{"id":18944,"date":"2026-07-25T17:17:45","date_gmt":"2026-07-25T20:17:45","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=18944"},"modified":"2026-07-25T17:17:45","modified_gmt":"2026-07-25T20:17:45","slug":"en-lo-que-va-del-ano-el-gobierno-reabsorbio-casi-85-de-los-pesos-que-emitio-para-comprar-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=18944","title":{"rendered":"En lo que va del a\u00f1o, el gobierno reabsorbi\u00f3 casi 85% de los pesos que emiti\u00f3 para comprar d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"
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Un reciente informe de mercado destac\u00f3 la estabilidad del mercado y la recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito en pesos. \u201cEn un contexto donde la inflaci\u00f3n acumulada en el a\u00f1o fue 18,3% \u2014y que muestra cierta desaceleraci\u00f3n en los \u00faltimos meses\u2014 y la expansi\u00f3n nominal de base monetaria fue \u2014al 20 de julio pasado\u2014 del 6,2%, se observa una pol\u00edtica enfocada en alentar la recuperaci\u00f3n de la oferta de cr\u00e9dito bancario en pesos al sector privado, impulsada principalmente por la baja gradual del efectivo m\u00ednimo y su forma de integraci\u00f3n. <\/p>\n

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Despu\u00e9s de la desaceleraci\u00f3n gradual de la ca\u00edda en t\u00e9rminos reales de los pr\u00e9stamos bancarios al sector privado en pesos observada en el segundo trimestre del a\u00f1o, en el \u00faltimo mes est\u00e1n creciendo a una tasa del 0,6% real\u201d, destaca desde un principio el m\u00e1s reciente informe semanal de Quantum, fundada por el secretario de Financiamiento Daniel Marx<\/b>. <\/p>\n

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Un aspecto cuantitativa y cualitativamente revelador es que en el acumulado del a\u00f1o, siempre con datos al 20 de julio, la base monetaria se expandi\u00f3 en solamente $2,7 billones. Esto es, un aumento nominal del 6,2%, esto es un tercio de la inflaci\u00f3n acumulada en el mismo per\u00edodo. <\/p>\n

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Durante esos seis meses y veinte d\u00edas el Banco Central le compr\u00f3 al sector privado divisas por USD 12.651 millones (el acumulado super\u00f3 los USD 13.000 millones este viernes<\/a>, cuando el BCRA compr\u00f3 USD 345 millones). Esa cifra, precisa Quantum, represent\u00f3 una expansi\u00f3n monetaria equivalente de $17,9 billones. <\/p>\n

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La diferencia con los solo $2,7 billones que aument\u00f3 la base monetaria se debi\u00f3 a operaciones de absorci\u00f3n directa e indirecta que realizaron el BCRA y el Tesoro. Aunque el informe no lo dice, esa conducta monetaria refleja la convicci\u00f3n de Javier Milei <\/b>de que \u2014como dijo Milton Friedman<\/b>, a quien el presidente gusta citar\u2014 la inflaci\u00f3n \u201ces siempre y en todo lugar un fen\u00f3meno monetario\u201d.<\/p>\n

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\"infografia\"<\/p>\n