{"id":24314,"date":"2026-08-30T15:22:26","date_gmt":"2026-08-30T18:22:26","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=24314"},"modified":"2026-08-30T15:22:26","modified_gmt":"2026-08-30T18:22:26","slug":"doble-imposicion-como-la-reforma-del-banco-central-podria-impactar-en-el-campo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=24314","title":{"rendered":"\u201cDoble imposici\u00f3n\u201d: c\u00f3mo la reforma del Banco Central podr\u00eda impactar en el campo"},"content":{"rendered":"
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Durante d\u00e9cadas, el productor agropecuario argentino ha enfrentado m\u00faltiples problemas provocados por el cepo cambiario y una doble imposici\u00f3n no declarada<\/strong> que asfixia la rentabilidad <\/strong>y encorseta el potencial exponencial que tiene el agro. Por un lado, las retenciones expl\u00edcitas<\/strong>; por el otro, la distorsi\u00f3n del tipo de cambio diferencial impuesto por el Banco Central,<\/strong> que liquida las exportaciones a un d\u00f3lar oficial retrasado mientras los insumos se pagan a valores financieros o de mercado libre<\/strong>.<\/p>\n

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\u200bEsta brecha no solo opera como un impuesto encubierto sobre los ingresos del productor, sino que destruye la previsibilidad a largo plazo<\/strong>. Frente a esto, el debate parlamentario [se aprob\u00f3 en Diputados y se gir\u00f3 al Senado] por la reforma de la Carta Org\u00e1nica del Banco Central abre una oportunidad hist\u00f3rica si convertimos la ley en una pol\u00edtica de Estado<\/strong>. \u00bfC\u00f3mo ataca este proyecto la causa estructural de la brecha cambiaria? Destruyendo \u200bla ra\u00edz del problema: el funcionamiento durante d\u00e9cadas de un banco central que funcionaba como caja del Tesoro<\/strong>.<\/p>\n

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Antes de avanzar conviene detenerse en la mec\u00e1nica de esta doble imposici\u00f3n, el cepo funciona como un recargo distorsivo a la entrada de cada ciclo productivo<\/strong>. Al existir regulaciones cambiarias y restricciones al acceso de divisas, los importadores de fertilizantes, fitosanitarios y repuestos aplican un \u2018d\u00f3lar de cobertura\u2019<\/strong> para protegerse del riesgo de reposici\u00f3n.<\/strong> El resultado es una brecha asim\u00e9trica donde el productor entrega sus granos a un d\u00f3lar oficial devaluado,<\/strong> pero debe comprar sus insumos a valores alineados con los tipos de cambio financieros. Esta distorsi\u00f3n destruye la relaci\u00f3n insumo-producto y configura una exfoliaci\u00f3n impl\u00edcita que no vot\u00f3 el Congreso, vulnerando el principio de capacidad contributiva y castigando la inversi\u00f3n en tecnolog\u00eda que los suelos necesitan.<\/strong><\/p>\n

El origen hist\u00f3rico del cepo y los tipos de cambio m\u00faltiples no responde a un antojo administrativo, sino a las necesidades fiscales del gobierno. Cuando el Estado gasta m\u00e1s de lo que ingresa, fuerza al Banco Central a emitir pesos sin respaldo mediante adelantos transitorios y utilidades contables ficticias<\/strong>.<\/p>\n

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\u200bEl resultado de ese exceso de pesos en la econom\u00eda es la p\u00e9rdida de valor de la moneda y la fuga constante de reservas. Ante el vaciamiento del Banco Central, los gobiernos de turno, y por sobremanera el kirchnerismo, apelaron a la soluci\u00f3n m\u00e1s f\u00e1cil: clausurar el mercado de divisas, imponer cepos y desdoblar el tipo de cambio<\/strong>. El campo termina pagando el desorden fiscal absorbiendo la brecha entre lo que produce y lo que cobra.<\/p>\n

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La reforma que busca terminar con una hist\u00f3rica distorsi\u00f3n para el campo<\/span>Santiago Filipuzzi<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n
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Desde el inicio de esta administraci\u00f3n, el Banco Central no otorg\u00f3 nuevos financiamientos al Tesoro.<\/strong> De haberlo hecho bajo las reglas anteriores, el Tesoro podr\u00eda haber solicitado adelantos transitorios por aproximadamente 36,6 billones de pesos,<\/strong> una suma que supera el 80% de la base monetaria actual. Este enorme desequilibrio fue el que dio lugar a los abusos del pasado y desemboc\u00f3 en los cepos<\/strong> y en todo el andamiaje regulatorio que tanto utiliz\u00f3 el kirchnerismo.<\/p>\n

Mir\u00e9moslo tambi\u00e9n en la experiencia regional. En Per\u00fa, una vez implementadas las reformas de independencia de su Banco Central, la inflaci\u00f3n pas\u00f3 de un pico del 7.482% en 1990 a un promedio anual del 2,7% en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas<\/strong> (el m\u00e1s bajo de la regi\u00f3n junto con Chile), mientras que sus Reservas Internacionales Netas alcanzan casi el 30% del PBI. En Chile, al blindar al organismo contra la emisi\u00f3n fiscal, la inflaci\u00f3n cay\u00f3 de picos hist\u00f3ricos de tres d\u00edgitos a promedios consolidados por debajo del 3%<\/strong> anual, permitiendo que el cr\u00e9dito al sector privado trepara a m\u00e1s del 80% del PBI.<\/p>\n

\u200b\u00bfC\u00f3mo ayuda la reforma al sector agropecuario? El proyecto que debatimos en el Congreso modifica la arquitectura institucional del Banco Central introduciendo<\/strong> tres cerrojos clave que benefician de forma directa al productor. \u200bProhibici\u00f3n absoluta del financiamiento al Tesoro:<\/strong> se eliminan los adelantos transitorios y las transferencias de utilidades no realizadas. Al terminar la necesidad de la emisi\u00f3n fiscal, desaparece la causa que genera la brecha entre el d\u00f3lar oficial y los financieros. <\/p>\n

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\u200bMandato \u00fanico de estabilidad monetaria: la reforma elimina la multiplicidad de objetivos del organismo para centrarlo exclusivamente en preservar el valor de la moneda.<\/strong> Un peso estable reduce la volatilidad de los costos operativos del campo. <\/p>\n

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La reforma del Banco Central que promete terminar con una de las mayores distorsiones para el agro<\/span>Publicado en X<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n
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\u200bCierre de la emisi\u00f3n para pagar intereses (saneamiento de pasivos): al prohibir la emisi\u00f3n secundaria descontrolada,<\/strong> se limita la creaci\u00f3n de dinero sin respaldo, acelerando la convergencia hacia un mercado de cambios unificado.<\/p>\n

Existe adem\u00e1s un beneficio directo que suele quedar solapado en el debate macroecon\u00f3mico: el retorno del cr\u00e9dito productivo<\/strong>. Cuando el Banco Central emit\u00eda para financiar al Tesoro y luego absorb\u00eda ese dinero sobrante pagando tasas astron\u00f3micas por sus propios pasivos, los bancos prefer\u00edan prestarle al Estado antes que al sector privado. Al desmantelar ese mecanismo perverso de absorci\u00f3n, el sistema financiero no tiene otra opci\u00f3n que volver a su funci\u00f3n primordial: prestarle al sector real. Un Banco Central saneado permite el financiamiento para la compra de maquinaria<\/strong> y los cr\u00e9ditos para capital de trabajo vuelvan a existir a tasas y plazos compatibles con los ciclos biol\u00f3gicos del campo.<\/p>\n

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\u200bAlgunos pueden hablar de una tarea pendiente respecto de blindar la libertad cambiaria. Es cierto que el proyecto no incluye una cl\u00e1usula que proh\u00edba taxativamente los cepos o los tipos de cambio diferenciales<\/strong> (como s\u00ed ocurre en Per\u00fa). Sin embargo, la l\u00f3gica de esta reforma es atacar la causa ra\u00edz y no los s\u00edntomas: si no hay emisi\u00f3n para el d\u00e9ficit, no hay presi\u00f3n sobre la demanda de d\u00f3lares y, por ende, el cepo se vuelve una herramienta obsoleta a la que el Estado no se ve en la obligaci\u00f3n de acudir.<\/strong><\/p>\n

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La iniciativa apunta a reducir la brecha cambiaria y recuperar el cr\u00e9dito para maquinaria y capital de trabajo<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n
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\u200bPara el campo, esta reforma representa el primer paso real hacia la igualdad de condiciones econ\u00f3micas<\/strong>: el resultado debe propender a que, cada d\u00f3lar generado por la producci\u00f3n agropecuaria valga exactamente lo mismo que un d\u00f3lar en cualquier otra actividad de la econom\u00eda.<\/strong> Sin brecha cambiaria, el esfuerzo del productor vuelve directamente a la tierra<\/strong>, a la maquinaria y al desarrollo de nuestras comunidades locales.<\/p>\n

Esta reforma marca el punto de inflexi\u00f3n definitivo para terminar con la doble imposici\u00f3n y la trampa del cepo que durante a\u00f1os castigaron al interior productivo. Al erradicar la emisi\u00f3n fiscal que alimentaba la brecha,<\/strong> el Estado deja de confiscar el trabajo del agro<\/strong>, por la v\u00eda indirecta de los tipos de cambio diferenciales. Sin el exceso de pesos que obligaba a imponer restricciones cambiarias,<\/strong> avanzamos hacia un escenario de convergencia y libertad total de mercado, garantizando que el esfuerzo del productor se traduc\u00eda en rentabilidad real,<\/strong> previsibilidad absoluta y un pa\u00eds donde producir vuelva a ser el verdadero motor del desarrollo argentino.<\/p>\n

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El autor es diputado nacional (LLA)<\/em><\/p>\n

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