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  • La guerra en medio oriente elevó 15% los combustibles en argentina: precio del litro de nafta en CABA

    La guerra en medio oriente elevó 15% los combustibles en argentina: precio del litro de nafta en CABA

    La suba acumulada de los precios de los combustibles en la Ciudad de Buenos Aires alcanzó el 15% desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, según relevamientos propios en estaciones de servicio y estimaciones privadas. El recorrido por tres puntos de expendio en distintos barrios porteños revela aumentos semanales y sostenidos en todas las variantes de naftas y gasoil, tanto en Axion como en Shell y YPF, en línea con la tendencia nacional que señalan consultoras y observatorios especializados.

    Entre el 9 y el 23 de marzo, los precios relevados en las estaciones de servicio Axion, Shell y YPF de la ciudad registraron aumentos consecutivos, tanto en valores absolutos como en términos porcentuales. En Axion, la nafta súper pasó de $1.825 a $1.937 en dos semanas; la premium subió de $2.035 a $2.160; el gasoil común aumentó de $1.905 a $2.008; y el premium pasó de $2.105 a $2.231.

    En el caso de Shell, la nafta súper se ubicó en $1.890 el 9 de marzo y llegó a $1.990 el 23 de marzo. La V-Power nafta avanzó de $2.099 a $2.199 en el mismo período, mientras la V-Power diésel lo hizo de $2.169 a $2.269.

    Por su parte, YPF exhibió una progresión similar: la nafta súper ascendió de $1.795 a $1.920 en el lapso de dos semanas. La Infinia, la línea premium de la marca, pasó de $2.010 a $2.145 y la Infinia Diesel avanzó de $2.025 a $2.128 en el mismo tiempo.

    Índices privados

    Esta dinámica, registrada en las mismas tres estaciones porteñas, se enmarca en un contexto de aumentos generalizados a nivel nacional. Desde que las petroleras dejaron de anunciar sus precios, las series privadas son la única forma de seguir su evolución. Y dado que los relevamientos fotográficos se iniciaron luego del desate del conflicto en Irán, esas series reflejan mejor el avance de los precios: del orden del 15% desde que comenzaron las hostilidades el 28 de febrero pasado.

    Según una serie elaborada por la consultora EcoGo, el precio promedio de los combustibles en el país subió un 14,98% desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, cifra que se utiliza como referencia para el sector y que se refleja en una infografía que acompaña la cobertura. El seguimiento de EcoGo muestra que la aceleración de las subas se produce principalmente en las últimas semanas y que el ajuste no se limita a la Ciudad de Buenos Aires, sino que alcanza a todo el país.

    El Observatorio de Tarifas y Subsidios IIEP (UBA-CONICET), además, publicó en su informe correspondiente a marzo de 2026 que al 19 de marzo los precios de las naftas y el gasoil en CABA acumulan, en el mes, un incremento ponderado del 15% y 14,6% respectivamente. El informe incluyó un cuadro con los valores relevados: la nafta súper alcanzó $1.813, la premium $1.987, el gasoil común $1.867 y el gasoil premium $2.041. Las variaciones específicas en marzo fueron de 16,2% para la nafta súper, 11,7% para la premium, 15,6% para el gasoil común y 12,1% para el gasoil premium.

    Los datos del Observatorio y de EcoGo muestran resultados similares respecto de la magnitud del ajuste en los surtidores y permiten trazar una convergencia en las estimaciones de diferentes fuentes privadas. La información cuantitativa disponible respalda la percepción de movimientos de precios generalizados y sostenidos durante el mes de marzo, con aumentos que se expresan tanto en valores absolutos como relativos.

    El seguimiento realizado por Infobae en las tres estaciones de servicio de referencia permite observar la traducción concreta de las tendencias nacionales en el territorio porteño. Los valores registrados en Axion, Shell y YPF reflejan un comportamiento homogéneo, donde los incrementos semanales se mantienen dentro de un rango similar al de los promedios nacionales. Esta alineación entre los datos locales y los informes nacionales refuerza el análisis sobre la dinámica de ajuste en el mercado de combustibles.

    La comparación entre las diferentes marcas y productos muestra que las subas afectan a todas las variantes, aunque con ligeras diferencias según el tipo de combustible. La nafta súper y el gasoil común presentan las mayores variaciones porcentuales, mientras que las versiones premium exhiben incrementos algo menores pero igualmente consistentes. El GNC también registra movimientos, aunque la magnitud es inferior a la de las naftas y el gasoil.

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  • Se dispararon las ventas argentinas de gas licuado de petróleo a la India por la Guerra en Medio Oriente

    Se dispararon las ventas argentinas de gas licuado de petróleo a la India por la Guerra en Medio Oriente

    La crisis energética en India provocó cambios inmediatos en el comercio mundial de gas licuado de petróleo (GLP) y abrió una oportunidad inédita para Argentina como proveedor. El país sudamericano despachó 50.000 toneladas de GLP a India en el primer trimestre de 2026, más del doble de las 22.000 toneladas exportadas en todo 2025. Ese salto en los envíos responde a una demanda urgente de la economía asiática, que quedó en emergencia de abastecimiento tras la interrupción de sus rutas habituales por el conflicto en Medio Oriente.

    El caso indio es particular: tras superar a China en población en 2023, India necesita importar cerca de 21 millones de toneladas de GLP al año para abastecer hogares y comercios, especialmente restaurantes, que dependen en un 85% de este combustible. En marzo de 2026 sus reservas internas alcanzaban apenas para diez días de consumo, lo que llevó a buscar proveedores alternativos y disparó los precios internacionales. Empresas estatales indias pagaron primas de hasta 400 dólares por tonelada sobre los valores de referencia, según reportes de la industria.

    En este escenario, Argentina emergió como un socio estratégico inesperado. Hasta 2024 no había registros de exportaciones argentinas de GLP a India; el comercio despegó en 2025 con 22.000 toneladas y se amplió notablemente en los primeros tres meses de 2026. Parte de esos cargamentos zarpó desde el puerto de Bahía Blanca, donde operan las principales plantas de procesamiento de gas y líquidos del país.

    El crecimiento de la industria argentina de GLP está ligado a la producción de gas natural en Vaca Muerta, una de las reservas no convencionales más grandes del mundo. La mayor oferta de “gas rico” permitió elevar la producción de propano y butano, componentes clave del GLP. En enero de 2026 la producción local de GLP alcanzó 259.000 toneladas, con una proyección anual de 3,45 millones de toneladas para ese año, frente a 3,12 millones en 2025 y 2,85 millones en 2024.

    Esta expansión productiva estuvo acompañada por inversiones en infraestructura. Compañía Mega y Transportadora de Gas del Sur (TGS), las dos principales empresas del sector, ejecutaron proyectos para ampliar la capacidad de procesamiento en Bahía Blanca. La planta de Compañía Mega aumentó su capacidad de fraccionamiento de 4.800 a 7.200 toneladas diarias, mientras que TGS anunció una inversión de 3.000 millones de dólares para desarrollar una nueva instalación de procesamiento en Tratayén, Neuquén, y un poliducto de 573 kilómetros hasta Bahía Blanca.

    La decisión del gobierno argentino de desregular el mercado de GLP desde 2025, junto con la Resolución 64/2026, incentivó mayor eficiencia y elevó el saldo exportable. Por primera vez, el volumen exportado superó de forma significativa al consumo doméstico, que ronda 1,3 millones de toneladas anuales.

    El comercio bilateral entre Argentina e India se amplió en este nuevo contexto. Entre enero y noviembre de 2025, el intercambio total creció 36,77%, hasta 6.340 millones de dólares. India se consolidó como el quinto socio comercial y destino de exportaciones para la economía argentina. Además del GLP, Argentina exporta aceite de soja, girasol, cereales, cuero terminado y productos químicos, y mantiene acuerdos en hidrocarburos y minerales críticos.

    En el ámbito energético, la cooperación avanzó con la firma de acuerdos entre ONGC Videsh Ltd y la estatal argentina YPF en 2023, y con la participación de Khanij Bidesh India Ltd en la exploración y desarrollo de litio en Catamarca desde 2024. El sector de hidrocarburos, junto con el de minerales, adquirió así mayor peso en la agenda bilateral.

    El desarrollo del negocio de GLP en Argentina depende en buena medida de la capacidad para procesar y fraccionar los líquidos asociados al gas natural. El proceso técnico incluye la separación en las plantas de Loma La Lata y el traslado por poliducto hasta Bahía Blanca, donde se obtienen etano, propano, butano y gasolina natural. El etano abastece la industria petroquímica, el butano se destina principalmente al mercado doméstico, el propano a las distribuidoras de gas envasado y la gasolina natural se comercializa como combustible industrial y se exporta, en parte, a Estados Unidos.

    Hasta ahora las exportaciones argentinas de GLP solían dirigirse a países sudamericanos como Brasil, Uruguay y Chile, pero la crisis internacional abrió un nuevo destino en Asia. India no solo aparece como cliente reciente: la magnitud de su demanda y los precios excepcionales que está dispuesta a pagar cambian la ecuación de rentabilidad para los productores argentinos.

    La llegada de cargamentos argentinos a puertos indios, como el de Haldia, al sur de Calcuta, se aceleró en los últimos meses. Datos de plataformas de monitoreo marítimo confirman el envío de buques cargados desde Bahía Blanca durante el primer trimestre de 2026. El gas asociado a la producción de petróleo, antes considerado un subproducto difícil de colocar, pasó a ser una fuente de ingresos relevante. TGS estimó que la exportación de estos líquidos puede generar más de 1.200 millones de dólares anuales.

    El mercado internacional observa la reconfiguración de las rutas de abastecimiento de GLP: la guerra en Medio Oriente, el aumento de la demanda asiática y la mayor competitividad argentina, impulsada por su nueva infraestructura, modifican el mapa global de este combustible. El impacto se refleja tanto en el saldo exportable como en la estrategia de largo plazo de las empresas del sector en la región.

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  • El Gobierno renuncia al mercado internacional y apuesta a un repunte en el segundo trimestre con ayuda de la cosecha

    El Gobierno renuncia al mercado internacional y apuesta a un repunte en el segundo trimestre con ayuda de la cosecha

    Una frase muy utilizada por los brokers de Wall Street advierte que “al mercado no se le discute, al mercado se le entiende”. John Maynard Keynes popularizó otra frase: “El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que tú puedes permanecer solvente”. Posiblemente con estos conceptos en la cabeza, Luis “Toto” Caputo decidió cortar por lo sano y dio de baja la principal estrategia que él mismo había diseñado para el 2026.

    Con un riesgo país ahora arriba de los 600 puntos básicos y en medio de la guerra en el Golfo Pérsico, el ministro de Economía recalculó y ya no insiste con regresar a los mercados internacionales. En un congreso organizado por el IAEF explicó que los futuros vencimientos de deuda serán atendidos con emisiones locales, ingresos por privatizaciones y “fuentes alternativas” que son más baratas que buscar fondeo en el mercado internacional.

    Un informe del banco UBS enfatizó que el riesgo país de Argentina debería estar en torno a los 400 puntos básicos. Pero el mercado opina diferente, a pesar del superávit fiscal y de las compras diarias de dólares que viene realizando el Banco Central para fortalecer las reservas.

    No es posible tener certeza absoluta sobre por qué los bonos argentinos volvieron a estar castigados. Una parte importante de la explicación es que la guerra provocó una fuerte salida de activos de riesgo, en particular de mercados emergentes.

    Deuda y “riesgo kuka”

    La búsqueda de refugio golpeó a la deuda argentina incluso más que en otros países. El Gobierno cree que el “riesgo kuka” sigue influyendo en la decisión de los inversores. Con elecciones presidenciales el año que viene y el recuerdo de lo sucedido a Mauricio Macri, no es fácil hacer apuestas de largo plazo.

    El dólar, sin embargo, casi no se inmutó. Argentina fue uno de los pocos países en los que la moneda se apreció desde que empezó la guerra, a fines de febrero. En este caso la explicación es que el flujo de dólares se mantuvo alto durante el período y, además, el cepo cambiario limita el acceso al mercado por parte de las empresas.

    Como consecuencia, el tipo de cambio real muestra una apreciación del 10% desde el arranque del año. Argentina vuelve a encarecerse en dólares, algo que tarde o temprano debería corregirse, ya sea con una fuerte reducción de la inflación o con una suba del tipo de cambio.

    Aunque Javier Milei ganó con holgura las elecciones de medio término, nadie puede garantizar con absoluta certeza una victoria en las presidenciales. Ese margen de duda limita la recuperación de los bonos. La suba del desempleo en medio del proceso de apertura económica y una actividad que marcha a dos velocidades (con claros ganadores y perdedores) obligan a ser cautelosos al proyectar.

    El nivel récord de depósitos en dólares, ya en USD 39.000 millones, le da al Gobierno un margen de tranquilidad para satisfacer sus necesidades de fondeo. El objetivo ahora es emitir USD 2.000 millones de Bonar 2027 para hacer frente al próximo vencimiento de julio. Esos dólares están colocados al 2% anual o, en muchos casos, a tasa cero, mientras que el Tesoro paga casi 6% anual con pago mensual de intereses. Por eso, la oferta de dólares abundantes en los próximos meses está casi asegurada.

    La suba del riesgo país puede complicar algunos planes de empresas o de provincias para buscar financiamiento internacional, porque tendrían que pagar una tasa cercana al 10%. Mendoza ya está en la fila para salir al mercado como antes lo hicieron la ciudad de Buenos Aires, Santa Fe, Entre Ríos y Córdoba. Pero deberá esperar a que mejoren las condiciones de mercado.

    La guerra y el humor de los mercados

    La evolución de la guerra con Irán seguirá condicionando el humor de los mercados. Alberto Bernal, head de estrategia de XP Investment, se mostró optimista respecto a un desenlace rápido: “Creemos que esto puede durar a lo sumo dos o tres semanas más. China es el que tiene la posibilidad de presionar para el final del conflicto, porque es el principal exportador de petróleo del mundo y no van a estar dispuestos a seguir pagando arriba de USD 100 el barril. Son ellos los que van a terminar presionando a Irán para que deje de bombardear el estrecho de Ormuz”.

    Pero cada semana que sigue el conflicto los mercados pasan factura. La caída de las cotizaciones se aceleró a medida que no hubo señales de alto el fuego. Donald Trump insiste en que la victoria sobre Irán es apabullante.

    El primer impacto en la economía doméstica se notó en la suba del precio de la nafta. Horacio Marín, CEO de YPF, aclaró a principios de esta semana que no aumentaría más de 10% porque el incremento del barril es “coyuntural”. Con esa aclaración buscó limitar en el corto plazo el efecto sobre la inflación y, al mismo tiempo, enviar una señal a los competidores para que no apliquen aumentos superiores.

    El economista Fernando Marull proyectó que la inflación de marzo se ubicará en 3%, aunque no descartó que incluso termine siendo mayor. La buena noticia es que en abril se espera un retroceso hasta situarse por debajo del 2,5%. Esto siempre que el barril de petróleo no siga aumentando, lo que obligaría a nuevos incrementos en los surtidores.

    Aunque todavía resulta prematuro afirmarlo con certeza, la desaceleración inflacionaria prevista para abril podría marcar un punto de inflexión luego de prácticamente un año de subas continuas del índice.

    El equipo económico confía en que la estabilidad cambiaria y la desaceleración en el ritmo de crecimiento de los agregados monetarios ayudarán a reducir la inflación en los próximos meses. El índice mayorista, que subió solo 1% en febrero, alimenta esa expectativa.

    Apuesta al segundo trimestre

    El Gobierno mira al segundo trimestre como una oportunidad para empezar a ver mejores números de actividad. Aunque el PBI creció casi 4,5% el año pasado, las cifras difundidas por el INDEC ponen en evidencia la “doble velocidad” entre sectores. Muchos describen la evolución como una “K”: algunos sectores suben mientras otros caen.

    El agro, por ejemplo, mostró una expansión de 16% en el cuarto trimestre de 2025 respecto al mismo período del año anterior. La intermediación financiera creció 17% interanual y la pesca algo más de 10%. Sin embargo, la industria manufacturera cayó 5%, el comercio perdió 2,2% y el rubro construcción permaneció casi estancado. Ese comportamiento explica por qué la economía puede destruir empleo pese a que las estadísticas la muestran en expansión.

    La combinación de desaceleración inflacionaria, recuperación del salario real, fuerte aumento de la liquidación de divisas por parte del agro y avance en la remonetización de la economía podría poner en marcha el círculo virtuoso para que la recuperación se empiece a sentir “en la calle”.

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  • Con el petróleo arriba de 100 dólares, prevén nuevos aumentos en combustibles y restituirán el reporte con 72 horas

    Con el petróleo arriba de 100 dólares, prevén nuevos aumentos en combustibles y restituirán el reporte con 72 horas

    El exsecretario de Energía y expresidente de YPF, Daniel Montamat, titular de la consultora energética Montamat & Asociados, advirtió que si se mantienen los actuales precios internacionales de los combustibles “es inevitable” que se produzcan nuevos reajustes en los valores del surtidor.

    A comienzos de esta semana los precios de los combustibles en la Argentina, y en particular en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, ya habían subido alrededor de 9% respecto de los valores del 28 de febrero, fecha en la que se iniciaron los bombardeos de Israel y Estados Unidos sobre Irán y se desencadenó la actual guerra en Medio Oriente. Ese conflicto prácticamente cerró el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz —por donde circula cerca del 20% del petróleo y el 33% del GNL mundial—, se amplió con ataques iraníes a otros países del Golfo y escaló en términos de daño energético con bombardeos a infraestructuras clave en Irán y Qatar. Los mercados interpretaron ese avance como el paso de un perjuicio económico coyuntural a uno de carácter estructural, con caídas relevantes en la producción de petróleo y gas y, por consiguiente, aumentos sostenidos de los combustibles a nivel global.

    Precios internacionales

    El barril de Brent cotizó ayer viernes a poco más de USD 112 el barril, y las previsiones implícitas en los mercados de futuros, que esperaban un desplome de precios una vez superada la guerra —pensada originalmente como menos extensa en términos geográficos y temporales—, empezaron a tambalear.

    En la semana, los precios de la nafta súper de YPF en las estaciones de servicio de CABA pasaron de un promedio de $1.738 a $1.803; la nafta Infinia, de $1.899 a $1.975; y el Infinia Diesel (gasoil), de $1.955 a $2.033. Si bien Horacio Marín, presidente de la petrolera de mayoría estatal, señaló hace unos días que la empresa irá “amortiguando los aumentos”, es incierto hasta qué punto podrá hacerlo y cómo reaccionarán las demás comercializadoras, bajo las marcas Shell, Axion y Puma.

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    Según Jorge Lapeña, presidente del Instituto de Energía Argentina General Mosconi, el Estado dispone de herramientas para impedir que los precios del mercado local sigan de forma automática la trayectoria internacional, priorizando el abastecimiento interno.

    Además, legisladores del kirchnerismo presentaron en el Congreso un proyecto de ley para obligar a las petroleras y al Estado a informar con antelación cualquier cambio de precios y restablecer el mecanismo oficial derogado por la resolución 717/2025, que establecía el “Sistema en Línea de Información de Precios en Surtidor” y exigía comunicar con no menos de 72 horas de anticipación cualquier ajuste en los valores de nafta y gasoil.

    Tras la derogación, los cambios en los valores pueden efectuarse sin aviso previo. La idea implícita es que marcas y estaciones de servicio compitan intensamente por el favor de los automovilistas. También se presentó un amparo colectivo, que está a consideración de la Justicia.

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    Aunque el gobierno se inclina por el libre mercado y por la aplicación del concepto de “paridad de exportación” —es decir, que el precio interno refleje la evolución de los precios internacionales, indicador de la capacidad de las petroleras y del país para obtener dólares vía exportación de hidrocarburos—, una señal reciente muestra preocupación por los efectos sobre la economía local, en particular sobre la tasa de inflación.

    Demoran aumento del gas

    Por esa inquietud, la Secretaría de Energía modificó el período estacional para que la licitación para la importación privada de GNL se complete en abril y las importaciones comiencen recién a partir del 1 de mayo, lo que retrasará el traslado a precios locales de la importación de GNL que la Argentina empezará a realizar desde abril para cubrir el mayor consumo de gas durante los meses de invierno.

    Más allá del efecto “amortiguador” de YPF y de postergar al menos un mes el impacto de los mayores precios del gas, Montamat destacó ante el sitio especializado Surtidores la altísima volatilidad del mercado internacional. “El barril sube a 116 y baja a 106 dólares según las expectativas del conflicto en el Golfo y lo que pase con el Estrecho de Ormuz”, señaló, y advirtió que la Argentina no puede ignorar esas referencias externas. “Las refinadoras no integradas están pagando paridad de exportación. El problema es que los combustibles no están todavía ajustados en el surtidor a esos valores”, indicó. Según sus estimaciones, cuando el barril promediaba entre 87 y 88 dólares, las naftas estaban un 6% por debajo de la paridad de importación y el gasoil un 16%. “Si se mantienen estos precios, es inevitable que haya nuevos reajustes”, concluyó.

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  • Guerra en Medio Oriente: CEO de Lego prevé suba de precios de juguetes por alza del petróleo

    Guerra en Medio Oriente: CEO de Lego prevé suba de precios de juguetes por alza del petróleo

    La volatilidad en los mercados internacionales, consecuencia de la guerra en Medio Oriente, repercute de manera directa en las estrategias de las grandes compañías de juguetes. Lego Group, fabricante de los conocidos bloques de construcción, siente hoy el efecto del aumento del precio del petróleo. El CEO de la firma, Niels B. Christiansen, explicó que el encarecimiento del crudo podría trasladarse a los precios de sus productos si la situación se mantiene o se agrava.

    En una entrevista con Yahoo Finance, Christiansen afirmó que el precio del petróleo es un insumo clave para la producción de los bloques, dado que la materia prima principal proviene de derivados del crudo. El ejecutivo explicó que la compañía suele cubrirse a corto plazo mediante contratos, lo que proporciona cierta protección frente a fluctuaciones momentáneas. No obstante, advirtió que si la tendencia se prolonga, el impacto en los costos de producción puede volverse significativo. “Consideramos el petróleo como un costo de materia prima. Subimos precios cuando el petróleo sube. Todo depende de si el cambio es temporal o prolongado. A corto plazo, estamos cubiertos por contratos, pero si la situación se mantiene, afecta nuestros costos”, afirmó Christiansen.

    La guerra entre Estados Unidos e Irán amplificó la volatilidad del mercado energético internacional. Desde el inicio de la operación militar denominada Epic Fury, el precio del crudo aumentó más de 60%. El barril alcanzó los 85,01 dólares, según la cotización de la Bolsa Mercantil de Nueva York. Esta suba impacta en toda la cadena de valor de la industria del juguete, que depende en gran medida de materiales plásticos derivados del petróleo.

    El CEO de Lego destacó que la empresa atraviesa estos episodios como parte de una volatilidad global que afecta a múltiples sectores. Recordó que situaciones similares se vivieron en años anteriores y que el grupo busca adaptarse con estrategias flexibles. “Esto es parte de la volatilidad con la que lidiamos desde hace tres o cuatro años. Ya sucedió antes. Hay que ver cuán duradero y significativo resulta, pero impacta en nuestro costo de insumos”, señaló Christiansen.

    En el último año, Lego registró un crecimiento de ventas del 12%, alcanzando los 83.500 millones de coronas danesas. El incremento abarcó todas las líneas de producto y permitió a la compañía cerrar el periodo con la mayor oferta de su historia. Entre las novedades que impulsaron el desempeño comercial se cuentan las colecciones inspiradas en la Fórmula Uno y los sets temáticos de flores. Además, la empresa amplió su red de tiendas y aumentó la capacidad de producción.

    El margen operativo de la compañía también mejoró, con un aumento del 18% en la rentabilidad operativa y un crecimiento del 21% en la utilidad neta. Este resultado se atribuye a inversiones dirigidas a nuevas aperturas y a la modernización de las plantas de fabricación. El portafolio diversificado y la apuesta por la innovación ayudaron a consolidar la posición de Lego en el sector.

    De cara al año próximo, Lego proyecta un crecimiento de ingresos de un solo dígito porcentual, según los pronósticos presentados al comunicar los resultados. Las utilidades netas se mantendrían en niveles similares a los de 2025, a pesar de los desafíos del contexto internacional y la presión sobre los costos.

    El lanzamiento de nuevos productos se perfila como uno de los motores de la estrategia para 2026. Entre las apuestas más destacadas figura Lego Smart Play, una línea que incorpora experiencias de sonido en los bloques y abre posibilidades para una interacción más rica entre usuarios y producto. La empresa espera que la innovación impulse la demanda y compense parcialmente el efecto del encarecimiento de los insumos.

    Christiansen subrayó que la solidez de la marca y la capacidad de adaptación son ventajas competitivas para afrontar ciclos de volatilidad. “La marca se mantiene fuerte”, expresó el CEO. La diversificación del catálogo y la inversión en tecnología de producción forman parte de la respuesta de la firma frente a un escenario que combina incertidumbre económica con oportunidades de expansión.

    Mientras la industria del juguete sigue de cerca la evolución del conflicto en Medio Oriente y sus efectos en los precios del petróleo, Lego ajusta previsiones y estrategias para sostener su desempeño. El impacto sobre los costos dependerá de la duración y la magnitud de la crisis energética, un factor que el grupo monitorea de cerca.

    El contexto desafiante no impidió que Lego cerrara el año con resultados positivos en ventas y rentabilidad. El crecimiento se apoyó en una oferta de productos ampliada y en la incorporación de tecnologías que buscan transformar la experiencia de juego. La compañía apuesta a que la innovación y la fortaleza de su marca le permitan atravesar las turbulencias actuales sin perder posiciones en el mercado global.

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  • Myriam Bregman: denuncia que el apelativo “chilindrina troska” tiene un fuerte contenido machista

    Myriam Bregman: denuncia que el apelativo “chilindrina troska” tiene un fuerte contenido machista

    La diputada nacional Myriam Bregman consideró que el agravio que el presidente Javier Milei le dedicó durante la apertura de sesiones ordinarias en el Congreso constituye “una deliberada postura frente a la oposición política” y afirmó que la expresión “chilindrina troska” posee “un alto contenido machista”. En Modo Fontevecchia, por Net TV y Radio Perfil (AM 1190), añadió: “Todo ese discurso tan violento hacia la oposición tapa que tiene un gobierno con pies de barro”.

    Myriam Bregman es abogada, activista por los derechos humanos y política de la izquierda. Actualmente se desempeña como diputada nacional por la Ciudad de Buenos Aires, cargo que asumió el pasado 10 de diciembre. Fue diputada nacional por la provincia de Buenos Aires y legisladora porteña. Es la fundadora del Centro de Profesionales por los Derechos Humanos y ha sido abogada querellante en juicios históricos de lesa humanidad y también una referente de la agrupación de mujeres feministas socialistas Pan y Rosas.

    Le pedí a la producción hablar con vos la semana pasada, cuando el el Presidente dedicó el mote de “chilindrina troska”. Ayer fue el Día de la Mujer, hoy son las marchas. Entonces, esta entrevista tiene doble entrada en cuanto a las formas y el fondo. Presidencia de la Nación compartió un video tratando de comparar el Ministerio de la Mujer con la necesidad de desarrollar impresión de billetes y que hubiera inflación. Me parece que todos los temas están atravesados desde una perspectiva fanática, donde “Chilindrina” es peyorativo y el uso de “troska” también. Me gustaría que hicieras un repaso de estos temas.

    La verdad que lo unís bien. Encima, después me enteré que el agravio de “Chilindrina troska” es un chiste copiado, y no hay cosa peor que encima copiarse un chiste y avisar cuándo tienen que aplaudir. Pero decirme “chilindrina troska” tiene un alto contenido machista, porque si vos te ponés a pensar qué quiere decir con eso, quiere decir que las mujeres lloramos, que las mujeres gritamos. Hay un alto contenido machista en lo que Milei dice.

    Y me llamó la atención algo, que es que en Argentina, para minimizar lo que pasó en el Congreso por distintos motivos, algunos sectores dicen que Milei grita y “hace un circo”. No, no es un circo. Es una deliberada postura frente a la oposición política y, en mi caso, frente a mujeres que claramente lo venimos enfrentando desde el primer momento que apareció como candidato. Que diarios como The Economist en estos días hayan recogido esto de “Chilindrina troska” me llamó la atención realmente, porque diarios internacionales toman nota de lo que significa que Milei trate así a una dirigenta política de la oposición. Así que creo que hay que retomar eso, no hay que dejarlo pasar.

    Obviamente que en la Argentina pasan cosas muy graves y en el mundo pasan cosas muy graves. Yo no me voy a quedar parada en ese lugar, pero ya que estás haciendo un análisis de qué tienen que ver estos conceptos y del Día Internacional de las Mujeres, te cuento que un editorialista como (Joaquín) Morales Solá ayer también lo rescató en su editorial, y evidentemente La Nación no tiene absolutamente nada que ver con mi pensamiento, Hay algo que ahí rompió Milei en su intento de tapar un gobierno con pies de barro, que es este nivel de agresión.

    Y te agrego más: todo el tiempo insultaba a un kirchnerismo, y el kirchnerismo, cuando precisamente el ala más identificada con Cristina Kirchner no estaba presente en el recinto. Esto muestra que él llevó un guion, llevó una determinación de a quiénes quería subir al ring y con quiénes quería polarizar, pero ellos no estaban presentes. Creo que había un diputado de La Cámpora nada más presente y había otros sectores del peronismo presentes, pero no el más identificado con Cristina. Entonces hay una deliberada decisión de ver con quién polarizar y esto lo llevó absolutamente guionado. Puede ser circense lo que hizo, pero analicemos qué quiere decir y qué quiere ocultar montando estas provocaciones.

    Me parece que él utiliza un significante con el kirchnerismo en el que te engloba a vos. El kirchnerismo no es el kirchnerismo: es un significante para lo que él denomina socialismo o comunismo. No se puede hacer canciones sin rima; es esencial que tengan rima para producir efecto de recordar. O sea, algún grado de rima aumenta el grado de recordación de las canciones. Y cuando se eligen los nombres de las marcas, que sean cortas es fundamental, y si dos sílabas pueden tener la misma vocal, mejor aún. “Casta” cumple ese papel: tiene dos “a” y dos sílabas. “Kuka” tiene las dos consonantes iguales y también dos sílabas.

    Entonces, me parece que es parte de la construcción de un glosario. Cada época de gobierno tiene su glosario. El kirchnerismo tenía también su glosario, con “destituyente”, por ejemplo, u otras palabras que repetían como un mote, como un martillo. Me parece que en la construcción del glosario de Milei “kuka” ocupa el lugar de “casta”. Y vos sos “kuka”, aunque nunca hayas sido.

    Yo soy zurda en tu búsqueda fonética.

    Claro, pero creo que con el significante “kuka” él plantea englobar eso.

    Pero yo creo que él lo diferenció. Él diferenció porque incluso diferenció los agravios. Yo creo que Milei tiene claro que hay una izquierda que es una izquierda independiente, porque lo ve en el Congreso, porque alguien le debe contar qué pasa acá, más allá de que él se la pasa de viaje. Él ve quiénes somos los que estamos en la calle. Así que vos fijate que él hizo como una primera parte contra el kirchnerismo los “kukas”. Yo siempre digo que se les debe gastar la letra K, porque no saben cuántas cosas más ponerle con la letra K.

    Por el otro lado, atacó específicamente a Nicolás del Caño y a Myriam Bregman. Siempre nos decían: “Ustedes son el 2%, las redes sociales”. Ahora Milei no subió al 5%, así que salí ganando tres puntos, aunque con el 5% no hubiese sido diputada. Saqué casi el 10%, por eso soy diputada de la Ciudad de Buenos Aires. Él sabe muy bien a dónde apunta y creo que sabe diferenciar muy bien la oposición política y qué tipo de agravio también dirige. Yo creo que hay gente que estudia mucho las redes sociales y que estudia mucho la conversación política. Milei no improvisó un minuto. Que nos pueda parecer horrendo lo que diga no quiere decir que estaba improvisando.

    ¿No es contradictorio con esto que vos contás? Porque mi planteo es que él utiliza el significante “kuka” frente a la opinión pública para establecerlo como una categoría, independientemente de que él tenga bien claro que hay enormes diferencias. Pero él engloba con un objetivo político, de la misma forma que la palabra “casta” es un significante que se puede llenar de lo que vos quieras. Sobrevaloró lo que hoy casi se parece a un fantasma político más que a un verdadero actor de la política, con el objetivo de encontrar una alternativa a la palabra “casta” de 2023 de cara a 2027. Te preguntaba también por el Día de la Mujer, la marcha de hoy y el aviso de ayer que envió la Presidencia juntando al Ministerio de la Mujer con la inflación.

    El aviso de ayer no lo vi. Traté de no verlo, de que no me llegue y que el algoritmo no me traicione, porque realmente no quiero ver más estas cosas. Ahora dice que está preparando otra cosa muy provocativa para el 24 de marzo. No lo vi porque me alcanza con lo que hace. Me alcanza con la destrucción de las muy pocas políticas que había en la Argentina para atender la violencia de género y la situación de las mujeres.

    Creo que es un Día de las Mujeres que es muy particular también por el rol que cumple Milei en la agenda internacional. Hay un imperialismo sumamente agresivo. Estados Unidos comienza este ataque contra Irán bombardeando una escuela donde mata 168 niñas. Entonces creo que ahí hay algo muy particular. Nunca de la mano de las guerras imperialistas vino ningún beneficio para las mujeres. Hay más de 68.000 niños y niñas muertos en el genocidio que está llevando adelante (Benjamín) Netanyahu con el apoyo de Estados Unidos y otras potencias imperialistas en Gaza.

    Entonces creo que Milei, aliándose también a quienes están cometiendo crímenes de guerra y que están cometiendo un genocidio. Y no lo digo yo, lo dice la Corte Penal Internacional. Por eso el propio Netanyahu tiene una orden de captura y se tiene que cuidar mucho a qué países va, porque si aterriza mal puede quedar detenido. Entonces creo que Milei también da un mensaje al mundo sobre esta violencia imperialista que particularmente sufrimos mujeres, niños, niñas y adolescentes con su política internacional.

    Así que ayer evité mirar ese video y voy a tratar de estar hoy en la plaza con todas aquellas que nos quieran acompañar para marchar de Congreso a Plaza de Mayo. A las 18 horas se va a leer un documento. También para tratar también de hablar con todas mis compañeras de Pan y Rosas, que venimos siguiendo mucho esto. Nosotras nos creemos parte de una clase internacional, de una tradición internacional de las mujeres que nunca vieron en las fronteras un impedimento para luchar por los derechos. Todo lo que le pasa a las mujeres en cualquier lugar del mundo nos atraviesa.

    En tu dieta que excluye esos malos bocados, ¿pudiste leer el artículo de Slavoj Žižekque publicó ayer Perfil sobre Irán? Se titula “Irán, de Heidegger a Kant”.

    No lo vi.

    Él plantea que la mayoría de quienes manifestaron en Irán en contra del régimen eran mujeres.

    Sí, es verdad que hay una cantidad de mujeres marchando en Irán porque el régimen es brutal contra las mujeres. Eso es así.

    Planteaba que la mayor cantidad de muertas en manifestaciones son mujeres. Marcaba la diferencia de que la representación de las marchas de las mujeres en Irán no era una manifestación feminista, sino un colectivo que incluso incluía a los hombres. Es muy interesante la interpretación que hacen los teólogos iraníes sobre Kant y el mandato de hacer lo correcto desde la perspectiva kantiana.

    Entonces, hay mujeres y mujeres. Tenemos a Margaret Thatcher como la mujer fálica que inicia la corriente del neoliberalismo, y Karina Milei como gran protagonista allí en el Congreso de las sesiones extraordinarias respecto a las leyes aprobadas. ¿Qué rol le ves vos que le asignan a la mujer personajes como Milei? ¿Te resuena algo el hecho de que él no tenga pareja y al mismo tiempo la primera dama sea su hermana, y parezca ser una mujer de hierro, junto con la admiración que tiene el propio Milei de Thatcher?

    Yo nunca participé en esas discusiones, ni siquiera en chistes sobre qué hace Milei, la relación con su hermana, que no esté casado, que tenga perros y no tenga hijos, porque realmente creo que eso es un pensamiento muy conservador y que cada cual puede vivir su vida libremente y puede desear tener hijos o no tenerlos. El problema es que el espacio político que integra Milei vive cargándonos y ahora está instalando una discusión sobre por qué hay menos cantidad de nacimientos en la Argentina y qué pasó con las mujeres. Se opone al derecho al aborto, dice que defiende a dos vidas cuando a la par mata de hambre a los niños y niñas que hoy viven en nuestro país.

    Es decir, creo que ahí hay algo que hay que despejar, empezando por lo que decías sobre el artículo que recomendabas, porque es obvio que las mujeres en el mundo y particularmente en Irán han protagonizado enormes luchas por derechos cercenados y porque ese régimen es un régimen muy represivo. Lo que yo digo es que no va a venir la liberación de esas mujeres ni del pueblo iraní de la mano de las bombas que está tirando Estados Unidos y un Estado genocida como el de Israel.

    Hay otra discusión que estoy planteando que no tiene que ver con el régimen político iraní, Lejos puedo estar yo de defender un régimen político como ese. Lo que estoy planteando es cuál es la característica de la guerra que se está llevando adelante hoy, que es lo primero que hay que mirar, porque es la misma discusión que tuvimos en Venezuela. Yo no tengo nada que ver con el régimen de (Nicolás) Maduro, pero (Donald) Trump va por el petróleo, no va por la libertad de las y los venezolanos o porque haya verdaderas libertades democráticas.

    Y después, creo que Milei tiene una hermana, una hermana mujer que ocupa un lugar político muy importante. De ahí a que sea la vencedora del otro día lo veo muy relativo. Puede ser vencedora en una interna que no termino de saber bien cuál es ni cómo rige. Tampoco sé si a mí me interesa tanto.

    Lo que veo es que el otro día, el primero de marzo, tuvieron que montar una escenografía para ocultar que lo único que pudo reivindicar Milei y agradecer son las leyes que aprobó gracias a sectores del peronismo y sectores del radicalismo. Esto no lo podemos perder de vista. Fue y vino con el tema económico tres veces y no podía concluir una frase. Incluso me dio la impresión de que era un discurso que habían armado distintas personas en distintos momentos y le costaba hasta encajarlo. No pudo reivindicar otro logro de su gestión. Se dedicó a agredir, a llamar la atención con sus estridencias habituales y lo único que pudo agradecer y decir que habían sido logros o conquistas de su gestión fue lo que consiguió en acuerdos con la casta, en acuerdos con sectores del peronismo y con sectores del radicalismo. Es decir, todo ese discurso tan violento hacia la oposición tapa que tiene un gobierno con pies de barro. Tiene un gobierno que ahora, en el marco de la guerra y la suba del valor del petróleo, algunos economistas dicen que eso va a hacer que Argentina venda petróleo más caro, pero también es formador de precios internamente. No podemos ir a un alza de la inflación mayor a la que tenemos.

    Así que yo no veo esa fortaleza en Milei. Y esa fortaleza que yo no veo en él se reflejó en la apertura de sesiones, porque lo que demostró es que su fortaleza está dada por la complicidad y las traiciones de la oposición. Sin esa complicidad y sin esas traiciones, Milei estaría sumamente complicado. Así que si fortalecemos la escucha de la calle, si peleamos en cada provincia para que la Ley de Glaciares no se apruebe, que es la gran torta que se quieren repartir ahora, yo creo que tenemos muchas posibilidades de ponerle un freno a este plan de Milei y el Fondo Monetario Internacional.

    TV

  • Milei espera que la guerra tenga “un corto alcance” y pide prudencia en la región

    Milei espera que la guerra tenga “un corto alcance” y pide prudencia en la región

    El presidente Javier Milei concedió una extensa entrevista en la que, entre otros temas, se refirió al cierre de las PyMEs, defendió el rumbo económico de su Gobierno y resaltó las “15 mil reformas estructurales” que convirtieron a Argentina, según sostuvo, en “el país más libre del mundo”.

    “Lo que hay que entender es que nosotros vinimos a hacer una transformación profunda de la economía Argentina. Cuando nosotros arrancamos en el índice libertad económica estábamos dentro de los reprimidos, si hubiera estallado la crisis, que dejó el gobierno anterior, hubiéramos sido parecidos a Venezuela“, sostuvo en diálogo con Radio Now.

    Noticia en desarrollo…

  • Mambrú se fue a la guerra: choque político destapa grietas en el oficialismo

    Mambrú se fue a la guerra: choque político destapa grietas en el oficialismo

    Mambrú se fue a la guerra es una canción infantil en español, traducción de la versión francesa Marlbrough s’en va-t-en guerre. “Mambrú” aparece como reducción fonética del duque inglés de Marlborough, vencedor de Francia en la batalla de Malplaquet en 1709.

    “Mambrú se fue a la guerra / chiribín, chiribín, chin chin / Mambrú se fue a la guerra / no sé cuándo vendrá / ajajá ajajá. / Vendrá para la Pascua / chiribín, chiribín, chin chin / vendrá para la Pascua o para Trinidad / ajajá, ajajá”. La historia concluye con que Mambrú no vuelve y se lo da por muerto, aunque lo real de la historia no es lo esencial: importa el tono burlón y la manera en que la guerra se trivializa y ridiculiza.

    Hay una disonancia cognitiva: se habla de guerra y de un funeral en un tono festivo y despreocupado. Al banalizar el acto de ir a la guerra como si fuera un juego —cantando— se produce una ironía que socava sus grandes justificativos. La guerra, narrada así como espectáculo y entretenimiento, recuerda al “rey del rating” mundial, Donald Trump, y su normalización de la violencia, tema abordado con profundidad en los reportajes largos de PERFIL por Enzo Traverso esta semana y por Antonio Scurati la pasada; recomiendo especialmente leerlos o escucharlos.

    Mambrú se fue a la guerra se convirtió en la principal canción de cuna hispanoparlante: su melodía, tan pegadiza, llevó a Beethoven a incorporarla en la obra orquestal La victoria de Wellington (Opus 91, 1813), representando a Francia, junto a God save the Queen por Inglaterra, en una sinfonía de la victoria que trascendió las intenciones del propio Beethoven, quien la consideraba una obra menor. En Argentina, María Elena Walsh tomó a Mambrú para su popular Canción del estornudo. Hay en la guerra algo atávico que convoca, y por eso resulta doblemente peligrosa.

    Este sábado, tras la firma por parte de Argentina del llamado Escudo de las Américas —refrendado por la mayoría de los países latinoamericanos salvo los tres grandes: el Brasil de Lula da Silva, el México de Claudia Sheinbaum y la Colombia de Gustavo Petro—, uno de los principales especialistas en asuntos internacionales, Juan Tokatlian, advirtió sobre nuestra participación diciendo: “En toda coalición de este tipo que Estados Unidos potenció después del 11/9 (Torres Gemelas), Washington establece la misión y suma a los que adhieren. No se trata de alianza, es una coalición. Por ejemplo, en 2003 y respecto a Irak se sumaron inicialmente varios países de la OTAN, una alianza militar, pero no todos los países miembros. Acá no se tarta de llevar el tema siquiera al TIAR, una alianza militar, sino una coalición ad hoc a la que en el futuro se podrían sumar otros países (si Lula y Petro perdieran sus elecciones este año). Esto no es un ejercicio retórico o formal”. En otras palabras, advierte Tokatlian, tendrá consecuencias.

    Argentina, además, fue el único país de Latinoamérica que institucionalmente apoyó el bombardeo norteamericano a Irán y se especula con que el canciller norteamericano, Marco Rubio, visite Buenos Aires el jueves próximo, a pesar de haber cancelado su presencia el día anterior en Chile para la asunción del presidente José Katz.

    El rey del rating argentino es Javier Milei: esa habilidad para captar la atención —hoy el recurso más valioso en política— aproxima a nuestro presidente a Trump, más allá de las diferencias estructurales en sus políticas económicas. Ambos son, ante todo, entertainers (entretenedores), flautistas de Hamelín (otro paradójico —irónico/trágico— cuento infantil) que, con su seducción y encanto, arrastran a sus seguidores casi sin cuestionamiento.

    Cuánto hay de payaso en un entretenedor lo dirán los resultados que obtenga. Lo más probable es que, cuando sus logros dejen de satisfacer a la audiencia —y tarde o temprano eso puede suceder— el mismo interés que generan para entretener se transforme con igual intensidad en rechazo. Un cuento infantil popular lo resume mejor que muchos análisis: termina con “el Rey está desnudo”.

    Juegos de guerra como los juegos de lenguaje de Wittgenstein en la batalla cultural. Juegos como la canción de Mambrú. Todo por el dólar a 1.400 pesos, hace un año a 1.100, en las elecciones de 2027 a 1.700. Es la forma posible de la dolarización con la que Milei ganó las elecciones en 2023 y en 2025, y a la que aspira en 2027: un dólar accesible como unique sell proposition de un plan económico monocausal.

    Otra columna inspiradora de ayer en PERFIL, la de Walter Curia titulada “Algo más a no imitar de EE.UU.”, viene ilustrada con la foto de la destituida secretaria de Seguridad de Estados Unidos Kristy Noem junto a Patricia Bullrich, ambas con sombrero, cuando la primera visitó Argentina y la segunda buscaba emular la política antiinmigratoria norteamericana. Una payasada más.

    Sobre la guerra en Medio Oriente, hoy escribe en PERFIL Slavoj Žižek bajo el inquietante título “Irán, de Heidegger a Kant”, y también recomiendo su lectura. Trump convirtió las noticias internacionales en asuntos domésticos en todo el mundo; en Argentina, Milei —con su alineamiento— lo hace aún más.

  • Contexto internacional agrava costos y reitera el trilema de la política económica argentina

    Contexto internacional agrava costos y reitera el trilema de la política económica argentina

    Varios economistas han señalado el “trilema” de política económica que afronta el Gobierno: reducir la inflación, acumular reservas en el BCRA y lograr la reactivación de la actividad. Conseguir esas tres metas de forma simultánea se le ha mostrado esquivo.

    La prioridad oficial desde el inicio fue bajar la inflación, objetivo que se alcanzó —en términos de la tasa mensual— hasta mayo de 2025.

    La acumulación de reservas se postergó hasta el comienzo de la denominada “fase 4”, periodo en el que el Banco Central ha comprado más de USD 3.000 millones.

    El tercer objetivo, referido a la producción y el empleo, quedó relegado. Como el Gobierno busca recuperar una inflación descendente, sostiene tasas de interés elevadas y absorbe del mercado, incluso en exceso, los pesos que el BCRA inyecta al comprar dólares. De ese modo encorseta al dólar y apuesta a que una política ortodoxa, basada en el control de los agregados monetarios, termine sometiendo a los precios.

    Con la guerra en Medio Oriente, el índice de riesgo país volvió a acercarse a 600 puntos básicos y el “vuelo a la calidad” jugó en contra de los activos argentinos

    Ahora, con la guerra en Medio Oriente ocupando el centro de la política y la economía internacionales, el índice de riesgo país volvió a acercarse a 600 pb y el “vuelo a la calidad” perjudicó a los activos argentinos, neutralizando e incluso invirtiendo el efecto neto del conflicto sobre la economía local. En el lado positivo, el conflicto aumenta en dólares las exportaciones de crudo y subraya las ventajas de Argentina como futuro proveedor mundial de GNL (el gas que se transporta en forma líquida, en buques metaneros, tras su licuefacción en plantas fijas o móviles).

    Gas argentino para Europa, a futuro

    Ese potencial se plasmó en el reciente acuerdo entre el consorcio Southern Energy, liderado por Pan American Energy, y la alemana SEFE (sigla de Securing Energy for Europe), para proveer 2 millones de toneladas anuales durante ocho años a partir de fines de 2027.

    Juan Bosch, presidente de Saesa y experto en comercialización de hidrocarburos, dijo a Infobae: “nos encuentra en una situación muy distinta a la que estábamos acostumbrados; de deficitarios (USD 7.000 millones de balanza comercial energética en 2012) a superavitarios (USD 7.000 millones en 2025), fundamentalmente por exportaciones de petróleo. Al subir el precio del crudo, nos aumentan los ingresos por exportación, y en términos de GNL nos sigue presentando al mundo como proveedor confiable y lejos no solo de zonas de conflicto en materia de producción sino también en rutas de transporte afectadas. Somos una fuente sólida y atractiva para consumidores de GNL”.

    Sin embargo, recordó Bosch, en la próxima “ventana de invierno” Argentina seguirá importando GNL (a priori, se estima que serán entre 15 y 20 cargas) a un precio ahora muy volátil y con una novedad: la importación y administración ya no la hará la estatal Enarsa, que engrosaba la cuenta fiscal de subsidios, sino la empresa privada que gane la licitación que se hará en abril para importar el GNL que llegue a la terminal de Escobar y venderlo a la demanda interna (entre los posibles interesados se menciona a Trafigura, YPF, Total Energies y Naturgy).

    Al subir el precio del crudo, nos aumentan los ingresos por exportación, y en términos de GNL nos sigue presentando al mundo como proveedor confiable y lejos no solo de zonas de conflicto (Bosch)

    “Estamos viendo precios para esa importación muy elevados y será el primer invierno en que la gestión la haga una empresa privada. A priori debería ser más eficiente en análisis de costos y evaluación de riesgos, pero falta ver las opciones y cómo se ejecuta, y cómo se presenta el invierno”, dijo Bosch.

    Gas acorralado, en el presente

    A diferencia del petróleo, donde existen muchos más oferentes y rutas alternativas de transporte, el cierre del estrecho de Ormuz afectó con mayor severidad al gas. No solo cesó la actividad de Qatargas, que aporta el 20% del GNL mundial; además no hay certezas sobre cuándo podría reanudarse, explicó Bosch, y eso demandaría al menos un mes desde que el conflicto se dé por resuelto, algo hoy incierto.

    La zona es clave no solo por el gas, sino también por la producción de fertilizantes y por el equilibrio del mercado mundial de aluminio. Cuando Estados Unidos e Israel ampliaban sus ataques sobre Irán, ALBA (Aluminios Bahrein) negociaba la compra de Dunkerque, la principal planta de aluminio de Europa. Así, el aluminio —el segundo metal más comerciado del mundo, detrás del hierro y por delante del cobre— acumula una suba de más del 25,7% en lo que va del año e impacta en todo el espectro metalífero.

    Los fertilizantes, a su vez, son claves para la productividad del campo, que seguirá siendo durante varios años el principal proveedor de divisas de la Argentina. “Afortunadamente estamos más en tiempo de cosecha que de siembra, por lo que el consumo de fertilizantes no es ahora tan elevado, pero el aumento de precios sí está sucediendo a las puertas de la siembra en el hemisferio norte, en particular en Estados Unidos y eso pone presión adicional sobre los precios de los granos”, explicó Guido D’Angelo, economista de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

    El impacto sobre precios fue esta vez inferior a lo ocurrido en febrero de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania, pero a la incertidumbre sobre los valores se suma ahora la duda sobre la provisión en sí, dado que la oferta está mucho más concentrada. Ese fenómeno se refleja en que el aumento de los precios spot (de contado) ha superado al de futuros a un año, indicativo de que el mercado apuesta a una resolución del conflicto antes de ese plazo. Sin embargo, no se espera que eso ocurra de inmediato.

    Fertilizantes y el campo argentino

    D’Angelo precisó que cerca del 50% del consumo de fertilizantes en Argentina es importado. En 2025 el país importó poco más de USD 2.000 millones en fertilizantes, un aumento del 38% respecto de 2024, salto que en parte se explica por una parada técnica de Profertil y por el temporal en Bahía Blanca, que también afectó la operación de la principal planta productora del país.

    Los dos principales renglones de importación de fertilizantes, indica un estudio de la BCR, son la urea, un nitrogenado, y el fosfato monoamónico (MAP).

    A su vez, maíz y trigo concentran el 70% del consumo de fertilizantes del país, según datos de la Asociación Civil Fertilizar y de la Cámara de la Industria Argentina de Fertilizantes y Agroquímicos (Ciafa). Además, el maíz sufrió un impacto negativo en precios porque Irán es uno de los principales importadores mundiales, abastecido mayormente por Brasil. El principal período de importación de fertilizantes es la segunda mitad del año y responde a decisiones de siembra ya tomadas hacia mayo.

    La suma y resta de efectos que el conflicto genera sobre la economía argentina es un ejercicio resbaladizo. En principio, el aumento del precio del petróleo, de la soja, del trigo y del litio favorece comercialmente a la Argentina. Pero varios de esos factores, y el conjunto, ejercerán más presión sobre los precios y la inflación.

    Cuestiones de confianza

    Jorge Vasconcelos, economista jefe del Ieral (Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana) de la Fundación Mediterránea y uno de los analistas más agudos del “trilema” de política económica, sostiene que el “vuelo a la calidad”, típico de los momentos de crisis e incertidumbre, golpeó con fuerza a los activos argentinos.

    Frente a expectativas de inflación aún altas, dijo el economista del Ieral, el Gobierno redobló la apuesta: restringir la oferta de pesos y no salir al mercado internacional de crédito (aun con los fuertes vencimientos que enfrenta este año y el próximo), bajo la hipótesis de que la relativa escasez de pesos y de bonos argentinos hará que ambos se revaloricen. Por ahora, eso no está ocurriendo.

    Frente a expectativas de inflación todavía altas el gobierno redobló la apuesta de restringir la oferta de pesos y no salir al mercado internacional de crédito (Vasconcelos)

    Según Vasconcelos, el Gobierno desconoce el lado de la demanda o, dicho de otro modo, que “las negras también juegan”. Así, por ejemplo, mientras Argentina cerró febrero con un nivel de riesgo país equivalente al de fin de 2025, Ecuador, que partía de un nivel similar, aprovechó el momento y lo redujo a la zona de 450 puntos básicos.

    De igual forma, existe una diferencia de 36 puntos porcentuales entre la caída del Merval en dólares —11% respecto de fin de 2025— y el aumento del Bovespa brasileño, que ganó 25% en el mismo período (hasta fin de febrero, antes del inicio del conflicto en Medio Oriente). Lo mismo, apunta Vasconcelos, se refleja en la divergencia entre las ADR bancarias: las de bancos argentinos cayeron 15%, mientras las de sus pares brasileños subieron en promedio 28%.

    De ese modo, la “luna de miel” legislativa del Gobierno y el discurso abiertamente confrontativo de Javier Milei en la apertura de sesiones ordinarias del Congreso son expresiones de un dominio político que, por ahora, no encuentra respaldo en la evolución de la economía, marcada por cierres y despidos.

    El Presidente, que en los próximos días participará en la Argentina Week en Nueva York, debe evaluar si el entusiasmo que suscitan sus ideas y discursos en ciertos ámbitos equivale a la confianza que su Gobierno necesita generar para resolver el trilema: acumular reservas, reducir el riesgo país, desacelerar la inflación e impulsar la actividad y el empleo de manera simultánea.

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  • Acción de BlackRock cae más de 7% tras limitar retiros en el HPS Corporate Lending Fund de USD 26.000 millones

    Acción de BlackRock cae más de 7% tras limitar retiros en el HPS Corporate Lending Fund de USD 26.000 millones

    BlackRock limitó los retiros de uno de sus principales fondos de crédito privado después de que se dispararan las solicitudes de rescate, otra señal del nerviosismo en una industria valuada en USD 1,8 billones.

    Tras esa decisión, las acciones del reconocido gestor de fondos de inversión cayeron hasta 7,4% en Wall Street, desde un máximo diario de alrededor de USD 1.033 por acción hasta USD 955 por unidad. Según ese precio, la capitalización bursátil de la compañía ronda los USD 148.000 millones.

    El HPS Corporate Lending Fund, de USD 26.000 millones y uno de los mayores vehículos de desarrollo empresarial no cotizados del sector, informó en un comunicado el viernes que los accionistas solicitaron rescatar el 9,3% de sus participaciones, pero la administración decidió fijar el tope de recompras en 5 por ciento. El valor total de las acciones habría rondado los USD 1.200 millones, según cálculos de Bloomberg, aunque los inversores recibirán alrededor de USD 620 millones, que era el efectivo disponible en el fondo al cierre del año pasado.

    Es el caso más claro de imposición de límites a los rescates entre los principales fondos de crédito privado desde finales del año pasado. A partir de entonces aumentó la cautela entre los inversores en esta clase de activos tras varios colapsos que pusieron en duda los estándares de otorgamiento de préstamos. Hasta ahora, muchas firmas habían optado por atender las mayores solicitudes de rescate o por buscar vías alternativas para devolver capital.

    La firma señaló en el comunicado que la medida está en línea con su gestión habitual de liquidez para su producto minorista insignia de préstamos directos, conocido como HLEND, y que constituye una característica “fundamental” de la inversión.

    “Sin esto, existiría un descalce estructural entre el capital de los inversores y la duración prevista de los préstamos de crédito privado en los que invierte HLEND”, indicó.

    Las acciones del reconocido gestor de fondos de inversión cayeron hasta 7,4% en Wall Street, de un máximo diario de unos USD 1.033 por acción, a USD 955 por unidad

    El fondo ofreció el mes pasado recomprar hasta 5% de sus acciones, como es habitual en este tipo de vehículos. En el período anterior había enfrentado retiros por alrededor de 4,1 por ciento.

    Las acciones de BlackRock cayeron en línea con descensos similares en gestores alternativos como KKR & Co. y Ares Management, que registran el peor inicio de año en una década.

    Los fondos de crédito privado se preparan para una ola de rescates a medida que crece la preocupación por las prácticas de préstamo del sector y su exposición a empresas que podrían verse afectadas por la inteligencia artificial. HPS Investment Partners es uno de los mayores gestores de crédito alternativo y fue adquirido el año pasado por BlackRock como parte de la estrategia de la firma para expandirse en activos privados.

    Los ejecutivos de HPS señalaron el viernes que la decisión de restringir los rescates ayudará al fondo a aprovechar “oportunidades de inversión atractivas” en medio de la incertidumbre y la volatilidad.

    Un fondo separado de crédito privado de BlackRock, con unos USD 2.200 millones en activos al cierre del año pasado, también informó el viernes que los inversores solicitaron rescatar 4,5% de sus participaciones. El vehículo, denominado BlackRock Private Credit Fund, atenderá todas esas solicitudes.

    Otros gestores de activos han tomado medidas para evitar imponer límites a los rescates como hizo HLEND.

    A comienzos de esta semana, el fondo insignia de crédito privado de Blackstone atendió solicitudes para recomprar un récord de 7,9% de sus acciones, en parte porque la firma y sus empleados intervinieron para absorber parte de los retiros.

    En enero, Blue Owl Capital permitió a los inversores de uno de sus fondos enfocados en tecnología retirar alrededor de USD 527 millones en acciones, equivalentes a aproximadamente 15% de los activos netos del fondo.

    Con información de Bloomberg

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