{"id":30827,"date":"2026-10-17T02:20:37","date_gmt":"2026-10-17T05:20:37","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=30827"},"modified":"2026-10-17T02:20:37","modified_gmt":"2026-10-17T05:20:37","slug":"la-inflacion-en-modo-serrucho-por-que-alterna-subas-y-bajas-y-cuales-son-los-factores-que-complican-su-desaceleracion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=30827","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n en modo \u201cserrucho\u201d: por qu\u00e9 alterna subas y bajas, y cu\u00e1les son los factores que complican su desaceleraci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<div class=\"ai-tools\"><button type=\"button\" class=\"ai-tools-item\" aria-pressed=\"false\" aria-busy=\"true\" disabled id=\"ai-tool-listen\"><span class=\"ai-tools-icon\"><svg width=\"16\" height=\"16\" viewbox=\"0 0 16 16\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\"><path d=\"M14.99 9.22417C14.89 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class=\"ai-tools-label\">Escuchar<\/span><\/button><button type=\"button\" class=\"ai-tools-item\" aria-pressed=\"false\" aria-busy=\"true\" disabled id=\"ai-tool-keypoints\"><span class=\"ai-tools-icon\"><svg width=\"16\" height=\"16\" viewbox=\"0 0 16 16\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\"><path d=\"M5.99679 1H12.4609C13.0887 1 13.6 1.52731 13.6 2.17489V13.8251C13.6 14.4727 13.0887 15 12.4609 15H3.53913C2.91126 15 2.39999 14.4727 2.39999 13.8251V9.19802V4.57092L5.99679 1Z\" stroke=\"#e46211\" stroke-width=\"1.2\" stroke-miterlimit=\"10\"><\/path><path d=\"M2.39999 5.38502H6.94416V3.94555V1\" stroke=\"#e46211\" stroke-width=\"1.2\" stroke-miterlimit=\"10\"><\/path><path d=\"M10.491 12.2L5.50657 12.2C5.32834 12.2 5.2037 11.8667 5.20008 11.517C5.19587 11.1484 5.32111 10.8 5.50657 10.8L10.4813 10.8C10.6632 10.8 10.795 11.105 10.7998 11.4804C10.8047 11.8341 10.6842 12.2 10.491 12.2Z\" fill=\"#e46211\"><\/path><path d=\"M10.491 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EST<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-container display_flex\">\n<div aria-label=\"Guardar\" class=\"sharebar-buttons button-save\" role=\"button\" tabindex=\"0\"><svg width=\"9\" height=\"12\" viewbox=\"0 0 8 10\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"saved-icon saved\"><path d=\"M6.64286 0.5V9.31687L4.1116 7.16407L4.11106 7.16361C3.79894 6.89891 3.34392 6.89891 3.03179 7.16361L3.03126 7.16407L0.5 9.31687V0.5H6.64286Z\"><\/path><\/svg><span class=\"buttons-save-text\">Guardar<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-separator\"><\/div>\n<p><button class=\"sharemenu-buttons display_flex\" aria-label=\"Compartir en Telegram\"><svg width=\"38\" height=\"38\" viewbox=\"0 0 38 38\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" fill=\"white\"><\/rect><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" stroke=\"#C2C2C2\"><\/rect><path d=\"M24.9696 12.5511L10.3405 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Las proyecciones privadas anticipan que esa din\u00e1mica seguir\u00e1 al menos hasta marzo de 2027, con registros que oscilar\u00edan entre 1,6% y 1,8 por ciento. Detr\u00e1s de ese \u201cserrucho\u201d suave, se esconden aumentos estacionales y regulados, as\u00ed como una inercia que lentifica el proceso de desinflaci\u00f3n.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-1\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"2\">El \u00faltimo <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/10\/06\/las-consultoras-que-releva-el-bcra-volvieron-a-recortar-el-crecimiento-del-pbi-y-estimaron-una-inflacion-de-19-para-septiembre\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/10\/06\/las-consultoras-que-releva-el-bcra-volvieron-a-recortar-el-crecimiento-del-pbi-y-estimaron-una-inflacion-de-19-para-septiembre\/\">Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)<\/a> del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) gr\u00e1fica ese recorrido. La mediana de las proyecciones anticipa una inflaci\u00f3n de 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre, 1,8% en diciembre, 1,6% en enero y febrero de 2027 y 1,7% en marzo. La trayectoria combina avances y retrocesos, pero sin una ruptura: los analistas consultados por el Central no prev\u00e9n registros inferiores a 1,6% mensual, al menos hasta el primer trimestre del a\u00f1o que viene.<\/p>\n<div class=\"inline ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"3\">La din\u00e1mica se asemeja, aunque con menor intensidad, a la que exhibe la <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/10\/10\/los-datos-oficiales-no-reflejan-la-realidad-economica-como-lee-el-gobierno-las-cifras-del-indec-y-la-mirada-de-los-economistas\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/10\/10\/los-datos-oficiales-no-reflejan-la-realidad-economica-como-lee-el-gobierno-las-cifras-del-indec-y-la-mirada-de-los-economistas\/\"><b>actividad econ\u00f3mica<\/b><\/a>. Hay meses que aceleran y otros que desaceleran; hay rubros que se moderan mientras otros empujan el \u00edndice. Alimentos, combustibles, carne, verduras, tarifas y servicios regulados pueden alterar el resultado de cada mes y volver m\u00e1s irregular un proceso que, visto en per\u00edodos m\u00e1s largos, parece conservar una direcci\u00f3n descendente.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-3\"><\/div>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>Alimentos, combustibles, carne, verduras, tarifas y servicios regulados pueden alterar el resultado de cada mes<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"4\">Desde el <b>pico mensual de 25,5% de diciembre de 2023<\/b>, la inflaci\u00f3n experiment\u00f3 un marcado descenso. Ese proceso hizo piso en mayo de 2025, cuando se ubic\u00f3 en 1,5%. En la antesala de las elecciones legislativas de medio t\u00e9rmino, los precios se recalentaron por la suba del d\u00f3lar y la <b>ca\u00edda de la demanda de<\/b> dinero e iniciaron un ascenso que culmin\u00f3 en el 3,4% en marzo de 2026. Si bien el IPC registr\u00f3 una baja en los \u00faltimos meses, todav\u00eda no logra perforar el 1% que hab\u00eda anunciado el <b>presidente <\/b><a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/politica\/2025\/10\/17\/javier-milei-en-agosto-del-ano-que-viene-la-inflacion-va-a-ser-0-en-la-argentina\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/politica\/2025\/10\/17\/javier-milei-en-agosto-del-ano-que-viene-la-inflacion-va-a-ser-0-en-la-argentina\/\"><b>Javier Milei para agosto de este a\u00f1o<\/b><\/a>. <\/p>\n<div class=\"inline_2 ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\"><\/div>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html6\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html6\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/5QEBNYULQNBEJLLEVCUXPEO4BM.jpg\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {\n width: 100%;\n height: auto;\n}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html6\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html6\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"5\">Seg\u00fan especialistas, el problema radica en que una parte de la econom\u00eda todav\u00eda mira hacia atr\u00e1s. Jubilaciones, pensiones, asignaciones sociales, tarifas, cuotas de medicina prepaga y paritarias incorporan, con distintos mecanismos y rezagos, la inflaci\u00f3n ya registrada. Los aumentos previos quedan incorporados en contratos, f\u00f3rmulas y negociaciones, y reaparecen en los meses siguientes. <\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-5\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"6\">Esa transmisi\u00f3n es la <b>inercia inflacionaria<\/b>, una de las razones por las que bajar desde niveles muy altos puede ser r\u00e1pido, pero completar el \u00faltimo tramo demanda m\u00e1s tiempo.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"7\">La experiencia de otros planes de estabilizaci\u00f3n sugiere que la desinflaci\u00f3n pierde velocidad cuando se acerca a tasas mensuales m\u00e1s bajas. El desaf\u00edo deja de ser reducir un \u00edndice que corre a gran velocidad y pasa a ser desarmar una estructura de precios, ingresos y expectativas que todav\u00eda se ajusta seg\u00fan el pasado. <\/p>\n<div class=\"ad_1 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_1\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\"><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>Jubilaciones, pensiones, asignaciones sociales, tarifas, cuotas de medicina prepaga y paritarias incorporan, con distintos mecanismos y rezagos, la inflaci\u00f3n ya registrada<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"8\">Por eso, el debate ya no gira solo en torno al dato de un mes: tambi\u00e9n abarca <b>cu\u00e1nto puede durar una inflaci\u00f3n que oscila cerca de 2% mensual <\/b>y qu\u00e9 condiciones hacen falta para llevarla a un escal\u00f3n inferior de forma sostenida.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"9\">Consultado por <b>Infobae<\/b>, el economista<b> Juan Manuel Telechea<\/b> consider\u00f3 que la etapa actual es consistente con lo ocurrido en programas de estabilizaci\u00f3n que lograron reducir inflaciones elevadas. \u201cLo que est\u00e1 sucediendo con la inflaci\u00f3n es un proceso t\u00edpico, que se observ\u00f3 en todos los planes de estabilizaci\u00f3n \u2018exitosos\u2019\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"10\">Seg\u00fan explic\u00f3, la reducci\u00f3n de una inflaci\u00f3n anual de 100% o 200% resulta m\u00e1s r\u00e1pida que el descenso posterior. \u201cEs bastante r\u00e1pido bajar la inflaci\u00f3n desde niveles muy elevados como 100% o 200% annual, como tuvimos al principio de la gesti\u00f3n de Milei, pero <b>despu\u00e9s cuesta much\u00edsimo m\u00e1s bajar lo que ser\u00eda la inflaci\u00f3n inercial<\/b>\u201d, sostuvo.<\/p>\n<div class=\"ad_2 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"11\">Telechea vincul\u00f3 esa dificultad con los mecanismos de actualizaci\u00f3n que atraviesan distintos precios e ingresos de la econom\u00eda. \u201cHoy las jubilaciones y las tarifas se ajustan por inflaci\u00f3n. Y las paritarias, por lo general, se negocian mirando la inflaci\u00f3n pasada\u201d, indic\u00f3. A su juicio, ese sistema prolonga el efecto de los aumentos anteriores. <\/p>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=554&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=429&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=322&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=234&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=195&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas y \u00e1reas sombreadas que muestra la variaci\u00f3n porcentual mensual de un \u00edndice desde julio de 2026 hasta marzo de 2027.\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"1536\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7FDZHJ3E7ZAY7G5YCJ5V2BVNRY.png?auth=b5a7de23e471bd3a35af15d08fbb2bf88c1b56907afc3032882c0db9a65262d8&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=195&amp;quality=85\" width=\"2752\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"12\">Telechea tambi\u00e9n compar\u00f3 el escenario argentino con los procesos de estabilizaci\u00f3n de otros pa\u00edses vecinos. \u201cCuando uno mira los casos exitosos de los pa\u00edses de la regi\u00f3n, todos tardaron m\u00e1s de tres o cuatro a\u00f1os en bajar la inflaci\u00f3n a un d\u00edgito o por debajo de un d\u00edgito en t\u00e9rminos anuales\u201d, dijo.<\/p>\n<div class=\"ad_3 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_3\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"13\">A partir de las estimaciones del REM, Telechea plante\u00f3 que el descenso a una inflaci\u00f3n mensual inferior a 1% no parece cercano. \u201cSi uno mira las proyecciones del REM, todav\u00eda dan para todo el a\u00f1o que viene una inflaci\u00f3n promedio en torno al 1,6%\u201d, afirm\u00f3. Y agreg\u00f3: \u201cReci\u00e9n ver\u00edamos una inflaci\u00f3n de menos de 1% de manera sostenida y consolidada, por lo menos en 2028\u201d.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"14\">El economista jefe de la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso, <b>Diego Piccardo<\/b>, remarc\u00f3 que una desaceleraci\u00f3n de precios no implica una baja id\u00e9ntica todos los meses. \u201cLa inflaci\u00f3n no baja de manera lineal. Un proceso de desinflaci\u00f3n puede tener repuntes mensuales sin que eso implique un cambio de tendencia\u201d, observ\u00f3.<\/p>\n<div class=\"ad_4 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_4\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\"><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>Cuando uno mira los casos exitosos de los pa\u00edses de la regi\u00f3n, todos tardaron m\u00e1s de tres o cuatro a\u00f1os en bajar la inflaci\u00f3n a un d\u00edgito annual (Telechea)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"15\">Piccardo mencion\u00f3 a la estacionalidad como uno de los elementos que explican la volatilidad. \u201cHay meses, como marzo, septiembre y diciembre, en los que determinados bienes y servicios suelen registrar mayores aumentos\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"16\">El segundo factor, seg\u00fan el economista, es la <b>actualizaci\u00f3n de precios regulados<\/b>. Seg\u00fan sus c\u00e1lculos, esos precios acumularon durante el a\u00f1o un aumento relativo de 8% frente al componente n\u00facleo. Desde el inicio de la gesti\u00f3n libertaria, la <b>recomposici\u00f3n alcanz\u00f3 62,1 por ciento<\/b>.<\/p>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html22\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html22\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/KIO234J5MFETZEK2J5I5N6TUMM.jpg\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {\n width: 100%;\n height: auto;\n}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html22\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html22\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"17\">\u201cEste ajuste presiona sobre el \u00edndice general, aun cuando otros precios muestran una din\u00e1mica m\u00e1s moderada\u201d, plante\u00f3 Piccardo. A esa din\u00e1mica sum\u00f3 <b>cambios puntuales en productos como la nafta y la carne<\/b>, que pueden generar diferencias relevantes entre un mes y otro.<\/p>\n<div class=\"ad_5 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_5\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"18\">Coincidi\u00f3 Fiorella Scalise, economista de EcoGo, al se\u00f1alar que la inflaci\u00f3n alterna meses de baja y repuntes porque \u201cpersisten factores que dificultan una desaceleraci\u00f3n sostenida\u201d. <\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"19\">\u201cLa indexaci\u00f3n de tarifas, alquileres, prepagas, cuotas escolares y salarios mantiene los aumentos atados, en distinta medida, a la inflaci\u00f3n pasada. A esto se suma que la recomposici\u00f3n de precios relativos todav\u00eda no termin\u00f3: los precios regulados acumulan un alza del 31,5% en el a\u00f1o, frente al 21,8% de la inflaci\u00f3n n\u00facleo. Adem\u00e1s, los shocks estacionales en rubros como indumentaria, turismo, frutas y verduras, junto con variaciones puntuales en alimentos y combustibles por factores clim\u00e1ticos o internacionales, generan volatilidad en el \u00edndice general e interrumpen su tendencia descendente\u201d, sum\u00f3. <\/p>\n<div class=\"ad_6 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_6\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"20\">El economista jefe de EcoAnalytics, <b>Santiago Casas<\/b>, cont\u00f3 que <b>el proceso de desinflaci\u00f3n \u201cser\u00e1 lento y sinuoso\u201d <\/b>y vincul\u00f3 esa perspectiva con la pol\u00edtica monetaria y cambiaria. <\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"21\">\u201cLa ausencia de una regla clara y consistente de pol\u00edtica monetaria, sumada al sostenimiento del cepo cambiario para las empresas, dificulta la recuperaci\u00f3n de la demanda de pesos y limita las posibilidades de acelerar la baja de la inflaci\u00f3n\u201d, sostuvo Casas.<\/p>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p> La inflaci\u00f3n no baja de manera lineal. Un proceso de desinflaci\u00f3n puede tener repuntes mensuales sin que eso implique un cambio de tendencia (Piccardo)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"22\">El analista apunt\u00f3 a las expectativas del mercado para los pr\u00f3ximos 12 meses: \u201cEl mercado espera que la inflaci\u00f3n acumulada durante los pr\u00f3ximos doce meses est\u00e9 en torno al 21%. Ese escenario implicar\u00eda una inflaci\u00f3n mensual promedio del 1,6%, y en t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, equivaldr\u00eda a un estancamiento del proceso de desinflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"23\">La consultora 1816 destac\u00f3 que la inflaci\u00f3n minorista de septiembre fue de 1,9%, en l\u00ednea con lo previsto por el REM. La firma agreg\u00f3 que<b> la inflaci\u00f3n n\u00facleo se ubic\u00f3 por debajo de 2% por quinto mes consecutivo<\/b>.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"24\">Aun as\u00ed, la consultora advirti\u00f3 que el dato no alcanza para dar por resuelta la persistencia inflacionaria. \u201cMirando la serie hist\u00f3rica parece evidente que <b>la inercia est\u00e1 jugando un rol relevante <\/b>y cuesta desinflar r\u00e1pido\u201d, precis\u00f3 en su informe.<\/p>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=661&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=512&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=384&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=280&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"exportacion de carne vacuna\n\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"1066\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/RRHOSNDO5NAIRBBZJQJ2CJKLNE.jpg?auth=536b38f7d415aa12f050176451e8634343d9ab468d509422b5c100634d8056f1&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" width=\"1600\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"25\">El diagn\u00f3stico apunta a una diferencia entre el alivio que puede mostrar el componente n\u00facleo y el comportamiento m\u00e1s amplio del \u00edndice general, que incorpora rubros estacionales y precios regulados. En ese marco, la estabilidad por debajo de 2% mensual aparece como un dato relevante, aunque todav\u00eda insuficiente para anticipar una perforaci\u00f3n r\u00e1pida de la zona de 1,5 por ciento.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"26\">El \u00e1rea de Research del Banco Hipotecario espera que la inflaci\u00f3n de octubre se mantenga cerca del registro de septiembre, \u201cen la zona de 1,9%\u201d. La entidad aclar\u00f3 que su estimaci\u00f3n es preliminar.<\/p>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>La ausencia de una regla clara y consistente de pol\u00edtica monetaria, sumada al sostenimiento del cepo cambiario para las empresas, dificulta la recuperaci\u00f3n de la demanda de pesos (Casas)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"27\">Sus mediciones detectaron presiones en rubros estacionales como las verduras. Tambi\u00e9n mencion\u00f3 el impacto del <b>ajuste en los combustibles que se produjo a fines de septiembre<\/b>. Hacia adelante, a\u00f1adi\u00f3, \u201ccomenzar\u00eda a impactar en <b>mayor medida el precio de la carne<\/b>\u201d.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"28\">La referencia a esos tres rubros ayuda a explicar por qu\u00e9 el \u00edndice puede exhibir un movimiento al alza aun cuando otros componentes muestren una evoluci\u00f3n m\u00e1s moderada. El resultado mensual depende de la combinaci\u00f3n entre productos de consumo frecuente, servicios regulados y aumentos que se concentran en per\u00edodos espec\u00edficos.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"29\">Analistas del Banco Comafi proyectaron una inflaci\u00f3n de alrededor de 2,1% para octubre, sobre la base de sus mediciones de alta frecuencia durante la primera semana del mes y del arrastre estad\u00edstico. La entidad espera \u201c<b>cierto estancamiento en el proceso de desinflaci\u00f3n<\/b>\u201d, a diferencia del consenso de mercado.<\/p>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=661&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=512&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=385&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=280&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"Seg\u00fan el REM, la inflaci\u00f3n oscilar\u00e1 entre 1,6% y 1,8% en los meses venideros. (Foto: EFE)\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"2688\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5ROGEQ7WSRHEFH2LTXKAI5VO64.jpg?auth=f96f7f0a2b82ac0a66372a0d43a1c03dcd87ef582f7a4c0bb5c5da68fdd837cd&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" width=\"4032\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"30\">\u201cEl aumento en el ritmo de inflaci\u00f3n se explica por subas de precios regulados y efectos estacionales\u201d, sostuvo el banco. A la vez, anticip\u00f3 una incidencia mayor de la carne a partir de octubre. Se trata de un rubro con alto peso en el \u00edndice que acumul\u00f3 m\u00e1s de seis meses consecutivos con variaciones pr\u00e1cticamente nulas.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"31\">La entidad vincul\u00f3 su proyecci\u00f3n con factores monetarios. \u201cTodo esto, sumado a una demanda de saldos reales que no se recupera y un crecimiento nominal de los agregados monetarios en el orden del 30% i.a., nos lleva a pensar que <b>en los pr\u00f3ximos meses veremos datos de inflaci\u00f3n que oscilen ligeramente por sobre el 2% mensual<\/b>\u201d, afirm\u00f3 el an\u00e1lisis del Comafi.<\/p>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>La desinflaci\u00f3n continuar\u00e1, aunque probablemente a un ritmo m\u00e1s lento y con un recorrido menos lineal (PPI)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"32\">La ALyC PPI proyect\u00f3 que la inflaci\u00f3n impl\u00edcita, que el mercado \u201cdescuenta\u201d para el futuro a partir de los precios de los bonos, promediar\u00e1 alrededor de 1,9% mensual hasta marzo de 2027 y remarc\u00f3 que \u201cla desinflaci\u00f3n continuar\u00e1, aunque probablemente a un ritmo m\u00e1s lento y con un recorrido menos lineal\u201d.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"33\">Para la firma, el l\u00edmite m\u00e1s dif\u00edcil est\u00e1 un escal\u00f3n m\u00e1s abajo. \u201c<b>Llevar la inflaci\u00f3n por debajo del 1,5% mensual ser\u00e1 un desaf\u00edo<\/b>, en parte por la inercia que todav\u00eda persiste\u201d, advirti\u00f3 PPI. En ese contexto, ubic\u00f3 a la consistencia fiscal y monetaria y a la credibilidad del Banco Central entre los factores que podr\u00edan ayudar a consolidar la desinflaci\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"34\">La AlyC Aldazabal cont\u00f3 que sus indicadores de alta frecuencia apuntan a una inflaci\u00f3n inferior a 2% mensual en octubre. La firma mantuvo su expectativa de que el proceso contin\u00fae, aunque con dificultades para atravesar el umbral de 1,5 por ciento.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"35\">\u201cLa inflaci\u00f3n impl\u00edcita entre las curvas de los t\u00edtulos a tasa fija y los ajustables por CER se ubica torno al 30% para el a\u00f1o, en l\u00ednea con las previsiones del \u00faltimo REM\u201d, afirm\u00f3 la sociedad de bolsa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>EscucharPuntos claveResumen 17 Oct, 2026 12:45 a. m. 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