La actual crisis en Oriente Medio, precipitada por la operaci\u00f3n militar estadounidense en apoyo a Israel y la subsiguiente represalia de productores petroleros encabezados por Ir\u00e1n, ha provocado la mayor disrupci\u00f3n en los mercados energ\u00e9ticos internacionales en al menos una generaci\u00f3n.<\/p>\n
Seg\u00fan un an\u00e1lisis del historiador econ\u00f3mico Niall Ferguson para el medio The Free Press, el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz y los ataques a infraestructuras cr\u00edticas han causado una contracci\u00f3n del suministro de crudo de 10 millones de barriles diarios, aproximadamente el 10 % de la oferta global, lo que presiona los precios y expone a la econom\u00eda mundial a una inminente recesi\u00f3n.<\/p>\n
Las comparaciones con la crisis petrolera de 1973\u201374 aportan una dimensi\u00f3n hist\u00f3rica inquietante, pero la magnitud del episodio actual supera a sucesos m\u00e1s recientes como la Primavera \u00e1rabe de 2011 o la ruptura del acuerdo nuclear con Ir\u00e1n en 2018.<\/p>\n
Ferguson remite a un informe de The Economist seg\u00fan el cual la producci\u00f3n perdida no solo excede con creces la de episodios anteriores, sino que la reparaci\u00f3n de infraestructuras estrat\u00e9gicas \u2014como la planta de gas licuado de Qatar (fuente de casi una quinta parte del mercado global)\u2014 podr\u00eda tardar hasta cinco a\u00f1os en completarse. Incluso si las negociaciones entre Donald Trump y las autoridades iran\u00edes lograran un alto el fuego inmediato, la normalizaci\u00f3n del mercado requerir\u00eda al menos cuatro meses m\u00e1s, seg\u00fan expertos consultados por The Economist.<\/p>\n
La escalada actual tiene su origen en una decisi\u00f3n pol\u00edtica estadounidense, evocando la maniobra de Richard Nixon en octubre de 1973, cuando el env\u00edo masivo de ayuda militar a Israel activ\u00f3 el embargo petrolero \u00e1rabe, record\u00f3 Ferguson. Entonces, los precios del petr\u00f3leo casi se cuadruplicaron e impulsaron a la econom\u00eda global hacia una fuerte recesi\u00f3n. Los l\u00edderes estadounidenses ya hab\u00edan recibido advertencias sobre las posibles represalias petroleras, como document\u00f3 Martin Indyk en su libro Master of the Game, pero las ignoraron. La crisis tom\u00f3 meses en resolverse y fue suficiente para que la econom\u00eda estadounidense, junto con otras industrializadas, se hundiera en recesi\u00f3n.<\/p>\n
En el escenario actual, la ofensiva militar estadounidense persiste pese al repliegue diplom\u00e1tico anunciado el lunes por Trump, quien aplaz\u00f3 posibles bombardeos sobre instalaciones el\u00e9ctricas iran\u00edes hasta el cierre de los mercados el viernes. Mientras tanto, contin\u00faan ataques a otros objetivos en la regi\u00f3n y aumenta la presencia militar estadounidense en el Golfo.<\/p>\n
Las amenazas iran\u00edes, como la posibilidad de minar el Estrecho de Ormuz o atacar plantas de desalinizaci\u00f3n vitales para los Estados del Golfo, han transformado la vulnerabilidad geopol\u00edtica en una crisis econ\u00f3mica regional, cuyos efectos se expanden a escala global.<\/p>\n
Niall Ferguson subraya \u2014bas\u00e1ndose en el an\u00e1lisis de Tyler Goodspeed, autor de Recession: The Real Reasons Economies Shrink and What to Do About It\u2014 que los shocks energ\u00e9ticos explican cerca de la mitad de las recesiones estadounidenses y brit\u00e1nicas en los \u00faltimos 300 a\u00f1os, cifra respaldada por estudios que datan desde 1721 hasta 2008.<\/p>\n
Los efectos de estos shocks son complejos y de amplio alcance. El alza de precios reduce la capacidad de consumo de los hogares. La incertidumbre retrasa la compra de bienes duraderos. El temor a la p\u00e9rdida de empleo agudiza la propensi\u00f3n al ahorro y restringe el gasto. Adem\u00e1s, las empresas intensivas en energ\u00eda suelen detener la contrataci\u00f3n o reducir personal por el encarecimiento de la producci\u00f3n.<\/p>\n
La historia muestra que este patr\u00f3n no se limita a los hidrocarburos actuales. En el siglo XIX y principios del XX, las huelgas de mineros de carb\u00f3n en Gran Breta\u00f1a y Estados Unidos provocaron recesiones severas, con datos como el colapso de la producci\u00f3n brit\u00e1nica en 1920, donde el Producto Interno Bruto descendi\u00f3 a una tasa anual del 41 % y el desempleo super\u00f3 el 12 %, seg\u00fan el recuento de Goodspeed citado por Ferguson.<\/p>\n
El avance hacia la independencia energ\u00e9tica estadounidense y la expansi\u00f3n de las alternativas no ha eliminado la vulnerabilidad estructural ante shocks de oferta. Ferguson recuerda que durante la crisis financiera global de 2008, el aumento de precios del combustible super\u00f3 en impacto al encarecimiento de las hipotecas, algo que suele pasarse por alto en los an\u00e1lisis posteriores.<\/p>\n
En crisis precedentes, como la invasi\u00f3n de Kuwait por Irak en 1990, la combinaci\u00f3n de sanciones y conflictos regionales elimin\u00f3 cerca del 7% de la oferta global de petr\u00f3leo, disparando los precios del WTI un 73,2% en cuesti\u00f3n de semanas. La recesi\u00f3n posterior en Estados Unidos incluy\u00f3 una ca\u00edda del 1,3% en el PIB real y el desempleo lleg\u00f3 al 7,8%. El \u00edndice S&P 500 retrocedi\u00f3 un 20%.<\/p>\n
La diferencia actual, recalca Ferguson, es la simultaneidad de factores agravantes: el mayor shock energ\u00e9tico en d\u00e9cadas, una crisis ascendente en el sistema de cr\u00e9dito privado y un debilitamiento del mercado laboral, con la generaci\u00f3n de empleo concentrada casi en su totalidad en el sector sanitario.<\/p>\n
El precio del crudo Brent ya ha superado los USD 110 por barril, un aumento del 10 % respecto al promedio de los \u00faltimos tres a\u00f1os, superando el umbral que seg\u00fan el economista James Hamilton reduce el crecimiento trimestral de Estados Unidos en 1,4 % anualizado. Ferguson advierte que la duraci\u00f3n esperada del cierre del Estrecho de Ormuz es tan importante como la duraci\u00f3n efectiva para magnificar el da\u00f1o econ\u00f3mico. La reticencia de las flotas navieras a cruzar la zona, ante primas de seguro prohibitivas, ha ralentizado dr\u00e1sticamente el comercio internacional de energ\u00eda, con efectos de arrastre sobre fertilizantes y metales industriales.<\/p>\n
Seg\u00fan Ferguson, la evidencia hist\u00f3rica y los datos de las \u00faltimas semanas convergen en una advertencia clara: frente al mayor corte de suministro energ\u00e9tico en lo que va del siglo y una acumulaci\u00f3n in\u00e9dita de amenazas econ\u00f3micas paralelas, los indicadores anticipan el ingreso inminente de la econom\u00eda mundial en una nueva recesi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Las recientes hostilidades en Medio Oriente han causado escasez de crudo y una ca\u00edda abrupta en la oferta, lo que incrementa la incertidumbre financiera y amenaza seriamente el crecimiento econ\u00f3mico en distintas regiones del planeta<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5323,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-5321","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5321","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5321"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5321\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5322,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5321\/revisions\/5322"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5323"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}