{"id":26147,"date":"2026-09-12T13:43:04","date_gmt":"2026-09-12T16:43:04","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=26147"},"modified":"2026-09-12T13:43:04","modified_gmt":"2026-09-12T16:43:04","slug":"los-datos-que-muestran-por-que-la-mora-crediticia-no-es-un-riesgo-sistemico-pero-si-un-problema-macroeconomico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=26147","title":{"rendered":"Los datos que muestran por qu\u00e9 la mora crediticia no es un \u201criesgo sist\u00e9mico\u201d, pero s\u00ed un problema macroecon\u00f3mico"},"content":{"rendered":"<div class=\"ai-tools\"><button type=\"button\" class=\"ai-tools-item\" aria-pressed=\"false\" aria-busy=\"true\" disabled id=\"ai-tool-listen\"><span class=\"ai-tools-icon\"><svg width=\"16\" height=\"16\" viewbox=\"0 0 16 16\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\"><path d=\"M14.99 9.22417C14.89 8.65466 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class=\"ai-tools-label\">Escuchar<\/span><\/button><button type=\"button\" class=\"ai-tools-item\" aria-pressed=\"false\" aria-busy=\"true\" disabled id=\"ai-tool-keypoints\"><span class=\"ai-tools-icon\"><svg width=\"16\" height=\"16\" viewbox=\"0 0 16 16\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\"><path d=\"M5.99679 1H12.4609C13.0887 1 13.6 1.52731 13.6 2.17489V13.8251C13.6 14.4727 13.0887 15 12.4609 15H3.53913C2.91126 15 2.39999 14.4727 2.39999 13.8251V9.19802V4.57092L5.99679 1Z\" stroke=\"#e46211\" stroke-width=\"1.2\" stroke-miterlimit=\"10\"><\/path><path d=\"M2.39999 5.38502H6.94416V3.94555V1\" stroke=\"#e46211\" stroke-width=\"1.2\" stroke-miterlimit=\"10\"><\/path><path d=\"M10.491 12.2L5.50657 12.2C5.32834 12.2 5.2037 11.8667 5.20008 11.517C5.19587 11.1484 5.32111 10.8 5.50657 10.8L10.4813 10.8C10.6632 10.8 10.795 11.105 10.7998 11.4804C10.8047 11.8341 10.6842 12.2 10.491 12.2Z\" fill=\"#e46211\"><\/path><path d=\"M10.491 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EST<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-container display_flex\">\n<div aria-label=\"Guardar\" class=\"sharebar-buttons button-save\" role=\"button\" tabindex=\"0\"><svg width=\"9\" height=\"12\" viewbox=\"0 0 8 10\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"saved-icon saved\"><path d=\"M6.64286 0.5V9.31687L4.1116 7.16407L4.11106 7.16361C3.79894 6.89891 3.34392 6.89891 3.03179 7.16361L3.03126 7.16407L0.5 9.31687V0.5H6.64286Z\"><\/path><\/svg><span class=\"buttons-save-text\">Guardar<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-separator\"><\/div>\n<p><button class=\"sharemenu-buttons display_flex\" aria-label=\"Compartir en Telegram\"><svg width=\"38\" height=\"38\" viewbox=\"0 0 38 38\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" fill=\"white\"><\/rect><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" stroke=\"#C2C2C2\"><\/rect><path d=\"M24.9696 12.5511L10.3405 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empresas. El n\u00famero de personas morosas se quintuplic\u00f3 desde fines de 2024 hasta mediados de este a\u00f1o, precisa la consultora Eco Go en un detallado informe con datos de la <b>Central de Deudores<\/b> (Cendeu) del BCRA hasta junio de 2026. <\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-1\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"2\">\u201cEl cr\u00e9dito en mora sigue teniendo un peso acotado en los balances del sistema financiero y, adem\u00e1s, una parte creciente del cr\u00e9dito a personas se origina fuera de los bancos. Los <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/bancos-y-fintech-contraen-el-credito-al-consumo-mientras-se-enfocan-en-resolver-la-mora\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/bancos-y-fintech-contraen-el-credito-al-consumo-mientras-se-enfocan-en-resolver-la-mora\/\">prestadores no bancarios y las fintech no captan dep\u00f3sitos<\/a> ni intermedian directamente el ahorro del p\u00fablico, por lo que un aumento de su mora no tiene el mismo mecanismo de transmisi\u00f3n que el deterioro de una cartera financiada con dep\u00f3sitos\u201d, dice un pasaje.<\/p>\n<div class=\"inline ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"3\">El problema, advierte Eco Go, \u201cva por otro canal: deteriora el balance de las familias, restringe y encarece el cr\u00e9dito nuevo y termina afectando el consumo, la actividad y, crecientemente, la propia capacidad de generar ingresos al afectar el capital de trabajo, adem\u00e1s de haberse convertido en un problema pol\u00edtico que cruza la base electoral del Presidente\u201d.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-3\"><\/div>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>Deteriora el balance de las familias, restringe y encarece el cr\u00e9dito nuevo y termina afectando el consumo, la actividad y, crecientemente, la propia capacidad de generar ingresos (EcoGo)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"4\">Esto es, la morosidad no presenta un riesgo sist\u00e9mico, pero s\u00ed un problema macroecon\u00f3mico que complica las chances de salida de una econom\u00eda aletargada, con cierre de empresas y<a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/el-salario-del-empleo-registrado-privado-cayo-por-tercer-mes-consecutivo-cuales-son-los-sectores-que-mas-perdieron\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/el-salario-del-empleo-registrado-privado-cayo-por-tercer-mes-consecutivo-cuales-son-los-sectores-que-mas-perdieron\/\"> p\u00e9rdida de empleos en el sector formal<\/a> de la econom\u00eda. <\/p>\n<div class=\"inline_2 ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\"><\/div>\n<\/div>\n<h2 class=\"text-align-left vertical-align-top line-height-100 header headline-class-h2 headline\" id=\"la-carga-financiera-de-los-hogares\">La carga financiera de los hogares<\/h2>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"5\">Seg\u00fan la consultora que encabeza la economista <b>Marina Dal Poggetto<\/b>, tasas de inter\u00e9s activas altas, mayor endeudamiento y acortamiento de plazos, en un contexto de ca\u00edda de los ingresos reales y del empleo formal, aumentaron fuertemente la carga financiera de los hogares. <\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-5\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"6\">El informe precisa al respecto que el peso de la deuda \u2014pagos de capital e intereses\u2014 subi\u00f3 ocho puntos porcentuales, hasta el 20% de los ingresos totales, que incluyen salarios formales e informales, a fines del a\u00f1o pasado. Y agrega: \u201cEste n\u00famero es <b>casi el doble del impacto de las tarifas sobre los presupuestos de las familias <\/b>y explica en gran medida la ca\u00edda en el ingreso disponible despu\u00e9s del gasto estructural, que incluye el pago de servicios y la carga de la deuda\u201d. Lo cual limita la capacidad de las personas endeudadas (morosas o no) de servir su deuda y a la vez mantener o aumentar sus niveles de consumo. <\/p>\n<div class=\"ad_1 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_1\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\"><\/div>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html10\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html10\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/\/resizer\/v2\/QKOUQOOQDNGQZI4SW5UEAZSBE4.jpg?auth=777cca11d20dc82c0a338d1897e98e7fbe1875220ccb8dfdf41575b16dcc00db\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {width: 100%; height: auto;}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html10\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html10\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"7\">La din\u00e1mica de la morosidad empez\u00f3 a descomprimirse levemente a partir de marzo, con refinanciaciones \u201ccaso por caso\u201d que encararon las entidades financieras, pero a\u00fan no se tradujo en los datos, que a nivel agregado siguieron subiendo.<\/p>\n<h2 class=\"text-align-left vertical-align-top line-height-100 header headline-class-h2 headline\" id=\"cinco-motores\">Cinco motores<\/h2>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"8\">Eco Go identifica cinco motores de la din\u00e1mica crediticia, a saber:<\/p>\n<ol data-icon=\"\u2b24\" class=\"list\">\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>Un ciclo inicial muy r\u00e1pido<\/b>, en el que los pr\u00e9stamos a familias crecieron m\u00e1s del 100% desde el piso de abril de 2024, con una recuperaci\u00f3n, en apenas diez meses, de la ca\u00edda observada desde el pico previo de 2018. Esa din\u00e1mica, junto con la suba inicial de los ingresos, permiti\u00f3 la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de 2024 y el crecimiento de 4,4% por arrastre de 2025, pero se fren\u00f3 con el <b>apret\u00f3n monetario preelectoral<\/b> del a\u00f1o pasado y explica en parte el freno en el nivel de actividad verificado desde entonces.<\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>Un cambio de r\u00e9gimen macroecon\u00f3mico<\/b>, por el pasaje de una etapa de aceleraci\u00f3n inflacionaria y tasas reales negativas a otra de desaceleraci\u00f3n inflacionaria y tasas muy positivas. Con un agravante, resalta el informe: los <i><b>spreads<\/b><\/i><b> incorporan el aumento de la morosidad<\/b>, pero nunca comprimieron despu\u00e9s del apret\u00f3n monetario. Se pas\u00f3 as\u00ed de un esquema de cuotas que se licuaban con la inflaci\u00f3n a otro en el que dejaron de licuarse, una descripci\u00f3n que suele citar el ministro de Econom\u00eda, <a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/02\/luis-caputo-tras-su-participacion-en-el-g20-de-finanzas-nadie-pregunta-en-estados-unidos-por-los-creditos-en-mora\/\" target=\"_blank\"><b>Luis Caputo<\/b><\/a>.<b> El informe no reivindica el modelo previo<\/b>, en el que incluso en el cr\u00e9dito no bancario, con tasas de inter\u00e9s muy positivas, la \u201clicuaci\u00f3n\u201d funcionaba. \u201cEl esquema <b>era perverso, ya que la contracara era la licuaci\u00f3n del ahorro<\/b>, los dep\u00f3sitos, pero desde el punto de vista de los deudores podr\u00eda decirse que el cr\u00e9dito operaba como un aumento en los ingresos\u201d, explica la consultora.<\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>La aparici\u00f3n de \u201cun nuevo jugador\u201d: las fintech y sus billeteras virtuales<\/b>, muy r\u00e1pidas en otorgar y cobrar, que afectaron el fondeo de los bancos debido al atractivo de la remuneraci\u00f3n de \u201cpesos transaccionales\u201d. Sucede, dice el informe, que no remunerar cuentas corrientes o cajas de ahorro \u2014dinero \u201ctransaccional\u201d\u2014 pod\u00eda tener sentido en una econom\u00eda de baja inflaci\u00f3n, pero lo perdi\u00f3 del todo en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, en los que los precios aumentaron todos los a\u00f1os por sobre el 25%, con un pico de m\u00e1s del 200% en 2023. En ese contexto, el cr\u00e9dito no bancario pas\u00f3 de representar el 16% del cr\u00e9dito para consumo a principios de 2024 al 25% actual. En ese lapso, el n\u00famero de deudores no bancarios pas\u00f3 de 3,5 millones a 5,3 millones, y el de deudores que ya ten\u00edan deuda bancaria y sumaron deuda no bancaria, de 4,7 millones a 7,6 millones (al exponer en el Congreso, <b>Mariano Biocca<\/b>, del sector fintech, dijo que <a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/10\/el-90-de-los-deudores-en-mora-ya-tiene-un-esquema-de-refinanciamiento-aseguro-el-titular-de-la-camara-fintech\/\" target=\"_blank\">el 90% de los morosos del sector ya fueron refinanciados<\/a>).<\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>El apret\u00f3n monetario de la segunda mitad de 2025 <\/b>elimin\u00f3 las franquicias que distribu\u00edan el impuesto inflacionario sobre los \u201cpesos gratis\u201d a l\u00edneas de cr\u00e9dito dirigidas, como el Ahora 12, cuyo costo pagaban millones de ahorristas inocentes.<\/span><\/li>\n<li data-icon=\"\u2b24\"><span><b>La incertidumbre electoral y, en particular, desde abril de 2025<\/b>, cuando se liber\u00f3 el cepo cambiario para las personas, la relativa a las respuestas del Gobierno frente a los movimientos del d\u00f3lar, duda que recrudeci\u00f3 a fines de julio del a\u00f1o pasado, cuando el BCRA y el Tesoro retiraron masivamente liquidez del mercado, metiendo presi\u00f3n sobre las tasas de inter\u00e9s. Las de cauci\u00f3n llegaron al 30%, un nivel que se normaliz\u00f3 \u201creci\u00e9n en los \u00faltimos 10 d\u00edas\u201d, esto es, m\u00e1s de 13 meses despu\u00e9s.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n<h2 class=\"text-align-left vertical-align-top line-height-100 header headline-class-h2 headline\" id=\"efecto-sobre-el-consumo-de-las-familias\">Efecto sobre el consumo de las familias<\/h2>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"9\">A partir de ese an\u00e1lisis, Eco Go hace una<b> radiograf\u00eda de la morosidad crediticia<\/b>, un problema que ata\u00f1e fundamentalmente a las personas y compromete las posibilidades de recuperaci\u00f3n del consumo y la demanda para reactivar la econom\u00eda.<\/p>\n<div class=\"ad_2 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"10\">Incluso dentro del cr\u00e9dito a personas conviven situaciones diferentes. En los bancos los pr\u00e9stamos personales muestran una mora de 15,9%; los prendarios, de 7,7%; los hipotecarios, de apenas 1,6%; y el cr\u00e9dito comercial, como el de cadenas de electrodom\u00e9sticos, otorgado bajo CUIT personal, alcanza el 27,9 por ciento.<\/p>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html18\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html18\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/\/resizer\/v2\/GGR22E43HJCYXH6EC727FREA4Y.jpg?auth=9e74ca190fa83dc794758f89df8738d422dd073baa5d8e6c739302b92ef809dd\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {width: 100%; height: auto;}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html18\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html18\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"11\">El cr\u00e9dito no bancario a personas registra una mora a\u00fan mayor, de 33,3%, m\u00e1s del doble que el cr\u00e9dito no bancario a empresas, de 15,2%. All\u00ed aparece otra se\u00f1al de problema macroecon\u00f3mico: \u201cLa dificultad para financiar el capital de trabajo adquiere cada vez mayor importancia en una econom\u00eda que destruye empleo asalariado formal y compensa parte de esa ca\u00edda con empleo informal y monotributo. Si bien la din\u00e1mica no es nueva, s\u00ed se acelera en los \u00faltimos a\u00f1os, en medio de un cambio estructural en el funcionamiento de la econom\u00eda\u201d, explica el informe. <\/p>\n<div class=\"ad_3 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_3\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"12\">Sucede que <b>en el trabajo formal el capital de trabajo es de la empresa<\/b>, pero cuando el trabajo vira hacia formas independientes, informales o de plataforma, una parte creciente pasa a estar en cabeza de las personas. \u201cEl <b>auto del chofer de una aplicaci\u00f3n, la moto o la bicicleta <\/b>de quien hace repartos, pero tambi\u00e9n el celular, una cortadora de pasto, el horno o la m\u00e1quina de coser de quien produce para vender son, simult\u00e1neamente, patrimonio familiar y capital de trabajo. Cuando se resiente el balance de las familias, empieza a resentirse tambi\u00e9n el capital que les permite generar ingresos\u201d, precisa EcoGo.<\/p>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=558&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=432&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=325&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=236&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=197&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"delivery\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"608\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZOSJVVPL7RD2XOSIXQ7KZOCRYI.jpg?auth=3f194932d87747e4ce910f453619b6a7f74a22ffe419a781122cbecdcebcd40e&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=197&amp;quality=85\" width=\"1080\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"13\">De hecho, observa el estudio privado, las econom\u00edas de plataforma hacen m\u00e1s flexible el esquema y reducen las barreras de entrada al trabajo, pero no eliminan la dependencia del capital, que en gran parte se traslada desde la empresa a la persona. <\/p>\n<div class=\"ad_4 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_4\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"14\">Al respecto, Eco Go recuerda c\u00f3mo, en la<b> primera etapa de la convertibilidad<\/b>, en los 90, las indemnizaciones asociadas a las privatizaciones financiaron capital de trabajo en negocios minoristas como videoclubs, parripollos, kioscos y canchas de p\u00e1del. Eso amortigu\u00f3 el impacto inicial sobre el desempleo, que aument\u00f3 m\u00e1s tarde.<\/p>\n<h2 class=\"text-align-left vertical-align-top line-height-100 header headline-class-h2 headline\" id=\"deudas-pequenas-atraso-masivo-y-montos-concentrados\">Deudas peque\u00f1as, atraso masivo y montos concentrados<\/h2>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"15\">Los datos sobre cr\u00e9dito y morosidad del informe de EcoGo muestran que, a junio de 2026, 20,7 millones de personas, casi el 60% de la poblaci\u00f3n adulta, tienen alg\u00fan tipo de deuda registrada. De ese total, 5,66 millones, el 27,4%, tienen un problema de mora de m\u00e1s de 90 d\u00edas, por un monto de $17,4 billones \u2014<b>poco m\u00e1s de USD 10.000 millones<\/b>\u2014, sobre una deuda total de $24 billones, unos USD 16.000 millones.<\/p>\n<div class=\"ad_5 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_5\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_5\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"16\">\u201cEn no pocos casos, una persona puede estar en mora con una entidad y no estarlo con otra\u201d, dice el informe para describir un universo de deudores amplio y fuertemente superpuesto, en el que 15,6 millones tienen deuda en el sistema bancario tradicional, 12,9 millones con prestadores no bancarios y 7,6 millones participan de ambos\u201d, dice el informe. <\/p>\n<div id=\"fusion-static-enter:raw_html_raw_html27\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html27\"><\/div>\n<div class=\"rawHTML raw_html \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/\/resizer\/v2\/D2N2UH6LERFWFCCVYA4BQIQMH4.jpg?auth=f75923100c293e506c30de103b967eaff4a1e217478c45807e363a89eacb8659\" alt=\"infografia\" class=\"responsive\"><\/p>\n<style>.responsive {width: 100%; height: auto;}<\/style>\n<\/div>\n<div id=\"fusion-static-exit:raw_html_raw_html27\" style=\"display:none\" data-fusion-component=\"raw_html_raw_html27\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"17\">En personas f\u00edsicas, sobre $97,6 billones de deuda total, alrededor de $83,4 billones corresponden a bancos y $14,2 billones a prestadores no bancarios. De ello surge que los proveedores de cr\u00e9dito no financiero (PCNF, fintechs y cadenas comerciales), re\u00fanen a muchas personas con cr\u00e9ditos peque\u00f1os, como refleja la deuda promedio: $5,35 millones por deudor en bancos, frente a $1,12 millones en prestadores no bancarios. A su vez, hay una marcada diferencia por edad. <\/p>\n<div class=\"ad_6 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_6\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_6\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"18\">En el <b>sector fintech, los deudores son fundamentalmente j\u00f3venes<\/b> y los mayores \u201ccasi no explican la mora\u201d. Entre los menores de 24 a\u00f1os hay 870.000 deudores no bancarios, frente a 610.000 bancarios. Entre los 25 y los 34 a\u00f1os, los universos casi se igualan y, a partir de los 35 a\u00f1os, la relaci\u00f3n se invierte: la cantidad de deudores bancarios supera a la de no bancarios.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"19\">Un menor de 24 a\u00f1os debe, en promedio, $1,56 millones en bancos y $480.000 en el sistema no bancario. Entre los 25 y los 34 a\u00f1os, las cifras son, respectivamente, $3,63 millones y 860.000 pesos. <\/p>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=661&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=512&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=385&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=280&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"Una mujer sostiene una bolsa de alimento y se\u00f1ala la etiqueta de precio en un estante de supermercado.\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"1024\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/GQRPVJGCLBBXREMCEHLZML2SOI.png?auth=ed173d4d024854eb725be219d77d646ea70b20c781f767463fc67cebe610bbf6&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=233&amp;quality=85\" width=\"1536\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"20\">El monto de los casos de morosidad tambi\u00e9n es muy diferente. La mitad de los morosos \u20142,85 millones de personas\u2014 tiene deudas inferiores a medio salario privado registrado, pero explica apenas el 4,9% del monto total en mora. Quienes adeudan m\u00e1s de cinco salarios son solo el 9,5% de los morosos, pero concentran el 57,9% del saldo irregular. <\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"21\">De este modo, el monto promedio en mora crece verticalmente con el tama\u00f1o de la deuda: desde $316.000 entre quienes deben menos de medio salario hasta $18,7 millones entre quienes deben m\u00e1s de cinco. \u201cHay, por lo tanto, dos fen\u00f3menos diferentes: un problema extendido en cantidad de personas asociado a cr\u00e9ditos peque\u00f1os y otro mucho m\u00e1s concentrado en monto asociado a deudas grandes\u201d, resalta el informe de EcoGo, y reitera que \u201cel problema no es sist\u00e9mico\u201d.<\/p>\n<div class=\"blockquote\">\n<blockquote class=\"color_figcaption\"><p>La mitad de los morosos \u20142,85 millones de personas\u2014 tiene deudas inferiores a medio salario privado registrado, pero explica apenas el 4,9% del monto total en mora<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"22\">En el caso de las <b>deudas empresarias<\/b>, un informe de la consultora Equilibra precisa que, si bien la mora de empresas <b>se quintuplic\u00f3 \u2014de 0,7% en noviembre de 2024 a 3,7% en julio<\/b> de 2026\u2014, sigue muy lejos del pico de 8,1% de inicios de 2020. Adem\u00e1s, el motor principal fue el cr\u00e9dito en d\u00f3lares, donde la mora es menor. <\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"23\">La morosidad corporativa afecta, en esencia, a los <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/09\/los-sectores-perdedores-del-modelo-no-encuentran-un-piso-y-se-complica-la-reactivacion-de-la-economia\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/09\/los-sectores-perdedores-del-modelo-no-encuentran-un-piso-y-se-complica-la-reactivacion-de-la-economia\/\">sectores hoy \u201cperdedores\u201d del modelo econ\u00f3mico<\/a>, en particular comercio y construcci\u00f3n, y a las pyme, cuya mora en el pago de impuestos y a proveedores es mayor que con el sector bancario, porque estas deudas son las \u00faltimas que se dejan de pagar. <\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"24\">Con cerca de seis millones de personas deudoras en situaci\u00f3n de mora, y sectores y pyme en crisis, el desaf\u00edo para un <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/despues-del-17-que-se-registro-el-mes-pasado-que-se-espera-para-la-inflacion-de-septiembre\/\" target=\"_blank\" title=\"https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/11\/despues-del-17-que-se-registro-el-mes-pasado-que-se-espera-para-la-inflacion-de-septiembre\/\">Gobierno que prioriza la desinflaci\u00f3n<\/a> y jura que no recurrir\u00e1 a soluciones populistas es de magnitud. La morosidad no ser\u00e1 un \u201criesgo sist\u00e9mico\u201d, pero absorberla llevar\u00e1 tiempo. Mientras tanto, ser\u00e1 un lastre para los niveles de demanda y consumo de la econom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>EscucharPuntos claveResumen 12 Sep, 2026 12:18 p. m. 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