{"id":26365,"date":"2026-09-14T13:31:43","date_gmt":"2026-09-14T16:31:43","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=26365"},"modified":"2026-09-14T13:31:43","modified_gmt":"2026-09-14T16:31:43","slug":"la-mora-se-desacelero-pero-todavia-es-alta-y-no-da-senales-de-normalizacion-segun-un-informe-oficial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=26365","title":{"rendered":"La mora se desaceler\u00f3 pero todav\u00eda es alta y no da se\u00f1ales de normalizaci\u00f3n, seg\u00fan un informe oficial"},"content":{"rendered":"<div class=\"ai-tools\"><button type=\"button\" class=\"ai-tools-item\" aria-pressed=\"false\" aria-busy=\"true\" disabled id=\"ai-tool-listen\"><span class=\"ai-tools-icon\"><svg width=\"16\" height=\"16\" viewbox=\"0 0 16 16\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\"><path d=\"M14.99 9.22417C14.89 8.65466 14.5799 8.25501 14.0497 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EST<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-container display_flex\">\n<div aria-label=\"Guardar\" class=\"sharebar-buttons button-save\" role=\"button\" tabindex=\"0\"><svg width=\"9\" height=\"12\" viewbox=\"0 0 8 10\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"saved-icon saved\"><path d=\"M6.64286 0.5V9.31687L4.1116 7.16407L4.11106 7.16361C3.79894 6.89891 3.34392 6.89891 3.03179 7.16361L3.03126 7.16407L0.5 9.31687V0.5H6.64286Z\"><\/path><\/svg><span class=\"buttons-save-text\">Guardar<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-separator\"><\/div>\n<p><button class=\"sharemenu-buttons display_flex\" aria-label=\"Compartir en Telegram\"><svg width=\"38\" height=\"38\" viewbox=\"0 0 38 38\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" fill=\"white\"><\/rect><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" stroke=\"#C2C2C2\"><\/rect><path d=\"M24.9696 12.5511L10.3405 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data-paragraph-number=\"2\">A diferencia de otras visiones sobre la mora surgidas desde el sector p\u00fablico, para el Naci\u00f3n la morosidad no proviene de errores de las entidades financieras a la hora de prestar ni de los ciudadanos al decidir c\u00f3mo endeudarse. La irregularidad proviene de factores vinculados a cuestiones macro.<\/p>\n<div class=\"inline ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"3\">\u201cLa evidencia indica que el deterioro crediticio observado desde mediados de 2024 se encuentra asociado a la convergencia de tres factores principales: un proceso de <b>expansi\u00f3n crediticia<\/b> de elevada intensidad, un <b>incremento de la carga financiera de hogares y empresas<\/b> y un contexto de <b>tasas de inter\u00e9s <\/b>m\u00e1s exigente\u201d, explic\u00f3 el reporte del Naci\u00f3n a la hora de establecer las causas de la mora.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-3\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"4\">En coincidencia con ese diagn\u00f3stico, el Naci\u00f3n tambi\u00e9n observa las causas de que el avance de la mora se est\u00e1 ralentizando: \u201cLa evoluci\u00f3n de la frecuencia de empeoramiento de las financiaciones, la estabilizaci\u00f3n de algunos indicadores asociados a <b>la carga financiera de los hogares<\/b> y el crecimiento de las refinanciaciones son elementos consistentes\u201d con el escenario de desaceleraci\u00f3n en la velocidad del deterioro crediticio.<\/p>\n<div class=\"inline_2 ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"5\">No obstante, tambi\u00e9n deja alertas sobre la situaci\u00f3n: \u201cEl deterioro contin\u00faa concentr\u00e1ndose principalmente en los hogares, especialmente entre los deudores m\u00e1s j\u00f3venes, los clientes con m\u00faltiples relaciones crediticias y los usuarios de <b>proveedores no financieros de cr\u00e9dito<\/b>. Asimismo, persisten diferencias significativas entre la incidencia de la mora medida por cantidad de clientes y por monto de deuda, lo que refleja una mayor difusi\u00f3n del fen\u00f3meno en t\u00e9rminos sociales que patrimoniales\u201d.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-5\"><\/div>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html6\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html6\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/2C5RDB735RCDBHEDNIWAMCWBD4.png\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {<\/p>\n<p> width: 100%;<\/p>\n<p> height: auto;<\/p>\n<p>}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html6\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html6\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"6\">En ese sentido, el informe del Naci\u00f3n destaca cinco cuestiones que estar\u00e1n en el centro del <b>\u201cmonitoreo de riesgos\u201d<\/b> de la entidad en lo que queda de 2026, que son:<\/p>\n<div class=\"ad_1 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_1\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\"><\/div>\n<\/div>\n<ul data-icon=\"\u2b24\" class=\"list\">\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>La carga de la deuda sobre el ingreso de las familias: <\/b>El informe analiza la relaci\u00f3n entre los pagos mensuales de las deudas con entidades financieras y la masa salarial de los hogares como un indicador para anticipar cambios en la calidad de la cartera. Los datos del Banco Central muestran que los aumentos de esa carga suelen anteceder a una suba de los pr\u00e9stamos irregulares de las familias. El informe vincula esa presi\u00f3n con la evoluci\u00f3n del ingreso disponible: aunque los salarios reales tuvieron una recuperaci\u00f3n parcial, los gastos fijos crecieron a mayor velocidad entre 2024 y 2026. \u201cEl ingreso disponible de las familias avanz\u00f3 con menor intensidad debido al <b>incremento de otros gastos relativamente inflexibles<\/b>\u201d, precis\u00f3 el documento. As\u00ed, el punto no es cu\u00e1nto cobran los hogares, sino cu\u00e1nto dinero les queda despu\u00e9s de afrontar gastos esenciales. Esa diferencia ayuda a explicar por qu\u00e9 el sistema puede registrar dificultades de pago incluso sin una ca\u00edda generalizada de los ingresos nominales. <\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>Los cr\u00e9ditos de proveedores no financieros: <\/b>El cr\u00e9dito no bancario concentra una mora m\u00e1s elevada que el sistema bancario, pero el informe del Naci\u00f3n destaca adem\u00e1s la diferencia entre cantidad de personas afectadas y el monto de dinero adeudado. A julio, estas entidades registraban una cartera irregular de 32,5%, frente al 7,7% de la banca tradicional. Sin embargo, manejaban una cartera total de $16,3 billones, muy por debajo de los $161,5 billones del sistema bancario. \u201cMientras las primeras concentran cr\u00e9ditos de mayor monto, los proveedores no financieros se especializan en <b>financiamientos de menor cuant\u00eda<\/b>\u201d, apunt\u00f3 el documento. La brecha tambi\u00e9n se refleja en las medianas de deuda: $300.000 en proveedores no financieros, frente a $1 mill\u00f3n en el resto del sistema financiero. El foco, por lo tanto, est\u00e1 puesto en un fen\u00f3meno extendido entre m\u00e1s deudores, pero con menor peso relativo en los saldos totales. Esa composici\u00f3n condiciona el impacto patrimonial del deterioro y, al mismo tiempo, ampl\u00eda su alcance sobre los hogares.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html9\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html9\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/PFJG6WPIENCRZAXJ6HNNCWTNJE.png\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {<\/p>\n<p> width: 100%;<\/p>\n<p> height: auto;<\/p>\n<p>}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html9\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html9\"><\/div>\n<ul data-icon=\"\u2b24\" class=\"list\">\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>La situaci\u00f3n de los deudores j\u00f3venes: <\/b>La edad aparece como uno de los factores que permite distinguir d\u00f3nde se concentra la mayor fragilidad dentro de la cartera de consumo. Entre los clientes de 18 a 25 a\u00f1os de las entidades financieras, la mora por cantidad de personas lleg\u00f3 al 33,4% en julio. En el grupo de m\u00e1s de 60 a\u00f1os, en cambio, fue de 10%. La diferencia se mantiene al mirar los montos: los j\u00f3venes registraron una irregularidad de 27,1%, frente al 9,3% de los mayores. El Naci\u00f3n remarc\u00f3 que los saldos de los deudores m\u00e1s j\u00f3venes son m\u00e1s reducidos y se\u00f1al\u00f3 que \u201cel patr\u00f3n se replica en la consolidaci\u00f3n de ambos sistemas\u201d. Esto implica que el problema tiene menor dimensi\u00f3n medido en dinero que en n\u00famero de personas. En los proveedores no financieros, donde se concentra una parte importante del financiamiento de consumo, la proporci\u00f3n de j\u00f3venes con mora supera el 40%. Este segmento etario es clave ya que combina menor antig\u00fcedad laboral, menor nivel de ingresos y una elevada exposici\u00f3n al cr\u00e9dito de corto plazo.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html11\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html11\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/BU7AFGACJJGT3CYHVWR54BWDZM.png\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {<\/p>\n<p> width: 100%;<\/p>\n<p> height: auto;<\/p>\n<p>}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html11\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html11\"><\/div>\n<ul data-icon=\"\u2b24\" class=\"list\">\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>Los clientes con deudas en muchas entidades a la vez:<\/b> El ratio de pr\u00e9stamos irregulares entre los clientes que operaban con una sola entidad fue de 21,9% a julio. La proporci\u00f3n subi\u00f3 a 34% para quienes ten\u00edan deudas con cinco entidades, a 45,1% con siete y alcanz\u00f3 57,6% entre los que se financiaban con diez o m\u00e1s. \u201cSe observa una relaci\u00f3n directa entre el nivel de endeudamiento y la mora: la probabilidad de incumplimiento aumenta sistem\u00e1ticamente a medida que crece la cantidad de entidades con las que opera cada cliente. El ratio pasa del 21,9% para quienes mantienen una \u00fanica relaci\u00f3n crediticia al 57,6% entre quienes operan con diez o m\u00e1s entidades\u201d, detall\u00f3 el Naci\u00f3n. El reporte aclara que la mayor\u00eda de los deudores se concentra en los tramos de una o dos entidades, de modo que los clientes m\u00e1s expuestos son una porci\u00f3n limitada del universo total. Sin embargo, la progresi\u00f3n de los porcentajes muestra que el riesgo aumenta a medida que se superponen cuotas, saldos y vencimientos.<\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>La evoluci\u00f3n de las refinanciaciones: <\/b>Se trata de otro indicador esencial porque su crecimiento puede postergar o suavizar el pase de los cr\u00e9ditos a las categor\u00edas m\u00e1s riesgosas. El programa del Banco Naci\u00f3n acumul\u00f3 en 2026 un total de 114.232 operaciones por $523.203 millones y alcanz\u00f3 a 99.956 clientes, aunque una misma persona pudo utilizar m\u00e1s de una l\u00ednea. El 64,2% del monto refinanciado correspondi\u00f3 a casos de mora y el 35,8% a clientes en premora. El informe advierte que <b>esos acuerdos no equivalen a una normalizaci\u00f3n inmediata<\/b>: \u201cLa regularizaci\u00f3n efectiva de los deudores refinanciados requiere per\u00edodos prolongados de cumplimiento\u201d. Las l\u00edneas incluyen refinanciaciones de tarjetas, consolidaci\u00f3n de deudas propias y de otras entidades, con plazos que llegan hasta 120 meses seg\u00fan el producto. Parte de las operaciones alcanzan a obligaciones con atrasos superiores a 90 d\u00edas, incluso deudas castigadas o judicializadas. Por esa raz\u00f3n, el Naci\u00f3n advierte que una porci\u00f3n relevante de esos pr\u00e9stamos contin\u00faa dentro de las categor\u00edas de mayor riesgo y que el efecto sobre los indicadores irregularidad del sistema puede aparecer con demora.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>EscucharPuntos claveResumen 14 Sep, 2026 12:06 p. m. 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