{"id":20146,"date":"2026-08-02T03:17:06","date_gmt":"2026-08-02T06:17:06","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=20146"},"modified":"2026-08-02T03:17:06","modified_gmt":"2026-08-02T06:17:06","slug":"endeudar-baby-endeudar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=20146","title":{"rendered":"Endeudar, baby, endeudar"},"content":{"rendered":"
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Trump iniciaba su mandato con la frase \u201cdrill, baby, drill\u201d haciendo referencia a su modelo extractivista basado en petr\u00f3leo. Milei, con el dream team encabezado por el financista estrella Toto Caputo, tiene otro mantra: \u201cendeudar, baby, endeudar\u201d. Deuda p\u00fablica o privada, externa o nacional, de las provincias y de las empresas, en forma de ON, bonos o microcr\u00e9ditos. La deuda define el modelo econ\u00f3mico de Milei.<\/p>\n

Esta semana lo vimos hacer buena letra con la titular del FMI, una posici\u00f3n muy pragm\u00e1tica por parte del gobierno que necesita refinanciar su deuda. Repasemos: durante lo que queda de 2026 y todo 2027, la administraci\u00f3n central enfrenta vencimientos de deuda externa de capital e intereses por casi 30 mil millones de d\u00f3lares. A eso deben agregarse los vencimientos de deuda externa financiera del sector privado de casi 8 mil millones (solo de capital), los vencimientos de las provincias que ascienden a casi 4 mil millones de d\u00f3lares y los vencimientos del BCRA de Bopreales de 5 mil millones.<\/p>\n

Por eso, el plan financiero del gobierno requiere de sustanciales ingresos de d\u00f3lares a las cuentas del Estado por medio de nuevas colocaciones de deuda y de privatizaciones de empresas y activos hoy estatales, sumando un supuesto ingreso de 13,5 mil millones de d\u00f3lares por esos dos conceptos.<\/p>\n

La contracara de los problemas del Estado Argentino para hacer frente a sus obligaciones de deuda, dada la definici\u00f3n pol\u00edtica del actual gobierno de pagar parte de la deuda externa (en d\u00f3lares) con super\u00e1vit fiscal (en pesos) y con sobreendeudamiento, es el brutal ajuste sobre los ingresos disponibles de la poblaci\u00f3n, por una doble v\u00eda: la reducci\u00f3n salarial, de jubilaciones y de ingresos y la reducci\u00f3n de los subsidios a los precios regulados con el consecuente aumento de las tarifas de los servicios p\u00fablicos, el precio de los combustibles, etc\u00e9tera.<\/p>\n

La combinaci\u00f3n de este fen\u00f3meno con la desregulaci\u00f3n y el aumento de las tasas de inter\u00e9s, desde inicios de 2024, ha resultado en el incesante aumento de la mora en los pagos de deuda de las familias, que pas\u00f3 de 3,9% en junio de 2024 a 16,2% en mayo de 2026.<\/p>\n

Estos datos surgen del Mapa de la Deuda desarrollado por el Centro de Estudios de la Ciudad (CEC) con el apoyo de la FES (Friedrich Ebert Stiftung) a partir de los datos de la Central de Deudores del BCRA.<\/p>\n

Si bien el crecimiento del cr\u00e9dito en t\u00e9rminos reales se fren\u00f3 hacia fines del a\u00f1o pasado, la tasa de mora sigue aumentando porque crece el monto de la deuda existente que pasa a esa situaci\u00f3n (m\u00e1s de 90 d\u00edas de atraso en los pagos). Cada vez m\u00e1s personas no pueden pagar sus deudas existentes, a pesar de as refinanciaciones vigente de las propias entidades financieras. En mayo, 19 millones de personas ten\u00edan alguna deuda, de ellas, 4 millones y medio est\u00e1n en situaci\u00f3n de mora (un 24%).<\/p>\n

Esta problem\u00e1tica es especialmente acuciante entre los y las j\u00f3venes: la tasa de mora para menores de 35 a\u00f1os es del 25% y cercana al 40% para menores de 25. M\u00e1s del 85% de la deuda de los j\u00f3venes est\u00e1 en mora, lo que quiere decir que un joven moroso tiene en esta situaci\u00f3n pr\u00e1cticamente todas sus deudas.<\/p>\n

Al desagregar por tipo de entidad acreedora se puede observar como el problema se concentra fuera del sistema bancario cl\u00e1sico, donde la mora en los bancos p\u00fablicos es del 10% y en privados del 18%, mientras que la mora en los neobancos asciende al 23%, en las empresas emisoras de tarjetas no bancarias es del 30% y en los proveedores no financieros de cr\u00e9dito supera el 46%.El cruce por rango etario nuevamente hace injerencia, dado que el 36% de los deudores j\u00f3venes concentra sus compromisos en neobancos, donde el mundo de los algoritmos opera sin regulaci\u00f3n alguna.<\/p>\n

La dispersi\u00f3n del problema tambi\u00e9n es territorial, las jurisdicciones con mayores tasas de mora son La Rioja (23,77%), San Luis (21,65%), Catamarca (20,94%), Santa Cruz (20,91%) y San Juan (20,26%).En contraste, las provincias con menores niveles de atraso son La Pampa (9,46%), CABA (11,47%), Entre R\u00edos (13,07%), Santa Fe (13,46%) y C\u00f3rdoba (13,97%). Hacia el interior de los distritos, la desigualdad persiste: en CABA, la mora es m\u00e1s alta en los barrios del sur (cercana al 20%) que en los del norte (entre 7% y 10%). En la Provincia de Buenos Aires, los mayores \u00edndices de atraso se concentran en el AMBA (alrededor del 25%) frente al resto del territorio bonaerense (entre 10% y 15%). Una din\u00e1mica id\u00e9ntica se observa en las provincias de Santa Fe y C\u00f3rdoba, donde la mora golpea con m\u00e1s fuerza a los cordones que rodean a Rosario y a C\u00f3rdoba Capital.<\/p>\n

Endeudar, baby, endeudar, un mantra nacional que lleg\u00f3 a la casa de las familias como placebo frente a la crisis de empleo e ingresos y hoy se comporta al mejor estilo Juego del Calamar, donde los problemas de dinero se cobran vidas.<\/p>\n

* Economista, docente universitaria y directora del Banco Ciudad por la oposici\u00f3n.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

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