Por el avance global del d\u00f3lar \u2014fortalecido esta semana frente a otras monedas como refugio ante la escalada b\u00e9lica en Ir\u00e1n\u2014 la divisa tambi\u00e9n subi\u00f3 el martes en Argentina, alcanzando un m\u00e1ximo desde el 9 de febrero: $1.415 en la plaza mayorista y $1.435 para la venta al p\u00fablico.<\/p>\n
Sin embargo, la tendencia se cort\u00f3 r\u00e1pidamente el mi\u00e9rcoles, con bolsas internacionales m\u00e1s calmadas, y volvi\u00f3 a necesitar el sost\u00e9n de la intervenci\u00f3n compradora del Banco Central en el mercado de cambios local, que fij\u00f3 un piso cerca de los 1.400 pesos.<\/p>\n
-Tensi\u00f3n financiera global. Un d\u00f3lar fortalecido por la volatilidad de los activos burs\u00e1tiles y el desplome de las criptomonedas puede trasladarse al mercado dom\u00e9stico. Estos movimientos suelen ser moderados. El Dollar Index, indicador que mide la relaci\u00f3n del billete verde con otras monedas de referencia internacional -yen, euro, libra esterlina, franco suizo, entre otras- mejor\u00f3 un 1,7% en el \u00faltimo mes (d\u00f3lar m\u00e1s fuerte), pero sigue 7,2% negativo en los \u00faltimos doce meses.<\/p>\n
-Inflaci\u00f3n persistente. Mediciones privadas estiman que la inflaci\u00f3n minorista en la Argentina habr\u00eda alcanzado un rango entre 2,8% y 2,9% en febrero, a\u00fan en sus niveles m\u00e1s altos desde mayo del a\u00f1o pasado. Una inflaci\u00f3n alta puede presionar la demanda de divisas y hacer subir a un d\u00f3lar que puede parecer barato en estos niveles.<\/p>\n
Cabe recordar que, a partir de 2026, el Banco Central estableci\u00f3 que el esquema de bandas cambiarias para la flotaci\u00f3n de la divisa est\u00e9 indexado por el \u00faltimo dato publicado del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (Indec). En el caso de marzo, esta horquilla de precios l\u00edmite se ampl\u00eda en funci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de enero (2,9%), que deja para fin de mes una banda superior en los $1.653,59, unos 250 pesos por encima del precio presente.<\/p>\n
En base a estas cifras, las nulas expectativas de devaluaci\u00f3n tambi\u00e9n se advierten en la operatoria de d\u00f3lar futuro, donde los contratos para el cierre de marzo son operados a $1.429, unos 224,59 pesos o 15,7% de la banda superior prevista por el propio BCRA.<\/p>\n
Si tenemos en cuenta las posturas para fin de a\u00f1o, negociadas en la plataforma A3 Mercados a $1.720, tienen impl\u00edcita una suba el tipo de cambio oficial de 256 pesos o 18,21% para todo 2026, en base a los 1.455 pesos del cierre de 2025.<\/p>\n
-Fin del \u201ccarry trade\u201d. Las tasas en pesos que ofrecen los bonos del Tesoro a muy corto plazo est\u00e1n rindiendo cerca del 2,5% mensual. Este retorno pierde contra la inflaci\u00f3n, pero le saca amplia ventaja al d\u00f3lar que hoy, a $1.400,50 mayorista, est\u00e1 3,7% por debajo del cierre de 2025. Podr\u00eda ser una inflexi\u00f3n para la tasa de cambio en el corto plazo que se registre una salida de parte de estos fondos destinados a t\u00edtulos de deuda para pasarse a d\u00f3lar.<\/p>\n
-Compras del Banco Central. Desde que empez\u00f3 el a\u00f1o la entidad monetaria retom\u00f3 la serie de compras de contado en el mercado mayorista, para aspirar unos USD 2.800 millones en poco m\u00e1s de dos meses. Tras 41 ruedas operativas consecutivas con saldo a favor -a un promedio de USD 68 millones diarios-, pareciera que el Central m\u00e1s que presionar a la devaluaci\u00f3n est\u00e1 siendo el principal sost\u00e9n del tipo de cambio.<\/p>\n
El ministro de Econom\u00eda Luis Caputo expres\u00f3 este martes ante un auditorio convocado por la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea que \u201chab\u00edamos quedado en adquirir el 5% del volumen diario pero que estamos algo m\u00e1s del 30%\u201d, seg\u00fan lo pactado con el FMI (Fondo Monetario Internacional) un objetivo que consider\u00f3 que se logr\u00f3 \u201csin afectar el precio\u201d del d\u00f3lar.”<\/p>\n
En el primer tramo del a\u00f1o se est\u00e1 dando un escenario donde se imponen los factores que fortalecen al peso frente al d\u00f3lar y podr\u00edan extender estas condiciones hasta mitad de a\u00f1o.<\/p>\n
-Tasas de inter\u00e9s. Tal lo se\u00f1alado, mientras las estrategias de \u201ccarry\u201d sigan firmes, con una expectativa de devaluaci\u00f3n por debajo de las tasas de retorno de las colocaciones en pesos, la presi\u00f3n cambiaria estar\u00e1 disipada por una consistente demanda de pesos.<\/p>\n
-Cosecha gruesa. Probablemente el factor m\u00e1s gravitante en los pr\u00f3ximos meses es el de la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa -soja y ma\u00edz- y ventas al exterior de sus derivados industriales -principalmente harinas, aceites y pellets- que se concentran estacionalmente en el segundo trimestre. La soja marca un ascenso de 12% en 2026, cerca de los USD 430 la tonelada, un precio que garantiza abundancia de divisas al menos hasta julio.<\/p>\n
-Oferta financiera. La oferta de d\u00f3lares por la colocaci\u00f3n de bonos provinciales en d\u00f3lares en el exterior y Obligaciones Negociables aportaron unos USD 10.000 millones en los \u00faltimos cuatro meses, tras las elecciones legislativas. Este flujo podr\u00eda continuar en lo que queda del a\u00f1o.<\/p>\n
-Amplio super\u00e1vit comercial. Si bien el \u00cdndice de Tipo de Cambio Real Multilateral que mide el BCRA refleja un leve deterioro de la competitividad cambiaria por el reciente proceso de apreciaci\u00f3n del peso (89 puntos sobre un nivel de equilibrio te\u00f3rico de 100 unidades), el super\u00e1vit comercial se sostiene hace 27 meses, otro indicador que confirma las proyecciones de un d\u00f3lar estable.<\/p>\n
-Ley de Inocencia Fiscal. El Gobierno conf\u00eda que con este nuevo marco legal regresan al sistema divisas \u201cdel colch\u00f3n\u201d, que apuntalar\u00edan a\u00fan m\u00e1s la oferta en el mercado. Entre los principales puntos se destaca que el umbral de evasi\u00f3n simple se eleva a 100 millones de pesos, y el de evasi\u00f3n agravada a 1.000 millones de pesos. Tambi\u00e9n se modific\u00f3 el plazo de prescripci\u00f3n del delito, que disminuye de 5 a\u00f1os a 3 a\u00f1os. Esto implica que quienes se inscriban al R\u00e9gimen Simplificado de Ganancias en los pr\u00f3ximos meses no van a poder ser investigados a partir de 2029.<\/p>\n
-Sobredolarizaci\u00f3n de carteras. Las compras r\u00e9cord de divisas a manos de agentes privados en septiembre y octubre (USD 5.130 millones y USD 4.731 millones, respectivamente), llevaron tambi\u00e9n por esta v\u00eda a una oferta que super\u00f3 a la demanda en los meses siguientes.<\/p>\n
Con un discreto monto negociado de USD 331,5 millones en el segmento de contado, el d\u00f3lar mayorista cedi\u00f3 este mi\u00e9rcoles 14,50 pesos o 1%, a $1.400,50 para la venta.<\/p>\n
\u201cEn los tres primeros d\u00edas de esta semana el tipo de cambio mayorista subi\u00f3 solo 3,50 pesos, contra una suba de 23 pesos registrada en id\u00e9ntico lapso de la semana anterior\u201d, indic\u00f3 Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.<\/p>\n
El Banco Central fij\u00f3 una banda superior de se esquema cambiario en los $1.614,52, que dej\u00f3 al tipo de cambio oficial a $214,02 o 15,2% de dicho l\u00edmite.<\/p>\n
El d\u00f3lar al p\u00fablico en el Banco Naci\u00f3n cay\u00f3 15 pesos o 1%, a $1.420 para la venta, mientras que el d\u00f3lar blue descont\u00f3 diez pesos o 0,7%, a 1.415 pesos.<\/p>\n
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, coment\u00f3 que \u201cla mirada del mercado esta no solo en las compras del BCRA, que contin\u00faan, sino tambi\u00e9n en el plano monetario, con tasas de inter\u00e9s en pesos altamente sensibles a las condiciones de liquidez, en un esquema discrecional en el que las licitaciones del Tesoro act\u00faan como regulador de liquidez\u201d.<\/p>\n
\u201cDicho esto, vimos en las ruedas previas alguna intervenci\u00f3n presunta del BCRA inyectando pesos algo que muestra que el Gobierno saldr\u00eda a intervenir en caso que la tasa de mercado suba demasiado. Hacia adelante, un esquema monetario con tasas menos vol\u00e1tiles pero siempre positivas en t\u00e9rminos reales, es clave para apuntalar dep\u00f3sitos en moneda local y capacidad prestable de los bancos\u201d, afirm\u00f3 Franco. <\/p>\n
\u201cEl Banco Central habr\u00eda intervenido en el mercado d\u00f3lar linked, vendiendo instrumentos para aliviar la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio, y el elevado volumen en futuros sugiere que tambi\u00e9n pudo haber intervenci\u00f3n all\u00ed, aunque el inter\u00e9s abierto permaneci\u00f3 pr\u00e1cticamente sin cambios, por lo que, de haber ocurrido, habr\u00eda sido contra bancos cerrando posiciones cortas en d\u00f3lares, probablemente como contraparte de posiciones largas en futuros\u201d, observaron los analistas de Max Capital.<\/p>\n
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En el mundo, la moneda estadounidense se fortaleci\u00f3 por la crisis geopol\u00edtica en Oriente Medio, pero en el plano local el Banco Central es el \u00fanico sost\u00e9n del tipo de cambio<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":668,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[178,175,179,176,12,177],"class_list":["post-666","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-bandas-cambiarias","tag-dolar-hoy","tag-inflacion-argentina","tag-reservas-bcra","tag-ultimas-noticias","tag-wall-street"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/666","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=666"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/666\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":667,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/666\/revisions\/667"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/668"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=666"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=666"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=666"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}