{"id":20128,"date":"2026-08-02T00:50:04","date_gmt":"2026-08-02T03:50:04","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=20128"},"modified":"2026-08-02T00:50:04","modified_gmt":"2026-08-02T03:50:04","slug":"el-bcra-debera-regular-las-billeteras-virtuales-para-permitir-innovacion-sin-arriesgar-seguridad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=20128","title":{"rendered":"El BCRA deber\u00e1 regular las billeteras virtuales para permitir innovaci\u00f3n sin arriesgar seguridad"},"content":{"rendered":"<div class=\"article__content standard\" id=\"article-content\">\n<p>Hay un aspecto importante que, por ahora, la radicalizada propuesta de reforma del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) impulsada Javier Milei no contempla, y que es fundamental para la vida econ\u00f3mica y financiera del pa\u00eds. Cada vez que un argentino deposita su sueldo en un banco, paga con una tarjeta, solicita un pr\u00e9stamo o transfiere dinero desde una billetera virtual, detr\u00e1s aparece un actor silencioso que sostiene el sistema: el Banco Central. Y aunque los cambios a la carta org\u00e1nica que propone Milei solo apuntan a los controles de pol\u00edtica monetaria y estabilidad de las autoridades, una de sus funciones hist\u00f3ricas m\u00e1s importantes es otra: preservar la estabilidad financiera.<\/p>\n<p>Ese papel qued\u00f3 especialmente expuesto durante las crisis bancarias de la Argentina y hoy vuelve a cobrar protagonismo en un escenario diferente: ya no se trata \u00fanicamente de controlar bancos tradicionales, sino de arbitrar la creciente competencia entre esas entidades y las nuevas empresas tecnol\u00f3gicas de pagos, encabezadas por Mercado Pago, la billetera digital de Mercado Libre. Si el BCRA logra la autonom\u00eda por ley que propone Milei, ser\u00e1 la entidad la que defina esta batalla hist\u00f3rica del sistema financiero, curiosamente sin intervenci\u00f3n del Gobierno, pese a los efectos directos que la resoluci\u00f3n tendr\u00e1 para la econom\u00eda de los argentinos. La carta org\u00e1nica del Banco Central, desde su creaci\u00f3n en 1935, le asign\u00f3 el rol de \u201cbanco de bancos\u201d: todas las entidades financieras operan bajo su supervisi\u00f3n. Entre sus atribuciones est\u00e1n autorizar la apertura o cierre de bancos, otorgar licencias, controlar la solvencia patrimonial, verificar la liquidez, supervisar el riesgo crediticio, inspeccionar balances, aplicar sanciones, intervenir entidades en dificultades y, en casos extremos, revocar autorizaciones para funcionar.<\/p>\n<p>La reforma de la Carta Org\u00e1nica de 2012 ampli\u00f3 su mandato para preservar no s\u00f3lo la estabilidad monetaria sino tambi\u00e9n la financiera: desde entonces, el art\u00edculo 3 establece que el Banco Central debe promover la estabilidad monetaria, la financiera, el empleo y el desarrollo econ\u00f3mico con equidad social. Para cumplir esa tarea, el BCRA trabaja junto con la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC), a cargo de las inspecciones y auditor\u00edas permanentes. La funci\u00f3n m\u00e1s delicada es evitar las corridas bancarias: los bancos prestan gran parte de los dep\u00f3sitos que reciben, y si todos los ahorristas quisieran retirar su dinero a la vez, pr\u00e1cticamente ninguno podr\u00eda responder. Por eso el Banco Central act\u00faa como prestamista de \u00faltima instancia, aportando liquidez cuando una entidad enfrenta problemas transitorios, para evitar el contagio a todo el sistema. La historia financiera argentina demuestra que ese papel nunca fue sencillo. La primera gran crisis ocurri\u00f3 tras la reforma financiera de 1977 impulsada por Mart\u00ednez de Hoz durante la \u00faltima dictadura militar: la liberalizaci\u00f3n del sistema permiti\u00f3 la proliferaci\u00f3n de entidades con escasos controles y fuerte exposici\u00f3n a operaciones especulativas, y entre 1980 y 1982 quebraron m\u00e1s de setenta, entre ellas el Banco de Intercambio Regional (BIR), el Banco de los Andes, el Banco Oddone, el Banco Internacional y el Nuevo Banco de Italia y R\u00edo de la Plata. Muchas de esas quiebras obligaron al Banco Central a intervenir para proteger los dep\u00f3sitos y evitar una crisis sist\u00e9mica mayor. Esos a\u00f1os quedaron para siempre en la memoria popular en la pel\u00edcula \u201cPlata Dulce\u201d.<\/p>\n<p>La segunda gran prueba lleg\u00f3 durante la convertibilidad. Con la titularidad de Roque Fern\u00e1ndez y de Pedro Pou se dio la gran transformaci\u00f3n del sistema financiero: en diez a\u00f1os desaparecieron, se fusionaron o fueron compradas entidades como el Banco Mayo Cooperativo (suspendido en 1998 tras graves problemas de solvencia, con fuerte impacto pol\u00edtico y financiero), el Banco Patricios (suspendido y liquidado ese mismo a\u00f1o), el Banco Cr\u00e9dito Provincial, el Almafuerte, el Balcarce, el Israelita de C\u00f3rdoba, el Comercial del Norte, el Quilmes y el de Cr\u00e9dito Argentino, adem\u00e1s de bancos provinciales privatizados o absorbidos como los de Mendoza, San Juan, Santa Fe, Entre R\u00edos, Salta, Jujuy, Misiones, Santiago del Estero, R\u00edo Negro, Tucum\u00e1n y Chaco. En paralelo llegaron al pa\u00eds jugadores internacionales como Santander, BBVA, HSBC, ABN AMRO, Cr\u00e9dit Agricole y ScotiaBank. Pero la crisis m\u00e1s recordada sigue siendo la de 2001: la salida masiva de dep\u00f3sitos llev\u00f3 al corralito, que restringi\u00f3 el retiro de efectivo, y luego al corral\u00f3n, que transform\u00f3 compulsivamente los dep\u00f3sitos en instrumentos de largo plazo, mientras la pesificaci\u00f3n asim\u00e9trica alter\u00f3 por completo el equilibrio patrimonial de las entidades. Aquella crisis modific\u00f3 la regulaci\u00f3n bancaria: se elevaron los requisitos de capital, liquidez y administraci\u00f3n de riesgos, y el sistema financiero argentino pas\u00f3 a ser uno de los m\u00e1s l\u00edquidos de Am\u00e9rica Latina. Nuevamente el BCRA debi\u00f3 intervenir como veedor, organizador, autorizador y controlador de los distintos procesos, desde el abandono del pa\u00eds del Cr\u00e9dit Agricole en 2002, absorbido por el Banco Macro, hasta el Bersa, adquirido en 2001 por el grupo Petersen (que luego tambi\u00e9n control\u00f3 los bancos de Santa Fe, San Juan y Santa Cruz), y el BankBoston Argentina, vendido en 2006 al sudafricano Standard Bank, cuyo negocio local pas\u00f3 en 2013 al chino ICBC, que contin\u00faa hoy el legado.<\/p>\n<p>M\u00e1s recientemente, en 2024 el brit\u00e1nico HSBC dej\u00f3 el pa\u00eds, absorbido por el Grupo Financiero Galicia en unos U$S 550 millones; en 2023 se fue el brasile\u00f1o Ita\u00fa, comprado por el Banco Macro en unos U$S 50 millones; y en 2017 el Citi abandon\u00f3 su negocio minorista, que tom\u00f3 el Santander, qued\u00e1ndose s\u00f3lo con el corporativo e institucional. Todos estos movimientos quedan en un prisma menor frente a lo que deber\u00e1 enfrentar el nuevo Banco Central que surja de la reforma, si la aprueba el Congreso. La irrupci\u00f3n de las fintech, y en especial de Mercado Pago, gener\u00f3 un ecosistema que mueve millones de operaciones diarias sin ser formalmente un banco. Las billeteras virtuales permiten cobrar salarios, realizar pagos, otorgar cr\u00e9ditos, invertir saldos en fondos comunes, operar con c\u00f3digos QR, efectuar transferencias inmediatas e incluso administrar tarjetas de cr\u00e9dito, y el crecimiento fue explosivo: millones de argentinos usaron primero las billeteras digitales antes que una cuenta bancaria tradicional.<\/p>\n<p>Ese cambio oblig\u00f3 al Banco Central a dictar regulaciones para los Proveedores de Servicios de Pago (PSP), con requisitos de registraci\u00f3n, seguridad inform\u00e1tica, prevenci\u00f3n de lavado de dinero, protecci\u00f3n de usuarios e interoperabilidad. La m\u00e1s trascendente fue Transferencias 3.0, que permiti\u00f3 que cualquier c\u00f3digo QR fuera utilizado por cualquier billetera, eliminando los ecosistemas cerrados de los primeros a\u00f1os.<\/p>\n<p>La competencia entre bancos y fintech se intensific\u00f3 a medida que Mercado Pago captaba una parte creciente del negocio financiero. Los bancos sostienen que las billeteras ofrecen servicios equivalentes a los suyos pero bajo exigencias regulatorias menores \u2013capital m\u00ednimo, encajes, inspecciones permanentes, seguros de dep\u00f3sitos y normas prudenciales que no alcanzan con igual intensidad a las fintech\u2013 y hablan de una \u201ccompetencia regulatoria desigual\u201d. Mercado Libre sostiene lo contrario: que los bancos buscan usar la regulaci\u00f3n para proteger un mercado concentrado, cuestiona las comisiones bancarias y afirma que la innovaci\u00f3n incorpor\u00f3 al sistema a millones de excluidos.<\/p>\n<p>El conflicto se traslad\u00f3 al terreno regulatorio, con discusiones por la interoperabilidad de los c\u00f3digos QR, el uso de tarjetas de cr\u00e9dito en pagos digitales, las transferencias inmediatas, el acceso a la infraestructura de pagos y el tratamiento de los fondos en billeteras virtuales. El Banco Central qued\u00f3 as\u00ed como \u00e1rbitro entre dos modelos de negocio que compiten por el mismo cliente, en una discusi\u00f3n que sum\u00f3 un componente pol\u00edtico con Milei: mientras el Ejecutivo impulsa una fuerte desregulaci\u00f3n econ\u00f3mica, el Banco Central mantiene la responsabilidad de preservar la estabilidad del sistema de pagos y evitar riesgos sist\u00e9micos. Los nuevos actores tecnol\u00f3gicos plantean un desaf\u00edo distinto al de las viejas crisis bancarias: ya no se trata s\u00f3lo de evitar quiebras de bancos tradicionales, sino de construir un marco regulatorio que permita la innovaci\u00f3n sin comprometer la seguridad de millones de usuarios. En esa tensi\u00f3n se jugar\u00e1 buena parte del futuro del sistema financiero argentino. El Banco Central naci\u00f3 hace m\u00e1s de noventa a\u00f1os para controlar bancos; hoy debe supervisar un universo mucho m\u00e1s complejo, donde conviven entidades centenarias, plataformas digitales, billeteras virtuales y empresas tecnol\u00f3gicas que administran miles de millones de pesos por d\u00eda. Su desaf\u00edo ya no consiste s\u00f3lo en emitir moneda o fijar tasas, sino en garantizar reglas claras, competencia equilibrada y la confianza indispensable para que el dinero siga circulando.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>        La reforma de la carta org\u00e1nica del Banco Central que impulsa Javier Milei se concentra en la pol\u00edtica monetaria, pero deja afuera una funci\u00f3n clave: preservar la estabilidad del sistema financiero. Desde las quiebras de la dictadura y la convertibilidad hasta el corralito de 2001, el BCRA actu\u00f3 siempre como prestamista de \u00faltima instancia y \u00e1rbitro de las crisis bancarias. Hoy ese rol se reedita frente a un nuevo desaf\u00edo: la disputa entre bancos tradicionales y fintech, como Mercado Pago. Tambi\u00e9n deber\u00e1 resolver esto la entidad si logra la autonom\u00eda que propone el Gobierno.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":20130,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[4],"class_list":["post-20128","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-entre-rios"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20128","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=20128"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20128\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20129,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20128\/revisions\/20129"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/20130"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=20128"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=20128"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=20128"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}