{"id":12468,"date":"2026-06-09T14:32:34","date_gmt":"2026-06-09T17:32:34","guid":{"rendered":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=12468"},"modified":"2026-06-09T14:32:34","modified_gmt":"2026-06-09T17:32:34","slug":"si-la-argentina-tiene-exito-va-a-ser-cara-la-advertencia-de-uno-de-los-economistas-que-mas-escucha-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cliente1.publisher.highstack.com.ar\/?p=12468","title":{"rendered":"\u201cSi la Argentina tiene \u00e9xito, va a ser cara\u201d: la advertencia de uno de los economistas que m\u00e1s escucha Milei"},"content":{"rendered":"
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El economista Ricardo Arriazu<\/b><\/a>, uno de los m\u00e1s escuchados por el presidente Javier Milei<\/b>, aprovech\u00f3 el escenario de la convenci\u00f3n anual de la C\u00e1mara Argentina de la Construcci\u00f3n (Camarco) para referirse a la marcha de la econom\u00eda y pronosticar que si la Argentina tiene \u00e9xito, va a ser cara. <\/p>\n

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Adem\u00e1s, se mostr\u00f3 a favor de regresar cuanto antes a los mercados internacionales de deuda, ya que \u201clos planetas se alinearon\u201d. Incluso, afirm\u00f3 que si hubiera sido por \u00e9l, ya habr\u00eda vuelto a colocar deuda en el exterior, alternativa que el Ministerio de Econom\u00eda descart\u00f3 por el momento. Resalt\u00f3 la importancia de la confianza y dio las claves del crecimiento para los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

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En la convenci\u00f3n que se est\u00e1 desarrollando durante este martes en el predio rural de Palermo, Arriazu enumer\u00f3 una serie de eventos favorables para la Argentina que, a su criterio, generan un marco propicio para la vuelta a los mercados internacionales. Asegur\u00f3 que \u201clos planetas se alinearon\u201d.<\/p>\n

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En primer lugar, mencion\u00f3 que en los \u00faltimos meses, las tasas de inter\u00e9s nominales internas registraron fuertes fluctuaciones, aunque mostraron una tendencia descendente. Estas tasas resultan negativas en t\u00e9rminos reales, pero mantienen niveles muy positivos cuando se las mide en d\u00f3lares, considerada la verdadera unidad de cuenta en la Argentina. <\/p>\n

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Durante los primeros meses del a\u00f1o, la tasa fue excesivamente alta debido a la presi\u00f3n por la compra de divisas, situaci\u00f3n que comenz\u00f3 a revertirse despu\u00e9s de abril, cuando el Banco Central adopt\u00f3 medidas para facilitar su descenso.<\/p>\n

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Asimismo, el economista destac\u00f3 que pese a una reducci\u00f3n, el riesgo pa\u00eds se mantiene como el m\u00e1s elevado de la regi\u00f3n<\/b>, incluso en un contexto de indicadores macroecon\u00f3micos favorables. Esta situaci\u00f3n obedece principalmente a la incertidumbre respecto del rumbo de la pol\u00edtica econ\u00f3mica<\/b>. <\/p>\n

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Precis\u00f3 que \u201cel gobierno logr\u00f3 garant\u00edas del Banco Mundial, del BID y posiblemente de la CAF, lo que permitir\u00eda acceder a financiamiento bancario a tasas m\u00e1s bajas. Adem\u00e1s, empresas y provincias concretaron colocaciones r\u00e9cord de bonos y obligaciones negociables, con tasas m\u00e1s bajas que las que obtiene la Naci\u00f3n\u201d. <\/p>\n

\u201cEstafadores seriales\u201d<\/h2>\n

\u201cLa gente tiene miedo porque fuimos estafadores seriales<\/b>\u201d, afirm\u00f3 y sostuvo que \u201cno importa quien gane las elecciones sino qu\u00e9 piensa la gente que van a hacer despu\u00e9s de las elecciones; hay que recuperar la confianza\u201d<\/b>. En ese contexto, afirm\u00f3: \u201cYo ya habr\u00eda ido al mercado internacional\u201d. <\/b><\/p>\n

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Arriazu tambi\u00e9n resalt\u00f3 que EEUU aport\u00f3 asistencia financiera durante la corrida preelectoral, junto con un acuerdo de swap y un acuerdo comercial y financiero que contin\u00faan vigentes. No obstante, se\u00f1al\u00f3 que est\u00e1 el temor de que cambien las pol\u00edticas y por ende, las condiciones. \u201cLa gente no le da ning\u00fan valor\u201d. \u201cSi viniera un gobierno con el mismo pensamiento pol\u00edtico no habr\u00eda problema\u201d.<\/p>\n

En paralelo, otro punto positivo subrayado por Arriazu, adem\u00e1s del boom energ\u00e9tico, minero y agropecuario; es el acuerdo con la Uni\u00f3n Europea, que fue aprobado por el Congreso argentino y permanece en proceso de ratificaci\u00f3n en Europa, con impacto en exportaciones de miel, huevos y otros productos.<\/p>\n

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\u201cArgentina tiene que hacer un acuerdo de libre comercio con la India. <\/b>La India es la nueva locomotora, est\u00e1 creciendo m\u00e1s que China y todav\u00eda tiene un enorme potencial\u201d, opin\u00f3 Arriazu.<\/p>\n

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En suma, explic\u00f3 que la fuerte suba del precio internacional del petr\u00f3leo, impulsada por el conflicto en Medio Oriente \u2014aunque con marcadas fluctuaciones\u2014, mejora las perspectivas para el sector energ\u00e9tico argentino. Estima que el pa\u00eds exportar\u00e1 135 millones de barriles este a\u00f1o y 225 millones en 2027<\/b>. Si se mantiene el precio promedio de exportaci\u00f3n registrado en abril, las ventas externas de energ\u00eda podr\u00edan incrementarse en USD 5.500 millones en 2026 y sumar m\u00e1s de USD 10.000 millones adicionales en 2027.<\/p>\n

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Arriazu agreg\u00f3 que el saldo positivo de la balanza comercial podr\u00eda elevarse a 20 mil millones de d\u00f3lares este a\u00f1o, suponiendo suba de importaciones, y el de la cuenta corriente a m\u00e1s de USD 5.500 millones.<\/p>\n

Uno de los problemas hacia adelante, para el economista, son las expectativas por las elecciones. \u201cNo es un problema del resultado. Yo, como analista, lo que tengo que ver es qu\u00e9 opina el mercado sobre la perspectiva futura bajo diferentes posiciones ideol\u00f3gicas\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

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\u201cAustralia e Israel comenzaron los cambios con un gobierno laborista. \u00bfCu\u00e1nto m\u00e1s f\u00e1cil en Argentina hubiera sido si el ajuste y el cambio lo hac\u00eda el peronismo? Pero no lo es\u201c, consider\u00f3.<\/p>\n

Qu\u00e9 pasar\u00e1 con el d\u00f3lar<\/h2>\n

Por otro lado, sobre la apreciaci\u00f3n cambiaria, Arriazu asegur\u00f3: \u201cSi la Argentina tiene \u00e9xito, va a ser cara. No hay manera de que no lo sea. El gobierno no maneja el tipo de cambio real, sino el tipo de cambio nominal\u201d.<\/p>\n

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Por otra parte, dijo: \u201cHay sectores que crecen y otros que no. Pero hay algo muy interesante: los sectores que hoy crecen son oferentes de divisas y poco demandantes de mano de obra, como la agricultura, la miner\u00eda y la energ\u00eda. En cambio, los sectores que en el corto plazo registraron ca\u00eddas son demandantes tanto de divisas como de mano de obra. Ah\u00ed se ubican claramente la industria y, tambi\u00e9n en el corto plazo, la construcci\u00f3n y el comercio\u201d.<\/p>\n

\u201cEsto plantea una situaci\u00f3n que no hab\u00eda visto desde que soy profesional: un sistema en el que, de golpe, sobran divisas y falta demanda de mano de obra. Aclaro que la construcci\u00f3n es uno de los sectores que va a crecer hacia adelante. Sin embargo, es demandante de divisas y cada vez lo ser\u00e1 m\u00e1s, porque no exporta construcci\u00f3n, pero s\u00ed requiere importar materiales e insumos para la actividad\u201d, consider\u00f3 Arriazu.<\/p>\n

\u201cLo mismo ocurre con el comercio, que tambi\u00e9n es uno de los sectores que deber\u00eda expandirse m\u00e1s adelante. Pero se va a convertir en un importante demandante de divisas, porque, como se observa con la llegada de nuevas cadenas a la Argentina, el comercio tendr\u00e1 cada vez una mayor participaci\u00f3n de productos importados\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el monto de las compras de divisas por parte del BCRA es un fen\u00f3meno monetario y que el BCRA cambi\u00f3 su pol\u00edtica a principios de 2026 y lleva comprados USD 10.000 millones en lo que va de a\u00f1o. \u201cLas reservas brutas superan los 48 mil millones de d\u00f3lares, a pesar de los pagos de deuda. Al mismo tiempo, contin\u00faan las compras de divisas por parte de individuos, pero a un ritmo mucho menor que el a\u00f1o pasado\u201d, remarc\u00f3.<\/p>\n

Seg\u00fan el an\u00e1lisis de Arriazu, la eliminaci\u00f3n de las recurrentes crisis de balanza de pagos permitir\u00eda duplicar la tasa de crecimiento de la econom\u00eda argentina. A su vez, una transformaci\u00f3n de la estructura productiva, junto con un mayor aprovechamiento de los recursos naturales, podr\u00eda impulsar una expansi\u00f3n a\u00fan m\u00e1s acelerada.<\/p>\n

No obstante, este proceso requerir\u00e1 importantes inversiones en infraestructura para acompa\u00f1ar el aumento de la actividad, que Arriazu calcula como necesario un monto de USD 550.000 millones. En paralelo, la consolidaci\u00f3n de un escenario de baja inflaci\u00f3n y la generaci\u00f3n de incentivos para el desarrollo de fondos de financiamiento de largo plazo favorecer\u00edan la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito hipotecario, impulsando la construcci\u00f3n de viviendas.<\/p>\n

En conjunto, estos factores contribuir\u00edan a que el sector de la construcci\u00f3n recupere el peso que hist\u00f3ricamente tuvo dentro del Producto Bruto Interno (PBI).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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