Tanto el presidente Javier Milei como el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, proyectaron que la inflaci\u00f3n perforar\u00e1 el 1% mensual en agosto pr\u00f3ximo o en los meses subsiguientes. <\/p>\n
Con los precios avanzando m\u00e1s cerca del 3% que del 2%, los analistas ven desaf\u00edos para la ambiciosa meta que el Gobierno se fij\u00f3 para este a\u00f1o. Entre esos obst\u00e1culos est\u00e1n el reacomodamiento de precios relativos y regulados, como las tarifas de servicios p\u00fablicos, y la p\u00e9rdida de dos anclas que se emplearon en los primeros dos a\u00f1os de gesti\u00f3n para el proceso de desinflaci\u00f3n.<\/p>\n
Coincidiendo con las previsiones presidenciales, Caputo afirm\u00f3 en declaraciones recientes que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (Indec) quebrar\u00e1 el 1% durante el octavo mes de 2026. Admiti\u00f3, adem\u00e1s, que intentar llevar la medici\u00f3n anual a un d\u00edgito anual exige un \u201cprograma mucho m\u00e1s agresivo\u201d que el aplicado por pa\u00edses que lograron domar el flagelo inflacionario en poco tiempo.<\/p>\n
Intentar llevar la medici\u00f3n anual a una d\u00edgito anual requiere un \u201cprograma mucho m\u00e1s agresivo\u201d que el que aplicaron pa\u00edses que lograron domar el flagelo inflacionario en poco tiempo (Caputo)<\/p>\n
En concreto, Econom\u00eda pretende volver al sendero de desinflaci\u00f3n mediante un esquema que mantiene y profundiza el super\u00e1vit fiscal \u2014esto es, sin emitir pesos para financiar desequilibrios fiscales\u2014 combinado con una pol\u00edtica monetaria restrictiva.<\/p>\n
A pesar de los pron\u00f3sticos oficiales, el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) muestra que, al menos hasta agosto, el IPC no arrancar\u00e1 en 0. El sondeo, que recoge proyecciones de las principales consultoras, bancos y entidades financieras del pa\u00eds, plantea una trayectoria descendente desde el 2,7% en febrero hasta el 1,5% en agosto.<\/p>\n
Procesos de estabilizaci\u00f3n en pa\u00edses como Israel, Per\u00fa y Chile indican que reducir inflaciones muy elevadas \u2014por encima del 100% anual\u2014 hasta niveles cercanos al 30% suele lograrse en plazos relativamente cortos. No obstante, bajar desde ese 30% hasta tasas de un d\u00edgito anual demanda m\u00e1s tiempo y enfrenta mayores obst\u00e1culos. Parte de esa dificultad se explica por los ajustes en los precios relativos, que son m\u00e1s complejos cuando la inflaci\u00f3n deja de ser tan alta y las distorsiones se vuelven menos evidentes. <\/p>\n
La clave est\u00e1 en c\u00f3mo los cambios en precios relativos impactan el promedio del \u00edndice. Si rubros puntuales \u2014como la carne o ciertos alimentos\u2014 suben mucho m\u00e1s que otros, el IPC puede mostrar un aumento aunque la mayor\u00eda de los precios se mantenga estable o disminuya. Eso no necesariamente refleja una inflaci\u00f3n generalizada, sino variaciones concentradas en determinados sectores. <\/p>\n
Parados con los ojos de hoy y con lo que ha pasado en los \u00faltimos meses parece dif\u00edcil: suba de los servicios p\u00fablicos, la carne, el turismo y ahora en marzo la educaci\u00f3n (Tiscornia)<\/p>\n
Seg\u00fan la visi\u00f3n oficial, descontados los efectos de la devaluaci\u00f3n y de la inflaci\u00f3n internacional, el indicador podr\u00eda ubicarse por debajo del 1%, reflejando una mayor estabilidad en el resto de los precios.<\/p>\n
Los economistas consultados por Infobae coinciden, en distinto grado, en que la meta fijada desde las altas esferas del Poder Ejecutivo resulta, cuando menos, desafiante. Los principales factores que limitar\u00edan una baja tan contundente de la inflaci\u00f3n son el reordenamiento de los precios relativos y el abandono de las anclas cambiaria y salarial para frenar el proceso inflacionario.<\/p>\n
Camilo Tiscornia, director de la consultora C&T, argument\u00f3 que \u201cel Gobierno va haciendo cosas para que eso ocurra: ha corregido la situaci\u00f3n fiscal, es prudente y bastante duro monetariamente, con lo cual podr\u00eda bajar en alg\u00fan momento fuertemente la inflaci\u00f3n\u201d. <\/p>\n
Tiscornia explic\u00f3: \u201cParados con los ojos de hoy y con lo que ha pasado en los \u00faltimos meses parece dif\u00edcil, pero lo cierto es que tambi\u00e9n en ese per\u00edodo hubo factores puntuales, como la suba de los servicios p\u00fablicos, la carne, el turismo y ahora en marzo la educaci\u00f3n. Entonces, es dif\u00edcil animarse a decir que va a arrancar con cero\u201d.<\/p>\n
Desde la perspectiva de C&T, el rumbo actual para desacelerar la suba de precios es \u201ccorrecto\u201d, aunque para alcanzar una cifra alineada con el resto del mundo es necesario \u201ccambiar comportamientos que est\u00e1n muy arraigados en Argentina\u201d, en referencia a decisiones de consumidores y empresas que pueden alimentar la inercia inflacionaria. <\/p>\n
Por su parte, la economista de LCG, Florencia Iragui, sostuvo que en un contexto de reacomodamiento de precios relativos, \u201cresulta dif\u00edcil pensar en poder reducir el porcentaje de inflaci\u00f3n mensual con rapidez y en una magnitud bastante elevada; no quiero decir imposible, pero sin ir m\u00e1s lejos, resulta dif\u00edcil recortar 2 puntos porcentuales del IPC cuando el gas en febrero present\u00f3 subas cercanas al 17% mensual\u201d. <\/p>\n
Iragui enfatiz\u00f3 que la persistencia de la inercia inflacionaria constituye un desaf\u00edo. Ante la posibilidad de que la inflaci\u00f3n se acelere o, en el mejor de los casos, se mantenga en los niveles actuales, la din\u00e1mica es dif\u00edcil de revertir y complica que el registro caiga por debajo del 1% mensual.<\/p>\n
Resulta dif\u00edcil recortar 2 puntos porcentuales del IPC cuando el gas en febrero present\u00f3 subas cercanas al 17% mensual (Iragui)<\/p>\n
Seg\u00fan ella, la ca\u00edda del indicador de variaci\u00f3n de precios al consumidor depender\u00e1 de la evoluci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, de las importaciones \u2014que act\u00faan como ancla frente a los precios locales\u2014 y de las medidas que adopte el equipo econ\u00f3mico en los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n
Para Guido Zack, director de Econom\u00eda de Fundar, es poco probable que se materialice el escenario que vislumbra el oficialismo. En tal sentido, subray\u00f3 que el principal objetivo deber\u00eda ser lograr una reducci\u00f3n estable de la inflaci\u00f3n por debajo del 2% mensual.<\/p>\n
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Zack explic\u00f3 que \u201chay movimientos de precios relativos que impiden que la desinflaci\u00f3n del 30% al 10% sea r\u00e1pida. En particular, destac\u00f3 que las tarifas est\u00e1n rezagadas, lo que impacta en pr\u00e1cticamente todos los precios de la econom\u00eda, y que dicho rezago se mantiene a trav\u00e9s de subsidios. En consecuencia, si el Gobierno quiere reducir el gasto p\u00fablico por ese lado, eso tiene un impacto inflacionario\u201d.<\/p>\n
Mart\u00edn Kalos, director ejecutivo de Epyca Consultores, coincidi\u00f3 en que el Gobierno precisa de \u201ctiempo y paciencia\u201d para bajar la inflaci\u00f3n a niveles internacionales. Adem\u00e1s, subray\u00f3 que se agotaron las dos anclas que se utilizaron en la primera parte del plan de estabilizaci\u00f3n: los salarios y el tipo de cambio.<\/p>\n
El principal objetivo deber\u00eda ser que la inflaci\u00f3n se reduzca de manera estable por debajo del 2% mensual (Zack)<\/p>\n
\u201cCuando esas dos anclas se agotaron, a mitad de 2025, la inflaci\u00f3n dej\u00f3 de desacelerarse. Si bien hoy hay un leve proceso de apreciaci\u00f3n, no hay espacio para que el d\u00f3lar corra muy detr\u00e1s del resto de los precios. Y tampoco, en principio, uno querr\u00eda creer que tampoco van a volver a generar una ca\u00edda de los salarios. Los salarios est\u00e1n en los niveles de hace dos a\u00f1os, a excepci\u00f3n de los del sector p\u00fablico nacional. Eso tampoco puede volver a ser usado de ancla. A eso se suma las tarifas de servicios p\u00fablicos, que fueron un poco atrasadas antes de las elecciones\u201d, describi\u00f3.<\/p>\n
Kalos concluy\u00f3: \u201cSi todo le sale muy bien al Gobierno, puede pasar que la inflaci\u00f3n empiece con 1%, pero la verdad es que no es el escenario m\u00e1s probable. Lo sano ser\u00eda que del casi 3% actual vaya bajando y si para fin de a\u00f1o estamos en uno y pico, es un buen dato. El problema ah\u00ed es discursivo porque el Gobierno se pone una meta demasiado exigente y que incluso puede ser contraproducente\u201d.<\/p>\n
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El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, desliz\u00f3 que el IPC podr\u00eda comenzar con cero en el octavo mes del a\u00f1o. Los desaf\u00edos que observan los economistas en el sendero de desinflaci\u00f3n<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1381,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[462,74,494,31,23,493,495,424,12],"class_list":["post-1379","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-indec","tag-inflacion","tag-ipc","tag-javier-milei","tag-luis-caputo","tag-precios","tag-precios-relativos","tag-rem","tag-ultimas-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1379","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1379"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1379\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1380,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1379\/revisions\/1380"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1381"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1379"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1379"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1379"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}