{"id":19853,"date":"2026-07-31T07:23:49","date_gmt":"2026-07-31T10:23:49","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=19853"},"modified":"2026-07-31T07:23:49","modified_gmt":"2026-07-31T10:23:49","slug":"cual-fue-el-pedido-extremo-del-economista-que-formo-a-milei-hay-que-pasar-el-mal-trago","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=19853","title":{"rendered":"Cu\u00e1l fue el pedido extremo del economista que form\u00f3 a Milei: \u201cHay que pasar el mal trago\u201d"},"content":{"rendered":"<div class=\"jwplayer-ctn\"><script src=\"https:\/\/census-web.scorecardresearch.com\/plugins\/streaming-jwplayer\/v2\/current.js\"><\/script><\/p>\n<div class=\"\">\n<div id=\"BB7WALG2CRFTLBFYOAPFQABMTM-custom_embed0\"><\/div>\n<\/div><figcaption class=\"jwplayer-figcaption\">Roberto Frenkel: &#8220;Hay que pasar el mal trago y subir el tipo de cambio&#8221;<\/figcaption><\/div>\n<div class=\"sharebar-container display_flex sharebar-new\" style=\"opacity:1\">\n<div class=\"share-bar-article-date-container \"><span class=\"sharebar-article-date\">31 Jul, 2026 06:20 a. m. EST<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-container display_flex\">\n<div aria-label=\"Guardar\" class=\"sharebar-buttons button-save\" role=\"button\" tabindex=\"0\"><svg width=\"9\" height=\"12\" viewbox=\"0 0 8 10\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"saved-icon saved\"><path d=\"M6.64286 0.5V9.31687L4.1116 7.16407L4.11106 7.16361C3.79894 6.89891 3.34392 6.89891 3.03179 7.16361L3.03126 7.16407L0.5 9.31687V0.5H6.64286Z\"><\/path><\/svg><span class=\"buttons-save-text\">Guardar<\/span><\/div>\n<div class=\"sharebar-buttons-separator\"><\/div>\n<p><button class=\"sharemenu-buttons display_flex\" aria-label=\"Compartir en Telegram\"><svg width=\"38\" height=\"38\" viewbox=\"0 0 38 38\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" fill=\"white\"><\/rect><rect x=\"0.5\" y=\"0.5\" width=\"37\" height=\"37\" rx=\"18.5\" stroke=\"#C2C2C2\"><\/rect><path d=\"M24.9696 12.5511L10.3405 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inflaci\u00f3n. Seg\u00fan su diagn\u00f3stico, la correcci\u00f3n cambiaria resulta inevitable para dar viabilidad a sectores productivos que van m\u00e1s all\u00e1 del complejo exportador primario.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-1\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"2\">Frenkel sostuvo que<b> el actual nivel del tipo de cambio s\u00f3lo beneficia a los sectores exportadores tradicionales,<\/b> que funcionan como enclaves dentro de la econom\u00eda. De esa forma, el empresario \u201ctrae la m\u00e1quina de afuera, trae los insumos de afuera, saca el producto del recurso natural que fuere, sea agr\u00edcola, mineral o petr\u00f3leo, se lo lleva y punto, termin\u00f3 la historia. Lo \u00fanico que queda son los salarios\u201d, describi\u00f3 el economista entrevistado en <i>Cenital<\/i>. Bajo esa lectura<b>, la econom\u00eda argentina necesita un tipo de cambio m\u00e1s alto <\/b>para que otras actividades productivas tengan oportunidad de desarrollarse por fuera de ese esquema.<\/p>\n<div class=\"inline ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"3\">En su an\u00e1lisis, Frenkel rechaz\u00f3 la idea de que una devaluaci\u00f3n derive necesariamente en un c\u00edrculo vicioso inflacionario. Record\u00f3 que existieron antecedentes con resultados que, a su juicio, fueron favorables: \u201cHubo un per\u00edodo virtuoso en la Argentina, en el sentido de que se consigui\u00f3 sobrellevar ese problema, que fue de 2003, cuando entr\u00f3 <b>Roberto Lavagna<\/b>, hasta que lo echaron a <b>Mart\u00edn Redrado<\/b>. M\u00e1s o menos el Banco Central se mantuvo bastante independiente. A tal punto era virtuoso que hubo que poner impuesto a las entradas de capitales para limitar la entrada de capital y no apreciar el tipo de cambio\u201d, se\u00f1al\u00f3 en el canal de streaming Cenital.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-3\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"4\">El diagn\u00f3stico de Frenkel sobre la coyuntura actual es cr\u00edtico. \u201cLa propia sostenibilidad del tipo de cambio depende de que siga la recesi\u00f3n. Una de las razones por las cuales tenemos super\u00e1vit es que hay contracci\u00f3n de importaciones porque no hay actividad econ\u00f3mica.<b> A medida que se atrase m\u00e1s el tipo de cambio, menos van a ser las oportunidades de producir ac\u00e1<\/b>\u201d, advirti\u00f3. Para el economista, el equilibrio externo que exhibe hoy la econom\u00eda argentina responde m\u00e1s al estancamiento de la demanda interna que a una mejora genuina de las exportaciones o de la productividad.<\/p>\n<div class=\"inline_2 ad-wrapper dfpAd ad-inline ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"inline_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/inline_2\"><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=558&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=432&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=325&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=236&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=197&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"El economista Roberto Frenkel, exprofesor de Javier Milei, sostuvo que la correcci\u00f3n del tipo de cambio es una condici\u00f3n necesaria para dar viabilidad a otros sectores productivos. (Colin Boyle)\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"1080\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/Y7J562A3QRHBXCKHB62RDGEKBQ.jpg?auth=3bf347d53c8ed746e46d72abc3ffc9ecedc5309c2b37305262867ca015ff0244&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=197&amp;quality=85\" width=\"1920\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"5\">En la misma entrevista, Frenkel enfatiz\u00f3 que la situaci\u00f3n argentina no corresponde a lo que se conoce como \u201cenfermedad holandesa\u201d, ya que no es el resultado de un exceso de d\u00f3lares en la econom\u00eda. \u201cHay muchos ingresos. Se est\u00e1 generando riqueza, se est\u00e1n generando ingresos que deber\u00edan volcarse a otros sectores para, a trav\u00e9s de eso, hacer que suban los precios, los salarios en moneda internacional y en moneda real, y el poder adquisitivo de otros sectores. Y eso no est\u00e1 ocurriendo\u201d, sostuvo.<\/p>\n<div class=\"marfeel-recommender marfeel-recommender-5\"><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"6\">Desde su perspectiva, la econom\u00eda argentina enfrenta un problema estructural. \u201cEn realidad, es necesario que siga contra\u00eddo este sector para que haya lugar para importar, seguir manteniendo el super\u00e1vit de la cuenta corriente, aunque tengas que importar todos los insumos para la nueva producci\u00f3n. Entonces, <b>lo que vemos es que en lugar de generar riqueza, la situaci\u00f3n est\u00e1 generando m\u00e1s pobreza\u201d<\/b>, explic\u00f3.<\/p>\n<div class=\"ad_1 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_1\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_1\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"7\">El deterioro del poder adquisitivo de los salarios fue otro de los puntos que abord\u00f3 el economista. \u201cEl poder adquisitivo de los salarios no despega y la econom\u00eda sigue en una situaci\u00f3n contra\u00edda, mientras que tienen que seguir subiendo los servicios porque hay que ir sacando los subsidios. Entonces, entr\u00e1s en una situaci\u00f3n en la que ten\u00e9s el tipo de cambio de <b>Arabia Saudita<\/b> sin serlo. <b>Nos est\u00e1n sobrando 20 millones de personas para ese modelo<\/b>\u201d, plante\u00f3.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"8\">Frenkel tambi\u00e9n expres\u00f3 dudas sobre la viabilidad social del rumbo econ\u00f3mico actual. \u201cEs dif\u00edcil que esto sobreviva con esta situaci\u00f3n de miseria. La situaci\u00f3n de la<b> provincia de Buenos Aires y el Conurbano<\/b> es intolerable. <b>No hay empleo<\/b>. Est\u00e1n en el gobierno desde hace dos a\u00f1os y medio y no han hecho nada\u201d, subray\u00f3. <\/p>\n<div class=\"ad_2 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_2\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_2\"><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"visual__image\"><picture><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=992&amp;height=662&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 1000px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=768&amp;height=513&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 768px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=577&amp;height=385&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 580px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=420&amp;height=280&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 350px)\"><\/source><source srcset=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=234&amp;quality=85\" media=\"(min-width: 80px)\"><\/source><img alt=\"Para Frenkel, el nivel actual del tipo de cambio no responde a una mejora genuina de las exportaciones, sino al estancamiento de la demanda interna. (Reuters)\" class=\"global-image\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"low\" height=\"2671\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/CHN33M5IKNAZVEMEVPW5IPZHYA.JPG?auth=98687542849806273d8675f43c2cbeac03d5ea75036266195abe7b2d6b6f814b&amp;smart=true&amp;width=350&amp;height=234&amp;quality=85\" width=\"4000\"><\/picture><\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"9\">\u201cPara corregir este programa<b> hay que pasar el mal trago de subir el tipo de cambio y acelerar la inflaci\u00f3n<\/b>. Y eso es necesario. Yo s\u00e9 que con esto sueno muy antipopular. Necesit\u00e1s un tipo de cambio m\u00e1s alto para darle alguna viabilidad a la actividad que no sea la actividad primaria exportadora\u201d, asegur\u00f3 el economista.<\/p>\n<h2 class=\"text-align-left vertical-align-top line-height-100 header headline-class-h2 headline\" id=\"un-diagnostico-que-se-repite\">Un diagn\u00f3stico que se repite<\/h2>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"10\">No es la primera vez que Frenkel cuestiona p\u00fablicamente la estrategia cambiaria del Gobierno del que fue, en el pasado, referente acad\u00e9mico de su actual presidente. Meses atr\u00e1s, en una entrevista radial, el economista ya hab\u00eda advertido que la continuidad del programa econ\u00f3mico depend\u00eda de que se cumplieran determinadas condiciones, y hab\u00eda fijado una posici\u00f3n similar respecto de la necesidad de corregir el atraso del tipo de cambio.<\/p>\n<div class=\"ad_3 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_3\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_3\"><\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"11\">En esa oportunidad, Frenkel hab\u00eda se\u00f1alado que la sostenibilidad de cualquier plan de estabilizaci\u00f3n pasa por tres condiciones centrales: <b>ajustar el tipo de cambio, corregir el d\u00e9ficit de cuenta corriente y acumular reservas genuinas en el Banco Central<\/b>. Hab\u00eda remarcado que la \u00fanica forma de contar con reservas de manera s\u00f3lida es a trav\u00e9s de un super\u00e1vit de cuenta corriente o de inversi\u00f3n extranjera directa, y que un esquema de reservas alimentado principalmente por endeudamiento resulta fr\u00e1gil y queda expuesto a los vaivenes del financiamiento internacional.<\/p>\n<p class=\"paragraph\" data-paragraph-number=\"12\">El economista hab\u00eda recurrido, adem\u00e1s, a una lectura de largo plazo sobre los programas de estabilizaci\u00f3n basados en el atraso cambiario. Seg\u00fan explic\u00f3 en esa entrevista, la Argentina y otros pa\u00edses de la regi\u00f3n, como <b>M\u00e9xico y Chile<\/b>, atravesaron en distintas etapas procesos en los que la desinflaci\u00f3n se apoy\u00f3 en un tipo de cambio retrasado, con un patr\u00f3n que tiende a repetirse: una devaluaci\u00f3n inicial fuerte permite ordenar las cuentas fiscales y, pese a acelerar la inflaci\u00f3n por el encarecimiento de los insumos importados, genera una recuperaci\u00f3n transitoria del poder adquisitivo que estimula la demanda y reduce el d\u00e9ficit externo. Sin embargo, hab\u00eda advertido que ese proceso no suele sostenerse en el tiempo, porque en una etapa posterior crece la incertidumbre, se encarece el financiamiento externo y las tasas de inter\u00e9s deben subir, lo que termina derivando en una fase de contracci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n<div class=\"ad_4 ad-wrapper dfpAd ad-1-al-6 ad-text ad-component-container\" style=\"--ad-shell-height:250px;--ad-shell-width:300px\" data-ad-wrapper=\"arcad\" data-ad-type=\"ad_4\" data-ad-slot=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" data-ad-container=\"dfp\" data-ad-slot-name=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\">\n<p class=\"ad-shell-label\">PUBLICIDAD<\/p>\n<div id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\" class=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4 arcad ad-slot-node ad-slot-node--boxed\" data-ad-slot-id=\"infobae\/economia\/nota\/ad_4\"><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Roberto Frenkel: &#8220;Hay que pasar el mal trago y subir el tipo de cambio&#8221; 31 Jul, 2026 06:20 a. m. 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