{"id":28050,"date":"2026-09-25T18:27:07","date_gmt":"2026-09-25T21:27:07","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=28050"},"modified":"2026-09-25T18:27:08","modified_gmt":"2026-09-25T21:27:08","slug":"de-caba-a-san-juan-cuanto-cuesta-hoy-financiarse-en-wall-street-y-que-provincias-tomaron-deuda-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=28050","title":{"rendered":"De CABA a San Juan: cu\u00e1nto cuesta hoy financiarse en Wall Street y qu\u00e9 provincias tomaron deuda en 2026"},"content":{"rendered":"
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Con la emisi\u00f3n de esta semana, San Juan se convirti\u00f3 en la s\u00e9ptima provincia que sali\u00f3 a buscar financiamiento <\/strong>en los mercados internacionales en el \u00faltimo a\u00f1o. En total, los estados obtuvieron m\u00e1s de US$ 5.000 millones.<\/p>\n

En los \u00faltimos d\u00edas, San Juan emiti\u00f3 un bono por US$ 600 millones bajo legislaci\u00f3n de Nueva York,<\/strong> destinado a financiar obras de infraestructura. La emisi\u00f3n se realiz\u00f3 a un plazo de nueve a\u00f1os y con una tasa en torno al 9,8%. La provincia volvi\u00f3 a acceder al financiamiento internacional despu\u00e9s de aproximadamente dos d\u00e9cadas.<\/p>\n

Mat\u00edas Salcedo, responsable de Financiamiento en Cohen Aliados Financieros, afirm\u00f3 que \u201cen un contexto bastante complejo se recibieron much\u00edsimas \u00f3rdenes. Eso muestra el inter\u00e9s que hay por Argentina y por la provincia de San Juan en particular. El mercado est\u00e1 experimentando una suba de tasas general\u201d.<\/strong><\/p>\n

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La victoria del oficialismo en las elecciones legislativas del a\u00f1o pasado y la mejora en la calificaci\u00f3n crediticia de Moody\u2019s,<\/strong> que permiti\u00f3 una ca\u00edda sostenida del riesgo pa\u00eds fueron algunos de los factores propicios para buscar financiamiento externo.<\/strong> En los \u00faltimos 12 meses, las provincias que concretaron emisiones son:<\/p>\n

– Santa Fe:<\/strong> en diciembre de 2025 coloc\u00f3 deuda con inversores internacionales por US$ 800 millones, a un plazo de nueve a\u00f1os y una tasa de inter\u00e9s anual del 8,1%. La provincia inform\u00f3 que se hab\u00edan recibido ofertas por US$ 1.800 millones de m\u00e1s de 111 grandes inversores internacionales y m\u00e1s de 1200 minoristas. <\/p>\n

– C\u00f3rdoba: <\/strong>en enero de 2026 sali\u00f3 por segunda vez al mercado con US$ 800 millones, que se sumaron a los US$ 725 obtenidos el a\u00f1o pasado. En total, la provincia mediterr\u00e1nea consigui\u00f3 financiarse con US$ 1.525 millones a tasas de 9,75% y 8,6% en el orden de las emisiones.<\/p>\n

– Entre R\u00edos:<\/strong> en febrero concret\u00f3 lo que denomin\u00f3 una \u201cexitosa colocaci\u00f3n\u201d en el mercado internacional de deuda, emitiendo un bono de US$ 300 millones. La estructura del bono tiene una vida promedio de seis a\u00f1os, un cup\u00f3n anual del 9,55% con pagos semestrales y vencimientos de capital de 33,33% en 2031, 33,33% en 2032 y 33,34 por ciento en 2033.<\/p>\n

– Chubut: <\/strong>en abril realiz\u00f3 una colocaci\u00f3n por US$ 650 millones, marcando el regreso de la provincia a los mercados externos luego de m\u00e1s de una d\u00e9cada. Adem\u00e1s, la colocaci\u00f3n se concret\u00f3 con un plazo de 10 a\u00f1os, considerado uno de los m\u00e1s extensos logrados recientemente por una provincia argentina, y con una tasa del 9,45%.<\/p>\n

– Ciudad Aut\u00f3noma de Buenos Aires:<\/strong> en mayo la administraci\u00f3n de Jorge Macri coloc\u00f3 US$ 500 millones de la Serie 14 del Bono Tango, con una tasa de rendimiento de 7,375%, el costo financiero m\u00e1s bajo de su historia crediticia desde que alcanz\u00f3 su autonom\u00eda en 1996, seg\u00fan inform\u00f3 el Gobierno porte\u00f1o. En noviembre del a\u00f1o pasado, hab\u00eda obtenido US$ 600 millones con la Serie 13 del Bono Tango a una tasa del 7,8%, considerada por la administraci\u00f3n de CABA como una de las m\u00e1s bajas que la Ciudad obtuvo en los mercados internacionales. <\/p>\n

– Neuqu\u00e9n: <\/strong>en julio, con el atractivo de Vaca Muerta como factor principal, coloc\u00f3 US$ 500 millones con una tasa de inter\u00e9s del 7,35%. <\/strong>Los fondos obtenidos estar\u00e1n destinados a acelerar el plan de obras p\u00fablicas previsto por el gobierno provincial. El bono tendr\u00e1 amortizaciones anuales equivalentes a un tercio del capital en los a\u00f1os 2032, 2033 y 2034, e incorpora una opci\u00f3n de recompra (\u201ccall\u201d) a la par en 2031.<\/p>\n

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Cambio en el tablero<\/strong><\/h2>\n

Leo Anzalone, director del CEPEC, opin\u00f3 que “varias provincias aprovecharon muy bien una ventana de oportunidad que se abri\u00f3 durante el a\u00f1o,<\/strong> cuando el riesgo pa\u00eds estaba bastante m\u00e1s bajo y hab\u00eda una mayor demanda por activos argentinos. Chubut, por ejemplo, logr\u00f3 colocar US$ 650 millones a 10 a\u00f1os al 9,45%, con \u00f3rdenes por m\u00e1s de US$ 2.000 millones. CABA y Neuqu\u00e9n consiguieron incluso tasas algo superiores al 7%, que fueron de las m\u00e1s bajas entre las emisiones provinciales recientes”.<\/p>\n

Seg\u00fan el economista, eso muestra que no fue solamente una reapertura del mercado para las provincias, sino que hubo un momento particularmente favorable para aprovechar. “Hoy el escenario es diferente. El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a subir y las tasas internacionales tambi\u00e9n est\u00e1n jugando en contra. <\/strong>De hecho, CABA decidi\u00f3 postergar una nueva emisi\u00f3n de hasta US$ 150 millones justamente por el deterioro de las condiciones de mercado”.<\/p>\n

Para el futuro, Anzalone sostuvo que habr\u00e1 un escenario m\u00e1s selectivo: “Las provincias que tengan buenos fundamentos fiscales, ingresos en d\u00f3lares o garant\u00edas espec\u00edficas van a seguir teniendo acceso<\/strong>, pero probablemente a un costo mayor. La ventana no est\u00e1 cerrada, pero claramente las condiciones que tuvieron algunos emisores durante la primera mitad del a\u00f1o hoy son m\u00e1s dif\u00edciles de conseguir”.<\/p>\n

Y concluy\u00f3: “Las provincias que salieron antes aprovecharon una mejora importante del mercado y, en algunos casos, lograron fijar financiamiento a tasas que hoy ser\u00edan dif\u00edciles de repetir.<\/strong> La suba reciente del riesgo pa\u00eds vuelve a poner en primer plano la importancia del timing de las emisiones”.<\/p>\n<\/p>\n

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Siete provincias salieron a los mercados internacionales en los \u00faltimos 12 meses y aprovecharon una “ventana” de oportunidades que ahora se encuentra m\u00e1s acotada.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":28052,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[4],"class_list":["post-28050","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-entre-rios"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/28050","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=28050"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/28050\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28051,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/28050\/revisions\/28051"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/28052"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=28050"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=28050"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=28050"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}