{"id":17794,"date":"2026-07-17T11:44:21","date_gmt":"2026-07-17T14:44:21","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=17794"},"modified":"2026-07-17T11:44:21","modified_gmt":"2026-07-17T14:44:21","slug":"lo-del-ano-pasado-es-un-rebote-un-economista-que-hablo-en-la-rural-destaco-que-dato-clave-para-el-pais-todavia-no-se-recupero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=17794","title":{"rendered":"\u201cLo del a\u00f1o pasado es un rebote\u201d: un economista que habl\u00f3 en la Rural destac\u00f3 qu\u00e9 dato clave para el pa\u00eds todav\u00eda no se recuper\u00f3"},"content":{"rendered":"
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Solo 4,2 de los 19,1 puntos del PBI que la Argentina invirti\u00f3 en 2025, medidos a precios constantes, correspondieron a nuevos bienes de capital. Los casi 15 puntos restantes se destinaron a reponer y mantener el capital que ya existe.<\/strong> A partir de ese dato, el economista Ariel Coremberg <\/strong>calcul\u00f3 cu\u00e1nto deber\u00eda aumentar la inversi\u00f3n para que el pa\u00eds vuelva a crecer. Seg\u00fan sus estimaciones, la tasa actual, del 16,6% del PBI medida a precios corrientes, tendr\u00eda que subir al 23,3% para recuperar un ritmo de crecimiento similar al del \u00faltimo ciclo de expansi\u00f3n y al 32,2% si la Argentina quisiera crecer como lo hicieron econom\u00edas como Corea del Sur.<\/p>\n

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Coremberg, profesor de la UBA, la Universidad de San Andr\u00e9s y la Ucema y director del Centro de Estudios de la Productividad ARKLEMS+LAND, present\u00f3 esos c\u00e1lculos durante una jornada del Consejo de Pol\u00edticas de Infraestructura (CPI), en la Exposici\u00f3n Rural de Palermo.<\/strong> \u201cLa econom\u00eda argentina casi no se capitaliza\u201d,<\/strong> resumi\u00f3 al explicar que la mayor parte de la inversi\u00f3n apenas alcanza para reemplazar el capital que se desgasta.<\/p>\n

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\u201cLa econom\u00eda argentina casi no se capitaliza\u201d, dijo el experto<\/span>Pilar Camacho<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Para el economista, ese es uno de los motivos por los que la Argentina lleva tantos a\u00f1os sin crecer de manera sostenida. Seg\u00fan dijo, la productividad de la econom\u00eda est\u00e1 en niveles de 1950<\/strong>, el ingreso por habitante todav\u00eda no recuper\u00f3 el m\u00e1ximo alcanzado en 2011 y, si el pa\u00eds sigue creciendo al ritmo del \u00faltimo siglo, un joven de 25 a\u00f1os necesitar\u00e1 70 a\u00f1os para duplicar su nivel de vida<\/strong>. \u201cReci\u00e9n a los 95 a\u00f1os va a tener duplicado su nivel de bienestar\u201d, ejemplific\u00f3. En comparaci\u00f3n, se\u00f1al\u00f3 que un australiano lo logra en unos 35 a\u00f1os y un coreano en apenas 14.<\/p>\n

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\u201cLo del a\u00f1o pasado es un rebote\u201d, afirm\u00f3. Explic\u00f3 que el indicador que realmente muestra si un pa\u00eds crece es el PBI por habitante y record\u00f3 que la Argentina todav\u00eda no recuper\u00f3 el nivel que ten\u00eda en 2011.<\/strong> \u201cA la d\u00e9cada perdida de los a\u00f1os 80 le tenemos que agregar la d\u00e9cada y media perdida del mayor superciclo de commodities de la historia argentina\u201d, sostuvo. Seg\u00fan explic\u00f3, entre 2002 y 2011 la econom\u00eda creci\u00f3 en promedio 2,5% por a\u00f1o, pero la productividad no mejor\u00f3.<\/strong><\/p>\n

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Durante la exposici\u00f3n tambi\u00e9n present\u00f3 una estimaci\u00f3n del stock de capital de la econom\u00eda argentina por tipo de activo, incluida la infraestructura, elaborada junto con el \u00e1rea de pensamiento estrat\u00e9gico de la C\u00e1mara Argentina de la Construcci\u00f3n. Seg\u00fan indic\u00f3, es la primera medici\u00f3n con ese nivel de detalle y forma parte de un proyecto que se realiza para el Indec con apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).<\/p>\n

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Ese trabajo permiti\u00f3 estimar que la inversi\u00f3n bruta interna represent\u00f3 en 2025 el 19,1% del PBI a precios constantes. Sin embargo, solo 4,2 puntos correspondieron a inversi\u00f3n neta, mientras que el resto se destin\u00f3 a mantener el capital existente.<\/strong><\/p>\n

La comparaci\u00f3n con a\u00f1os anteriores tambi\u00e9n muestra el deterioro. Seg\u00fan dijo, en 2011 la inversi\u00f3n neta representaba el 10,6% del PBI, m\u00e1s del doble que en la actualidad. Durante la pandemia, incluso fue negativa. \u201cSe destruy\u00f3 capital\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n

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Seg\u00fan dijo, en 2011 la inversi\u00f3n neta representaba el 10,6% del PBI, m\u00e1s del doble que en la actualidad<\/span>Pilar Camacho<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n
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El economista insisti\u00f3 en que la competitividad de un pa\u00eds no depende del tipo de cambio sino de su productividad. Seg\u00fan sus estimaciones, la productividad laboral est\u00e1 apenas por encima de la de 1974<\/strong>, mientras que la productividad total de los factores \u2014que combina tierra, trabajo y capital\u2014 sigue en niveles similares a los de 1950, pese al rebote del 2,8% registrado el a\u00f1o pasado.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el ingreso por habitante creci\u00f3 apenas 0,8% anual en los \u00faltimos cien a\u00f1os. Ese ritmo, dijo, explica por qu\u00e9 a los argentinos les lleva pr\u00e1cticamente toda una vida duplicar su nivel de ingresos.<\/strong> Como ejemplo, compar\u00f3 la evoluci\u00f3n del pa\u00eds con la de otras econom\u00edas. Record\u00f3 que en la d\u00e9cada de 1950 el PBI por habitante de la Argentina equival\u00eda al 60% del de Estados Unidos, mientras que Israel representaba el 30%. \u201cHoy nosotros estamos en el 30% e Israel est\u00e1 cerca del 70%\u201d, afirm\u00f3. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que, en el \u00faltimo siglo, la Argentina creci\u00f3 la mitad que Australia y menos de un cuarto que Corea del Sur.<\/p>\n

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Para estimar cu\u00e1nto deber\u00eda invertir el pa\u00eds, Coremberg utiliz\u00f3 una metodolog\u00eda desarrollada por los economistas Robert Hall y Charles Jones. El primer escenario plantea repetir el desempe\u00f1o del \u00faltimo ciclo de crecimiento, entre 1998 y 2011. Seg\u00fan explic\u00f3, con una mejora de medio punto anual en la productividad la econom\u00eda podr\u00eda crecer 2,9% por a\u00f1o. Pero para eso la inversi\u00f3n deber\u00eda pasar del 16,6% al 23,3% del PBI.<\/strong> <\/p>\n

En ese escenario, dijo, un joven de 25 a\u00f1os duplicar\u00eda su nivel de vida a los 71 a\u00f1os, en lugar de hacerlo a los 95. Agreg\u00f3 que los mayores esfuerzos de inversi\u00f3n deber\u00edan concentrarse en transporte, almacenamiento y comunicaciones, electricidad, gas y agua, adem\u00e1s del agro.<\/strong><\/p>\n

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El escenario m\u00e1s ambicioso supone crecer al 6% anual, como lo hicieron Corea del Sur, Irlanda y varios pa\u00edses de Europa del Este. Seg\u00fan sus c\u00e1lculos, para lograrlo la inversi\u00f3n deber\u00eda llegar al 32,2% del PBI y la productividad aumentar 2% por a\u00f1o. En ese caso, un joven de 25 a\u00f1os duplicar\u00eda su ingreso en apenas 14 a\u00f1os. Tambi\u00e9n advirti\u00f3 que, si la productividad no mejorara, la inversi\u00f3n necesaria subir\u00eda hasta el 40% del producto.<\/p>\n

\u201cTodos los sectores tienen que aumentar su inversi\u00f3n, absolutamente todos\u201d, afirm\u00f3. Y mencion\u00f3 especialmente al transporte, la infraestructura digital y la energ\u00eda.<\/p>\n

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