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Otra provincia argentina saldr\u00e1 a los mercados internacionales de deuda para refinanciar sus vencimientos. Se trata de Chubut, que este jueves cerrar\u00e1 la emisi\u00f3n de un nuevo bono bajo legislaci\u00f3n de Nueva York,<\/strong> con vencimiento final a 10 a\u00f1os y una vida promedio ponderada de 6,6 a\u00f1os. Los fondos se destinar\u00e1n a recomprar en efectivo sus bonos con vencimiento en 2030.<\/strong> La oferta de recompra estar\u00e1 abierta hasta este viernes.<\/p>\n<\/div>\n La gobernaci\u00f3n de Ignacio Torres busca aprovechar el apetito de inversores internacionales por activos argentinos<\/strong>, en un momento donde el flujo de d\u00f3lares hacia la cuenta financiera explica parte del “veranito cambiario” en el mercado local.<\/p>\n<\/div>\n La provincia lanz\u00f3 el mi\u00e9rcoles una operaci\u00f3n de manejo de pasivos que combina la emisi\u00f3n de un nuevo bono por hasta US$550 millones con una oferta de recompra en efectivo a la par m\u00e1s intereses corridos<\/strong>, sobre sus BOCADE 2030, del cual resta amortizar US$256 millones.<\/p>\n<\/div>\n En declaraciones a la prensa, Torres hab\u00eda anticipado a finales del a\u00f1o pasado la intenci\u00f3n de buscar entre US$ 400 y US$550 millones con un bono atado a regal\u00edas del sector petrolero. <\/p>\n<\/div>\n “El nuevo t\u00edtulo a 2036, ley New York, devengar\u00e1 una tasa fija a determinar por la estructura del armado del libro en la licitaci\u00f3n, con amortizaci\u00f3n trimestral en 28 cuotas de 3,5714% a partir del tercer a\u00f1o, y tendr\u00e1 una l\u00e1mina m\u00ednima de US$1.000 (con m\u00faltiplos de US$1.000). La nueva deuda mantendr\u00e1 una estructura garantizada con regal\u00edas de la producci\u00f3n de hidrocarburos<\/strong>, tal como tiene su bono a 2030″, comentaron en PPI. <\/p>\n<\/div>\n Antes de la incursi\u00f3n de Chubut a los mercados de deuda, ya hicieron lo propio administraciones como la Ciudad de Buenos Aires, Santa Fe, Entre R\u00edos y C\u00f3rdoba. <\/strong>En total, ya colocaron US$ 2.500 millones, que se suman a los US$ 3.200 millones que emitieron las empresas en los \u00faltimos meses. <\/strong>Estos d\u00f3lares actuan como un “colch\u00f3n” para el mercado de cambios y permiten que el BCRA acelere la compra para sus reservas: ya lleva acumulados casi US$6.500 millones en lo que va del a\u00f1o. <\/p>\n<\/div>\n Con un riesgo pa\u00eds que no baja de los 520 puntos<\/strong>, el Gobierno Nacional afin\u00f3 su estrategia financiera para poder cumplir con sus vencimientos de deuda sin una nueva salida a los mercados privados. Sin embargo, las provincias consiguen aprovechar esta ventana para poder saldar sus necesidades de financiamiento.<\/p>\n<\/div>\n Un informe de la calficadora de riesgo Moody\u00b4s<\/strong> puso el ojo en esta estrategia y advirti\u00f3 que por el deterioro de los m\u00e1rgenes fiscales provinciales cada vez m\u00e1s provincias deber\u00e1n acudir a los mercados para hacer frente a sus gastos y venicmientos.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n “Durante el primer trimestre de 2026, las transferencias autom\u00e1ticas en concepto de coparticipaci\u00f3n federal cayeron un 6,5% interanual en t\u00e9rminos reales<\/strong>. Una tendencia similar se observa en la recaudaci\u00f3n de recursos propios, sobre todo en tributos vinculados a la actividad como en el caso del Impuesto a los Ingresos Brutos. En este escenario, y considerando la persistencia de presiones sobre el gasto, los m\u00e1rgenes fiscales de los subsoberanos seguir\u00e1n estando en niveles ajustados<\/strong>“,alertaron los analistas de Moody\u00b4s. <\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Otra provincia argentina saldr\u00e1 a los mercados internacionales de deuda para refinanciar sus vencimientos. Se trata de Chubut, que este jueves cerrar\u00e1 la emisi\u00f3n de un nuevo bono bajo legislaci\u00f3n de Nueva York, con vencimiento final a 10 a\u00f1os y una vida promedio ponderada de 6,6 a\u00f1os. 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