La decisi\u00f3n del gobierno de Javier Milei de ordenar las finanzas p\u00fablicas y recapitalizar el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina, mediante la eliminaci\u00f3n de los pasivos remunerados -dep\u00f3sitos privados en los bancos absorbidos mediante instrumentos de regulaci\u00f3n monetaria, como las Letras del BCRA (Lebac), Letras de liquidez (Leliq) y operaciones de pase con garant\u00eda de t\u00edtulos p\u00fablicos-, oblig\u00f3 a las entidades financieras a centrarse en su funci\u00f3n primaria: otorgar cr\u00e9dito, principalmente a empresas e individuos.<\/p>\n
Ese giro comenz\u00f3 de forma moderada en el segundo semestre de 2024, cuando el Ministerio de Econom\u00eda y el Banco Central coordinaron la transferencia de los pasivos remunerados, creados para financiar desequilibrios de la Administraci\u00f3n Central, que hab\u00edan alcanzado un m\u00e1ximo equivalente a USD 64.105 millones en el \u00faltimo mes de gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez y se extinguieron en julio de 2024.<\/p>\n
A partir de ese momento, las estad\u00edsticas del BCRA registran un crecimiento sostenido de la proporci\u00f3n de los dep\u00f3sitos privados respecto del total del cr\u00e9dito a empresas y familias. Pas\u00f3 del 48,2% heredado en el segmento de pesos (equivalente a USD 84.438 millones en noviembre de 2023, al tipo de cambio atrasado de entonces), cay\u00f3 a un m\u00ednimo de 41,1% en enero de 2024 (luego del sinceramiento cambiario que redujo los dep\u00f3sitos equivalentes en d\u00f3lares a 46.576 millones) y alcanz\u00f3 68,6% al cabo del primer a\u00f1o de gesti\u00f3n y 87,1% en el segundo a\u00f1o. En febrero de 2026 se ubic\u00f3 en 86,2% sobre un total de imposiciones en moneda nacional equivalente a USD 74.997 millones.<\/p>\n
El cr\u00e9dito a empresas y familias pas\u00f3 de 48,2% de los dep\u00f3sitos en pesos en noviembre de 2023 a 86,2% en febrero de 2026; y en d\u00f3lares de 26,3% a 52,1% de esas imposiciones en esos meses<\/p>\n
En la franja de d\u00f3lares tambi\u00e9n se observ\u00f3 un cambio en el destino de los fondos que las entidades bancarias recibieron de sus clientes. El total de pr\u00e9stamos, principalmente a empresas generadoras de divisas en forma directa (exportadoras) y en menor medida a las que producen insumos cuyo destino principal es la fabricaci\u00f3n de productos para exportaci\u00f3n, pas\u00f3 de 26,3% en noviembre de 2023 (USD 3.747 millones) y un m\u00ednimo de 22,4% en enero de 2024 (USD 3.547 millones) a un m\u00e1ximo de 56,2% en septiembre de 2025 -previo a las elecciones legislativas- (USD 18.329 millones). <\/p>\n
En febrero retrocedi\u00f3 a 52,1% de los dep\u00f3sitos -aunque comenz\u00f3 a recuperarse tras haber descendido a 50,1% en diciembre-, pero en monto alcanz\u00f3 el m\u00e1ximo desde la salida de la convertibilidad en 2001, con USD 19.850 millones.<\/p>\n
El retiro del Tesoro como principal receptor de los dep\u00f3sitos bancarios, ya sea de forma compulsiva -como los aumentos de los encajes (inmovilizaci\u00f3n de fondos captados de clientes)- o de manera voluntaria ofreciendo altas tasas con certeza de pago por vencimiento y renovaci\u00f3n a muy corto plazo, gener\u00f3 cambios tanto en la composici\u00f3n de los dep\u00f3sitos como en los pr\u00e9stamos del sector privado.<\/p>\n
Del total de las colocaciones, las constituidas en pesos equivalentes en d\u00f3lares pasaron de representar un m\u00e1ximo de 85,6% del total ($ y USD) en noviembre de 2023 a un m\u00ednimo de 65,6% en octubre de 2025 y 66,3% en febrero \u00faltimo.<\/p>\n
El retiro del Tesoro como principal receptor de los dep\u00f3sitos bancarios, ya sea de forma compulsiva -como los aumentos de los encajes- o voluntaria potenci\u00f3 la actividad financiera con la actividad privada<\/p>\n
Por el contrario, la franja en moneda extranjera elev\u00f3 su participaci\u00f3n de 14,4% a 33,7% -tocando un m\u00e1ximo de 34,4% en octubre-, en l\u00ednea con los objetivos oficiales de fomentar la dolarizaci\u00f3n en el sistema bancario mediante la captaci\u00f3n de los \u201cd\u00f3lares en el colch\u00f3n\u201d, primero a trav\u00e9s del blanqueo (2024) y \u00faltimamente con la reglamentaci\u00f3n de la Ley de Presunci\u00f3n de Inocencia Fiscal.<\/p>\n
El nuevo escenario macroecon\u00f3mico, con un plan de estabilizaci\u00f3n de precios que permiti\u00f3 que la inflaci\u00f3n, que en diciembre registraba 25,5% mensual y 211,4% anual -tras el sinceramiento cambiario, la suba de tarifas y la flexibilizaci\u00f3n de precios a\u00fan regulados-, se redujera a menos de 3% mensual y 33% anual, respectivamente, en la actualidad, provoc\u00f3 que los dep\u00f3sitos destinados a transacciones corrientes de empresas y familias perdieran representatividad sobre el total, en tanto ganaron espacio los vinculados al ahorro (plazos fijos a tasa de inter\u00e9s y ajustables por inflaci\u00f3n, en d\u00f3lares).<\/p>\n
Empresas e individuos salen del cortoplacismo y colocan sus excedentes a m\u00e1s de 30 d\u00edas en el sistema bancario<\/p>\n
Las imposiciones de tipo transaccional pasaron de representar 45,3% al fin del gobierno anterior a 28,9% actualmente. Disminuyeron en 27 meses de presidencia de Milei, de un equivalente agregado de USD 44.736 millones a USD 32.634 millones (27,1%). Sin embargo, si se toma como referencia diciembre de 2023 -posdevaluaci\u00f3n-, aumentaron 9 por ciento.<\/p>\n
Los dep\u00f3sitos para ahorro se incrementaron de 54,7% a 71,1% del total, alcanzando USD 80.435 millones. Crecieron 49,1% con el nuevo gobierno y 125,3% respecto del primer mes de gesti\u00f3n.<\/p>\n
Las variaciones relativas fueron menos marcadas en cuanto al destino del cr\u00e9dito bancario. La proporci\u00f3n de los pr\u00e9stamos totales a empresas en pesos y d\u00f3lares (dentro del segmento de pesos se consideran los adelantos en cuenta corriente, descuentos de documentos y l\u00edneas especiales para el sector productivo -\u201cotros\u201d en la estad\u00edstica del Banco Central- y el total en moneda extranjera) pas\u00f3 de 50,9% en noviembre de 2023 y 52,8% en diciembre de ese a\u00f1o a 54,4% en la actualidad. Mientras tanto, los dirigidos a individuos descendieron de 49,1% a 45,6 por ciento.<\/p>\n
En monto equivalente en d\u00f3lares, ambos segmentos crecieron entre extremos: 103,2% y 76,7%, respectivamente, a USD 45.935 millones y USD 38.573 millones.<\/p>\n
A pesar de estos movimientos, el sistema financiero local se mantiene muy rezagado en t\u00e9rminos internacionales, con dep\u00f3sitos privados totales ($ y USD) equivalentes a 16% del PBI y pr\u00e9stamos por menos de 12% del PBI, mientras que en la regi\u00f3n se ubican en torno de 75% en Chile y Brasil; 57% Paraguay; 55% Ecuador; 46% Per\u00fa; 40% Colombia; 35% Bolivia; 31% Uruguay; y 27% M\u00e9xico, de acuerdo con los \u00faltimos datos del Banco Mundial para 2024.<\/p>\n
Gabriel Martino, empresario y ex CEO del Banco HSBC, afirm\u00f3 en Infobae en Vivo que el desaf\u00edo de los bancos es reconvertirse. \u201cLos bancos ganan plata dando cr\u00e9ditos\u201d, record\u00f3, y subray\u00f3 que para que el sistema vuelva a funcionar se necesitan tasas de inter\u00e9s en pesos que sean \u201clevemente reales positivas\u201d -superiores a la inflaci\u00f3n- y una baja volatilidad que genere confianza a largo plazo.<\/p>\n
Bancarizaci\u00f3n de la econom\u00eda, Transacciones y ahorro, Empresas e individuos, Desplazamiento al sector p\u00fablico, Dolarizaci\u00f3n, \u00daltimas noticias, Econom\u00eda-Argentina<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Desde 2024, la banca redirigi\u00f3 buena parte de su liquidez hacia el cr\u00e9dito productivo y al consumo, desplazando el financiamiento al Estado. Sin embargo, el sistema financiero mantiene una baja relaci\u00f3n con el PBI <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1485,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[537,540,541,542,539,538,12],"class_list":["post-1483","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-bancarizacion-de-la-economia","tag-desplazamiento-al-sector-publico","tag-dolarizacion","tag-economia-argentina","tag-empresas-e-individuos","tag-transacciones-y-ahorro","tag-ultimas-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1483","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1483"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1483\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1484,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1483\/revisions\/1484"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1485"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1483"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1483"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1483"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}