En febrero, el Gobierno de Javier Milei profundizó el ajuste del gasto público, con un recorte superior al observado en la mayoría de los meses de 2025. Según la consultora Analytica, el gasto primario devengado disminuyó 7,6% en términos reales respecto del mismo mes del año anterior. En el primer bimestre la contracción fue de 6,1% interanual en valores constantes. Las transferencias a las provincias se redujeron pese a las negociaciones en el Congreso y, aunque el nuevo esquema de subsidios aún no se refleja por completo en las cuentas públicas, ya deteriora el poder adquisitivo de la población.
En febrero de 2026, el gasto público nacional mostró una contracción real interanual de 7,6%, según Analytica. Esta caída se concentró sobre todo en programas sociales, gasto en personal y transferencias a provincias, mientras que algunos rubros, como los subsidios económicos y la obra pública, registraron aumentos puntuales. La disminución del gasto forma parte de la estrategia oficial para consolidar el equilibrio fiscal, aun en un contexto de negociaciones parlamentarias y ajustes en la política de subsidios.
El informe de Analytica precisó que el ajuste no fue uniforme entre los distintos capítulos del presupuesto nacional. Los recortes más marcados afectaron programas sociales, gasto en personal y transferencias a provincias, pese a la discusión en curso por la reforma laboral en el Congreso. En sentido opuesto, ciertos rubros —como subsidios económicos y obra pública— registraron incrementos, con variaciones según su destino y composición.
Durante 2025, la baja mensual del gasto público se ubicó entre 2% y 5% en términos interanuales, salvo en noviembre, cuando la caída alcanzó 12%. En diciembre hubo un repunte interanual de 4%, explicado por el pago de aguinaldos. La tendencia a la reducción se reanudó en enero de 2026 y se profundizó en febrero.
Programas sociales y transferencias a provincias: impacto sectorial del ajuste
Según Analytica, los programas sociales experimentaron una baja real de 44,8% frente a febrero de 2025, pasando de $400.000 millones a $700.000 millones en igual mes de 2026. Esta contracción se tradujo en una menor asistencia directa a los sectores vulnerables. En contraste, las asignaciones familiares y la Asignación Universal por Hijo (AUH) aumentaron 6,6% interanual, de $800.000 millones a $900.000 millones.
El superávit fiscal del Sector Público Nacional constituye el eje del programa económico. El ministro de Economía, Luis Caputo, enfatiza la continuidad de esta política y sostiene que la solidez fiscal permitió que Argentina no se viera afectada por la escalada del conflicto en Medio Oriente. Queda por definir la nueva meta con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras la segunda revisión del acuerdo; la vigente, de 2,2% del Producto Bruto Interno (PBI), es más exigente que la de 2025.
Las transferencias a provincias cayeron 29% respecto de febrero de 2025, reflejando el impacto de la restricción fiscal en la relación financiera con las jurisdicciones subnacionales. Esta baja se produjo en un mes marcado por negociaciones con los gobernadores en torno a la reforma laboral en el Congreso.
Gasto en personal, subsidios y obra pública: divergencias dentro del presupuesto
El gasto en personal se redujo 11,8% en términos reales. Esta caída respondió a la política de contención salarial y a la racionalización de estructuras administrativas impulsada desde la asunción de Milei en diciembre de 2023. Analytica señala que los salarios públicos crecieron muy por debajo de la inflación, lo que acentuó la disminución real de este componente.
En contraste, los subsidios económicos aumentaron 64,5% interanual en febrero. El mayor incremento se observó en energía (suba de 74,9%) y transporte (55,7%). El Gobierno priorizó el sostenimiento de estos rubros durante la transición hacia un nuevo esquema tarifario, vigente desde mediados de febrero.
Con la creación del régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF) se suprimió la segmentación previa en tres niveles de ingresos (N1, N2, N3) y se unificaron los beneficiarios en una sola categoría de usuarios residenciales que requieren asistencia. El acceso quedó restringido a quienes tengan ingresos netos iguales o inferiores a tres Canastas Básicas Totales (CBT) para un ‘Hogar 2’, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).
La obra pública registró un aumento real de 21,4%. Las transferencias de capital crecieron 37,2% y las construcciones, 13,7%. Analytica atribuye este avance principalmente a la ejecución de proyectos iniciados en ejercicios anteriores y a la continuidad de ciertos programas estratégicos.
Consolidación fiscal y perspectivas para 2026
Analytica comparó la magnitud del ajuste de febrero con la dinámica de 2025, señalando que el recorte interanual de 7,6% superó los niveles previos y consolidó la estrategia fiscal del Ejecutivo. En enero, el gasto primario ya había retrocedido alrededor de 6% en términos reales, anticipando la profundización del ajuste en febrero.
La política de ajuste fiscal impulsada por la administración de Javier Milei busca cumplir con la meta de equilibrio primario establecida para 2026, considerada el pilar del programa económico. En esta etapa, el Gobierno priorizó la contención del gasto en áreas consideradas menos prioritarias y mantuvo o aumentó los recursos en sectores estratégicos como energía, transporte e infraestructura.
El recorte en gasto social y en transferencias a provincias respondió a la necesidad de reducir el déficit primario y liberar recursos para compromisos de deuda y para las exigencias del programa fiscal nacional. Analytica subrayó que la caída en estos rubros afectó la capacidad de respuesta estatal ante la vulnerabilidad social y la sostenibilidad financiera provincial.
La evolución de los principales componentes del gasto mostró una divergencia sectorial: mientras los programas sociales, las transferencias a provincias y el gasto en personal se redujeron, los subsidios económicos y la obra pública crecieron, aunque con diferencias en su composición e impacto sobre la economía.
La consultora destacó que el ajuste de febrero consolidó la estrategia oficial de priorizar el equilibrio de las cuentas públicas mediante recortes en partidas consideradas menos prioritarias y el sostenimiento de sectores ligados a infraestructura y servicios públicos. La comparación con 2025 reflejó un endurecimiento del ajuste, en línea con las metas para 2026.
Temas Relacionados
Javier MileiGobierno NacionalAjuste FiscalGasto PúblicoÚltimas noticias