240 denuncias contra Mercado Pago, Naranja Digital, Ualá, Personal Pay, Brubank y Cencosud, por incumplimientos de la normativa de Defensa del Consumidor, acoso y hostigamiento.

A partir de esas denuncias, la Provincia abrió un expediente con imputaciones que incluyen “acoso y hostigamiento a familias sobreendeudadas por los préstamos personales que ofrecen estas plataformas, falta de información clara y precisa en las condiciones particulares de los créditos, y ausencia de un botón de arrepentimiento visible y accesible desde el primer ingreso a la aplicación”. “A partir de este momento, vamos a empezar a cursar a las empresas involucradas para que presenten sus descargos y empezar a tomar las medidas correspondientes”, explicó Costa.

El ministro precisó además que se solicitará a las empresas que detallen los criterios con los que se fijan las tasas de interés y cuál es la composición real del Costo Financiero Total (CFT). “No hay información clara y es imposible determinar cuáles son todos los criterios que se utilizan para que cada uno de los tomadores de crédito enfrente estas condiciones crediticias”, sostuvo.

En caso de comprobarse los incumplimientos, las multas podrán alcanzar los $1.883 millones, a lo que se sumará la obligación de revertir todas las prácticas y cláusulas contrarias a la normativa vigente. Desde la cartera productiva bonaerense señalaron que irán informando el resultado de la investigación a medida que avance el proceso administrativo.

Créditos en tres clics y tasas de más de 1.000 por ciento

El ministro adelantó que la Provincia va a profundizar las acciones vinculadas con la defensa de los usuarios de billeteras virtuales, un terreno en el que, según indicó, se reciben de manera sistemática denuncias por incumplimientos y abusos por parte de distintas empresas proveedoras de servicios de pago y de crédito. Entre las prácticas identificadas, mencionó la “publicidad de cuentas remuneradas que invita a los usuarios a retirar el dinero de las cuentas bancarias tradicionales para volcarlo a este tipo de productos”, lo que deriva liquidez del sistema bancario hacia el sistema fintech, que cuenta con muchas menos regulaciones. Con ese fondeo, explicó, “se posibilita el crecimiento exponencial del endeudamiento”.

Costa también hizo referencia a la aparición permanente de propuestas de financiamiento sin regulación y con opacidad respecto de las condiciones en las que se otorgan. “En tres clics se puede pedir un préstamo sin haber analizado previamente las condiciones particulares que rigen para ese crédito”, describió. A la vez, remarcó que se observan tasas de interés muy diversas entre los distintos tomadores de crédito, con niveles que llegan a superar el 1.000%, y que, pese a que la normativa exige un botón de arrepentimiento, en general no está disponible. El ministro añadió que existe información poco clara respecto de las tasas y que se detectaron ofertas de productos financieros directamente en las pantallas de comercio electrónico, algo que tampoco cumple con las normativas de Defensa del Consumidor.

Los números de la morosidad en la Argentina

En su exposición, Kicillof planteó que la gravedad del endeudamiento y de los incumplimientos en el país no siempre se dimensiona de manera adecuada. Según las estadísticas citadas por el gobernador, el 60% de la población adulta del país está endeudada, lo que equivale a 21 millones de personas, mientras que una de cada cinco personas adultas, un 20%, se encuentra en situación de mora.

El gobernador remarcó que la posibilidad de endeudarse no es un fenómeno nuevo y que las distintas formas de crédito, ya sea a través de bancos, tarjetas, financieras, billeteras digitales u otros modos informales, existen desde hace tiempo. Sin embargo, señaló que en los últimos dos años y medio se aceleró de manera pronunciada el aumento de la morosidad. De acuerdo con los datos que presentó, la mora bancaria se multiplicó por cinco en ese período, al pasar de 2,5 a 12,8 por ciento. En el caso de quienes están endeudados con billeteras virtuales, la mora pasó de 5,7 a 24,5 por ciento, es decir que se cuadruplicó. Entre quienes tomaron deuda con financieras no bancarias, el indicador —que mide una demora en el pago de más de tres meses— pasó de 17,5 a 43 por ciento, con lo cual se multiplicó por tres.

Kicillof planteó que las billeteras virtuales se asemejan cada vez más a un banco, en la medida en que no solo funcionan como medio de pago sino que también otorgan créditos de manera significativa y colocan fondos, pero con una regulación mucho menos rigurosa por parte de la autoridad. “Estas empresas discriminan el costo del endeudamiento según el sujeto”, afirmó, y explicó que por una misma deuda cobran costos diferentes de acuerdo con una batería de parámetros de información de la que dispone cada billetera digital.

La tendencia negativa que tomaron los negocios bursátiles en Estados Unidos volvió a atentar contra una eventual recuperación de los precios de los activos argentinos, en sus niveles más bajos en más de tres meses.

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- descontaron las ganancias de la mañana y terminaron con una caída de 0,7% en promedio, para ampliar los rojos de agosto a un 5 por ciento. El riesgo país de JP Morgan subió 14 enteros para la Argentina, en los 532 puntos básicos, tras un máximo intradiario en 535 puntos, en lo más alto desde el 19 de mayo.

“No hay que dejar de tener en cuenta factores globales y de repricing de tasa en general, más allá de la percepción de riesgo electoral local. Es decir, al riesgo idiosincrático de Argentina se le sumo el aumento del riesgo global como consecuencia de la guerra de medio oriente, suba del petróleo, impacto en la inflación global, guerra de Ucrania-Rusia, suba de la tasa norteamericana de 30 años a 5,3% niveles nunca vistos desde la crisis suprime, y suba exponencial de la tasa de 30 años de Japón a 4,15% de 0,69% del 31 de diciembre de 2021, es decir subió seis veces más”, explicaron los los analistas de Mills Capital.

“Al ser Argentina high beta, magnifica los impactos de la curva de rendimientos americana. El mercado, más allá de la continuidad del programa, está diciendo que el costo del dinero subió para todos, y Argentina no es excepción”, añadieron desde Mills Capital.

“La deuda soberana hard dollar continuó acumulando pérdidas por factores idiosincrásicos locales. Como consecuencia, el indicador de riesgo país sumó nuevas unidades alcanzando máximos de tres meses, mientras los ADR en Nueva York operaron mixtos, liderados en el lado positivo por empresas del sector energético”, afirmó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires finalizó con suba marginal de 0,05%, en los 2.875.950 puntos, mientras que entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son transados en dólares en Wall Street hubo mayoría de bajas, encabezadas por Satellogic (-4,2%), Banco Francés (-3,3%) y Banco Macro (-3,1%). Del lado ganador resaltaron Bioceres (+8,5%), Adecoagro (+3,6%), Vista Energy (+3,1%), Transportadora Gas del Sur (+2,5%) e YPF (+1,6%, a USD 50,86).

En el exterior, el promedio industrial Dow Jones de Nueva York cayó 1,3%, mientras que el S&P 500 retrocedió 0,9%. El Nasdaq Composite, con fuerte presencia de empresas tecnológicas, descendió 1% después de que los tres principales índices registraran ganancias el miércoles.

Las acciones estadounidenses cedieron después de que el presidente norteamericano Donald Trump prometió presionar económicamente a Irán, lo que provocó un aumento en los precios del petróleo, mientras que los rendimientos de los bonos de EE.UU. volvieron a repuntar aún después de la sorpresiva decisión del Tesoro estadounidense de intervenir en el mercado.

“Las bolsas internacionales retomaron el sesgo vendedor. El alivio conseguido tras el anuncio de recompra de deuda por parte del Tesoro de Estados Unidos se terminó rápidamente cuando los rendimientos de los bonos soberanos volvieron a subir, presionados por la confirmación de que la deuda bruta estadounidense superó los USD 40 billones”, enfatizó Vlassich. “El clima bursátil se vio además impactado en el plano corporativo por el desplome de Walmart (-9,2%), cuyo débil reporte de ventas minoristas contrarrestó las subas en firmas de maquinaria como John Deere (+6,9%)”, continuó.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió cinco puntos básicos hasta el 4,7%, mientras que el rendimiento a 30 años aumentó cuatro puntos básicos hasta el 5,24% anual. Por su parte, el Bitcoin se disparó 5,3% y alcanza los 72.700 dólares por primera vez desde principios de junio.

Los precios del petróleo operaron en máximos de tres semanas, impulsados por el temor a que el estancamiento en el conflicto con Irán siga afectando al suministro procedente de la clave región productora de Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte con entrega en octubre ganaron 2%, a USD 93,42 el barril, y los del WTI (West Texas Intermediate) en Estados Unidos también para octubre avanzaron 2,5%, a 86,53 dólares.

“El mercado financiero global cerró la jornada sumido en un sesgo de aversión al riesgo, reactivado por la combinación de presiones inflacionarias energéticas, retórica monetaria restrictiva y dudas fiscales en Estados Unidos. El repunte previo en la renta fija se desvaneció rápidamente al prevalecer la lectura de que los programas de recompra de deuda del Tesoro estadounidense anunciados por el secretario Scott Bessent constituyen únicamente una solución temporal frente a abultados déficits estructurales”, señaló Laura Torres, directora de IMB Capital Quants.

El stock de reservas es el más alto en siete años

Con el monitoreo oficial el dólar mayorista perpetuó el período de estabilidad que lo mantiene a un paso de los 1.500 pesos desde hace un mes. Justamente, el 24 de julio pasado esta cotización de referencia para todos los segmentos del mercado marcaba los 1.497 pesos, el mismo valor presente.

Este jueves, la divisa comercial permaneció sin cambios, en una sesión mayorista con negocios por USD 503,1 millones, una oferta relevante para esta época del año. Anota en agosto una ganancia de 12 pesos o 0,8%. En 2026 el dólar avanza 42 pesos o 2,9%, muy atrás de la inflación acumulada de 20 por ciento.

“La divisa operó durante toda la jornada con escasas variaciones, dentro de un rango de apenas dos pesos. Las primeras operaciones se realizaron en torno a $1.497, y rápidamente el mercado encontró equilibrio entre $1.497 y $1.498, zona en la que se concentró prácticamente toda la operatoria del día”, sintetizó Francisco Díaz Mayer, jefe de Operaciones de ABC Mercado de Cambios.

“Con un dólar mayorista aún a centavos a los $1.500, los operadores están muy atentos a las herramientas que despliegan las autoridades en busca de mantener dicha ‘barrera’. No sólo viene dando más espacio a la demanda privada, a través de menores compras del BCRA y mayores coberturas, sino que ello también viene acompañado de una fuerte suba en las tasas en pesos”, advirtió el economista Gustavo Ber.

“Ocurre que dicha volatilidad en las tasas -más allá de estar asociada al programa monetario/cambiario- nunca resulta bienvenida ya que afecta a los agentes económicos, y menos en momentos de urgencia por reactivar el crédito e ir normalizando los niveles de mora”, expresó el titular del Estudio Ber.

El BCRA estableció un techo para las bandas cambiarias en 1.867,41 pesos: el dólar mayorista quedó a 370,41 pesos o 24,7% de ese límite.

El dólar al público quedó invariable a $1.515 para la venta en el Banco Nación, por tercer día a este precio, cercano al récord nominal de 1.520 pesos. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.517,58 para la venta y a $1.466,24 para la compra.

Mientras que los contratos de dólar futuro permanecieron casi inmóviles -con la posición para fin de agosto en 1.507 pesos-, sólo el dólar blue tuvo cierta dinámica: cayó diez pesos o 0,6%, a $1.550 para la venta, para cortar una racha de cuatro ruedas seguidas en alza.

El Banco Central compró USD 89 millones en el mercado, el 17,7% de la oferta privada, para levantar el promedio de agosto, que venía en torno a USD 30 millones diarios. Las reservas internacionales brutas del BCRA crecieron en USD 340 millones, a 50.342 millones, en lo más alto desde el 10 de septiembre de 2019, con el sostén de las compras oficiales y el ascenso de activos como el oro, a USD 4.577,20 la onza (+0,3%).

Fuentes del Central precisaron a Infobae que “las reservas suben por las compras y cotizaciones -USD 80 millones aproximadamente-. También inciden movimientos en la cuenta corriente. Es el mayor nivel de reservas internacionales de la actual gestión, superando el número del 5 de agosto de 50.059 millones de dólares”.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) encadenó 16 días seguidos con saldo positivo en la compra de divisas, tras adquirir otros USD 89 millones este jueves. Al mismo tiempo, las reservas internacionales brutas tocaron un nuevo máximo en la era Milei y el nivel más alto en siete años.

Desde enero, cuando comenzó la cuarta etapa del programa monetario, la entidad bajo la conducción de Santiago Bausili sumó 13.770 millones de dólares. En agosto, la velocidad de compra del BCRA disminuyó, acumulando 443 millones de dólares. Sin embargo, la adquisición de esta jornada es la más elevada en lo que va del mes.

El equipo económico fijó como objetivo para este año una acumulación de reservas de entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, meta que el Banco Central logró a principios de junio. Durante el primer trimestre, el principal desafío fue cubrir las necesidades financieras del Ministerio de Economía, lo que restringió la capacidad de compra de divisas del BCRA en ese período.

Para sostener el ritmo de intervención y, a la vez, mantener la estabilidad cambiaria, el BCRA resolvió incrementar la emisión de pesos sin recurrir a mecanismos de esterilización. A la par, el Tesoro absorbió parte del excedente de liquidez mediante la colocación de deuda en pesos, buscando preservar la estabilidad del tipo de cambio y limitar la inflación.

Las reservas internacionales alcanzaron el nivel más alto desde la llegada de Javier Milei a la presidencia, situándose en USD 50.342 millones tras un incremento diario de 340 millones de dólares. Se trata de un pico desde el 10 de septiembre de 2019. El máximo anterior en la actual gestión se registró a inicios de agosto con 50.059 millones dólares.

Más allá de que el Central ya cumplió con el objetivo de compra fijado para todo el año, el equipo económico no descarta que las adquisiciones lleguen a 17.000 millones de dólares. Esas divisas serán claves no sólo para el programa financiero que presentó el ministro de Economía, Luis Caputo, para hacer frente a los vencimientos de deuda en 2026 y 2027 sino como poder de fuego frente a eventuales tensiones cambiarias preelectorales.

Junto con los swaps acordados con Estados Unidos y China, la acumulación de reservas se constituye como un punto clave en el plan para contener al dólar en caso de que el escenario se volatilice, como ocurrió antes de los comicios legislativos de 2025.

El dólar operó estable

Bajo la supervisión oficial, el dólar mayorista mantuvo la estabilidad y sigue cerca de los $1.500, nivel que sostiene desde hace un mes. El pasado 24 de julio, esta cotización de referencia para el mercado se ubicaba en $1.497, cifra que continúa vigente.

Durante la jornada del jueves, el tipo de cambio comercial no registró variaciones y cerró con operaciones en el segmento mayorista por USD 503,1 millones, una oferta significativa para esta época del año. En agosto, la moneda estadounidense suma una suba de 12 pesos, equivalente a 0,8 por ciento. En lo que va de 2026, el avance es de 42 pesos o 2,9%, lejos del incremento acumulado de la inflación, que alcanza el 20%.

El BCRA fijó el techo de las bandas cambiarias en 1.867,41 pesos, por lo que la cotización mayorista se mantiene a 370,41 pesos o 24,7% por debajo de ese umbral.

El precio minorista del dólar permaneció en $1.515 para la venta en el Banco Nación, tercer día consecutivo en ese nivel, próximo al máximo nominal de 1.520 pesos.

Por su parte, los contratos de dólar futuro mostraron pocas variaciones, con la posición a fin de agosto en 1.507 pesos. Solo el dólar blue tuvo movimiento, al bajar diez pesos o 0,6% y cerrar en $1.550 para la venta, tras cuatro jornadas consecutivas de alzas.

Como parte de su plan de lucha, la CGT marchó este jueves ante el Ministerio de Economía, junto con las dos CTA y los movimientos sociales, para exigirle al Gobierno medidas urgentes para aliviar el problema del endeudamiento y la morosidad de familias y pymes.

En un documento entregado en Economía, la CGT advirtió que el equilibrio macroeconómico, lejos de ser suficiente, debe incluir una solución integral al creciente endeudamiento de los sectores productivos ya que la combinación de ingresos en caída, consumo deprimido y altos costos financieros está desestabilizando tanto a los hogares como al tejido empresarial del país, con graves consecuencias sobre la actividad económica y el empleo.

“El crecimiento de la mora financiera formal ya sea a través del sistema bancario u otros canales financieros es el reflejo de una economía que está perdiendo capacidad de ahorro, de consumo y de producción -señala el texto-. Cuando una familia deja de poder pagar una tarjeta de crédito o un préstamo, deja de consumir. Cuando una empresa no puede financiar su capital de trabajo, reduce su actividad. Y cuando cae el consumo y cae la producción, también se resiente el empleo”.

De acuerdo con la CGT, “mucho más complejo aún es el escenario de aquellas familias que, imposibilitadas de acceder al crédito a través de canales formales, se ven obligadas a recurrir a vías informales de financiamiento, incluso para poder cubrir sus necesidades básicas, y son víctimas de intereses usurarios exponiéndose a situaciones más dramáticas aún”.

Frente a esta situación, pidió que “las políticas públicas atiendan esta problemática que agrava aún más la crisis socioeconómica” y, en concreto, hizo hincapié en “la posibilidad de refinanciar las deudas, extendiendo los plazos y reduciendo transitoriamente la presión de las cuotas, puede permitir que las familias recuperen capacidad de consumo y que las empresas puedan sostener su producción”.

En este marco, la CGT definió tres exigencias clave al gobierno nacional en este tema. La primera apunta directamente al Banco Central, al reclamar que cumpla con su función regulatoria, estableciendo límites a los niveles de tasa de interés que aplican los bancos y otros proveedores de créditos, incluyendo tarjetas, préstamos personales y cualquier instrumento de financiamiento dirigido a personas físicas. Para la CGT, la actual escalada de tasas impide a las familias recuperarse y agrava el círculo de endeudamiento.

En segundo lugar, la CGT exige un abordaje específico de la problemática del endeudamiento de las pymes, destacando el impacto negativo que tiene el sobreendeudamiento sobre el capital de trabajo y la continuidad de la actividad productiva. Señala que las pymes, muchas veces consideradas el motor del empleo en la Argentina, ven amenazada su propia existencia ante la dificultad de acceder a créditos sostenibles, lo que se traduce en una amenaza directa a las fuentes de trabajo.

Por último, la CGT reclama la puesta en marcha de un programa de refinanciación de deudas, con condiciones adecuadas que permitan aliviar el alarmante nivel de morosidad, tanto en familias como en empresas. Este programa, según sostuvo, debería contemplar tasas de interés acordes a la evolución de los ingresos, permitiendo así recuperar capacidad de consumo, sostener la producción, y reactivar el círculo virtuoso de ingresos, consumo, producción y empleo.

La CGT concluye que no es viable pensar en la recuperación de la economía real sólo a partir del ajuste macroeconómico y el equilibrio financiero. Recalca que el país necesita una estrategia más amplia, con políticas que estimulen el consumo, la producción y el empleo, para que nuevamente “cierren las cuentas de las familias, las empresas y del país”.

El documento enfatiza que un verdadero programa económico debe incluir inversión productiva y crecimiento en una matriz diversificada, para alcanzar lo que llama “la trilogía virtuosa: desarrollo, producción y trabajo”.