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Ante el tono alcista generalizado que se ha verificado en Chicago durante el mes de agosto (y su correlato local) ha llegado el momento de pasar de la especulación (en el buen sentido de la palabra) a la acción. En efecto, el productor argentino ahora se encuentra frente a un planteo que -en nuestra opinión- no admite excusas. Luego de muchos años sin la probabilidad de hacerlo, hoy es factible asegurar precios mínimos para la nueva cosecha, sin perder la posibilidad de beneficiarse si el rally alcista vuelve a manifestarse, lo cual también es aplicable a mercadería aún sin vender.

Las alzas en la plaza internacional son la consecuencia de tres factores excluyentes: 1) recortes productivos en maíz y soja en EE. UU. y en trigo y maíz en la UE por razones climáticas, 2) un “premio bélico” generado por la guerra en Medio Oriente y el agudizado conflicto en el Mar Negro, y 3) las compras especulativas de los fondos de inversión en Chicago en respuesta a ambas cuestiones.

Por su parte, la “pesadilla” de Brasil pareciera aplacarse para el ciclo 2026/27. El crecimiento productivo de varios años consecutivos en soja y maíz en dicha nación ha venido condicionando fuertemente la evolución de las cotizaciones. Ahora, el “super Niño” en la región del Mato Grosso les juega en contra y ello también colabora al momento de imaginar escenarios de precios para la nueva temporada. Ahora bien, ¿existen riesgos de que sobrevengan ajustes negativos en los valores actuales? La respuesta es un sí parcial. Si el conflicto entre Rusia y Ucrania se terminara rápidamente y, teniendo en cuenta que Rusia es el principal exportador mundial de trigo y que entre ambos representan más del 50% de la oferta mundial de aceite de girasol, la plaza triguera caería en forma sustantiva y la girasolera también. Aun así y si bien los precios en los mercados granarios actúan como vasos comunicantes, es muy cierto que en maíz y soja el planteo no cambiaría.

En conclusión, podría decirse que están sonando las alarmas para el productor argentino y resulta casi imperioso tomar decisiones de cobertura. Hace muchos años que no se presentaba una oportunidad semejante. Podría decirse que no se trata de una sugerencia. Es un ruego. Y expresado por alguien que fuera tildado de optimista exagerado durante todo el año. Es hora de bajarse de la “chata” y sentarse en el escritorio para configurar Puts o Puts Sintéticos para el trigo, el maíz y la soja de la campaña que se viene. Asegurarse precios mínimos sin perder la posibilidad de beneficiarse si sobreviene un nuevo rally de precios. Esa es la consigna. Los que no saben lo que es un Put o un Put Sintético están administrando mal su patrimonio. Y si alguno se pregunta a sí mismo qué porcentaje de su producción debiera cubrir en esta oportunidad, la respuesta es sencilla: el 100%. Es el momento de consultar el manual de Futuros y Opciones y evaluar combinaciones posibles. Quienes dominan la técnica rápidamente observarán que no hay una sola receta. Hay muchas variantes para explorar.

No tengo una visión pesimista para el 2027. Todavía hay argumentos que podrían generar subas adicionales. Pero asegurar precios mínimos con un seguro muy económico como puede efectivizarse hoy es casi “mandatorio”. Ello, pues respetar los mercados es el primer mandamiento.

El autor es presidente de Nóvitas SA

Cuando desde algunos análisis económicos y políticos se coloca al agro como uno de los sectores estrella del “modelo Milei” parece no tomarse en cuenta ciertos datos. Al mismo tiempo, desde las usinas oficiales se sobreactúan las cifras que indican variaciones positivas. No se trata de elegir la parte vacía del vaso para forzar la interpretación de la realidad, pero sí de no caer en exageraciones.

Esta semana, por ejemplo, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires dio a conocer el informe precampaña de soja para el ciclo 2026/27. Allí se estima un incremento del área sembrada con la oleaginosa de 1,2% respecto del ciclo pasado, con una superficie de 17 millones de hectáreas. Factores de precio, climáticos y de política económica son, según la entidad, los que llevarían a un incremento de 200.000 hectáreas de la oleaginosa en comparación con la campaña pasada.

Esos 17 millones de hectáreas se sitúan en la línea de la superficie del promedio de las últimas cinco campañas, explica el informe. En términos políticos, se podría afirmar que la soja no habrá durante el primer mandato de Javier Milei. Se trata del cultivo que genera la mayor cantidad de divisas por exportaciones no solo del agro sino también del país. Por supuesto, hay récord de cosecha de trigo, girasol y maíz, pero en la oleaginosa las cifras están diciendo que hay un estancamiento.

El Gobierno argumentará, con razón, que terminó con la brecha cambiaria exorbitante que rigió hasta diciembre de 2023, que no hay intervención en el comercio y que el primer mandato de Milei finalizará con retenciones más bajas que las que empezó y con un sendero de reducción ya anunciado. Esto, en el contexto de un esfuerzo por terminar con el déficit fiscal que ha carcomido durante décadas las bases de la macroeconomía. También dirá que prefiere ser modesto con la baja de los Derechos de Exportación (DEX) en vez de ser agresivo para que no le ocurra algo similar a lo que vivió el gobierno de Macri, que tuvo que volver a subirlas (aunque, también, con un sendero hacia la baja).

Sea que se considere o no el argumento del oficialismo, lo cierto es que es difícil concluir que el campo es el sector ganador del modelo si el principal producto no exhibe hasta ahora un crecimiento sólido. No se trata de ser pesimista, sino de no alejarse de la realidad.

Otro ejemplo reciente de por qué no es sencillo identificar al campo como sector estrella fue el último trabajo de Coninagro sobre economías regionales, en el que analiza 19 sectores del agro de acuerdo a parámetros como producción, mercado y evolución del negocio que transforma en la figura de un semáforo. Aunque incluye a sectores como granos y producción bovina, que habitualmente no se los toma como economías regionales, de 19 actividades del agro, sólo cuatro están en verde, seis están en amarillo y nueve, directamente, en rojo.

En verde están bovinos, ovinos, granos y miel; en amarillo, tabaco, peras y manzanas, aves, porcinos, papa y maní, y en rojo, yerba mate, arroz, vino y mosto, hortalizas, algodón, leche y mandioca, forestales y cítricos dulces. Estas dos últimas se sumaron al informe de agosto que toma datos de julio. Entre lo “amarillo” y lo “rojo” se trata de actividades de notable expansión territorial, ocupación de mano de obra y elaboración final. ¿Se puede decir que el “agro” es ganador si hay tantas actividades con dificultades?

“En la mayoría de estos sectores, el principal factor de deterioro se encuentra en el componente de negocio; los precios que reciben los productores se mantuvieron prácticamente estancados o crecieron por debajo de la inflación y, combinado con el aumento de los costos operativos, generando un deterioro de los márgenes en términos reales”, explica el trabajo de Coninagro.

Varios de los problemas que enfrentan estas actividades son los mismos que el Gobierno reconoce que se deben solucionar, como la elevada presión impositiva. Esta no solo alcanza al gobierno nacional sino a las provincias y a los municipios. En otros puntos, es menos enfático o ni siquiera los toma en cuenta, como las deficiencias de la infraestructura (rutas, transporte) que representan un costo extra. En un contexto global que parece favorable por el crecimiento de la demanda global de alimentos, pero al mismo tiempo es adverso para la apertura de mercados, por las tensiones geopolíticas, cada centímetro que se gane en competitividad debería ser aprovechado. Es mejor que apresurarse con los “boom” o “sectores estrella”.

Lejos y hace tiempo, la soja se consideraba un cultivo rústico, de baja de inversión, que no exigía demasiado. Hoy la historia es bien diferente y, según dos productores que vienen logrando rindes por encima del promedio, para jugar en primera, el partido se decide antes de que arranque. El manejo pasa, en buena medida, por lo que se hizo previamente: una rotación correcta, un lote con buena nutrición y el historial necesario para definir las decisiones actuales son algunas de las claves para esquivar potenciales problemas, como las enfermedades de fin de ciclo, y romper los techos de rinde.

Además de vicepresidente de Acsoja, Ricardo Bergmann es productor agropecuario. Lidera Taguay SA, la empresa familiar radicada en Monte Buey, Córdoba, que integra agricultura, ganadería y producción porcina. Además de trigo, maíz y girasol, de un tiempo a esta parte sumaron camelina y estiman sembrar unas 2.600 hectáreas de soja esta campaña.

En los alrededores de Monte Buey, los suelos son franco-limosos; hacia el Este mantienen características similares, aunque con una mayor proporción de arcilla, mientras que hacia el Sudoeste son más arenosos. Para Bergmann, todo arranca por conocer el lote: “Lo más importante es hacer un diagnóstico. Hoy necesitás un profundo conocimiento sobre el lote en el que estás trabajando”. Ese historial debe permitir identificar si el ambiente es homogéneo o heterogéneo, si presenta algún tipo de compactación y si se han realizado cultivos de cobertura. “Eso implica análisis de suelo, de los mapas de rendimiento y un pormenorizado diagnóstico del ambiente”, destacó.

Juan Balbín es productor en un triángulo comprendido entre General Villegas, Laboulaye y Rufino. También fue presidente de CREA e INTA. Trabaja unas 4.500 hectáreas, de las cuales la mitad se destinan a soja. Al igual que Bergmann, coincide en que el diagnóstico es clave y advierte sobre una variable que suele subestimarse: la estructura física del suelo. “Por el paso de la maquinaria, los suelos hoy están tendiendo a estructuras laminares”, señaló, y remarcó que la compactación muchas veces no se ve, pero condiciona el intercambio gaseoso y la absorción de agua.

La brecha se nota en los números: “Hemos tenido diferencias enormes entre los lotes que recién incorporamos y aquellos que vienen con historia agrícola de hace 20 años. Hablamos de 8 o 10 quintales por hectárea de diferencia”, aseguró. Desde su punto de vista, es muy importante conocer la estructura del suelo en aspectos como la porosidad, la infiltración y si los niveles de compactación son superficiales o más profundos. “A la parte física del suelo se le da poca importancia y, cuando estás peleando rindes altos, cada detalle suma”, comentó.

En Taguay SA la soja nunca se piensa sola. “Va integrada al resto de los cultivos”, explicó Bergmann. Los campos que alquila desde hace años los maneja como si fueran propios: “Los conocemos bien”, asegura. En ese sentido, la soja es parte de un sistema y tanto la sustentabilidad como la productividad de cada cultivo están asociadas al tipo de rotación. “Dentro de ese esquema le estamos entregando al suelo una estructura mejorada a través de los cultivos de cobertura que vamos utilizando, que en general son centeno, vicia o, en algunos casos, avena”, comentó.

En el mismo sentido, para Balbín “se tiene que sí o sí rotar” si se quiere romper el techo de rinde. En los lotes que trabaja tiene medido ese impacto: entre 3 y 4 quintales por hectárea de diferencia cuando la soja se siembra sobre maíz, sobre todo, y algo menos sobre sorgo. También encontró una ventaja en la soja de segunda sobre cebada, por la calidad del rastrojo. “Ninguna soja viene de una soja antecesora”, resumió. En su caso particular, el 90% de la soja se siembra sobre maíz.

La pérdida de nutrientes cambió las reglas de juego y, más allá de las posibles amenazas de malezas, hoy el manejo exige sumar nuevas estrategias. En ese sentido, todo lo que se haga en la previa cumple un rol clave para mejorar la calidad del suelo y también reducir el riesgo de enfermedades de fin de ciclo.

“Hoy nuestro foco básicamente es incorporar nueva genética con las variedades que van apareciendo, la utilización de los eventos para resistencia de enfermedades o malezas, la fertilización y el manejo del cultivo por ambiente”, comentó Bergmann.

Llevado a la práctica, asegura que los mejores lotes productivos “ya se sabe que van a venir de un cultivo de maíz, que posiblemente haya tenido un cultivo de cobertura en base a centeno y vicia; que luego ese cultivo de cobertura fue quemado en septiembre, y que la siembra de la soja fue entre los últimos días de octubre y el 10 de noviembre, con un grupo de madurez 4.4, 4.1, 4.5”, resumió.

Para Balbín, “hace 15 o 20 años, con las primeras sojas RR, con 7 u 8 unidades de fósforo se podía llegar a 4.000 kilos por hectárea. Pero ahora, para pelear los 5.000 o los 6.000, tenés que estar en otra liga: la liga del maíz, la liga del trigo”, dijo.

En su opinión, las claves de manejo surgen de la suma de varios factores, como la sanidad, la nutrición y la rotación. “Son pequeños detalles que empiezan a sumar cuando aspirás a rindes altos. Lo importante es tener todo hecho antes para que eso se produzca”, comentó. Desde su experiencia, la soja le enseñó que, si durante el proceso reproductivo no enfrenta limitantes hídricas y las condiciones nutricionales y sanitarias son óptimas, los rindes pueden ser “realmente muy destacables”.

Para Balbín, El Niño podría traer noticias dispares. “Hay una oportunidad en los lotes bien drenados y altos, sin riesgo de anegamiento; sin embargo, en los de perfil más complejo el fenómeno de El Niño podría ser un problema, porque la soja tolera mal el agua estancada sobre la chaucha”, comentó.

El uso de fungicidas, según Balbín, también jugará un papel importante porque “no sabés cuándo vas a poder cosechar y eso puede llegar a generar situaciones difíciles, no solo de cosecha sino también de accesibilidad del transporte y todo lo que un colapso en los caminos podría traer”, aseguró.

Para Bergmann, están dadas las condiciones para ser optimistas. “En la regla PxQ se podría decir que estamos gozando de muy buenos precios y que el clima podría traer cantidades, por lo que tenemos que aprovechar e invertir más en las variables de producción, tales como fertilizante, cuidado de cultivos y buenas semillas certificadas”, señaló y alertó: “Tendremos que tener cuidado con el impacto de las enfermedades y aplicar fungicidas”.

Luego de imponerse con más del 70% de los votos en las elecciones de la Sociedad Rural Argentina (SRA), Nicolás Pino, presidente, envió una carta a los socios en la que llamó a dejar atrás la interna, ampliar la participación dentro de la entidad y trabajar también con quienes apoyaron a la lista opositora. En el mensaje, firmado junto con el nuevo vicepresidente Carlos Odriozola, sostuvo que comienza “una nueva etapa” y planteó como objetivo fortalecer una Rural “abierta, participativa y cercana a sus socios”.

“Comenzamos una nueva etapa. Una etapa en la que queremos seguir haciendo crecer todo lo que venimos construyendo juntos”, señalaron Pino y Odriozola.

En la carta indicaron que durante este tiempo trabajaron para tener “una Sociedad Rural Argentina más abierta, participativa y cercana a sus socios” y aseguraron que buscarán profundizar ese camino, ampliarlo y generar más espacios para que los integrantes de la institución puedan involucrarse y aportar.

También se dirigieron a quienes acompañaron a la lista opositora. “A quienes nos acompañaron, gracias por la confianza. A quienes eligieron otra alternativa, gracias por participar. Queremos escucharlos, intercambiar ideas y seguir compartiendo espacios”, expresaron. Y agregaron que, aun con diferencias y disensos, “las puertas están abiertas” para quienes quieran sumarse al trabajo de la entidad.

La carta llegó después de una elección que cerró varios meses de una fuerte interna dentro de la Rural. Pino fue reelecto para conducir la entidad hasta 2028, acompañado por Odriozola como vicepresidente. Enfrente estuvo Marcos Pereda, quien hasta ahora era vicepresidente de la SRA.

Pino y Pereda habían compartido fórmula desde 2021 y volvieron a presentarse juntos en 2024, pese a que para entonces ya habían comenzado las diferencias entre ambos. Con el correr de los meses, la relación se terminó de quebrar y se postularon en diferentes fórmulas.

En el mensaje, Pino y Odriozola también hicieron referencia a esas diferencias. “Las diferencias de ideas forman parte de la vida institucional y pueden convertirse en una enorme fortaleza cuando somos capaces de ponerlas al servicio de un objetivo común”, señalaron.

A partir del resultado electoral, plantearon que ahora se abre la posibilidad de consolidar lo realizado e incorporar “nuevas propuestas, miradas y capacidades”.

“La elección nos otorga un mandato, pero también nos brinda una enorme oportunidad: fortalecer lo que hemos construido, profundizar la apertura alcanzada y generar nuevas formas de participación e integración”, señalaron en otro tramo.

Agregaron: “Queremos que esta nueva etapa sea una continuidad de ese camino, pero también un paso adelante. Más participación. Más integración. Más ideas. Más socios comprometidos. Más capacidad para construir acuerdos y trabajar en conjunto”.