{"id":13218,"date":"2026-06-14T18:54:13","date_gmt":"2026-06-14T21:54:13","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=13218"},"modified":"2026-06-14T18:54:13","modified_gmt":"2026-06-14T21:54:13","slug":"dos-pronosticos-clave-para-argentina-que-va-a-pasar-con-las-tasas-de-la-fed-de-eeuu-y-el-precio-internacional-del-petroleo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=13218","title":{"rendered":"Dos pron\u00f3sticos clave para Argentina: qu\u00e9 va a pasar con las tasas de la Fed de EEUU y el precio internacional del petr\u00f3leo"},"content":{"rendered":"
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Goldman Sachs, uno de los bancos m\u00e1s importantes de Wall Street<\/b>, cree que la Reserva Federal<\/b> de Estados Unidos<\/b>, ahora bajo el mando de Kevin Warsh<\/b>, nominado al cargo por el gobierno de Donald Trump<\/b><\/a>, no reducir\u00e1 las tasas de inter\u00e9s \u2013como ha pedido reiteradamente el jefe de la Casa Blanca<\/b>, para estimular la actividad econ\u00f3mica\u2013 sino hasta el a\u00f1o que viene.<\/p>\n

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Esto implica que, seg\u00fan las previsiones del equipo de David Mericle<\/b>, economista jefe de Goldman<\/b> para Estados Unidos, el banco central norteamericano dejar\u00e1 pasar dos reuniones del comit\u00e9 de mercado abierto, una este mes y la pr\u00f3xima en diciembre de este a\u00f1o, sin variar las tasas de referencia.<\/p>\n

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\u201cLa actividad econ\u00f3mica y los datos del mercado laboral de Estados Unidos<\/b> han sido mejores de lo que anticip\u00e1bamos en los \u00faltimos meses, y el crecimiento del empleo, en particular, ha repuntado de forma impresionante”, escribi\u00f3 Mericle<\/b>, cuyo equipo sigue previendo que el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI)<\/b> se ubique levemente debajo de su potencial en la segunda mitad de este a\u00f1o. La raz\u00f3n invocada es que los altos precios del petr\u00f3leo est\u00e1n afectando al gasto. De todos modos, dados los datos positivos del sector real y los de creaci\u00f3n de puestos de trabajo, \u201cnuestros economistas ahora esperan que la tasa de desempleo aumente solo ligeramente<\/b> este a\u00f1o, hasta el 4,4 %, frente a la previsi\u00f3n anterior del 4,6 %\u201d, dice una s\u00edntesis del informe del banco norteamericano.<\/p>\n

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La actividad econ\u00f3mica y los datos del mercado laboral de Estados Unidos han sido mejores de lo que anticip\u00e1bamos en los \u00faltimos meses, y el crecimiento del empleo, en particular, ha repuntado de forma impresionante (Mericle)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

La previsi\u00f3n es que los efectos combinados de los aranceles, el aumento del precio del petr\u00f3leo y otras consecuencias de la guerra en Oriente Medio<\/b>, junto con la demanda de inteligencia artificial (IA<\/b>), mantendr\u00e1n el crecimiento del gasto en consumo personal estable y por sobre el 3 % durante todo 2026. A la vez, es la l\u00ednea de an\u00e1lisis, los fundamentos de la inflaci\u00f3n parecen haberse debilitado. <\/p>\n

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\u201cEn consecuencia, seguimos esperando que la inflaci\u00f3n caiga hasta cerca del 2 % en 2027, salvo que se produzcan nuevas perturbaciones en la oferta\u201d, escribi\u00f3 Mericle<\/b> en su informe.<\/p>\n

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La tasa de inter\u00e9s de referencia que dispone la Reserva Federal influye a trav\u00e9s del mercado monetario sobre el rendimiento o tasa de los bonos del Tesoro norteamericano, a las que debe sumarse el nivel de \u201criesgo pa\u00eds\u201d para determinar el costo de financiamiento para emisores corporativos o soberanos. <\/p>\n

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Esa \u201cprima de riesgo\u201d cay\u00f3 para Argentina<\/b> el viernes a 437 puntos b\u00e1sicos, gracias a la reducci\u00f3n impulsada por una mejora en la nota crediticia del pa\u00eds<\/a> por parte de la calificadora Standard & Poor\u2019s, que atribuy\u00f3 su \u201cperspectiva estable\u201d de las calificaciones de largo plazo a la \u201cexpectativa de que el gobierno continuar\u00e1 con su programa de austeridad fiscal, mientras el banco central aumenta sus reservas internacionales, se mantiene el crecimiento econ\u00f3mico y disminuye la inflaci\u00f3n. La perspectiva equilibra los riesgos derivados de vulnerabilidades econ\u00f3micas persistentes con resultados fiscales positivos y otras medidas que mejoran la liquidez del gobierno\u201d.<\/p>\n

Si bien la postergaci\u00f3n de una reducci\u00f3n de tasas de EE.UU. no es en principio positiva para la Argentina<\/b>, de momento la reducci\u00f3n del riesgo pa\u00eds tiene un efecto positivo superior en cuanto a reducci\u00f3n del costo de financiamiento. En cambio, s\u00ed es positivo para la evaluaci\u00f3n de las perspectivas de largo plazo de la Argentina que los precios del petr\u00f3leo se mantengan altos al menos durante un tiempo m\u00e1s. Esos valores est\u00e1n detr\u00e1s del fuerte aumento de las exportaciones de petr\u00f3leo del pa\u00eds, uno de los sostenes del super\u00e1vit comercial y del equilibrio y hasta ligero super\u00e1vit de la cuenta corriente de la balanza de pagos.<\/p>\n

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Perspectivas para el mercado del petr\u00f3leo<\/h2>\n

En el caso del petr\u00f3leo, la perspectiva de Goldman Sachs se expresa a trav\u00e9s de Ephraim Sutherland<\/b>, del grupo de estrategias de manejo de riqueza, quien considera \u201cprobable\u201d que los precios del petr\u00f3leo se mantengan elevados durante alg\u00fan tiempo tras la importante disminuci\u00f3n de las reservas mundiales de petr\u00f3leo.<\/p>\n

<\/source><\/source><\/source><\/source><\/source>\"Aun<\/picture><\/div>\n

Sutherland analiza la evoluci\u00f3n de los inventarios mundiales de petr\u00f3leo, que a principios de 2026 hab\u00edan alcanzado un pico de varios a\u00f1os, debido al aumento de la producci\u00f3n y la menor demanda, lo que brind\u00f3 un margen de seguridad cuando se inici\u00f3 el conflicto en el Golfo P\u00e9rsico<\/b> y se interrumpi\u00f3 el flujo de petr\u00f3leo a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz<\/b>. Pero a junio, los inventarios han disminuido \u201csignificativamente\u201d y productos refinados como el combustible para aviones y el di\u00e9sel se han visto muy afectados. <\/p>\n

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Aunque el estrecho se reabriera por completo, los flujos tardar\u00edan meses en volver a los niveles anteriores a la guerra (Sutherland)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

El viernes \u00faltimo el petr\u00f3leo cay\u00f3 m\u00e1s de 3%, perforando los USD 85 por barril, su nivel m\u00e1s bajo en ocho semanas, debido a las expectativas de un acuerdo provisional entre EE.UU. e Ir\u00e1n<\/b>. <\/p>\n

Al respecto, la consultora Trading Economics cit\u00f3 ayer que, seg\u00fan el ministro de Exteriores iran\u00ed, Abbas Araghchi<\/b>, un Memorando de Entendimiento entre las partes \u201cnunca hab\u00eda estado tan cerca\u201d. De hecho, este domingo Pakist\u00e1n confirm\u00f3 que EEUU e Ir\u00e1n alcanzaron un acuerdo para poner fin a la guerra en Medio Oriente<\/a>. <\/p>\n

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La lectura de Goldman Sachs acerca de un precio del petr\u00f3leo sostenido, m\u00e1s all\u00e1 de las oscilaciones por noticias como esas, obedece a un an\u00e1lisis de factores de oferta y demanda, que no se desvanecer\u00e1n conel acuerdo del domingo. <\/p>\n

\u201cAunque el estrecho se reabriera por completo, los flujos tardar\u00edan meses en volver a los niveles anteriores a la guerra, y dado que es probable que los pa\u00edses acumulen reservas de petr\u00f3leo por temor a futuras interrupciones, es probable que los precios se mantengan elevados durante alg\u00fan tiempo\u201d, concluy\u00f3 Sutherland.<\/p>\n

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